التطورات الجديدة في GMX V2: تغييرات السيولة تحت برنامج التحفيز Arbitrum ومشكلة عدم توازن حوض GM
في الآونة الأخيرة، حصلت GMX على 12 مليون رمز ARB في خطة الحوافز قصيرة الأجل (STIP) على Arbitrum، وهو أعلى مبلغ مخصص بين جميع المشاريع على Arbitrum. وأوضحت GMX أنها ستستخدم هذه الأموال لدعم تطوير النسخة V2 والنظام البيئي DeFi الخاص بـ Arbitrum. منذ بدء التنفيذ في 8 نوفمبر، استمرت هذه الخطة لمدة تقرب من 10 أيام. إذن، كيف كانت نتائج استخدام هذه الأموال؟ هل ساعدت في تعزيز نمو GMX؟ أحد الأهداف الرئيسية لـ GMX V2 هو تحقيق توازن في المراكز الطويلة والقصيرة من خلال تعديل الرسوم، فهل تم تحقيق هذا الهدف؟
تستخدم رموز ARB بشكل رئيسي لتحفيز سيولة وتداول GMX V2
ابتداءً من 8 نوفمبر، سيتم توزيع 12 مليون رمز ARB المخصص لـ GMX بموجب خطة STIP على مدى 12 أسبوعًا. سيتم تخصيص عدد معين من الرموز كل أسبوع كفترة. تُستخدم هذه الأموال بشكل أساسي في المجالات التالية:
تحفيز سيولة عقود GMX V2 الآجلة والفورية. بالإضافة إلى رسوم التداول، يمكن لمزودي السيولة في GMX V2 الآن الحصول على مكافآت إضافية من رموز ARB. سيتم تخصيص 200,000 ARB في الأسبوع الأول و300,000 ARB في الأسبوع الثاني، ويمكن أن تصل العوائد السنوية لبعض أزواج التداول إلى 50%.
تم تخصيص حوافز بقيمة 350,000 ARB لتحويل السيولة من حوض GLP الخاص بـ GMX V1 إلى حوض GM الخاص بـ GMX V2. يمكن للمستخدمين الذين يخرجون من GLP ويشترون GM في نفس الفترة الحصول على تعويضات رسوم المعاملات.
دعم رسوم تداول GMX، مما يقلل متوسط رسوم التداول إلى 0.02% للتنافس مع البورصات المركزية. بشكل محدد، عند فتح وإغلاق المراكز على GMX V2، يمكن للمستخدمين الحصول على ما يصل إلى 75% من رسوم التداول كعائدات في شكل ARB. التحفيز في المرحلة الأولى هو 300 ألف ARB.
المشاريع التي تم تطويرها على GMX V2 ولكن لم تحصل على دعم من Arbitrum. يمكن لهذه المشاريع التقدم للحصول على دعم من GMX، حيث يتم تخصيص ما يصل إلى 2000000 ARB.
بدعم من حوافز ARB، ستتمكن GMX من المنافسة في رسوم المعاملات مع البورصات المركزية مع الاحتفاظ بمزاياها. تتمتع GMX V2 بكفاءة أعلى في رأس المال، ومن المتوقع أن تعزز القدرة التنافسية العامة لـ GMX بعد انتقال سيولة الحوافز V1 إلى V2. من خلال تحفيز المعاملات، سيؤدي زيادة حجم التداول بدوره إلى تعزيز سيولة GMX، مما يقلل من تكاليف المتداولين.
