العنوان الأصلي: "بحث الاتجاه: التوقعات المتفائلة لـ ETH في الدورة الجديدة تصل إلى 10000 دولار، والفرص طويلة الأجل في نظام ETH البيئي"
المصدر الأصلي: Trend Research
منذ صدور تقرير بحث Trend Research في 24 أبريل 2025 ، ارتفعت ETH من 1,800 دولار إلى حوالي 2,400 دولار ، بزيادة قدرها حوالي 30٪ في غضون شهر ، والتنبؤ قبل كتابة تقرير البحث أكثر من ذلك عند 1,450 دولارا. تشمل الأسباب الرئيسية لصعود الشركة في ذلك الوقت ما يلي: لا يزال لدى ETH بيانات مالية قوية ، ولم يتغير وضع العملات المشفرة كبنية تحتية مهمة ؛ تتمتع الارتفاعات قصيرة الأجل بتصحيح كبير (انخفاض لمدة 4 أشهر بأكثر من 60٪) سوق المشتقات ضخم ، وارتفع حجم النقطة السفلية إلى منطقة مقايضة دعم مهمة ، والتخطيط المستمر للتمويل التقليدي والتدفق التدريجي لصناديق الاستثمار المتداولة. في الوقت الحالي ، توقعاتنا ل ETH هي أنها يمكن أن تخترق 5,000 دولار على المدى الطويل ، وفي سيناريو متفائل ، إذا ارتفعت BTC إلى 300,000+ في هذه الدورة ، فمن المتوقع أن ترتفع ETH إلى 10,000 دولار ، وستكتسب الفرص الأساسية ذات الصلة في نظام ETH البيئي على المدى الطويل.
واحدة، توقعات تقييم ETH
يتمثل السياق المهم للتقييم الجديد ل ETH في التقاط تقارب الأصول الرقمية الرئيسية مع التمويل التقليدي. نلاحظ أن BTC ، باعتبارها أهم الأصول الرقمية ، فتحت مقدمة لإدراجها في أصول الاحتياطي الاستراتيجي من قبل الولايات الأمريكية بعد اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ، وأصبحت تدريجيا توسعا على نطاق واسع واستبدالا استراتيجيا للأصول بالدولار الأمريكي ، وتحتل حاليا المرتبة السادسة في القيمة السوقية للأصول العالمية ، وتدير صناديق الاستثمار المتداولة في BTC الأمريكية حاليا حوالي 118.6 مليار دولار من الأصول ، وهو ما يمثل حوالي 6٪ من إجمالي القيمة السوقية للبيتكوين. ليس هناك شك في تقارب الأصول المشفرة مع التمويل التقليدي. في مقابلة في دبي في مايو ، قال تشيكوسلوفاكيا إن سعر البيتكوين يمكن أن يصل إلى 500,000 دولار إلى مليون دولار في دورة السوق هذه.
!
ETH لا تزال تمتلك بيانات مالية قوية، ولم يتغير مركزها كأهم بنية تحتية في التمويل المشفر. إجمالي TVL في DeFi على شبكة إيثريوم حوالي 60 مليار دولار، تمثل أكثر من 53% من سوق DeFi العالمي، بينما تبلغ القيمة السوقية للعملات المستقرة 124 مليار دولار، تمثل أكثر من 50% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة العالمية. إجمالي AUM لصناديق ETF على شبكة إيثريوم هو 7.2 مليار دولار، بينما تبلغ استثمارات صندوق السوق النقدي المرمّز BUIDL التابع لبلاك روك في نظام إيثريوم البيئي حوالي 2.7 مليار دولار، تمثل 92% من إجمالي أصوله.
!
ETH في عام 2024 بعد ظهور ثلاثة قمم عند 4000 دولار، انخفض بسرعة إلى حوالي 1300 دولار، وأعلى سعر تاريخي هو 4800+ دولار، استنادًا إلى العوامل المحتملة التالية، نتوقع أن سعر ETH في هذه الدورة سيصل إلى 5000 دولار:
· انتهاء QT في الولايات المتحدة وبدء خفض الفائدة مرة أخرى
· قد يجلب رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديد تقدمًا في توكنز على سلسلة ETH وت突破 في مشاريع القوانين المتعلقة بالتخزين.
· إدارة مؤسسة ETH وإصلاح مسارها، مع الحفاظ على مستوى معين من الابتكار في البنية التحتية
· الحفاظ على نمو مستدام في النظام المالي القائم على السلسلة
تحت التوقعات المتفائلة على المدى الطويل، من المتوقع أن يتجاوز ETH 10000 دولار في الدورة الجديدة، ويجب تلبية الشروط التالية:
· BTC ارتفع إلى أكثر من 300,000 دولار
· ETH يجلب ابتكارات بنية تحتية بارزة تفيد DeFi
· المؤسسات الأمريكية تدفع ETH لتصبح مكانًا أصليًا مهمًا لتوكنيز资产.
