في مقابلة مع X ، قال داليو بصراحة إن السندات الأمريكية ستنفجر مع "نوبة قلبية" ، وسيتم اهتزاز وضع الدولار ، مذكرا المستثمرين باستخدام الذهب والبيتكوين لتنويع المخاطر. (ملخص: تقاعد بريدجووتر داليو عند نقطتي انعطاف في مصير ملك صناديق التحوط: قبضة ومايك تشيكن ناجتس) (ملحق الخلفية: بريدجووتر داليو "متقاعد رسميا": تصفية آخر سهم ، واستقال من مجلس الإدارة) نشر راي داليو ، مؤسس صندوق بريدجووتر ، على المنصة X اليوم (3) أنه أشار إلى أن تقرير مقابلة فاينانشيال تايمز أساء اقتباس آرائه. لم يقتصر الأمر على دحض وسائل الإعلام فحسب ، بل ركز أيضا نيرانه على تكرار المخاوف بشأن الديون الأمريكية ووضع الدولار والنظام النقدي العالمي ، وهو ما يرقى إلى إرسال تحذير آخر إلى السوق. وشبه داليو مشكلة الديون الأمريكية ب "نوبة قلبية وشيكة" ، مشددا على أن الأزمات المنهجية لا مفر منها إذا لم يتم التعامل معها في الوقت المناسب. وأشار إلى أن الإيرادات الحكومية تبلغ حوالي 5 تريليونات دولار، لكن الإنفاق السنوي يصل إلى 7 تريليونات دولار، بالإضافة إلى الديون المستحقة التي يجب ترحيلها إلى حوالي 9 تريليونات دولار، والفائدة وحدها تقترب من تريليون دولار، والهيكل التمويلي الحالي غير متوازن. متى تحدث "نوبة قلبية" للديون الأمريكية؟ في إطار "دورة الديون الكبرى" في داليو ، عندما يتجاوز نمو الديون نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي ، فإن المالية العامة تشبه البلاك المتراكم في الأوعية الدموية ، مما يمنع تدفق الأموال في النهاية. ويتوقع أن تكون السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة هي النافذة الرئيسية، عندما تضغط مدفوعات الفائدة على الميزانية العادية للحكومة إذا طالبت السوق بأسعار فائدة أعلى للتعويض عن المخاطر، مما يجبر على خفض البرامج الاجتماعية أو تسريع إصدار الديون، وستبدأ حلقة مفرغة. لقد خسر بنك الاحتياطي الفيدرالي قوته في هذا الوضع. إذا رفعت أسعار الفائدة للحد من التضخم ، فإن عبء الديون القديمة سيزداد. وإذا خفضت أسعار الفائدة الحقيقية أو توسعت مشتريات السندات، فإن القوة الشرائية للدولار تتضاءل، مما يؤدي أيضا إلى تآكل ثقة المستثمرين. وهكذا وصفها داليو بأنها سطر كتابي من "المعادلات غير القابلة للحل" في انتظار انفجار المتغيرات. هيمنة الدولار واستقلال الاحتياطي الفيدرالي بصرف النظر عن معضلة الكتاب ، يركز داليو على النظام الأمريكي. وهو يعتقد أن استقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي هو خط الدفاع الأخير عن مصداقية الدولار ، وإذا تدخل السياسيون في قرارات أسعار الفائدة للتصويت قصير الأجل (في إشارة إلى ترامب) ، فإن ضرر مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي سينعكس بشكل مباشر في ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وانخفاض رأس المال الأجنبي. عندما يشك المستثمرون في أن الولايات المتحدة ستطبع النقود لسداد ديونها ، فإنهم يبحثون عن أصول أخرى تحافظ على القيمة. في السنوات الأخيرة ، اعتبر داليو الانتقادات العلنية للسياسة النقدية من قبل البيت الأبيض والكونغرس ، وحتى دعوة الرئيس السابق دونالد ترامب لإقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، عرضا نموذجيا ل "الجزء المتأخر من الدورة الكبيرة". وحذر من أنه تاريخيا، غالبا ما تنهار الهيمنة النقدية عندما تكون الحوكمة الداخلية غير متوازنة، بدلا من استبدالها من جانب واحد بمنافسين خارجيين. السياسة الشعبوية و "رأسمالية الدولة ذات الخصائص الأمريكية" ، يضع داليو الولايات المتحدة اليوم جنبا إلى جنب مع السنوات المتداخلة من عام 1928 إلى عام 1938. أدى اتساع فجوة الثروة وصعود الشعبوية على اليسار واليمين إلى صعوبة قيام العمليات الديمقراطية بصياغة إجماع دائم ، مما أدى إلى تعميق السلطة التنفيذية تدخلها في الشركات والأسواق. إن حصة الحكومة في الصناعات الاستراتيجية والقيود المفروضة على الاستثمار والصادرات باسم الأمن القومي تعيد كتابة رواية "السوق الحرة". من وجهة نظره ، فإن الخطر