استقرار بيتكوين: الاستفادة من تدفق الأموال، والسياسات، والدعم الماكرو
تقترب عملة البيتكوين مرة أخرى من أعلى مستوى تاريخي لها بدعم من عودة انتباه المستثمرين والبيئة الكلية المواتية.
في أبريل، جذب ETF البيتكوين الفوري تدفقات صافية تقارب 3 مليارات دولار، ومنذ مايو جذب 1.6 مليار دولار أخرى. تظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية CFTC أن صناديق الرافعة المالية لم تزيد بشكل ملحوظ من مراكز البيع، مما يشير إلى أن معظم تدفقات الأموال تعود إلى الرهانات الاتجاهية، وليس إلى تداولات التحكيم.
على المستوى السياسي، تتزايد الاتجاهات ذات الصلة بشكل متزايد. أصبحت نيوهامبشير أول ولاية في الولايات المتحدة تمرر قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي، وهناك 19 ولاية أخرى تدرس مشاريع قوانين مماثلة. في الوقت نفسه، تسير أريزونا قدمًا في عملية التشريع في مجالات حفظ العملات المشفرة والاحتياطيات الاستراتيجية.
على المستوى الفيدرالي، منع مجلس الشيوخ مشروع قانون "قانون GENIUS" الخاص بتنظيم العملات المستقرة، لكن سوق التشفير لم يهتم بذلك، ولا يزال تفضيل المخاطر في السوق ثابتًا.
أصدرت الاقتصاديات الكبرى أيضًا إشارات دعم. تم اعتبار تعديل سياسة التعريفات الجمركية لترامب كخطوة لتعزيز النمو، مما أعطى دفعة للأسواق المالية والدولار، بينما خفض من أسعار الذهب والين، وقلل من احتمالية الركود. انخفضت تقلبات السوق، حيث تراجع مؤشر VIX الآن إلى متوسطه خلال الـ 12 شهرًا الماضية.
بإيجاز، تستفيد بيتكوين من ثلاثة عوامل رئيسية: ارتفاع الطلب المؤسسي، والبيئة السياسية المواتية، وتحسن الوضع الكلي. من حيث توزيع المراكز، يقوم المستثمرون بنشاط بفتح مراكز شراء.
ستنقل بيتكوين السيطرة على التقلبات إلى إيثريوم
ارتفعت التقلبات الفعلية للبيتكوين بنحو 8 نقاط مئوية وتجاوزت مرة أخرى حاجز 100,000 دولار. بينما كانت الإيثيريوم أكثر بروزًا، حيث ارتفعت تقلباتها الفعلية إلى 90%، وقفز سعرها بنسبة 30% في يومين فقط. انخفضت التقلبات الضمنية للبيتكوين على المدى القصير قليلاً، بينما ارتفعت التقلبات الضمنية للإيثيريوم بسبب التقلبات الحادة في السعر بمقدار 20 نقطة تقلب.
عاد تكلفة حيازة البيتكوين إلى الحياد، لكن تكلفة حيازة الإيثريوم تحولت إلى قيم سالبة عميقة، وتعرض بائعي غاما لأضرار كبيرة.
شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا واحدًا فقط تخطى النقطة العالية الضمنية (عند 100,000)، بينما حققت الإيثيريوم عدة اختراقات للأعلى. يبدو أن البيتكوين قد سلمت زمام المبادرة للإيثيريوم، وما إذا كانت هذه الحالة ستستمر لا يزال بحاجة إلى الوقت للتحقق.
هيكل تقلبات البيتكوين يتسطح ، وظهور علاوة خيارات الشراء مرة أخرى
تظل انحراف تقلبات البيتكوين حول 2-3 نقاط تقلب عبر هيكل المدة، مما يشير إلى وجود تدفق نقدي صعودي في السوق يراهن على ارتفاع الأسعار، لكن مستويات التقلب الضمني لا تزال عند مستويات منخفضة نسبيًا.
