مؤخراً، يعكس التطور السريع لترميز الأصول أن النظام المالي يتجه نحو مزيد من الوصول والكفاءة والشمولية. خاصةً ترميز الأصول التجارية، الذي لا يمثل فقط تحولاً في فهمنا للقيمة والملكية، ولكنه يعني أيضاً تغييراً جذرياً في آليات الاستثمار والتبادل.
أظهر النجاح التجريبي لمشروع Project Guardian الذي قادته هيئة النقد في سنغافورة من قبل بنك ستاندرد تشارترد جدوى ترميز الأصول كهيكل مبتكر من "الإطلاق إلى التوزيع"، وكذلك الفرص المحتملة التي يقدمها للمستثمرين للمشاركة في تمويل الأنشطة الاقتصادية الحقيقية.
بنك ستاندرد تشارترد قد تقدم خطوة أخرى نحو تحقيق هذه الرؤية في هذا المشروع، حيث أنشأ أول منصة لإصدار الرموز الأولية للأصول الواقعية. لقد نجحوا في محاكاة إصدار 500 مليون دولار من أوراق مالية مدعومة بالأصول (ABS) المدعومة بأصول تمويل التجارة على سلسلة إيثيريوم العامة.
نجاح هذا المشروع يوضح كيف يمكن استخدام الشبكات المفتوحة والقابلة للتشغيل البيني عمليًا لتعزيز الوصول إلى التطبيقات اللامركزية، وتحفيز الابتكار، وتعزيز النمو داخل نظام الأصول الرقمية. يثبت هذا المشروع التجريبي الإمكانات العملية لتكنولوجيا blockchain في المجال المالي، خاصة في تحسين سيولة الأصول، وتقليل تكاليف المعاملات، وزيادة الوصول إلى الأسواق والشفافية. من خلال ترميز الأصول، يمكن الوصول إلى الأصول التجارية وتداولها بشكل أكثر فعالية من قبل المستثمرين العالميين، مما يحول الأصول التجارية إلى أدوات قابلة للتحويل، كما يفتح مستويات من السيولة، والقابلية للتقسيم، والوصول لم تكن ممكنة من قبل. لا يقدم فقط فرصة جديدة للمستثمرين لتحقيق توازن في محافظهم الاستثمارية من خلال عملات رقمية ذات قيمة داخلية قابلة للتتبع، ولكن يمكن أن يساعد أيضًا في تقليص فجوة تمويل التجارة العالمية التي تبلغ 2.5 تريليون دولار.
ما هو ترميز الأصول؟
بينما يشهد العالم المالي رقمنة سريعة، تقف الأصول الرقمية في مقدمة هذا التحول، مما يغير بشكل جذري كيفية رؤيتنا للأصول وتبادلها. من خلال الجمع بين التمويل التقليدي وتقنية البلوك تشين المبتكرة، ستقود هذه العملية إلى عصر جديد من المالية الرقمية، مما يعيد تشكيل فهمنا للقيمة والملكية.
قبل عام 2009، كانت فكرة نقل القيمة من خلال الأصول الرقمية لا تزال غير قابلة للتصور. لا يزال تبادل القيمة في المجال الرقمي يعتمد على الوسطاء الذين يعملون كحراس ويخلقون عملية غير فعالة. على الرغم من أن هناك جدلًا في صناعة المالية حول التعريف الدقيق للأصول الرقمية، إلا أنه لا يمكن إنكار أنها موجودة في كل مكان في حياتنا المدفوعة بالتكنولوجيا. من المستندات الرقمية الغنية بالمعلومات التي نستخدمها يوميًا إلى المحتوى الذي نستهلكه على وسائل التواصل الاجتماعي، تتخلل كل ركن من أركان وجودنا الحديث.
أدخلت تقنية blockchain تغييرات في قواعد اللعبة. إنها تحدث تغييراً جذرياً في الأسواق المالية. الأمور التي كانت مستحيلة في السابق أصبحت واقعاً، حيث أصبح ترميز الأصول عنصرًا رئيسيًا في توسيع سوق الأصول الرقمية، مما يحولها من مجال ضيق وتجريبي إلى مجال مقبول على نطاق واسع وسائد.
