أحدث التطورات والتفكير في مجال التمويل اللامركزي

مشكلة استمرار انحراف sUSD

منذ أن تم تمرير اقتراح SIP-420 في بداية العام، ظهرت ظاهرة فك الارتباط لـ sUSD، وفي الآونة الأخيرة انخفضت حتى تحت 0.9 دولار. قدم هذا الاقتراح آلية "خزانة التفويض"، تهدف إلى تشجيع المستخدمين على سك sUSD، ولها الميزات التالية:

• انخفض معدل الرهن إلى 200%
• يمكن نقل الديون بشكل خطي إلى البروتوكول
• بعد النقل بالكامل، لا يحتاج المستخدم إلى سداد.
• البروتوكول يحل الديون من خلال الأرباح وزيادة قيمة SNX

على الرغم من أن الآلية الجديدة عززت كفاءة سك SNX وألغت مخاطر التصفية، إلا أنها كشفت أيضًا عن بعض المشكلات:

• لا تزال السوق لديها مخاوف بشأن الضمانات الذاتية
• تحسين كفاءة السكك الحديدية أدى إلى فائض في عرض sUSD
• المستخدمون لم يعد بإمكانهم إدارة الديون بشكل نشط، مما يفقدهم فرص التحكيم

يتطلب حل مشكلة فك الارتباط زيادة الطلب على sUSD أو تقديم حوافز، لكن لا تزال هناك شكوك بشأن قبول السوق لهذه الأنواع من العملات المستقرة الخوارزمية. من منظور التصميم، تعتبر هذه الآلية متقدمة نسبيًا، لكن يتعين مراقبة ما إذا كان يمكن أن تحظى بقبول السوق.

حدث هجوم حوكمة veCAKE

أثارت حادثة هجوم حوكمة veCAKE الأخيرة جدلاً. تعتقد منصة معينة أن بروتوكولًا ما قد قام بتوجيه انبعاثات CAKE إلى برك ذات كفاءة منخفضة من خلال سلطة الحوكمة، مما أضر بمصالح المنصة. ومع ذلك، لم ينتهك هذا السلوك مبدأ تشغيل آلية ve.

تعكس هذه الحادثة التحديات التي قد تواجه نموذج ve في التطبيق العملي. من وجهة نظر السوق، فإن ذلك نتيجة لنقص المنافسة الكافية في حقوق الحوكمة. قد يكون من الأنسب الانتظار أو تعزيز المنافسة في السوق، أو اتخاذ تدابير تنظيمية أخرى مثل وضع حد للتحفيز على الأحواض أو تشجيع المزيد من المشاركين على المنافسة على حقوق التصويت.

اتجاه نمو BUIDL

استمرار نمو BUIDL بنسبة 24% خلال 7 أيام، ومن المتوقع أن يتجاوز 2.5 مليار دولار. الزيادة الأخيرة التي بلغت 500 مليون دولار لا تأتي من Ethena، بل قد تكون ناتجة عن بروتوكول إقراض معين. تبقى أعمال RWA في حالة نمو، لكنها لم تندمج بشكل جيد في نظام DeFi البيئي، مما يظهر حالة من الانفصال عن السوق.

إلغاء قانون وسطاء التمويل اللامركزي

ألغت الولايات المتحدة رسميًا قواعد وسطاء التشفير في التمويل اللامركزي ، وهو ما يعد خبرًا جيدًا كبيرًا لمجال التمويل اللامركزي. قد يطلق هذا الأمر المزيد من إمكانيات الابتكار التطبيقي ، مما يدل على أن موقف الجهات التنظيمية يتجه نحو تخفيف القيود على التمويل اللامركزي.

تعدين السيولة Unichain

أطلقت Unichain تعدين السيولة، مقدمًة مكافآت قدرها 5 ملايين دولار من رموز UNI، تغطي 12 بركة. هذه هي أول نشاط لتعدين السيولة لـ Uniswap منذ عام 2020، وتهدف إلى توجيه السيولة إلى Unichain.

توسيع أويلر ونمو TVL

تم توسيع Euler إلى شبكة Avalanche، ودخلت القيمة الإجمالية المقفلة ضمن أول عشرة بروتوكولات للإقراض. زادت القيمة الإجمالية المقفلة بنسبة 50% في الشهر الماضي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الحوافز من Sonic وAvalanche وEUL.

تم إطلاق Cosmos IBC Eureka

تم إطلاق Cosmos IBC Eureka رسميًا، وهو يعتمد على IBC v2، ويدعم معاملات跨链 بين Cosmos وEVM. كل معاملة تستهلك الغاز ستدمر ATOM، مما يقدم عوامل قيمة جديدة لـ ATOM. في الأسبوع الماضي، تدفق 1.1 مليار دولار عبر Cosmos hub، لكن التأثير على المدى الطويل يحتاج إلى مزيد من المراقبة.

其他 التمويل اللامركزي ديناميكية

• AaveDAO بدأت رسميًا في إعادة شراء الرموز
• Pendle اقترحت إدراج رمز PT على Aave
• قامت Berachain بتحديث قواعد توزيع مكافآت POL، وأدخلت لجنة وصاية جديدة.
• تحركات جديدة لمشاريع مثل OlympusDAO وYearn على Berachain

التمويل اللامركزي مجال يستمر في إظهار نشاط مستمر، حيث تقوم المشاريع بإطلاق مبادرات جديدة وخطط تحسين، مما يستحق متابعة ردود فعل السوق واتجاهات التنمية على المدى الطويل.