تقرير صناعة RWA: دمج وتطور التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
المقدمة
تجاوزت القيمة الإجمالية للعملات المشفرة تريليون دولار، حيث تستحوذ Bitcoin و Ethereum على أكثر من 50% من حصة السوق. ومع ذلك، لا تزال القيمة السوقية للأصول الكبيرة التقليدية والسلع تتجاوز بكثير العملات المشفرة. في هذا السياق، منذ عام 2023، أصبح مفهوم "RWA"(Real World Asset) شائعًا في مجال التشفير. يشير RWA إلى توكينز الأصول الحقيقية في العالم وإدخالها إلى blockchain، مثل العقارات التجارية، والسندات، والسيارات، وأي أصول يمكن تخزين قيمتها تقريبًا. وهذا يجعل تخزين الأصول ونقلها دون وسطاء مركزيين، مما يتيح التداول في blockchain.
هناك انقسامات في الآراء حول RWA: يعتقد بعض النقاد أنه مجرد ضجة في السوق؛ بينما يثق آخرون في مستقبله. ستتناول هذه المقالة الوضع الحالي والتوقعات لـ RWA.
النقطة الرئيسية:
يجب أن يكون اتجاه تطوير RWA هو الدمج الثنائي الاتجاه بين العالم الحقيقي والعالم الافتراضي: بناء نظام مالي جديد قائم على DLT يعتمد على سلاسل مرخصة تحت عدة ولايات وأنظمة تنظيمية مختلفة.
يجب النظر إلى RWA بعقلانية: ليست جميع الأصول مناسبة للتحويل إلى RWA، حيث أنه من الصعب الحصول على اعتراف السوق بالأصول غير المرغوب فيها بعد تحويلها إلى RWA.
تقوم الدول حول العالم بنشاط بتعزيز الأطر القانونية والتنظيمية المتعلقة بالبلوكشين. في الوقت نفسه، يتم تحسين البنية التحتية للبلوكشين، مثل بروتوكولات السلسلة المتقاطعة، والأوراكل، بسرعة.
تتشابه التحديات والعقبات التي تواجه مشاريع RWA المختلفة، ولكنها تركز على آليات التشغيل المحددة. على سبيل المثال، لا تحتاج رموز السندات عادةً إلى السيولة العالية مثل رموز الأسهم.
تشير توكنية الأصول إلى تسجيل ملكية الأصول المحددة في رموز رقمية يمكن الاحتفاظ بها وتداولها على البلوكشين. نظريًا، يمكن رقمنة أي أصل، بما في ذلك الأصول الملموسة مثل العقارات والأصول غير الملموسة مثل الأسهم. هذا يجعل الأصول أكثر قابلية للتجزئة، مما يتيح الملكية الجزئية، ويتيح لمزيد من الأشخاص المشاركة في الاستثمار، وزيادة السيولة. كما أن رقمنة الأصول يمكن أن تحقق معاملات من نظير إلى نظير، دون الحاجة إلى وسطاء، مما يزيد من الأمان والشفافية.
تبلغ حجم سوق RWA حوالي 6000 مليار دولار، ومن المتوقع أن يكون معدل النمو السنوي المركب من 2024 إلى 2032 هو 40.5%. اعتبارًا من نوفمبر 2024، بلغ إجمالي قيمة الأصول الرمزية RWA (TVL) 65.12 مليار دولار، مما يشير إلى زيادة مستمرة في اعترافها في عالم Web3.
حالياً، هناك وجهتان رئيسيتان حول توكنات RWA:
نظرة على الكريبتو: الطلب الأحادي من عالم الكريبتو على عوائد الأصول المالية في العالم الحقيقي، مثل استثمار MakerDAO في توكينز السندات الأمريكية.
منظور TradFi: الاندماج الثنائي بين التمويل التقليدي وDeFi، لا يقتصر فقط على إدخال القيمة إلى Crypto، بل يمنح أيضًا مزايا Crypto للأصول الواقعية. يركز TradFi بشكل أكبر على كيفية دمج تقنيات DeFi لتحقيق توكنية الأصول، وتمكين النظام المالي التقليدي.
