مستقبل العملة المستقرة: من الإصدار إلى التوزيع

لقد أصبحت عملة مستقرة واحدة من أكثر المنتجات استخدامًا في مجال التشفير، حيث تجاوز إجمالي العرض 240 مليار دولار، وبلغ حجم التداول السنوي 3.1 تريليون دولار. ومع ذلك، هناك بعض الظواهر التي تستحق الدراسة وراء هذه الأرقام.

الحقيقة حول سوق عملة مستقرة

• 31% من حجم التداول يأتي من عمليات التردد العالي لروبوتات MEV، ولا يعكس النشاط التجاري الحقيقي للإنسان.
• 99% من عملة مستقرة محفظة الرصيد أقل من 10,000 دولار، بينما تسيطر فقط 20,000 محفظة على 76 مليار دولار، تمثل 32% من إجمالي الإمدادات.
• الجهة المصدرة تدفع مبالغ كبيرة للموزعين لتوسيع السوق، مثلما دفعت Circle في عام 2023 مبلغ 9 مليارات دولار لموزعين مثل Coinbase.

من الإصدار إلى التوزيع

سلطة العملة المستقرة تنتقل من جهة الإصدار إلى الموزعين:

• يتحكم الموزعون في علاقات المستخدمين وتجربتهم، ويقررون أي عملة مستقرة تحصل على الاهتمام.
• العديد من الموزعين يقومون بتحسين هيكل المنصة، مثل إطلاق PayPal لعملة PYUSD، وتعاون Telegram مع Ethena.
• الجيل الجديد من عملة مستقرة يحتوي على وظائف قابلة للبرمجة، مثل القدرة على الربط، وقواعد الامتثال، والتحويلات المشروطة.

حالات استخدام عملة مستقرة على السلسلة

عملة مستقرة主要集中在 ثلاثة بيئات:

1. البورصات المركزية: تشكل 27% من إجمالي العرض، و 11% من إجمالي حجم التداول
2. بروتوكولات DeFi: تمثل 11% من إجمالي العرض، و21% من إجمالي حجم التداول
3. MEV: تشكل أقل من 1% من إجمالي العرض، وتشكل 31% من إجمالي حجم التداول

تطبيقات عملة مستقرة في مجال DeFi تشمل بشكل رئيسي: برك السيولة DEX، سوق الإقراض، حقوق القرض المضمونة بالأصول.

آفاق المستقبل

• دخلت عملة مستقرة生态 مرحلة جديدة، حيث ستتوجه القيمة بشكل أكبر نحو التطبيقات وبناة البنية التحتية.
• مع تحسين إطار التنظيم وزيادة التطبيقات الصديقة للمستخدم, من المتوقع أن تشهد العملات المستقرة نمواً متسارعاً.
• سيحدد عالم المالية المستقبلية من خلال النظام البيئي الذي يتشكل حول عملة مستقرة، وليس من خلال عملة مستقرة نفسها.

عملة مستقرة تتحول من مجرد عملة مشفرة إلى بنية تحتية مالية عالمية، ومستقبلها ينتمي إلى المبتكرين الذين يستطيعون إطلاق كامل إمكاناتها.