في مقابلة بتاريخ 26 أغسطس، قدم المؤسس المشارك لشركة Fundstrat، توم لي، حجة قوية بشأن الاتجاه الصاعد لإثيريوم استنادًا إلى السياسات، مشيرًا إلى أن التغييرات في اللوائح في الولايات المتحدة، والتحول إلى بنية تحتية داخل السلسلة من وول ستريت، والطلب من المؤسسات الذي يتم توجيهه من خلال "خزانة العملات المشفرة" العامة قد أوجدت الأساس لإعادة تسعير قوية في الربع الرابع. "في الأمد القصير، كما تعلم، سيصل سعر ايثر إلى 5,500 دولار في الأسابيع المقبلة"، قال لي، مضيفًا أنه بحلول نهاية العام، "سيصل ايثر إلى ما يقرب من 10,000 إلى 12,000 دولار"، مع معظم النمو السنوي للعملة المشفرة يحدث عادة في الربع الرابع.
'لحظة 1971' لإثيريوم
العقل المدبر وراء استراتيجية خزينة ETH من BitMine يعتبر عام 2025 نقطة تحول هيكلية مشابهة لعملية انفصال الدولار الأمريكي عن الذهب في عام 1971. وفقًا لرأيه، فإن موقف واشنطن قد تحول من اعتبار العملات المشفرة تهديدًا إلى وضعها كأداة للقيادة المالية. "على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية، كان هناك تغيير كبير، جزئيًا بسبب الانتخابات، عندما لم تعد العملات المشفرة تُعتبر عدواً... بل في الواقع جزء من كيفية اكتساب النظام المالي الأمريكي لمكانة القيادة"، قال لي.
وأشار إلى العملات المستقرة - "منتج مبتكر، كما تعلم، لحظة دردشة-GPT" - مشروع قانون GENIUS المقترح وما يسميه "مشروع العملات الرقمية" من SEC، حيث يجادل بأن هذه الإشارات تشير إلى أن الجهات التنظيمية تريد "من وول ستريت استخدام البلوكشين لجعل أمريكا أكثر ابتكارًا حقًا ونشر التأثير المالي لأمريكا في جميع أنحاء العالم."
منذ ذلك الحين، تركز رسالة لي على إثيريوم كطبقة دفع افتراضية للمؤسسة. "وول ستريت لا تريد أسرع سلسلة... إنهم يريدون سلسلة موثوقة يمكنهم البناء عليها. لم يكن لدى إثيريوم أي وقت توقف على الإطلاق في تاريخها بالكامل. لذلك، بالنسبة لي، هذه هي الانتقاء الطبيعي."
وصف إثيريوم بأنه "بروتوكول مربح"، جادل بأن القيمة ستتراكم في طبقة الأساس عندما يتم نقل المدفوعات والترميز إلى داخل السلسلة. اقتباسًا من عمل "من Mosaics و Fundstrat"، ذكر لي أنه إذا تمكنت الشبكة من التقاط تدفقات المدفوعات والبنوك الكبرى، "ستحقق قيمة الشبكة 60,000 دولار لكل ايثر" في فترة تتراوح بين 10 إلى 15 عامًا.
استراتيجية BitMine
جزء كبير من المحادثة كان مركزًا حول شركة المساهمة العامة التي يرأسها، Bitmine، والتي وصفها بأنها خزينة إثيريوم تُدار بنشاط. قارن لي بين حيازة ETH الفورية وامتلاك شركة تستخدم سوق رأس المال لصعود ETH لكل سهم. "عندما تأسست Bitmine... كان هناك فقط 4 دولارات من قيمة إثيريوم محتفظ بها لكل سهم"، قال عن مستوى الأساس في 8 يوليو.
"في 24 أغسطس، لدينا حالياً قيمة إثيريوم تبلغ 39.84 دولارًا لكل سهم... لذلك، فإن السبب وراء نسبة الاحتفاظ لدينا التي تزيد بمقدار 10 مرات هو أن Bitmine تدير بنشاط لزيادة قيمة إثيريوم المحتفظ بها لكل سهم من خلال استخدام سوق رأس المال وجذب اهتمام المستثمرين المؤسساتيين."
جادل بأنه يمكن أن تكون هذه الطريقة "مضادة للتخفيف" عندما يتم تنفيذها بمعدل علاوة على قيمة الأصول الصافية: "إذا ارتفع سعر ETH لكل سهم من أسهمك، فلا يوجد سوق رأس المال يتم تخفيفه". وأضاف لي أن Bitmine لديها "برنامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة مليارات الدولارات لأنه إذا أصبحت الأسهم رخيصة جدًا مقارنة بكمية ETH التي تمتلكها الشركة، فإن إعادة شراء الأسهم ستكون أكثر منطقية".