تتناول هذه المقالة منظور TradFi حول RWA. تختلف وجهتا النظر أيضًا في اختيار blockchain: تميل TradFi إلى استخدام سلاسل الأذونات، بينما يعتمد Crypto على السلاسل العامة. تعتبر سلاسل الأذونات أكثر ملاءمة لإصدار وتداول الرموز للأصول الحقيقية على نطاق واسع.
RWA من خلال تقنية البلوكتشين حلت مشكلة الكفاءة في نظام التمويل التقليدي:
تحسين إمكانية الوصول إلى السوق: تقسيم الأصول ذات القيمة العالية إلى رموز قابلة للتداول، مما يحقق ملكية جزئية، ويسمح للمستثمرين الصغار بالمشاركة في الأسواق التي لم يكن بإمكانهم الدخول إليها من قبل.
زيادة السيولة وكفاءة التسعير: تقليل احتكاك نقل الأصول وزيادة كفاءة تداول الأصول ذات السيولة المنخفضة. يمكن للطرفين في الصفقة التداول بسهولة أكبر وتحديد الأسعار بناءً على المعلومات في الوقت الفعلي.
زيادة كفاءة السوق وتقليل التكاليف: يقوم البلوك تشين والعقود الذكية بإلغاء الوسطاء، مما يتيح الدفع على مدار الساعة، واستلام الأموال على الفور، وتلبية احتياجات الدفع عبر الحدود.
القابلية للتتبع والقابلية للبرمجة: تسجل السلسلة الكتلية غير قابلة للتغيير، مما يوفر سجلات ملكية واضحة وقابلة للتدقيق، ويقلل من مخاطر الاحتيال، ويسهل التنظيم.
التنظيم والامتثال: عدم وجود إرشادات تنظيمية واضحة، مما يؤدي إلى عدم اليقين بشأن الوضع القانوني للأصول المرمزة.
القضايا التقنية: تكاليف إدارة عقد DLT مرتفعة، والمتطلبات التقنية عالية؛ تقنية البلوكتشين الأساسية لا تزال قيد التطور؛ هناك نقص في المعايير التقنية الموحدة.
يصعب التمييز بين الضجة والواقع: بعض المشاريع تركز بشكل مفرط على مفهوم blockchain، متجاهلة حل المشكلات الفعلية.
مشكلات الأمان: مخاطر عدم توافق البيانات على السلسلة مع الأصول خارج السلسلة; ثغرات العقود الذكية; مخاطر إدارة المفاتيح الخاصة.
! [2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): رحلة ثنائية الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-31655a9f76aabbc24269ad40a6131bad.webp019283746574839201
الخاتمة
ستعيد رموز RWA تشكيل النظام المالي، ولكن لا تزال تواجه التطبيقات واسعة النطاق تحديات تنظيمية وتقنية. هذه المشاكل ليست غير قابلة للحل، مثلما تقدم ComPilot حلول KYC، وتحقق Chainlink CCIP التشغيل البيني عبر السلاسل. مع التغلب التدريجي على العقبات، من المتوقع أن يتمكن الناس في المستقبل من إدارة الأصول الرمزية بسهولة من خلال المحفظة، واستخدام العملات القانونية على السلسلة لإكمال المعاملات اليومية بسلاسة. ستفتح العملات القانونية على السلسلة مساحة أوسع لتطبيقات تقنية RWA.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
7
مشاركة
تعليق
0/400
BanklessAtHeart
· 07-21 11:28
الأصول الحقيقية هي الطريق الصحيح، حسنًا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrybaby
· 07-21 04:23
عندما يأتي التنظيم، ستنتهي الأمور بالتأكيد
شاهد النسخة الأصليةرد0
RetiredMiner
· 07-18 15:17
فقط احتفظ بها، المستقبل سيزهر في النهاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainGossiper
· 07-18 15:17
هذه الموجة صاعد ادخل مركز~
شاهد النسخة الأصليةرد0
Rekt_Recovery
· 07-18 15:16
لقد نجوت للتو من تصفية أخرى... قد تنقذ rwa محفظتي أخيرًا ههههه
شاهد النسخة الأصليةرد0
SilentObserver
· 07-18 15:13
أصول على السلسلة انطلق
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCryer
· 07-18 15:00
خداع الناس لتحقيق الربح مرة أخرى وادخل مركز حمقى جديدة
استكشاف RWA: آفاق وتحديات دمج TradFi و التمويل اللامركزي
تقرير صناعة RWA: دمج وتطور التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
المقدمة
تجاوزت القيمة الإجمالية للعملات المشفرة تريليون دولار، حيث تستحوذ Bitcoin و Ethereum على أكثر من 50% من حصة السوق. ومع ذلك، لا تزال القيمة السوقية للأصول الكبيرة التقليدية والسلع تتجاوز بكثير العملات المشفرة. في هذا السياق، منذ عام 2023، أصبح مفهوم "RWA"(Real World Asset) شائعًا في مجال التشفير. يشير RWA إلى توكينز الأصول الحقيقية في العالم وإدخالها إلى blockchain، مثل العقارات التجارية، والسندات، والسيارات، وأي أصول يمكن تخزين قيمتها تقريبًا. وهذا يجعل تخزين الأصول ونقلها دون وسطاء مركزيين، مما يتيح التداول في blockchain.