انخفض انحراف تقلبات خيارات الإيثيريوم، مما يظهر ميلاً هبوطياً معتدلاً بشكل عام (باستثناء جانب العقود القصيرة الأجل). إذا تمكن الإيثيريوم من الحفاظ على مكاسبه الأخيرة واختراق مستوى 2800 دولار بشكل فعال، فقد يظهر السوق مجددًا تدفقات شراء مستمرة لخيارات الشراء. في المرحلة الحالية، لا يزال المستثمرون يحافظون على موقف حذر.
على المدى الطويل، لا يزال هناك فجوة يجب سدها بين الإيثريوم والبيتكوين.
اتساع حاد في فرق سعر التقلب الأمامي
ارتفعت ETH/BTC بنسبة 33% في الأسبوع الماضي، وهي الآن تختبر مستوى مقاومة الاتجاه الهبوطي الرئيسي عند 0.025. مع الأداء البارز للإيثريوم في تقلباته المحققة، ارتفعت علاوة تقلباته قصيرة الأجل إلى 35 نقطة تقلب.
في الوقت نفسه، يبقى فرق تقلب الأسعار بعيد المدى حول 15 نقطة تقلب، مما يدل على عدم رد الفعل الكبير، وهذه الظاهرة تدعم وجهة نظر أن الـ VEGA طويل الأجل (تعرض مخاطر التقلب) قد يكون مناسبًا للبيع عند المستويات الحالية.
على الرغم من التقلبات الكبيرة التي شهدها الإيثيريوم، فإن انحراف تقلبات عقود الخيارات القصيرة الأجل يميل بشكل أكبر نحو علاوة خيارات البيع. وهذا يدل على أن سوق الخيارات لم يعترف بعد تمامًا بهذه الجولة من الارتفاع.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بيتكوين ثلاث معلومات مفضلة الدعم استقر، إثيريوم التقلب ارتفع ليأخذ زمام السوق
المؤلف: عمران لاكا
ترجمة: تيم، PANews
استقرار بيتكوين: الاستفادة من تدفق الأموال، والسياسات، والدعم الماكرو
تقترب عملة البيتكوين مرة أخرى من أعلى مستوى تاريخي لها بدعم من عودة انتباه المستثمرين والبيئة الكلية المواتية.
في أبريل، جذب ETF البيتكوين الفوري تدفقات صافية تقارب 3 مليارات دولار، ومنذ مايو جذب 1.6 مليار دولار أخرى. تظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية CFTC أن صناديق الرافعة المالية لم تزيد بشكل ملحوظ من مراكز البيع، مما يشير إلى أن معظم تدفقات الأموال تعود إلى الرهانات الاتجاهية، وليس إلى تداولات التحكيم.
على المستوى السياسي، تتزايد الاتجاهات ذات الصلة بشكل متزايد. أصبحت نيوهامبشير أول ولاية في الولايات المتحدة تمرر قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي، وهناك 19 ولاية أخرى تدرس مشاريع قوانين مماثلة. في الوقت نفسه، تسير أريزونا قدمًا في عملية التشريع في مجالات حفظ العملات المشفرة والاحتياطيات الاستراتيجية.
على المستوى الفيدرالي، منع مجلس الشيوخ مشروع قانون "قانون GENIUS" الخاص بتنظيم العملات المستقرة، لكن سوق التشفير لم يهتم بذلك، ولا يزال تفضيل المخاطر في السوق ثابتًا.
أصدرت الاقتصاديات الكبرى أيضًا إشارات دعم. تم اعتبار تعديل سياسة التعريفات الجمركية لترامب كخطوة لتعزيز النمو، مما أعطى دفعة للأسواق المالية والدولار، بينما خفض من أسعار الذهب والين، وقلل من احتمالية الركود. انخفضت تقلبات السوق، حيث تراجع مؤشر VIX الآن إلى متوسطه خلال الـ 12 شهرًا الماضية.