· تأثير النمذجة يعزز توكنينغ الأصول العالمية
اثنان، ثلاثة مشاريع إيكولوجية ETH التي لا يمكن تجاهلها
1، UNI(Uniswap): أكبر بروتوكول DEX في سوق العملات المشفرة
Uniswap هو أقدم وأكبر بروتوكول Dex في سوق العملات المشفرة، مع TVL يبلغ 4.7 مليار دولار، وحجم تداول يومي يتجاوز 2 مليار دولار، ويحقق أرباحًا سنوية تصل إلى 900 مليون دولار. UNI متاحة بالكامل، حيث يتم قفل حوالي 40% منها لأغراض الحوكمة، والقيمة السوقية المتداولة حاليًا تبلغ 4 مليارات دولار، وFDV يبلغ 6.6 مليار.
!
حاليًا ، هناك انفصال معين بين تصميم الاقتصاد الرمزي لـ UNI وإيرادات البروتوكول ، حيث أن الإيرادات الناتجة عن البروتوكول لا يتم توزيعها تلقائيًا على حاملي رموز UNI. تعمل UNI بشكل رئيسي كرمز حوكمة ، حيث يمكن من خلال التصويت التحكم في استخدام الخزينة ، ويمكن أن تؤثر بشكل غير مباشر على سعر UNI من خلال مقترحات الحوكمة ، مثل عام 2024 ، حيث قررت تصويت DAO إعادة شراء 10 ملايين UNI.
يرجع الفصل بين إيرادات البروتوكول ودخل الرمز المميز بشكل أساسي إلى النظر في المخاطر المتعلقة بالإشراف النوعي للجنة الأوراق المالية والبورصات على الأوراق المالية ، والعملية الحالية للتخفيف التدريجي وتنظيم تنظيم التشفير في الولايات المتحدة ، قد تتم ترقية تخصيص بروتوكول UNI في المستقبل. تتمثل التطورات الرئيسية الأخيرة ل Uniswap في توسيع Uniswap V4 و Unichain ، والتنشيط الأولي لآلية "تبديل الرسوم".
2، AAVE(Aave): أكبر بروتوكول للإقراض في سوق التشفير
AAVE هو أكبر بروتوكول إقراض في سوق التشفير، TVL 230 مليار دولار، يحقق إيرادات سنوية تبلغ 450 مليون دولار، والرمز متداول بنسبة 100%، والقيمة السوقية الحالية 3.3 مليار دولار.
!
تشبه حالة UNI ، إذ أن إيرادات البروتوكول لا ترتبط مباشرة بـ AAVE ، بل تؤثر بشكل غير مباشر من خلال الحوكمة. كانت التقدمات الرئيسية الأخيرة في Aave تتعلق بتطوير Aave V4 ، وتوسيع العملة المستقرة الأصلية GHO عبر السلاسل ، وتعزيز مشروع Horizon لاستكشاف أعمال RWA.
3، ENA(Ethena): أكبر بروتوكول عملة مستقرة مركبة في سوق التشفير
حتى الآن في عام 2025 ، أصبح USDe الاصطناعي من Ethena ثالث أكبر أصول مرتبطة بالدولار الأمريكي في سوق العملات المشفرة ، بحجم إصدار بعد USDT و USDC ، و USDe هي العملة المستقرة الاصطناعية الوحيدة بينها. من حيث الإيرادات ، تعد Ethena أيضا بروتوكول Defi مربحا ، حيث تولد 315 مليون دولار سنويا. تبلغ القيمة السوقية لشركة ENA حاليا 2.18 مليار دولار و FDV تبلغ 5.6 مليار دولار.
!