هناك انقسامات في الآراء حول RWA: يعتقد بعض النقاد أنه مجرد ضجة في السوق؛ بينما يثق آخرون في مستقبله. ستتناول هذه المقالة الوضع الحالي والتوقعات لـ RWA.
النقطة الرئيسية:
يجب أن يكون اتجاه تطوير RWA هو الدمج الثنائي الاتجاه بين العالم الحقيقي والعالم الافتراضي: بناء نظام مالي جديد قائم على DLT يعتمد على سلاسل مرخصة تحت عدة ولايات وأنظمة تنظيمية مختلفة.
يجب النظر إلى RWA بعقلانية: ليست جميع الأصول مناسبة للتحويل إلى RWA، حيث أنه من الصعب الحصول على اعتراف السوق بالأصول غير المرغوب فيها بعد تحويلها إلى RWA.
تقوم الدول حول العالم بنشاط بتعزيز الأطر القانونية والتنظيمية المتعلقة بالبلوكشين. في الوقت نفسه، يتم تحسين البنية التحتية للبلوكشين، مثل بروتوكولات السلسلة المتقاطعة، والأوراكل، بسرعة.
تتشابه التحديات والعقبات التي تواجه مشاريع RWA المختلفة، ولكنها تركز على آليات التشغيل المحددة. على سبيل المثال، لا تحتاج رموز السندات عادةً إلى السيولة العالية مثل رموز الأسهم.
! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): رحلة في اتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
١. خلفية توكن الأصول
تشير توكنية الأصول إلى تسجيل ملكية الأصول المحددة في رموز رقمية يمكن الاحتفاظ بها وتداولها على البلوكشين. نظريًا، يمكن رقمنة أي أصل، بما في ذلك الأصول الملموسة مثل العقارات والأصول غير الملموسة مثل الأسهم. هذا يجعل الأصول أكثر قابلية للتجزئة، مما يتيح الملكية الجزئية، ويتيح لمزيد من الأشخاص المشاركة في الاستثمار، وزيادة السيولة. كما أن رقمنة الأصول يمكن أن تحقق معاملات من نظير إلى نظير، دون الحاجة إلى وسطاء، مما يزيد من الأمان والشفافية.
المبادئ الأساسية لتوكنز الأصول:
! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الاندفاع ثنائي الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
تبلغ حجم سوق RWA حوالي 6000 مليار دولار، ومن المتوقع أن يكون معدل النمو السنوي المركب من 2024 إلى 2032 هو 40.5%. اعتبارًا من نوفمبر 2024، بلغ إجمالي قيمة الأصول الرمزية RWA (TVL) 65.12 مليار دولار، مما يشير إلى زيادة مستمرة في اعترافها في عالم Web3.
حالياً، هناك وجهتان رئيسيتان حول توكنات RWA:
نظرة على الكريبتو: الطلب الأحادي من عالم الكريبتو على عوائد الأصول المالية في العالم الحقيقي، مثل استثمار MakerDAO في توكينز السندات الأمريكية.
