تتصدر Futu، أكبر وسيط إنترنت في الصين بعدد 27 مليون مستخدم مسجل، التحول الرقمي للوسطاء الصينيين (هونغ كونغ) من خلال دخولها القوي في قطاع الأصول الرقمية.

في مساء 20 أغسطس 2025، كشفت Futu عن تقرير أرباحها للربع الثاني، مقدمة رؤية واضحة لاستراتيجية الشركة وتقدمها في مجال العملات المشفرة. منذ إطلاق خدمة تداول العملات المشفرة في أغسطس 2024، توسعت Futu خلال عام واحد فقط في هونغ كونغ وسنغافورة والولايات المتحدة، ونجحت في انتشار أعمالها الرقمية بالكامل في الأسواق الثلاث.

في هونغ كونغ، وفرت Futu خدمة تداول العملات المشفرة للمقيمين المحليين لمدة عام، ومن المتوقع الموافقة على طلب ترخيص مزود منصة تداول الأصول الافتراضية (VATP) خلال ستة أشهر. أما في سنغافورة، فقد قدمت Futu Moomoo نفس الخدمة للمقيمين وهي حالياً الوسيط الإلكتروني الوحيد المرخص لتداول الأصول الرقمية هناك. أما الولايات المتحدة، فأطلقت Futu خدمات تداول العملات المشفرة في معظم الولايات منذ يونيو، وتدعم حالياً أكثر من 30 زوجاً فوريًا رئيسيًا.

تسعى Futu بحزم للحصول على تراخيص تشغيل العملات المشفرة حول العالم — من هونغ كونغ إلى سنغافورة والولايات المتحدة — لتفعيل هذا القطاع الجديد.

وبعد عام من الاستكشاف الجاد، تتصدر Futu شركات الوساطة الصينية الأكثر نشاطاً وعمقاً في مجال الأصول الرقمية. وفي اتصال أرباح الربع الثاني لعام 2025، صرّح مسؤول في الشركة: "بنهاية الربع الثاني 2025، بلغت قيمة أصول Futu المرتبطة بالعملات المشفرة نحو 4 مليار دولار هونغ كونغ، في حين وصلت ذروة متوسط التداول اليومي إلى 40 مليون دولار أمريكي."

بصمة Futu في سوق العملات المشفرة

مع تسارع شركات الوساطة عالمياً في تنفيذ استراتيجيات الأصول الرقمية، تتحول العملات المشفرة إلى اتجاه رئيسي في القطاع المالي. وكانت Robinhood، أكبر وسيط إنترنت أميركي، سبّاقة في تقديم خدمات تداول العملات المشفرة منذ عام 2018، فاتحة المجال أمام العملاء للوصول بسهولة إلى Bitcoin، Ethereum، ونخبة من الأصول الرقمية الرائدة.

حتى نهاية الربع الثاني 2025، قفزت إيرادات Robinhood من العملات المشفرة 98% سنوياً لتبلغ 160 مليون دولار أمريكي، في حين وصلت الإيرادات الإجمالية 989 مليون دولار أمريكي. ويثبت ذلك أن أعمال العملات المشفرة أصبحت ركيزة أساسية للإيرادات لدى شركات الوساطة الأميركية الرائدة، وأن التحول الرقمي في قطاع الوساطة يكتسب وتيرة متسارعة.

مع دخول الوسطاء الأميركيين بشكل كبير، تبعت شركات الوساطة في هونغ كونغ المسار ذاته؛ إذ أظهرت الإحصائيات ترقية نحو 40 شركة إلى ترخيص النوع الأول لتقديم خدمات الأصول الافتراضية، وتصدرت كل من Futu Niuniu وVictory Securities القائمة.

تنتهج Futu استراتيجية شاملة في العملات المشفرة، خاصة في هونغ كونغ، وتشمل مبادراتها: الترقية إلى ترخيص النوع الأول (يتيح للمستخدمين المحليين شراء Bitcoin، Ethereum، Solana وغيرها عبر تطبيق Futu)، التقدم للحصول على ترخيص VATP (لخدمة الأفراد والمؤسسات)، ترميز صناديق ChinaAMC لسوق المال (دمج الأصول التقليدية مع منتجات العملات المشفرة لإدارة الثروات)، والاستثمار في العملات المستقرة (استثمرت Futu مبلغ 440 مليون دولار هونغ كونغ في بنك Tianxing لتوسيع حضورها في منظومة العملات المستقرة)، وغيرها.

يحظى ترخيص VATP باهتمام كبير من السوق؛ فبمجرد الموافقة عليه، تستطيع Futu تشغيل بورصة عملات مشفرة مرخصة في هونغ كونغ. وفي اتصال الأرباح، أوضح مسؤول في الشركة: "البورصة باعتبارها بوابة للأصول الرقمية تفتح فرصاً هائلة لتحقيق الإيرادات تتجاوز التداول الفوري — مثل التكديس، المشتقات، ومجالات متعددة لخلق القيمة."

وأضاف المسؤول: "الحصول على ترخيص VATP يمكّننا من خدمة العملاء الأفراد، ويقلل تكاليف التسوية لبعض العمليات الأولية، ويتيح لنا تقديم خدمات المؤسسات مثل شركات الوساطة."