GMX V2 زيادة السيولة بشكل ملحوظ، لكن زخم الزيادة يتباطأ
حتى 17 نوفمبر، تم تنفيذ برنامج الحوافز الخاص بـ GMX على Arbitrum منذ حوالي 10 أيام، وتم توزيع مكافآت ARB للأسبوع الأول أيضًا عن طريق الإيصالات. إذن، هل أدى هذا الوقت إلى دفع زيادة في السيولة العامة لـ GMX، وحجم الطلبات غير المنفذة، وحجم التداول؟
بالنسبة لإجمالي السيولة لـ GMX V1 و V2، زادت سيولة 5.28 مليون دولار في 17 نوفمبر بنسبة 6.45% مقارنة بـ 4.96 مليون دولار في 8 نوفمبر. تبلغ السيولة الحالية لـ GMX V1 3.64 مليون دولار، بانخفاض قدره 9% عن 4 ملايين دولار في 8 نوفمبر، مما يواصل اتجاه الانخفاض. بينما زادت سيولة GMX V2 من 96.77 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 1.64 مليون دولار في الوقت الحالي، بزيادة قدرها 69.5%.
على الرغم من أن إجمالي السيولة لـ GMX V1 + V2 قد زاد بنسبة 6.45% فقط، إلا أنه بالنظر إلى النمو الكبير في سيولة GMX V2 وكفاءتها المالية الأعلى، فإن هذا الحافز لا يزال له أهمية كبيرة لـ GMX. ومع ذلك، يجب ملاحظة أن زيادة سيولة GMX V2 حدثت بشكل رئيسي في اليوم الأول من بدء الحوافز (8 نوفمبر)، وبعد ذلك تباطأت وتيرتها بشكل ملحوظ، بل وحدثت حالة من الجمود.
فيما يتعلق بحجم المراكز المفتوحة، زاد من 152 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 182 مليون دولار في 13 نوفمبر، لكنه انخفض مرة أخرى إلى 137 مليون دولار في 17 نوفمبر، وهو ما يقل حتى عن المستويات التي كانت قبل بدء الحوافز.
فيما يتعلق بحجم التداول، شهدت الأيام القليلة التي تلت بدء الحوافز تقلبات كبيرة في السوق، مما أدى إلى ارتفاع حجم التداول بشكل متناسب. وصلت إلى ذروتها في 9 نوفمبر، حيث بلغ 5.55 مليون دولار؛ تليها 16 نوفمبر، حيث كان حجم التداول 3.65 مليون دولار. في الأيام الأخيرة، لا يزال حجم تداول V1 أعلى من V2.
بالمقارنة، فإن حجم التداول وفتح المراكز أكثر عرضة لتأثيرات السوق، بينما تعكس التغيرات في السيولة أن GMX تسير في الاتجاه الصحيح، لكن النمو يتركز بشكل رئيسي في اليومين الأولين من بدء التحفيز.
لا يزال نسبة الشراء والبيع في بعض أحواض GM غير متوازنة بشكل خطير
أكثر النقاط انتقادًا في GMX V1 هي نقص التدابير التي تحد من الفجوة بين نسب الشراء والبيع، ففي حال حدوث اتجاهات سوقية قد تواجه GLP مخاطر أعلى. حتى 17 نوفمبر، لا يزال هذا المشكلة خطيرة للغاية. حاليًا، يبلغ إجمالي المراكز المفتوحة للشراء في GMX V1 1926 مليون دولار، بينما يبلغ إجمالي المراكز المفتوحة للبيع 68.7 مليون دولار، مما يعني أن الفجوة قريبة من 30 مرة، ولا يفتح أحد تقريبًا مراكز للبيع.
تسعى GMX V2 من خلال سلسلة من تعديلات الرسوم إلى جذب المضاربين وتحقيق توازن بين العروض والطلبات قدر الإمكان، وبالتالي تقليل مخاطر مقدمي السيولة. فهل حققت GMX V2 هذا الهدف؟
وفقًا للبيانات التي نشرتها GMX، فإن إجمالي حجم المراكز الطويلة غير المغلقة في GMX V2 يبلغ حاليًا 51.66 مليون دولار، بينما حجم المراكز القصيرة غير المغلقة يبلغ 28.67 مليون دولار، ولا يزال هناك فجوة كبيرة. نظرًا لأن كل أصل في GMX V2 يرتبط بحوض سيولة مستقل، فمن الضروري تحليل حالة كل أصل على حدة.