"ترميز الأصول" من الناحية الجوهرية، يشير إلى عملية إصدار تمثيل رقمي للأصول التقليدية في شكل عملة على دفتر الأستاذ الموزع.
تعتبر هذه العملات بمثابة شهادات ملكية رقمية، يمكن أن تعزز الكفاءة التشغيلية والأتمتة. من الجدير بالذكر أنها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بمفهوم التجزئة، حيث يمكن تقسيم الأصل الواحد إلى وحدات قابلة للتحويل أصغر. لكن الجانب الأكثر ثورية هو أن ترميز الأصول يعزز الوصول إلى فئات الأصول الجديدة، ويحسن من البنية التحتية للأسواق المالية، مما يفتح الأبواب أمام التطبيقات الابتكارية ونماذج الأعمال الجديدة في التمويل اللامركزي (DeFi).
ترميز الأصول的发展
ترميز الأصول يمكن أن يُعزى إلى أوائل التسعينيات من القرن العشرين. كانت صناديق الاستثمار العقاري (REITs) وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) من بين أولى الوسائل لتحقيق ملكية لامركزية للأصول المادية، مما يتيح للمستثمرين امتلاك جزء من الأصول المادية مثل المباني أو السلع.
حتى عام 2009، شهد العالم ولادة البيتكوين، هذه العملة الرقمية التي تحدت مفهوم الوسطاء التقليديين. وقد أثارت ثورة، تلتها دخول الإيثيريوم إلى دائرة الضوء في عام 2015. الإيثيريوم هو منصة برمجيات رائدة مدفوعة بتكنولوجيا البلوكشين، والتي قدمت عقود ذكية تدعم ترميز أي أصل. وقد وضعت الأساس لإنشاء الآلاف من العملات التي تمثل أصولًا متنوعة، مثل العملات الرقمية، وعملات المرافق، وعملات الأوراق المالية، وحتى الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، والتي تُظهر الاستخدام المحتمل للترميز في تمثيل المشاريع الرقمية والمادية.
ظهرت في السنوات التالية سلسلة من الظواهر الجديدة: أول إصدار من البورصة (IEO) وأول إصدار للعملة (ICO). أنشأت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في عام 2018 مصطلح "إصدار العملة المضمونة (STO)"، مما مهد الطريق للإصدارات المرقمة المنظمة وأدى إلى حلول متوافقة مع المتطلبات التنظيمية.
لقد مهدت هذه التطورات الطريق لظهور ترميز الأصول في العالم الحقيقي. تستمر في العمل كعوامل مساعدة على التحول والتقدم التكنولوجي في مجال الخدمات المالية، مما يمهد الطريق لتطبيقات جديدة مستمرة. يستمر قطاع الخدمات المالية في استكشاف إمكانيات الترميز بنشاط. مدفوعًا بالطلب من العملاء والفرص المحتملة التي يجلبها الترميز للبنوك والاقتصاد الرقمي العالمي، تسعى المؤسسات المالية بشكل متزايد إلى دمج الأصول الرقمية في خدماتها.
مثال رئيسي على هذه المبادرات هو مشروع Guardian، وهو تعاون على مستوى الصناعة بين هيئة النقد في سنغافورة (MAS) وقادة الصناعة، يهدف إلى اختبار جدوى ترميز الأصول واستخدامات DeFi. ستكشف هذه التجارب الصناعية عن الفرص والمخاطر الناتجة عن الابتكارات السريعة في ترميز الأصول الرقمية.
الحالة A: مشروع الحارس الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) ترميز الأصول
عرضت بنك ستاندرد تشارترد رؤية جريئة في مشروع Project Guardian: كيف يمكن استخدام شبكة البلوكتشين لتعزيز تطوير شبكة مالية أكثر أمانًا وكفاءة. هذه هي تعاون بين بنك سنغافورة المركزي وقادة الصناعة، حيث قامت المؤسسات المشاركة بدراسات حالات السوق، وصممت مخططًا للبنية التحتية المستقبلية للأسواق للاستفادة من الإمكانات الابتكارية للبلوكتشين وDeFi.
