تقرير RWA: دمج التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

المقدمة

في السنوات الأخيرة، تجاوزت قيمة سوق العملات المشفرة تريليون دولار، لكنها لا تزال بعيدة عن الأصول الرئيسية والسلع. في هذا السياق، بدأ مفهوم "RWA"(الأصول الواقعية، ) في اكتساب الزخم في مجال التشفير. تشير RWA إلى توكنينغ الأصول الواقعية وإدخالها إلى سلسلة الكتل، مما يجعل الأصول قابلة للتداول والتداول على سلسلة الكتل. على الرغم من أن RWA لديها مساحة تخيلية هائلة لتوسيع قيمة سوق العملات المشفرة، إلا أن تعريفها ومزاياها وآفاقها المستقبلية لا تزال بحاجة إلى المزيد من المناقشة.

ستقوم هذه المقالة بتحليل حالة RWA ومستقبله من زوايا مختلفة، والنقاط الأساسية كما يلي:

• اتجاه تطوير RWA هو الاندماج الثنائي الاتجاه بين العالمين الحقيقي والافتراضي، وسيتم بناء نظام مالي جديد بناءً على سلسلة الإذن تحت العديد من الأنظمة الرقابية.
• يجب التعامل مع تحويل الأصول الحقيقية RWA بعقلانية، فليس كل الأصول مناسبة للتحويل إلى RWA.
• تسعى الدول حول العالم بنشاط إلى تعزيز الأطر القانونية المتعلقة بالبلوكشين، بينما يتم تحسين البنية التحتية للبلوكشين باستمرار.
• تختلف مشاريع RWA في المبادئ الأساسية، لكن آلية التشغيل المحددة تركز على جوانب مختلفة.

! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): رحلة في اتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

1. خلفية توكين الأصول

تتمثل توكنية الأصول في تسجيل ملكية الأصول في رموز رقمية قابلة للتداول على blockchain. هذا يجعل الأصول أكثر قابلية للتجزئة، ويحقق الملكية الجزئية، ويزيد من السيولة. تشمل المبادئ الأساسية لتوكنية الأصول: الحصول على الأصول الواقعية، والتوكنية على السلسلة، وتوزيعها على المستخدمين.

حجم سوق RWA الحالي حوالي 6000 مليار دولار، ومن المتوقع أن ينمو بسرعة في المستقبل. بحلول نوفمبر 2024، وصل إجمالي قيمة الأصول المرمزة RWA المحتجزة (TVL) إلى 6.512 مليار دولار.

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الاندفاع ثنائي الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

هناك وجهتان نظر رئيسيتان لفهم RWA:

1. منظور الكريبتو: دمج بروتوكولات DeFi للأصول الحقيقية كمصدر دخل أكثر استقرارًا، مثل استثمار MakerDAO في سندات الخزانة الأمريكية.

2. TradFi(TradFi)من منظور: RWA هو اندماج ثنائي الاتجاه بين التمويل التقليدي وDeFi، يهدف إلى تمكين التمويل التقليدي من خلال تقنيات DeFi.

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

٢. RWA في تحول النظام المالي التقليدي

RWA من خلال تقنية البلوكشين حلت العديد من المشكلات في نظام التمويل التقليدي:

1. زيادة الوصول إلى السوق، مما يسمح للمستثمرين الصغار بالمشاركة في استثمارات الأصول ذات القيمة العالية.

2. تحسين السيولة وقدرة اكتشاف الأسعار، مما يجعل الأصول غير السائلة قابلة للتداول بتكلفة منخفضة.

3. زيادة كفاءة السوق وتقليل تكاليف التسوية.

4. تعزيز القابلية للتتبع والقابلية للبرمجة، وزيادة الشفافية.

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): رحلة ثنائية الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): رحلة ثنائية الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الاندفاع ثنائي الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): رحلة في اتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): الاندفاع ثنائي الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الاندفاع ثنائي الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

٣. تصنيف مشاريع RWA والمشاريع التمثيلية

1. بلوكتشين مرخص على مستوى المؤسسات: Polymesh Private

2. العملات المستقرة: Tether(USDT) وغيرها

3. العقارات: Propy وغيرها

4. سوق الأوراق المالية:

   • رموز الأسهم:Backed Finance وغيرها
   • السندات: سندات الخزانة الرقمية الخضراء لحكومة هونغ كونغ وغيرها

5. ائتمان الكربون: توكان وغيرها

6. الأعمال الفنية والمقتنيات: مثل Crypto Punks

7. المعادن الثمينة: PAX Gold(PAXG) وغيرها

أربعة، التحديات التي تواجه RWA

1. قضايا التنظيم والامتثال: نقص التوجيهات التنظيمية الواضحة، وتعقيد الامتثال عبر الحدود.

2. القضايا التقنية: لا تزال تقنية blockchain الأساسية تتطور، وتحتاج إلى تحسين التفاعل بين الأنظمة.

3. الضجيج والانفصال عن الواقع: بعض المشاريع تركز بشكل مفرط على التسويق، وتفتقر إلى القيمة الفعلية.

4. مشاكل الأمان: عدم تطابق البيانات على السلسلة وخارجها، ثغرات في العقود الذكية، وغيرها من المخاطر.

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

الخاتمة

من المتوقع أن تصبح RWA المجال الرئيسي لتطبيقات البلوكشين على نطاق واسع. بالنسبة للتمويل التقليدي، تعتبر RWA أدوات مالية جديدة تدعمها تقنية البلوكشين. يتطلب تحقيق تطبيق واسع النطاق لـ RWA تحسين الإطار القانوني والتنظيمي، وزيادة قابلية التشغيل البيني للبلوكشين. مع تجاوز العقبات، من المتوقع أن يتمكن الناس في المستقبل من إدارة الأصول المرقمنة بسهولة، وتحقيق معاملات سلسة.