بإيجاز، تستفيد بيتكوين من ثلاثة عوامل رئيسية: ارتفاع الطلب المؤسسي، والبيئة السياسية المواتية، وتحسن الوضع الكلي. من حيث توزيع المراكز، يقوم المستثمرون بنشاط بفتح مراكز شراء.
ستنقل بيتكوين السيطرة على التقلبات إلى إيثريوم
ارتفعت التقلبات الفعلية للبيتكوين بنحو 8 نقاط مئوية وتجاوزت مرة أخرى حاجز 100,000 دولار. بينما كانت الإيثيريوم أكثر بروزًا، حيث ارتفعت تقلباتها الفعلية إلى 90%، وقفز سعرها بنسبة 30% في يومين فقط. انخفضت التقلبات الضمنية للبيتكوين على المدى القصير قليلاً، بينما ارتفعت التقلبات الضمنية للإيثيريوم بسبب التقلبات الحادة في السعر بمقدار 20 نقطة تقلب.
عاد تكلفة حيازة البيتكوين إلى الحياد، لكن تكلفة حيازة الإيثريوم تحولت إلى قيم سالبة عميقة، وتعرض بائعي غاما لأضرار كبيرة.
شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا واحدًا فقط تخطى النقطة العالية الضمنية (عند 100,000)، بينما حققت الإيثيريوم عدة اختراقات للأعلى. يبدو أن البيتكوين قد سلمت زمام المبادرة للإيثيريوم، وما إذا كانت هذه الحالة ستستمر لا يزال بحاجة إلى الوقت للتحقق.
هيكل تقلبات البيتكوين يتسطح ، وظهور علاوة خيارات الشراء مرة أخرى
مع انتعاش السوق، تتسطح المنحنيات المنحرفة وتعود أسعار خيارات الشراء للارتفاع.
تظل انحراف تقلبات البيتكوين حول 2-3 نقاط تقلب عبر هيكل المدة، مما يشير إلى وجود تدفق نقدي صعودي في السوق يراهن على ارتفاع الأسعار، لكن مستويات التقلب الضمني لا تزال عند مستويات منخفضة نسبيًا.
انخفض انحراف تقلبات خيارات الإيثيريوم، مما يظهر ميلاً هبوطياً معتدلاً بشكل عام (باستثناء جانب العقود القصيرة الأجل). إذا تمكن الإيثيريوم من الحفاظ على مكاسبه الأخيرة واختراق مستوى 2800 دولار بشكل فعال، فقد يظهر السوق مجددًا تدفقات شراء مستمرة لخيارات الشراء. في المرحلة الحالية، لا يزال المستثمرون يحافظون على موقف حذر.
على المدى الطويل، لا يزال هناك فجوة يجب سدها بين الإيثريوم والبيتكوين.
اتساع حاد في فرق سعر التقلب الأمامي
ارتفعت ETH/BTC بنسبة 33% في الأسبوع الماضي، وهي الآن تختبر مستوى مقاومة الاتجاه الهبوطي الرئيسي عند 0.025. مع الأداء البارز للإيثريوم في تقلباته المحققة، ارتفعت علاوة تقلباته قصيرة الأجل إلى 35 نقطة تقلب.
في الوقت نفسه، يبقى فرق تقلب الأسعار بعيد المدى حول 15 نقطة تقلب، مما يدل على عدم رد الفعل الكبير، وهذه الظاهرة تدعم وجهة نظر أن الـ VEGA طويل الأجل (تعرض مخاطر التقلب) قد يكون مناسبًا للبيع عند المستويات الحالية.
على الرغم من التقلبات الكبيرة التي شهدها الإيثيريوم، فإن انحراف تقلبات عقود الخيارات القصيرة الأجل يميل بشكل أكبر نحو علاوة خيارات البيع. وهذا يدل على أن سوق الخيارات لم يعترف بعد تمامًا بهذه الجولة من الارتفاع.