قام بنك ستاندرد تشارترد بخطوة أخرى نحو تحقيق هذه الرؤية، حيث أطلق منصة لإصدار العملات المستندة إلى الأصول الواقعية، ونجح في محاكاة إصدار 500 مليون دولار من السندات المدعومة بأصول تمويل التجارة (ABS) على شبكة الإيثيريوم العامة. من خلال هذه الخطوة، اختبر بنك ستاندرد تشارترد عملية شاملة من الإنشاء إلى التوزيع، بما في ذلك محاكاة سيناريوهات التخلف عن السداد.
ترميز الأصول: يتم ترميز أصول حسابات القبض في تمويل التجارة على شكل عملة غير قابلة للاستبدال (NFT).
التوزيع القائم على المخاطر: تصميم هذه NFTs هيكليًا بناءً على التوقعات الخاصة بالمخاطر والعوائد (شريحة عليا وشريحة دنيا) لضمان توزيع صارم للتدفقات النقدية.
إنشاء عملات: بناءً على الأصول الأساسية من NFT والتصميم الهيكلي، تم إنشاء نوعين من عملات FT. توفر عملات FT المتقدمة معدل عائد ثابت، بينما توفر عملات FT الثانوية فارق عائد زائد.
التوزيع والوصول: أخيرًا، تم توزيع هذه العملات على المستثمرين من خلال ITO.
عرض مشروع Guardian التجريبي بنجاح كيفية استخدام شبكات البلوكشين المفتوحة والقابلة للتشغيل المتداخل في الممارسة العملية لتسهيل الوصول إلى التطبيقات اللامركزية، وتحفيز الابتكار وتعزيز نمو نظام الأصول الرقمية. يمكن توسيع حالات الاستخدام لتشمل ترميز الأصول المالية مثل الدخل الثابت، الفوركس ومنتجات إدارة الأصول، مما يمكن من إجراء المعاملات، والتوزيع، والتسوية عبر الحدود بسلاسة.
في الوقت نفسه، من خلال ترميز الأصول لمتطلبات التمويل في سياق التجارة عبر الحدود، تم تقديم هذه الفئة الجديدة من الأصول الرقمية إلى جمهور أوسع من المستثمرين، مما ساعد في تعزيز سيولة سوق تمويل التجارة.
ماذا يمكننا أن نرى بخلاف ترميز الأصول التجارية؟
ترميز الأصول ليس مجرد إنشاء طريقة جديدة لاستثمار الأصول الرقمية، وكذلك توفير الشفافية والكفاءة المطلوبة في تمويل التجارة، بل يمكنه أيضًا المشاركة بشكل أعمق في تمويل التجارة، مما يبسط تعقيد التمويل في سلسلة التوريد.
نقل الائتمان: عادةً ما يكون تمويل التجارة متاحًا فقط للموردين من الدرجة الأولى المعتمدين، بينما يتم استبعاد الموردين "الأعمق" - الشركات الصغيرة والمتوسطة (SMEs) التي عادةً ما تكون أصغر و تفتقر إلى الحجم، من تمويل التجارة. من خلال ترميز الأصول، يمكن زيادة مرونة وسرعة السلاسل الإمدادية من خلال تمكين الشركات الصغيرة والمتوسطة من الاعتماد على تصنيفات الائتمان للمشترين الثابتين.
إنشاء السيولة: غالبًا ما يروج الناس لترميز الأصول كوسيلة لإطلاق إمكانيات هائلة، خاصة في الأسواق ذات الكفاءة المنخفضة ونقص السيولة. يتشكل في السوق توافق على أنه نظرًا لانخفاض تكاليف المعاملات وزيادة السيولة، يميل المستثمرون إلى تبني الأصول المرمزة. يبدو أن الجاذبية بالنسبة للجهات الفاعلة في جانب العرض تكمن في جذب رأس المال الجديد، وزيادة السيولة، وتبسيط كفاءة العمليات.