بالنسبة للأصول مثل SOL وDOGE وXRP، وصلت مراكز الشراء إلى الحد الأقصى ولا يمكن فتح مراكز شراء جديدة، وهناك اختلاف كبير في نسبة الشراء والبيع. على سبيل المثال، فإن مراكز الشراء لـ XRP هي 4.42 مرة من مراكز البيع؛ بينما مراكز الشراء لـ SOL هي ضعف مراكز البيع.
على سبيل المثال، بالنسبة لزوج تداول XRP/USD، فإن تكلفة الحيازة التي يحتاجها المتداولون في الاتجاه الصاعد تشمل رسوم التمويل بنسبة 0.0045% لكل ساعة (عائد سنوي 39.42%) ورسوم اقتراض العملات بنسبة 0.0037% لكل ساعة (عائد سنوي 32.4%). يمكن للمتداولين في الاتجاه الهابط الحصول على عائدات بنسبة 0.0199% لكل ساعة (عائد سنوي 174%) من رسوم التمويل. على الرغم من وجود فرصة للتحكيم من الناحية السطحية، قد يكون هناك جزء من المتداولين يقومون بعمليات بيع قصيرة، ولكن نظرًا لوجود عدد قليل من المراكز القصيرة في الوقت الحالي، إذا زادت هذه المراكز، فإن عائدات رسوم التمويل للمتداولين في الاتجاه الهابط ستنخفض بشكل كبير. علاوة على ذلك، مع مرور الوقت، قد تتغير هذه البيانات بسرعة، وقد تحتاج حتى إلى دفع رسوم التمويل ورسوم اقتراض العملات. في الوقت نفسه، فإن فتح وغلق المراكز في البورصات المركزية وGMX يتطلب أيضًا تكاليف. قد تؤدي هذه العوامل إلى عدم تمكن GMX V2 من تحقيق التوازن المتوقع بين الاتجاهين الصاعد والهابط.
على الرغم من أن السيولة والأصول المضمونة للتداولات مثل XRP/USD هي ETH/USDC، إلا أن مقدمي السيولة لا يزالون يواجهون مخاطر عالية في ظل تفاوت نسب الشراء والبيع وتقلبات السوق.
ملخص
بعد حوالي 10 أيام من بدء برنامج الحوافز في GMX على Arbitrum، يبدو أن البرنامج ساعد بالفعل على تحقيق زيادة بنسبة 69.5% في السيولة لـ GMX V2، ولكن يبدو أن الزخم الحالي قد تباطأ. مؤشرات مثل حجم التداول والعمليات المفتوحة، التي تتأثر بسهولة بالسوق، لم تشهد زيادة واضحة.
في الوقت نفسه، لا تزال مجموعة GM في GMX V2 تواجه مشكلة عدم التوازن في نسب الشراء والبيع. على الرغم من أن بعض مجموعات GM تقدم عائدًا سنويًا يبلغ حوالي 50%، وأن السيولة المتاحة موجودة على شكل ETH وUSDC، إلا أن المتداولين في بعض العملات المشفرة المتقلبة، مثل DOGE وXRP وLTC، قد يواجهون مخاطر أعلى.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
5
مشاركة
تعليق
0/400
ForkTrooper
· 07-17 22:35
المخاطر عالية جداً، من يجرؤ على الدخول؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
DAOTruant
· 07-16 23:51
لا أستطيع جمع مبلغ المال ، إنه ما يكفي من العشب
شاهد النسخة الأصليةرد0
TeaTimeTrader
· 07-15 20:44
إن عدم التوازن بين الصعود والهبوط يسبب لي صداعًا حقًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeDegen
· 07-15 20:35