أحرزت Ethena مؤخرا تقدما تجاريا شاملا: ستتعاون Ethena و Securitize لإطلاق شبكة blockchain "Converge" ، والتي تهدف إلى ربط التمويل التقليدي و DeFi ، وتخطط لإطلاق iUSDe ، وهو منتج عملة مستقرة للمؤسسات المالية التقليدية ، ودمج عملتها المستقرة sUSDe في تطبيق Telegram ، وتقوم أيضا ببناء نظام بيئي يعتمد على عملتها المستقرة sUSDe ، بما في ذلك منصة تداول دائمة وفورية تعتمد على سلسلة التطبيقات الخاصة بها Ethereal and Derived ، خيارات على السلسلة وبروتوكول منتج منظم.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
5000 دولار هو نقطة البداية؟ إعادة تقييم قيمة ETH جارية، وهذه المشاريع الثلاثة هي الأكثر استفادة
منذ صدور تقرير بحث Trend Research في 24 أبريل 2025 ، ارتفعت ETH من 1,800 دولار إلى حوالي 2,400 دولار ، بزيادة قدرها حوالي 30٪ في غضون شهر ، والتنبؤ قبل كتابة تقرير البحث أكثر من ذلك عند 1,450 دولارا. تشمل الأسباب الرئيسية لصعود الشركة في ذلك الوقت ما يلي: لا يزال لدى ETH بيانات مالية قوية ، ولم يتغير وضع العملات المشفرة كبنية تحتية مهمة ؛ تتمتع الارتفاعات قصيرة الأجل بتصحيح كبير (انخفاض لمدة 4 أشهر بأكثر من 60٪) سوق المشتقات ضخم ، وارتفع حجم النقطة السفلية إلى منطقة مقايضة دعم مهمة ، والتخطيط المستمر للتمويل التقليدي والتدفق التدريجي لصناديق الاستثمار المتداولة. في الوقت الحالي ، توقعاتنا ل ETH هي أنها يمكن أن تخترق 5,000 دولار على المدى الطويل ، وفي سيناريو متفائل ، إذا ارتفعت BTC إلى 300,000+ في هذه الدورة ، فمن المتوقع أن ترتفع ETH إلى 10,000 دولار ، وستكتسب الفرص الأساسية ذات الصلة في نظام ETH البيئي على المدى الطويل.
واحدة، توقعات تقييم ETH
يتمثل السياق المهم للتقييم الجديد ل ETH في التقاط تقارب الأصول الرقمية الرئيسية مع التمويل التقليدي. نلاحظ أن BTC ، باعتبارها أهم الأصول الرقمية ، فتحت مقدمة لإدراجها في أصول الاحتياطي الاستراتيجي من قبل الولايات الأمريكية بعد اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ، وأصبحت تدريجيا توسعا على نطاق واسع واستبدالا استراتيجيا للأصول بالدولار الأمريكي ، وتحتل حاليا المرتبة السادسة في القيمة السوقية للأصول العالمية ، وتدير صناديق الاستثمار المتداولة في BTC الأمريكية حاليا حوالي 118.6 مليار دولار من الأصول ، وهو ما يمثل حوالي 6٪ من إجمالي القيمة السوقية للبيتكوين. ليس هناك شك في تقارب الأصول المشفرة مع التمويل التقليدي. في مقابلة في دبي في مايو ، قال تشيكوسلوفاكيا إن سعر البيتكوين يمكن أن يصل إلى 500,000 دولار إلى مليون دولار في دورة السوق هذه.
!
ETH لا تزال تمتلك بيانات مالية قوية، ولم يتغير مركزها كأهم بنية تحتية في التمويل المشفر. إجمالي TVL في DeFi على شبكة إيثريوم حوالي 60 مليار دولار، تمثل أكثر من 53% من سوق DeFi العالمي، بينما تبلغ القيمة السوقية للعملات المستقرة 124 مليار دولار، تمثل أكثر من 50% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة العالمية. إجمالي AUM لصناديق ETF على شبكة إيثريوم هو 7.2 مليار دولار، بينما تبلغ استثمارات صندوق السوق النقدي المرمّز BUIDL التابع لبلاك روك في نظام إيثريوم البيئي حوالي 2.7 مليار دولار، تمثل 92% من إجمالي أصوله.
!
ETH في عام 2024 بعد ظهور ثلاثة قمم عند 4000 دولار، انخفض بسرعة إلى حوالي 1300 دولار، وأعلى سعر تاريخي هو 4800+ دولار، استنادًا إلى العوامل المحتملة التالية، نتوقع أن سعر ETH في هذه الدورة سيصل إلى 5000 دولار:
· انتهاء QT في الولايات المتحدة وبدء خفض الفائدة مرة أخرى
· قد يجلب رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديد تقدمًا في توكنز على سلسلة ETH وت突破 في مشاريع القوانين المتعلقة بالتخزين.
· إدارة مؤسسة ETH وإصلاح مسارها، مع الحفاظ على مستوى معين من الابتكار في البنية التحتية
· الحفاظ على نمو مستدام في النظام المالي القائم على السلسلة
تحت التوقعات المتفائلة على المدى الطويل، من المتوقع أن يتجاوز ETH 10000 دولار في الدورة الجديدة، ويجب تلبية الشروط التالية:
· BTC ارتفع إلى أكثر من 300,000 دولار
· ETH يجلب ابتكارات بنية تحتية بارزة تفيد DeFi
· المؤسسات الأمريكية تدفع ETH لتصبح مكانًا أصليًا مهمًا لتوكنيز资产.