الأكبر لمثل هذه "رأسمالية الدولة" ليس فقدان الكفاءة ، ولكن تشويه إشارات تسعير السوق. عندما تطغى النية السياسية على الانضباط المالي ويتدفق رأس المال بشكل طبيعي ، يرتفع الطلب على الذهب والعملات المشفرة. الذهب والبيتكوين: محفظة تحوط في الأوقات العصيبة لطالما دافعت داليو عن التخصيص اللامركزي للأصول. عرض سابقا وضع حوالي 15٪ من محفظته في الذهب والبيتكوين كتحوط ضد انخفاض قيمة العملة الورقية. الذهب أصل خال من الديون ، ومن الصعب أن تتآكل القاعدة الاستئمانية للألفية بسرعة. تطبع Bitcoin النقود مقابل دولار غير محدود مع آلية عرض ثابتة ، لتصبح "ذهبا رقميا". وهذا ليس حلا سحريا، ولكنه يوفر حاجزا مهما عندما يكون النظام النقدي تحت الضغط. كما حذر من المخاطر المحتملة ، بما في ذلك عدم اليقين التنظيمي والعيوب الفنية والخلافات حول الخصوصية حول العملات المشفرة. ومع ذلك ، فهو يعتقد أن العملات المستقرة ، إذا تم تنظيمها بشكل صحيح ، لا تشكل خطرا منهجيا على نظام الدولار. لم يدافع عن التعرض الكثيف للذهب وأصول التشفير الآمنة ، لكنه شدد على السيطرة النسبية والحيازة طويلة الأجل. لاحظ أن هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية من Dalio ، يرجى الحكم بنفسك. قصص ذات صلة العودة إلى "الدفع": أصبحت العملات المستقرة الدولار الجديد للتجار الصغار العالميين لتلقي مدفوعات عبر الحدود اربح 300 مليون دولار في 7 أيام" التاجر السرفي TechnoRevenant هو الملك الجديد للسلسلة ، أم ذبح التلاعب بالسوق؟ ترحب العملة المستقرة بالدولار الأمريكي ب "لحظة توزيعات الأرباح": Fee Switch على بعد خطوة واحدة فقط من الإطلاق ، وتتجاوز القيمة السوقية 12.5 مليار دولار "Bridgewater Dario: يمكن أن تصبح العملة المشفرة الدولار الأمريكي "العملة البديلة" ، والديون الأمريكية مرض القلب على وشك الانفجار" تم نشر هذا المقال لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بريدج ووتر داليوا: الأصول الرقمية يمكن أن تصبح "عملة بديلة" للدولار الأمريكي، قلب ديون الولايات المتحدة على وشك الانفجار
في مقابلة مع X ، قال داليو بصراحة إن السندات الأمريكية ستنفجر مع "نوبة قلبية" ، وسيتم اهتزاز وضع الدولار ، مذكرا المستثمرين باستخدام الذهب والبيتكوين لتنويع المخاطر. (ملخص: تقاعد بريدجووتر داليو عند نقطتي انعطاف في مصير ملك صناديق التحوط: قبضة ومايك تشيكن ناجتس) (ملحق الخلفية: بريدجووتر داليو "متقاعد رسميا": تصفية آخر سهم ، واستقال من مجلس الإدارة) نشر راي داليو ، مؤسس صندوق بريدجووتر ، على المنصة X اليوم (3) أنه أشار إلى أن تقرير مقابلة فاينانشيال تايمز أساء اقتباس آرائه. لم يقتصر الأمر على دحض وسائل الإعلام فحسب ، بل ركز أيضا نيرانه على تكرار المخاوف بشأن الديون الأمريكية ووضع الدولار والنظام النقدي العالمي ، وهو ما يرقى إلى إرسال تحذير آخر إلى السوق. وشبه داليو مشكلة الديون الأمريكية ب "نوبة قلبية وشيكة" ، مشددا على أن الأزمات المنهجية لا مفر منها إذا لم يتم التعامل معها في الوقت المناسب. وأشار إلى أن الإيرادات الحكومية تبلغ حوالي 5 تريليونات دولار، لكن الإنفاق السنوي يصل إلى 7 تريليونات دولار، بالإضافة إلى الديون المستحقة التي يجب ترحيلها إلى حوالي 9 تريليونات دولار، والفائدة وحدها تقترب من تريليون دولار، والهيكل التمويلي الحالي غير متوازن. متى تحدث "نوبة قلبية" للديون الأمريكية؟ في إطار "دورة الديون الكبرى" في داليو ، عندما يتجاوز نمو الديون نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي ، فإن المالية العامة تشبه البلاك المتراكم في الأوعية الدموية ، مما يمنع تدفق الأموال في النهاية. ويتوقع أن تكون السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة هي النافذة الرئيسية، عندما تضغط مدفوعات الفائدة على الميزانية العادية للحكومة إذا طالبت السوق بأسعار فائدة أعلى للتعويض عن المخاطر، مما يجبر على خفض البرامج الاجتماعية أو تسريع إصدار الديون، وستبدأ حلقة مفرغة. لقد خسر بنك الاحتياطي الفيدرالي قوته في