حتى المال لن ينقذك، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
DefiEngineerJack
· 07-15 20:30
*sigh* أرقام السيولة تبدو لطيفة لكن أين الدليل الرسمي على حيادية السوق
تحليل تأثير حوافز GMX V2: زيادة ملحوظة في السيولة ولكن لا تزال هناك عدم توازن بين الشراء والبيع
التطورات الجديدة في GMX V2: تغييرات السيولة تحت برنامج التحفيز Arbitrum ومشكلة عدم توازن حوض GM
في الآونة الأخيرة، حصلت GMX على 12 مليون رمز ARB في خطة الحوافز قصيرة الأجل (STIP) على Arbitrum، وهو أعلى مبلغ مخصص بين جميع المشاريع على Arbitrum. وأوضحت GMX أنها ستستخدم هذه الأموال لدعم تطوير النسخة V2 والنظام البيئي DeFi الخاص بـ Arbitrum. منذ بدء التنفيذ في 8 نوفمبر، استمرت هذه الخطة لمدة تقرب من 10 أيام. إذن، كيف كانت نتائج استخدام هذه الأموال؟ هل ساعدت في تعزيز نمو GMX؟ أحد الأهداف الرئيسية لـ GMX V2 هو تحقيق توازن في المراكز الطويلة والقصيرة من خلال تعديل الرسوم، فهل تم تحقيق هذا الهدف؟
تستخدم رموز ARB بشكل رئيسي لتحفيز سيولة وتداول GMX V2
ابتداءً من 8 نوفمبر، سيتم توزيع 12 مليون رمز ARB المخصص لـ GMX بموجب خطة STIP على مدى 12 أسبوعًا. سيتم تخصيص عدد معين من الرموز كل أسبوع كفترة. تُستخدم هذه الأموال بشكل أساسي في المجالات التالية:
تحفيز سيولة عقود GMX V2 الآجلة والفورية. بالإضافة إلى رسوم التداول، يمكن لمزودي السيولة في GMX V2 الآن الحصول على مكافآت إضافية من رموز ARB. سيتم تخصيص 200,000 ARB في الأسبوع الأول و300,000 ARB في الأسبوع الثاني، ويمكن أن تصل العوائد السنوية لبعض أزواج التداول إلى 50%.
تم تخصيص حوافز بقيمة 350,000 ARB لتحويل السيولة من حوض GLP الخاص بـ GMX V1 إلى حوض GM الخاص بـ GMX V2. يمكن للمستخدمين الذين يخرجون من GLP ويشترون GM في نفس الفترة الحصول على تعويضات رسوم المعاملات.
دعم رسوم تداول GMX، مما يقلل متوسط رسوم التداول إلى 0.02% للتنافس مع البورصات المركزية. بشكل محدد، عند فتح وإغلاق المراكز على GMX V2، يمكن للمستخدمين الحصول على ما يصل إلى 75% من رسوم التداول كعائدات في شكل ARB. التحفيز في المرحلة الأولى هو 300 ألف ARB.
المشاريع التي تم تطويرها على GMX V2 ولكن لم تحصل على دعم من Arbitrum. يمكن لهذه المشاريع التقدم للحصول على دعم من GMX، حيث يتم تخصيص ما يصل إلى 2000000 ARB.
بدعم من حوافز ARB، ستتمكن GMX من المنافسة في رسوم المعاملات مع البورصات المركزية مع الاحتفاظ بمزاياها. تتمتع GMX V2 بكفاءة أعلى في رأس المال، ومن المتوقع أن تعزز القدرة التنافسية العامة لـ GMX بعد انتقال سيولة الحوافز V1 إلى V2. من خلال تحفيز المعاملات، سيؤدي زيادة حجم التداول بدوره إلى تعزيز سيولة GMX، مما يقلل من تكاليف المتداولين.