· تأثير النمذجة يعزز توكنينغ الأصول العالمية
اثنان، ثلاثة مشاريع إيكولوجية ETH التي لا يمكن تجاهلها
1، UNI(Uniswap): أكبر بروتوكول DEX في سوق العملات المشفرة
Uniswap هو أقدم وأكبر بروتوكول Dex في سوق العملات المشفرة، مع TVL يبلغ 4.7 مليار دولار، وحجم تداول يومي يتجاوز 2 مليار دولار، ويحقق أرباحًا سنوية تصل إلى 900 مليون دولار. UNI متاحة بالكامل، حيث يتم قفل حوالي 40% منها لأغراض الحوكمة، والقيمة السوقية المتداولة حاليًا تبلغ 4 مليارات دولار، وFDV يبلغ 6.6 مليار.
!
حاليًا ، هناك انفصال معين بين تصميم الاقتصاد الرمزي لـ UNI وإيرادات البروتوكول ، حيث أن الإيرادات الناتجة عن البروتوكول لا يتم توزيعها تلقائيًا على حاملي رموز UNI. تعمل UNI بشكل رئيسي كرمز حوكمة ، حيث يمكن من خلال التصويت التحكم في استخدام الخزينة ، ويمكن أن تؤثر بشكل غير مباشر على سعر UNI من خلال مقترحات الحوكمة ، مثل عام 2024 ، حيث قررت تصويت DAO إعادة شراء 10 ملايين UNI.
يرجع الفصل بين إيرادات البروتوكول ودخل الرمز المميز بشكل أساسي إلى النظر في المخاطر المتعلقة بالإشراف النوعي للجنة الأوراق المالية والبورصات على الأوراق المالية ، والعملية الحالية للتخفيف التدريجي وتنظيم تنظيم التشفير في الولايات المتحدة ، قد تتم ترقية تخصيص بروتوكول UNI في المستقبل. تتمثل التطورات الرئيسية الأخيرة ل Uniswap في توسيع Uniswap V4 و Unichain ، والتنشيط الأولي لآلية "تبديل الرسوم".
2، AAVE(Aave): أكبر بروتوكول للإقراض في سوق التشفير
AAVE هو أكبر بروتوكول إقراض في سوق التشفير، TVL 230 مليار دولار، يحقق إيرادات سنوية تبلغ 450 مليون دولار، والرمز متداول بنسبة 100%، والقيمة السوقية الحالية 3.3 مليار دولار.
!
تشبه حالة UNI ، إذ أن إيرادات البروتوكول لا ترتبط مباشرة بـ AAVE ، بل تؤثر بشكل غير مباشر من خلال الحوكمة. كانت التقدمات الرئيسية الأخيرة في Aave تتعلق بتطوير Aave V4 ، وتوسيع العملة المستقرة الأصلية GHO عبر السلاسل ، وتعزيز مشروع Horizon لاستكشاف أعمال RWA.
3، ENA(Ethena): أكبر بروتوكول عملة مستقرة مركبة في سوق التشفير
حتى الآن في عام 2025 ، أصبح USDe الاصطناعي من Ethena ثالث أكبر أصول مرتبطة بالدولار الأمريكي في سوق العملات المشفرة ، بحجم إصدار بعد USDT و USDC ، و USDe هي العملة المستقرة الاصطناعية الوحيدة بينها. من حيث الإيرادات ، تعد Ethena أيضا بروتوكول Defi مربحا ، حيث تولد 315 مليون دولار سنويا. تبلغ القيمة السوقية لشركة ENA حاليا 2.18 مليار دولار و FDV تبلغ 5.6 مليار دولار.
!
أحرزت Ethena مؤخرا تقدما تجاريا شاملا: ستتعاون Ethena و Securitize لإطلاق شبكة blockchain "Converge" ، والتي تهدف إلى ربط التمويل التقليدي و DeFi ، وتخطط لإطلاق iUSDe ، وهو منتج عملة مستقرة للمؤسسات المالية التقليدية ، ودمج عملتها المستقرة sUSDe في تطبيق Telegram ، وتقوم أيضا ببناء نظام بيئي يعتمد على عملتها المستقرة sUSDe ، بما في ذلك منصة تداول دائمة وفورية تعتمد على سلسلة التطبيقات الخاصة بها Ethereal and Derived ، خيارات على السلسلة وبروتوكول منتج منظم.
رابط النص الأصلي
：