هذا الوضع. إذا رفعت أسعار الفائدة للحد من التضخم ، فإن عبء الديون القديمة سيزداد. وإذا خفضت أسعار الفائدة الحقيقية أو توسعت مشتريات السندات، فإن القوة الشرائية للدولار تتضاءل، مما يؤدي أيضا إلى تآكل ثقة المستثمرين. وهكذا وصفها داليو بأنها سطر كتابي من "المعادلات غير القابلة للحل" في انتظار انفجار المتغيرات. هيمنة الدولار واستقلال الاحتياطي الفيدرالي بصرف النظر عن معضلة الكتاب ، يركز داليو على النظام الأمريكي. وهو يعتقد أن استقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي هو خط الدفاع الأخير عن مصداقية الدولار ، وإذا تدخل السياسيون في قرارات أسعار الفائدة للتصويت قصير الأجل (في إشارة إلى ترامب) ، فإن ضرر مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي سينعكس بشكل مباشر في ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وانخفاض رأس المال الأجنبي. عندما يشك المستثمرون في أن الولايات المتحدة ستطبع النقود لسداد ديونها ، فإنهم يبحثون عن أصول أخرى تحافظ على القيمة. في السنوات الأخيرة ، اعتبر داليو الانتقادات العلنية للسياسة النقدية من قبل البيت الأبيض والكونغرس ، وحتى دعوة الرئيس السابق دونالد ترامب لإقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، عرضا نموذجيا ل "الجزء المتأخر من الدورة الكبيرة". وحذر من أنه تاريخيا، غالبا ما تنهار الهيمنة النقدية عندما تكون الحوكمة الداخلية غير متوازنة، بدلا من استبدالها من جانب واحد بمنافسين خارجيين. السياسة الشعبوية و "رأسمالية الدولة ذات الخصائص الأمريكية" ، يضع داليو الولايات المتحدة اليوم جنبا إلى جنب مع السنوات المتداخلة من عام 1928 إلى عام 1938. أدى اتساع فجوة الثروة وصعود الشعبوية على اليسار واليمين إلى صعوبة قيام العمليات الديمقراطية بصياغة إجماع دائم ، مما أدى إلى تعميق السلطة التنفيذية تدخلها في الشركات والأسواق. إن حصة الحكومة في الصناعات الاستراتيجية والقيود المفروضة على الاستثمار والصادرات باسم الأمن القومي تعيد كتابة رواية "السوق الحرة". من وجهة نظره ، فإن الخطر الأكبر لمثل هذه "رأسمالية الدولة" ليس فقدان الكفاءة ، ولكن تشويه إشارات تسعير السوق. عندما تطغى النية السياسية على الانضباط المالي ويتدفق رأس المال بشكل طبيعي ، يرتفع الطلب على الذهب والعملات المشفرة. الذهب والبيتكوين: محفظة تحوط في الأوقات العصيبة لطالما دافعت داليو عن التخصيص اللامركزي للأصول. عرض سابقا وضع حوالي 15٪ من محفظته في الذهب والبيتكوين كتحوط ضد انخفاض قيمة العملة الورقية. الذهب أصل خال من الديون ، ومن الصعب أن تتآكل القاعدة الاستئمانية للألفية بسرعة. تطبع Bitcoin النقود مقابل دولار غير محدود مع آلية عرض ثابتة ، لتصبح "ذهبا رقميا". وهذا ليس حلا سحريا، ولكنه يوفر حاجزا مهما عندما يكون النظام النقدي تحت الضغط. كما حذر من المخاطر المحتملة ، بما في ذلك عدم اليقين التنظيمي والعيوب الفنية والخلافات حول الخصوصية حول العملات المشفرة. ومع ذلك ، فهو يعتقد أن العملات المستقرة ، إذا تم تنظيمها بشكل صحيح ، لا تشكل خطرا منهجيا على نظام الدولار. لم يدافع عن التعرض الكثيف للذهب وأصول التشفير الآمنة ، لكنه شدد على السيطرة النسبية والحيازة طويلة الأجل. لاحظ أن هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية من Dalio ، يرجى الحكم بنفسك. قصص ذات صلة العودة إلى "الدفع": أصبحت العملات المستقرة الدولار الجديد للتجار الصغار العالميين لتلقي مدفوعات عبر الحدود اربح 300 مليون دولار في 7 أيام" التاجر السرفي TechnoRevenant هو الملك الجديد للسلسلة ، أم ذبح التلاعب بالسوق؟ ترحب العملة المستقرة بالدولار الأمريكي ب "لحظة توزيعات الأرباح": Fee Switch على بعد خطوة واحدة فقط من الإطلاق ، وتتجاوز القيمة السوقية 12.5 مليار دولار "Bridgewater Dario: يمكن أن تصبح العملة المشفرة الدولار الأمريكي "العملة البديلة" ، والديون الأمريكية مرض القلب على وشك الانفجار" تم نشر هذا المقال لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".