منظور TradFi: الاندماج الثنائي بين التمويل التقليدي وDeFi، لا يقتصر فقط على إدخال القيمة إلى Crypto، بل يمنح أيضًا مزايا Crypto للأصول الواقعية. يركز TradFi بشكل أكبر على كيفية دمج تقنيات DeFi لتحقيق توكنية الأصول، وتمكين النظام المالي التقليدي.
تتناول هذه المقالة منظور TradFi حول RWA. تختلف وجهتا النظر أيضًا في اختيار blockchain: تميل TradFi إلى استخدام سلاسل الأذونات، بينما يعتمد Crypto على السلاسل العامة. تعتبر سلاسل الأذونات أكثر ملاءمة لإصدار وتداول الرموز للأصول الحقيقية على نطاق واسع.
! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
٢. RWA في تحول TradFi
RWA من خلال تقنية البلوكتشين حلت مشكلة الكفاءة في نظام التمويل التقليدي:
تحسين إمكانية الوصول إلى السوق: تقسيم الأصول ذات القيمة العالية إلى رموز قابلة للتداول، مما يحقق ملكية جزئية، ويسمح للمستثمرين الصغار بالمشاركة في الأسواق التي لم يكن بإمكانهم الدخول إليها من قبل.
زيادة السيولة وكفاءة التسعير: تقليل احتكاك نقل الأصول وزيادة كفاءة تداول الأصول ذات السيولة المنخفضة. يمكن للطرفين في الصفقة التداول بسهولة أكبر وتحديد الأسعار بناءً على المعلومات في الوقت الفعلي.
زيادة كفاءة السوق وتقليل التكاليف: يقوم البلوك تشين والعقود الذكية بإلغاء الوسطاء، مما يتيح الدفع على مدار الساعة، واستلام الأموال على الفور، وتلبية احتياجات الدفع عبر الحدود.
القابلية للتتبع والقابلية للبرمجة: تسجل السلسلة الكتلية غير قابلة للتغيير، مما يوفر سجلات ملكية واضحة وقابلة للتدقيق، ويقلل من مخاطر الاحتيال، ويسهل التنظيم.
! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): رحلة ثنائية الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
ثلاثة، تصنيف مشاريع RWA والمشاريع الممثلة
! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): رحلة ثنائية الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
أربعة، التحديات التي تواجه RWA
التنظيم والامتثال: عدم وجود إرشادات تنظيمية واضحة، مما يؤدي إلى عدم اليقين بشأن الوضع القانوني للأصول المرمزة.
القضايا التقنية: تكاليف إدارة عقد DLT مرتفعة، والمتطلبات التقنية عالية؛ تقنية البلوكتشين الأساسية لا تزال قيد التطور؛ هناك نقص في المعايير التقنية الموحدة.
يصعب التمييز بين الضجة والواقع: بعض المشاريع تركز بشكل مفرط على مفهوم blockchain، متجاهلة حل المشكلات الفعلية.
مشكلات الأمان: مخاطر عدم توافق البيانات على السلسلة مع الأصول خارج السلسلة; ثغرات العقود الذكية; مخاطر إدارة المفاتيح الخاصة.
! [2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): رحلة ثنائية الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-31655a9f76aabbc24269ad40a6131bad.webp019283746574839201
الخاتمة
ستعيد رموز RWA تشكيل النظام المالي، ولكن لا تزال تواجه التطبيقات واسعة النطاق تحديات تنظيمية وتقنية. هذه المشاكل ليست غير قابلة للحل، مثلما تقدم ComPilot حلول KYC، وتحقق Chainlink CCIP التشغيل البيني عبر السلاسل. مع التغلب التدريجي على العقبات، من المتوقع أن يتمكن الناس في المستقبل من إدارة الأصول الرمزية بسهولة من خلال المحفظة، واستخدام العملات القانونية على السلسلة لإكمال المعاملات اليومية بسلاسة. ستفتح العملات القانونية على السلسلة مساحة أوسع لتطبيقات تقنية RWA.