تزايد الاختلافات في السوق: هل سيتحول الانتعاش إلى انعكاس؟

ارتفعت مؤشرات العقود غير المصفاة للبيتكوين مؤخرًا، حيث يتم تعزيز الأسعار الرئيسية في خريطة التصفية، مما زاد من انقسام السوق. هناك رأيان رئيسيان حاليًا: الأول هو الاعتقاد بأن الانتعاش الحالي قد يتحول إلى انقلاب، والثاني هو أنه يعد توزيعًا ثانيًا في استمرار الانخفاض.

وجهتا النظر تستندان إلى تحليل العرض والطلب، لكنهما توصلتا إلى استنتاجات مختلفة. تدعم وجهة النظر المؤيدة للانتعاش من عدة جوانب رئيسية:

1. حالة الربح والخسارة لملاك العملات على المدى الطويل (LTH) مقابل ملاك العملات على المدى القصير (STH).
2. العلاقة بين العرض والطلب على العملات المستقرة وبيتكوين (BTC-SSR)
3. تأثير المرسى المزدوج الناتج عن منطقة تراكم العروض العالية والمنخفضة

تعتبر هذه الرؤية أن السوق الحالي يقترب من قاع محلي، مما يوفر قيمة دخول قوية من الجانب الأيسر. من المتوقع أن تتدفق كميات كبيرة من العملات المستقرة إلى البيتكوين، مما سيدفع الأسعار للارتفاع. قد يصبح 70,000 دولار الدعم الرئيسي الذي يصعب كسره في هذه الجولة.

يعتقد مؤيدو وجهة نظر الاستمرار في الانخفاض أن سوق الأسهم الأمريكية دخلت في سوق دببي تقني، وأن البيتكوين سيكون من الصعب أن تنفصل عن ذلك. ويحللون أن حركة سوق الأسهم الأمريكية الأخيرة تتماشى تمامًا مع نظرية توزيع وايكوف، حيث اكتملت مرحلة الاندفاع في نهاية السوق الصاعدة ومرحلة التوزيع، وستدخل السوق بعد ذلك في مرحلة الدب.

الاختلاف الرئيسي بين وجهتي النظر هو:

1. توقعات السوق الأمريكية في المستقبل
2. هل يمكن أن يفصل البيتكوين عن سوق الأسهم الأمريكية ويقوى بشكل مستقل

تشهد السوق حالياً انقساماً متزايداً، ويتعين على المستثمرين تقييم هذين الرأيين بحذر، واتخاذ قرارات تتناسب مع تفضيلاتهم للمخاطر.