ورغم أن نشاط العملات المشفرة يمثل أقل من 1% من أعمال Futu حالياً، إلا أنه يحظى باهتمام داخلي كبير. وخلال لقاء أرباح الربع الثاني 2025، ذكر كل من المستثمرين المؤسساتيين، وبينهم ممثلون عن Morgan Stanley، ومسؤولو Futu قطاع العملات المشفرة باستمرار.

المنافسة القوية: أين تتفوق Futu؟

يشهد سوق العملات المشفرة في هونغ كونغ وجود لاعبين كبار مثل HashKey وOSL وVictory Securities وTiger Brokers، ويقدم أكثر من 50 شركة حالياً خدمات الأصول الرقمية للأفراد.

فما هو سر تفوق Futu؟

أولاً، قاعدة المستخدمين الضخمة تمنح Futu ميزة حاسمة في دخول الأصول الرقمية؛ إذ يبلغ عدد المستخدمين المسجلين 27.12 مليون، ونما عدد عملاء "حاملي الأصول" 41% سنوياً ليصل إلى 2.88 مليون. وأفاد مسؤول في الشركة بأن Futu أضافت 460 ألف عميل "حامل أصول" جديد في النصف الأول من 2025 فقط.

ثانياً، إيرادات Futu القوية وربحيتها تدفع عجلة الابتكار لديها. فقد بلغ إيراد الربع الثاني 2025 نحو 5.3 مليار دولار هونغ كونغ (بنمو يقارب 70% سنوياً)، وحقق صافي ربح بقيمة 2.6 مليار دولار هونغ كونغ (بنمو 113%). وتعتزم الشركة زيادة الاستثمار في منتجات الأصول الرقمية والتقنيات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي.

بفضل خبرتها الرقمية، تعتمد Futu على التكنولوجيا لاستكشاف أنواع جديدة من الأصول، وجذب عملاء الأفراد بعيداً عن شركات الوساطة التقليدية، محققة نمواً متوازناً في الحجم والابتكار؛ وقد أثبت نجاح Robinhood في العملات المشفرة إمكانات شركات الوساطة الإلكترونية في هذا المجال.

وساهمت مبادرات Futu المبكرة في تداول الأسهم العالمية في تهيئة المجال لتوسع أكبر في قطاع الأصول الرقمية مستقبلاً.

ويقول مسؤول في الشركة: "في الربع الثاني، ساهمت هونغ كونغ وماليزيا بأكثر من نصف العملاء الجدد (حاملي الأصول)، فيما حققت سنغافورة، الولايات المتحدة واليابان نمواً ملحوظاً."

وتُعد سنغافورة والولايات المتحدة أكبر أسواق Futu الخارجية خارج هونغ كونغ، تليهما ماليزيا واليابان اللتان تسجلان نمواً متسارعاً، بالإضافة إلى أستراليا وكندا اللتين تشهدان زخماً قوياً.

"نخطط لإطلاق ميزات الإيداع والسحب في سنغافورة والولايات المتحدة خلال النصف الثاني من العام؛ وقد أصبحت متاحة بالفعل في هونغ كونغ." ويتيح هيكل التداول لدى Futu التكيف العالمي، مما يخفض التكاليف الهامشية ويعزز ربحية قطاع الأصول الرقمية.

في يوليو 2025، أطلقت Futu Moomoo خدمات تداول العملات المشفرة في معظم الولايات الأمريكية، مع دعم أكثر من 30 زوجاً رئيسياً.

استراتيجية Futu الشاملة تعكس التحول الشامل في قطاع الأصول الرقمية لدى وسطاء هونغ كونغ

يواكب توجه Futu القوي نحو قطاع العملات المشفرة التحول الرقمي واسع النطاق في شركات الوساطة في هونغ كونغ.

ومنذ إعلان الأصول الافتراضية في هونغ كونغ عام 2022، نمى قطاع العملات المشفرة بالمدينة ليُشكل منظومة تضم أكثر من 40 شركة وساطة، وأكثر من 35 شركة إدارة صناديق، وأكثر من 10 بنوك وشركات محاسبة رئيسية تعمل في الأصول الافتراضية. ومع دخول سياسة العملات المستقرة الجديدة في هونغ كونغ حيّز التنفيذ رسمياً في أغسطس، يُتوقع ظهور جيل جديد من شركات العملات المستقرة وشركاء القطاع.

واكتسبت العملات المشفرة كفئة مالية جديدة قبولاً واسعاً في القطاع المالي بهونغ كونغ، وبفضل النمو المتسارع، يصعب تحديد حجم هذا القطاع بدقة. ويتيح ذلك لشركات الوساطة الصغيرة والمتوسطة في هونغ كونغ فرصة لتجاوز الكبار وفتح قنوات نمو جديدة للوسطاء الرقميين.

تنويه:

1. أعيد نشر هذه المادة من Foresight News وتبقى حقوق النشر لدى المؤلف الأصلي [Zhou Zhou, Foresight News]. إذا كان لديك أي استفسار حول إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn وسنرد على استفسارك بسرعة حسب الإجراءات المتبعة.
2. تنويه: الآراء الواردة في هذا المقال تخص الكاتب فقط ولا تمثل نصيحة استثمارية بأي شكل.
3. ترجم فريق Gate Learn نسخ هذه المادة إلى لغات أخرى، ولا يجوز إعادة إنتاج أو توزيع أو نسخ المحتوى المترجم ما لم يُذكر Gate كمصدر رسمي.