بالنسبة للاستراتيجية، قام لي بوضع طموح السيطرة على حوالي 5% من ETH المُستثمر، مؤكدًا تأثير "قانون الأعداد المتزايدة" عندما تزداد أهمية الشبكة. "إذا كنت كيانًا مستثمرًا يمتلك 5%، فلديك تأثير إيجابي على التحديثات المستقبلية... [و] أنت واحد من أهم العوامل عندما ترغب وول ستريت في النمو على إثيريوم"، قال. مع آلية إثبات الحصة (proof-of-stake) الخاصة بإيثيريوم، أكد أن كمية ETH الحالية يمكن أن تحقق دخلًا كبيرًا: "مع 9 مليارات دولار من ETH المحتفظ بها حاليًا، فإن هذا الرقم يعادل حوالي 300 مليون دولار من الأرباح الصافية."
وجهة نظر توم لي الكلية
لي يؤكد أن الطلب من المؤسسات في النهاية يتحول نحو ETH من خلال أدوات التعبئة المدارة والأسهم، حتى وإن كان العديد من الموزعين الكبار لا يزالون يقدرون هذه العملة الرقمية بشكل منخفض. "إثيريوم بشكل عام لا يزال غير مفضل من قبل المؤسسات لأن معظمها قد راهنت على بيتكوين... ولهذا السبب قد تكون إثيريوم تتجه نحو... أسوأ فترة ارتفاع سعري"، قال، مشيرًا إلى أن زيادة 35% من ETH منذ بداية العام حتى الآن قد تجاوزت بكثير 17% من بيتكوين.
تحليل لي الكلي لا يقتصر فقط على العملات الرقمية. إنه يؤكد مرة أخرى وجهة نظره الإيجابية بشأن الأسهم، والتي تعتمد على قيام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة ودورة نمو. "إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بهذه الخطوة وبدأ في خفض أسعار الفائدة... ثم انخفضت أسعار الفائدة على الرهن العقاري، وارتفع مؤشر ISM، وبالتالي بدأت الأسهم المالية في المشاركة حقًا، أعتقد أن هذا هو السبب في أن S&P 500 وصل إلى حوالي 6800 نقطة"، كما قال. على الرغم من اعترافه بأن "سبتمبر هو الشهر الذي سيقلق فيه الجميع"، فإنه يصف أي تراجع بأنه فرصة للشراء: "منذ عام 2022... كانت دائمًا فرصة للشراء عندما تنخفض الأسعار."
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
توم لي: إثيريوم ستصل إلى 5.500 USD في غضون أسابيع، وستصل إلى 12.000 USD بنهاية العام
في مقابلة بتاريخ 26 أغسطس، قدم المؤسس المشارك لشركة Fundstrat، توم لي، حجة قوية بشأن الاتجاه الصاعد لإثيريوم استنادًا إلى السياسات، مشيرًا إلى أن التغييرات في اللوائح في الولايات المتحدة، والتحول إلى بنية تحتية داخل السلسلة من وول ستريت، والطلب من المؤسسات الذي يتم توجيهه من خلال "خزانة العملات المشفرة" العامة قد أوجدت الأساس لإعادة تسعير قوية في الربع الرابع. "في الأمد القصير، كما تعلم، سيصل سعر ايثر إلى 5,500 دولار في الأسابيع المقبلة"، قال لي، مضيفًا أنه بحلول نهاية العام، "سيصل ايثر إلى ما يقرب من 10,000 إلى 12,000 دولار"، مع معظم النمو السنوي للعملة المشفرة يحدث عادة في الربع الرابع. 'لحظة 1971' لإثيريوم العقل المدبر وراء استراتيجية خزينة ETH من BitMine يعتبر عام 2025 نقطة تحول هيكلية مشابهة لعملية انفصال الدولار الأمريكي عن الذهب في عام 1971. وفقًا لرأيه، فإن موقف واشنطن قد تحول من اعتبار العملات المشفرة تهديدًا إلى وضعها كأداة للقيادة المالية. "على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية، كان هناك تغيير كبير، جزئيًا بسبب الانتخابات، عندما لم تعد العملات المشفرة تُعتبر عدواً... بل في الواقع جزء من كيفية اكتساب النظام المالي الأمريكي لمكانة القيادة"، قال لي. وأشار إلى العملات المستقرة - "منتج مبتكر، كما تعلم، لحظة دردشة-GPT" - مشروع قانون GENIUS المقترح وما يسميه "مشروع العملات الرقمية" من SEC، حيث يجادل بأن هذه الإشارات تشير إلى أن الجهات التنظيمية تريد "من وول ستريت استخدام البلوكشين لجعل أمريكا أكثر ابتكارًا حقًا ونشر التأثير المالي لأمريكا في جميع أنحاء العالم." منذ ذلك