بخلاف ذلك، تعتقد بنك ستاندرد تشارترد أن القوة التحويلية الحقيقية لترميز الأصول هي أكبر بكثير. ستكون السنوات الثلاث المقبلة نقاط تحول حاسمة لترميز الأصول، وسيتم ترميز فئات الأصول الجديدة بسرعة، وستحتل أصول تمويل التجارة مركز الصدارة كفئة أصول جديدة. إن تطوير الصناعة يصل إلى مستوى جديد، وستحقق الخدمات العامة عوائد أكبر من الجهود المعزولة.
لضمان توفير قنوات للحصول على فئات أصول جديدة، تلعب البنوك دورًا حاسمًا في توفير الثقة وربط الأسواق المالية التقليدية الحالية بالأسواق الجديدة والأكثر انفتاحًا المدعومة بالعملات. إن الحفاظ على وضع الثقة هو الأساس للتحقق من هوية المصدرين والمستثمرين، وإجراء فحوصات KYC/AML، ومنح الشهادات للمشاركة في هذا النظام البيئي المالي القابل للتشغيل المتبادل الجديد.
تتخيل بنك ستاندرد تشارترد وجود سوق تقليدي وسوق ترميز الأصول متداخلين في المستقبل، ومن ثم هناك حاجة ملحة إلى بنية تحتية رقمية متعددة الأصول والعملات مفتوحة ومصرح بها لتكمل السوق التقليدي. بالمقارنة مع الأسواق المغلقة في الماضي، يتم مشاركة الملكية والفائدة من قبل مجموعة واسعة من المشاركين في السوق، مما يحقق التوازن بين الشمولية والأمان. مثل هذه البنية التحتية لا تعزز الكفاءة والابتكار فحسب، بل تعالج أيضًا نقاط الألم الحالية في الصناعة، مثل الاستثمارات المكررة والتطورات المعزولة والموزعة، والتي تعيق النمو والتعاون.
ما الذي يدفع ترميز الأصول التجارية؟
لأن ترميز الأصول قد جلب سيولة غير مسبوقة وقابلية للتجزئة وإمكانية الوصول لفئة الأصول المعقدة التي كانت تُعتبر معقدة على مدى العقد الماضي، أصبحت البيئة الكلية والمصرفية الحالية محفزًا للتبني.
الشركات الصغيرة والمتوسطة: إطلاق فرص تقدر بعشرات الآلاف من المليارات لسد فجوة تمويل التجارة
تتوقع بنك ستاندرد تشارترد أن التجارة العالمية ستنمو بنسبة 55% في العقد المقبل، لتصل إلى 32.6 تريليون دولار بحلول عام 2030. تشمل العوامل التي تدفع هذا التوسع الرقمنة، وزيادة التجارة العالمية، وتزايد المنافسة في السوق، وتعزيز إدارة المخزون. ومع ذلك، هناك فجوة كبيرة بين الطلب والعرض على تمويل التجارة، خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة في الدول النامية.
فجوة تمويل التجارة كانت في زيادة حادة------ من 1.7 تريليون دولار أمريكي في عام 2020 إلى 2.5 تريليون دولار أمريكي في عام 2023. تمثل هذه الزيادة 47% من زيادة الطلب. هذه هي أكبر زيادة ضمن فترة واحدة منذ إطلاق هذا المؤشر، حيث أدت عدة عوامل بما في ذلك COVID-19، والصعوبات الاقتصادية، وعدم الاستقرار السياسي إلى جعل من الصعب على البنوك الموافقة على تمويل التجارة.
بالإضافة إلى ذلك، تقدر الشركة الدولية للتمويل (IFC) أن هناك 65 مليون شركة في البلدان النامية (تشكل 40% من الشركات الصغيرة والمتوسطة (MSME)) لا تزال احتياجاتها التمويلية غير مُلباة. على الرغم من أن مصاعب الشركات الصغيرة والمتوسطة قد تم الاعتراف بها على نطاق واسع، إلا أن شريحة رئيسية لا تزال غير مُعالجة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترميز الأصول يفتح عصرًا جديدًا لأصول التجارة، و5 مليارات دولار أمريكي في تجارب ABS تظهر إمكانيات التحول.