GMX V2 زيادة السيولة بشكل ملحوظ، لكن زخم الزيادة يتباطأ
حتى 17 نوفمبر، تم تنفيذ برنامج الحوافز الخاص بـ GMX على Arbitrum منذ حوالي 10 أيام، وتم توزيع مكافآت ARB للأسبوع الأول أيضًا عن طريق الإيصالات. إذن، هل أدى هذا الوقت إلى دفع زيادة في السيولة العامة لـ GMX، وحجم الطلبات غير المنفذة، وحجم التداول؟
بالنسبة لإجمالي السيولة لـ GMX V1 و V2، زادت سيولة 5.28 مليون دولار في 17 نوفمبر بنسبة 6.45% مقارنة بـ 4.96 مليون دولار في 8 نوفمبر. تبلغ السيولة الحالية لـ GMX V1 3.64 مليون دولار، بانخفاض قدره 9% عن 4 ملايين دولار في 8 نوفمبر، مما يواصل اتجاه الانخفاض. بينما زادت سيولة GMX V2 من 96.77 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 1.64 مليون دولار في الوقت الحالي، بزيادة قدرها 69.5%.
على الرغم من أن إجمالي السيولة لـ GMX V1 + V2 قد زاد بنسبة 6.45% فقط، إلا أنه بالنظر إلى النمو الكبير في سيولة GMX V2 وكفاءتها المالية الأعلى، فإن هذا الحافز لا يزال له أهمية كبيرة لـ GMX. ومع ذلك، يجب ملاحظة أن زيادة سيولة GMX V2 حدثت بشكل رئيسي في اليوم الأول من بدء الحوافز (8 نوفمبر)، وبعد ذلك تباطأت وتيرتها بشكل ملحوظ، بل وحدثت حالة من الجمود.
! [GMX V2的新局面:Arbitrum STIP计划影响下的流动性增长和GM池多空失滅](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df0aee926ad1b9d93106133304969c45.webp019283746574839201
فيما يتعلق بحجم المراكز المفتوحة، زاد من 152 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 182 مليون دولار في 13 نوفمبر، لكنه انخفض مرة أخرى إلى 137 مليون دولار في 17 نوفمبر، وهو ما يقل حتى عن المستويات التي كانت قبل بدء الحوافز.
! [GMX V2的新局面:Arbitrum STIP计划影响下的流动性增长和GM池多short 失滅])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5ec033d4572d556619be56f716199f(
فيما يتعلق بحجم التداول، شهدت الأيام القليلة التي تلت بدء الحوافز تقلبات كبيرة في السوق، مما أدى إلى ارتفاع حجم التداول بشكل متناسب. وصلت إلى ذروتها في 9 نوفمبر، حيث بلغ 5.55 مليون دولار؛ تليها 16 نوفمبر، حيث كان حجم التداول 3.65 مليون دولار. في الأيام الأخيرة، لا يزال حجم تداول V1 أعلى من V2.
! [GMX V2的新局面:Arbitrum STIP计划影响下的流动性增长和GM池多空失滅])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e382916b81d5ba37d61e9da6ca61451e.webp(
بالمقارنة، فإن حجم التداول وفتح المراكز أكثر عرضة لتأثيرات السوق، بينما تعكس التغيرات في السيولة أن GMX تسير في الاتجاه الصحيح، لكن النمو يتركز بشكل رئيسي في اليومين الأولين من بدء التحفيز.
لا يزال نسبة الشراء والبيع في بعض أحواض GM غير متوازنة بشكل خطير
أكثر النقاط انتقادًا في GMX V1 هي نقص التدابير التي تحد من الفجوة بين نسب الشراء والبيع، ففي حال حدوث اتجاهات سوقية قد تواجه GLP مخاطر أعلى. حتى 17 نوفمبر، لا يزال هذا المشكلة خطيرة للغاية. حاليًا، يبلغ إجمالي المراكز المفتوحة للشراء في GMX V1 1926 مليون دولار، بينما يبلغ إجمالي المراكز المفتوحة للبيع 68.7 مليون دولار، مما يعني أن الفجوة قريبة من 30 مرة، ولا يفتح أحد تقريبًا مراكز للبيع.
