#六月利率预测# رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، غولسبي، صرح مؤخرًا أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ خفض أسعار الفائدة في غضون 10-16 شهرًا القادمة، ولكنه أكد على ضرورة الحذر من المخاطر المتعلقة بسلسلة التوريد الناجمة عن سياسات التعريفات التي أقرها إدارة ترامب. وهذا يعني أنه من الممكن أن نشهد نقطة تحول في معدل الفائدة في النصف الثاني من العام المقبل، على الرغم من أن صانعي القرار لا يزالون في حالة تأهب عالية تجاه overheating الاقتصادي وتقلبات التضخم.

اقترح ترامب مؤخرًا فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على الاتحاد الأوروبي، مما أدى إلى تراجع جماعي في أسواق الأسهم الأمريكية والأوروبية. وأوضح غولسبي أن الرسوم الجمركية العالية قد تؤدي إلى مأزق "الركود التضخمي" - أي التوقف الاقتصادي مع استمرار التضخم، وهو الوضع الذي لا ترغب البنوك المركزية في رؤيته. على الرغم من ضغط الرئيس عدة مرات للمطالبة بخفض أسعار الفائدة، إلا أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول يتمسك دائمًا باستقلالية السياسة، مشددًا على أن القانون يمنع الاحتياطي الفيدرالي من حيازة عملات مشفرة مثل البيتكوين.
تتأرجح القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة عند 3.47 تريليون دولار، والأسواق حساسة بشكل غير عادي تجاه سياسة معدل الفائدة. تظهر البيانات التاريخية أن خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لمعدل الفائدة في ديسمبر 2024 أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 5% في يوم واحد، بينما تتجه الأموال عادةً نحو السندات وغيرها من الأصول ذات المخاطر المنخفضة خلال فترات استقرار السياسة. إذا تم خفض معدل الفائدة في العام المقبل، فقد يتكرر السيناريو الذي يتدفق فيه المال إلى السوق المشفرة؛ ولكن إذا أدت حرب التعريفات إلى تأخير خفض معدل الفائدة، فقد يكون من الصعب تجنب التقلبات على المدى القصير.
هذه المعركة هي في جوهرها صراع بين القوانين الاقتصادية والإرادة السياسية. نافذة "10-16 شهر" لجورزبي تتداخل تمامًا مع دورة الانتخابات الأمريكية لعام 2026، وقد تتضمن الاختيارات السياسية المزيد من الاعتبارات الاستراتيجية. بالنسبة للمستثمرين العاديين، بدلاً من التخمين حول توقيت خفض الفائدة، من الأفضل متابعة اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر - هذه المعركة التي تعتبرها العديد من الأطراف نقطة تحول رئيسية.