الحين، تركز رسالة لي على إثيريوم كطبقة دفع افتراضية للمؤسسة. "وول ستريت لا تريد أسرع سلسلة... إنهم يريدون سلسلة موثوقة يمكنهم البناء عليها. لم يكن لدى إثيريوم أي وقت توقف على الإطلاق في تاريخها بالكامل. لذلك، بالنسبة لي، هذه هي الانتقاء الطبيعي." وصف إثيريوم بأنه "بروتوكول مربح"، جادل بأن القيمة ستتراكم في طبقة الأساس عندما يتم نقل المدفوعات والترميز إلى داخل السلسلة. اقتباسًا من عمل "من Mosaics و Fundstrat"، ذكر لي أنه إذا تمكنت الشبكة من التقاط تدفقات المدفوعات والبنوك الكبرى، "ستحقق قيمة الشبكة 60,000 دولار لكل ايثر" في فترة تتراوح بين 10 إلى 15 عامًا. استراتيجية BitMine جزء كبير من المحادثة كان مركزًا حول شركة المساهمة العامة التي يرأسها، Bitmine، والتي وصفها بأنها خزينة إثيريوم تُدار بنشاط. قارن لي بين حيازة ETH الفورية وامتلاك شركة تستخدم سوق رأس المال لصعود ETH لكل سهم. "عندما تأسست Bitmine... كان هناك فقط 4 دولارات من قيمة إثيريوم محتفظ بها لكل سهم"، قال عن مستوى الأساس في 8 يوليو. "في 24 أغسطس، لدينا حالياً قيمة إثيريوم تبلغ 39.84 دولارًا لكل سهم... لذلك، فإن السبب وراء نسبة الاحتفاظ لدينا التي تزيد بمقدار 10 مرات هو أن Bitmine تدير بنشاط لزيادة قيمة إثيريوم المحتفظ بها لكل سهم من خلال استخدام سوق رأس المال وجذب اهتمام المستثمرين المؤسساتيين." جادل بأنه يمكن أن تكون هذه الطريقة "مضادة للتخفيف" عندما يتم تنفيذها بمعدل علاوة على قيمة الأصول الصافية: "إذا ارتفع سعر ETH لكل سهم من أسهمك، فلا يوجد سوق رأس المال يتم تخفيفه". وأضاف لي أن Bitmine لديها "برنامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة مليارات الدولارات لأنه إذا أصبحت الأسهم رخيصة جدًا مقارنة بكمية ETH التي تمتلكها الشركة، فإن إعادة شراء الأسهم ستكون أكثر منطقية". بالنسبة للاستراتيجية، قام لي بوضع طموح السيطرة على حوالي 5% من ETH المُستثمر، مؤكدًا تأثير "قانون الأعداد المتزايدة" عندما تزداد أهمية الشبكة. "إذا كنت كيانًا مستثمرًا يمتلك 5%، فلديك تأثير إيجابي على التحديثات المستقبلية... [و] أنت واحد من أهم العوامل عندما ترغب وول ستريت في النمو على إثيريوم"، قال. مع آلية إثبات الحصة (proof-of-stake) الخاصة بإيثيريوم، أكد أن كمية ETH الحالية يمكن أن تحقق دخلًا كبيرًا: "مع 9 مليارات دولار من ETH المحتفظ بها حاليًا، فإن هذا الرقم يعادل حوالي 300 مليون دولار من الأرباح الصافية." وجهة نظر توم لي الكلية لي يؤكد أن الطلب من المؤسسات في النهاية يتحول نحو ETH من خلال أدوات التعبئة المدارة والأسهم، حتى وإن كان العديد من الموزعين الكبار لا يزالون يقدرون هذه العملة الرقمية بشكل منخفض. "إثيريوم بشكل عام لا يزال غير مفضل من قبل المؤسسات لأن معظمها قد راهنت على بيتكوين... ولهذا السبب قد تكون إثيريوم تتجه نحو... أسوأ فترة ارتفاع سعري"، قال، مشيرًا إلى أن زيادة 35% من ETH منذ بداية العام حتى الآن قد تجاوزت بكثير 17% من بيتكوين. تحليل لي الكلي لا يقتصر فقط على العملات الرقمية. إنه يؤكد مرة أخرى وجهة نظره الإيجابية بشأن الأسهم، والتي تعتمد على قيام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة ودورة نمو. "إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بهذه الخطوة وبدأ في خفض أسعار الفائدة... ثم انخفضت أسعار الفائدة على الرهن العقاري، وارتفع مؤشر ISM، وبالتالي بدأت الأسهم المالية في المشاركة حقًا، أعتقد أن هذا هو السبب في أن S&P 500 وصل إلى حوالي 6800 نقطة"، كما قال. على الرغم من اعترافه بأن "سبتمبر هو الشهر الذي سيقلق فيه الجميع"، فإنه يصف أي تراجع بأنه فرصة للشراء: "منذ عام 2022... كانت دائمًا فرصة للشراء عندما تنخفض الأسعار."