تسعى GMX V2 من خلال سلسلة من تعديلات الرسوم إلى جذب المضاربين وتحقيق توازن بين العروض والطلبات قدر الإمكان، وبالتالي تقليل مخاطر مقدمي السيولة. فهل حققت GMX V2 هذا الهدف؟
وفقًا للبيانات التي نشرتها GMX، فإن إجمالي حجم المراكز الطويلة غير المغلقة في GMX V2 يبلغ حاليًا 51.66 مليون دولار، بينما حجم المراكز القصيرة غير المغلقة يبلغ 28.67 مليون دولار، ولا يزال هناك فجوة كبيرة. نظرًا لأن كل أصل في GMX V2 يرتبط بحوض سيولة مستقل، فمن الضروري تحليل حالة كل أصل على حدة.
! [GMX V2的新局面:Arbitrum STIP计划影响下的流动性增长和GM池多空失滅])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12c4104c347884f39e25efdd0324a9b5.webp019283746574839201
بالنسبة للأصول مثل SOL وDOGE وXRP، وصلت مراكز الشراء إلى الحد الأقصى ولا يمكن فتح مراكز شراء جديدة، وهناك اختلاف كبير في نسبة الشراء والبيع. على سبيل المثال، فإن مراكز الشراء لـ XRP هي 4.42 مرة من مراكز البيع؛ بينما مراكز الشراء لـ SOL هي ضعف مراكز البيع.
على سبيل المثال، بالنسبة لزوج تداول XRP/USD، فإن تكلفة الحيازة التي يحتاجها المتداولون في الاتجاه الصاعد تشمل رسوم التمويل بنسبة 0.0045% لكل ساعة (عائد سنوي 39.42%) ورسوم اقتراض العملات بنسبة 0.0037% لكل ساعة (عائد سنوي 32.4%). يمكن للمتداولين في الاتجاه الهابط الحصول على عائدات بنسبة 0.0199% لكل ساعة (عائد سنوي 174%) من رسوم التمويل. على الرغم من وجود فرصة للتحكيم من الناحية السطحية، قد يكون هناك جزء من المتداولين يقومون بعمليات بيع قصيرة، ولكن نظرًا لوجود عدد قليل من المراكز القصيرة في الوقت الحالي، إذا زادت هذه المراكز، فإن عائدات رسوم التمويل للمتداولين في الاتجاه الهابط ستنخفض بشكل كبير. علاوة على ذلك، مع مرور الوقت، قد تتغير هذه البيانات بسرعة، وقد تحتاج حتى إلى دفع رسوم التمويل ورسوم اقتراض العملات. في الوقت نفسه، فإن فتح وغلق المراكز في البورصات المركزية وGMX يتطلب أيضًا تكاليف. قد تؤدي هذه العوامل إلى عدم تمكن GMX V2 من تحقيق التوازن المتوقع بين الاتجاهين الصاعد والهابط.
! GMX V2的新局面:Arbitrum STIP计划影响下的流动性增长和GM池多short 失滅
على الرغم من أن السيولة والأصول المضمونة للتداولات مثل XRP/USD هي ETH/USDC، إلا أن مقدمي السيولة لا يزالون يواجهون مخاطر عالية في ظل تفاوت نسب الشراء والبيع وتقلبات السوق.
ملخص
بعد حوالي 10 أيام من بدء برنامج الحوافز في GMX على Arbitrum، يبدو أن البرنامج ساعد بالفعل على تحقيق زيادة بنسبة 69.5% في السيولة لـ GMX V2، ولكن يبدو أن الزخم الحالي قد تباطأ. مؤشرات مثل حجم التداول والعمليات المفتوحة، التي تتأثر بسهولة بالسوق، لم تشهد زيادة واضحة.
في الوقت نفسه، لا تزال مجموعة GM في GMX V2 تواجه مشكلة عدم التوازن في نسب الشراء والبيع. على الرغم من أن بعض مجموعات GM تقدم عائدًا سنويًا يبلغ حوالي 50%، وأن السيولة المتاحة موجودة على شكل ETH وUSDC، إلا أن المتداولين في بعض العملات المشفرة المتقلبة، مثل DOGE وXRP وLTC، قد يواجهون مخاطر أعلى.