ترميز الأصول: قوة التحول في التجارة العالمية
مؤخراً، يعكس التطور السريع لترميز الأصول أن النظام المالي يتجه نحو مزيد من الوصول والكفاءة والشمولية. خاصةً ترميز الأصول التجارية، الذي لا يمثل فقط تحولاً في فهمنا للقيمة والملكية، ولكنه يعني أيضاً تغييراً جذرياً في آليات الاستثمار والتبادل.
أظهر النجاح التجريبي لمشروع Project Guardian الذي قادته هيئة النقد في سنغافورة من قبل بنك ستاندرد تشارترد جدوى ترميز الأصول كهيكل مبتكر من "الإطلاق إلى التوزيع"، وكذلك الفرص المحتملة التي يقدمها للمستثمرين للمشاركة في تمويل الأنشطة الاقتصادية الحقيقية.
بنك ستاندرد تشارترد قد تقدم خطوة أخرى نحو تحقيق هذه الرؤية في هذا المشروع، حيث أنشأ أول منصة لإصدار الرموز الأولية للأصول الواقعية. لقد نجحوا في محاكاة إصدار 500 مليون دولار من أوراق مالية مدعومة بالأصول (ABS) المدعومة بأصول تمويل التجارة على سلسلة إيثيريوم العامة.
نجاح هذا المشروع يوضح كيف يمكن استخدام الشبكات المفتوحة والقابلة للتشغيل البيني عمليًا لتعزيز الوصول إلى التطبيقات اللامركزية، وتحفيز الابتكار، وتعزيز النمو داخل نظام الأصول الرقمية. يثبت هذا المشروع التجريبي الإمكانات العملية لتكنولوجيا blockchain في المجال المالي، خاصة في تحسين سيولة الأصول، وتقليل تكاليف المعاملات، وزيادة الوصول إلى الأسواق والشفافية. من خلال ترميز الأصول، يمكن الوصول إلى الأصول التجارية وتداولها بشكل أكثر فعالية من قبل المستثمرين العالميين، مما يحول الأصول التجارية إلى أدوات قابلة للتحويل، كما يفتح مستويات من السيولة، والقابلية للتقسيم، والوصول لم تكن ممكنة من قبل. لا يقدم فقط فرصة جديدة للمستثمرين لتحقيق توازن في محافظهم الاستثمارية من خلال عملات رقمية ذات قيمة داخلية قابلة للتتبع، ولكن يمكن أن يساعد أيضًا في تقليص فجوة تمويل التجارة العالمية التي تبلغ 2.5 تريليون دولار.
ما هو ترميز الأصول؟
بينما يشهد العالم المالي رقمنة سريعة، تقف الأصول الرقمية في مقدمة هذا التحول، مما يغير بشكل جذري كيفية رؤيتنا للأصول وتبادلها. من خلال الجمع بين التمويل التقليدي وتقنية البلوك تشين المبتكرة، ستقود هذه العملية إلى عصر جديد من المالية الرقمية، مما يعيد تشكيل فهمنا للقيمة والملكية.
قبل عام 2009، كانت فكرة نقل القيمة من خلال الأصول الرقمية لا تزال غير قابلة للتصور. لا يزال تبادل القيمة في المجال الرقمي يعتمد على الوسطاء الذين يعملون كحراس ويخلقون عملية غير فعالة. على الرغم من أن هناك جدلًا في صناعة المالية حول التعريف الدقيق للأصول الرقمية، إلا أنه لا يمكن إنكار أنها موجودة في كل مكان في حياتنا المدفوعة بالتكنولوجيا. من المستندات الرقمية الغنية بالمعلومات التي نستخدمها يوميًا إلى المحتوى الذي نستهلكه على وسائل التواصل الاجتماعي، تتخلل كل ركن من أركان وجودنا الحديث.
أدخلت تقنية blockchain تغييرات في قواعد اللعبة. إنها تحدث تغييراً جذرياً في الأسواق المالية. الأمور التي كانت مستحيلة في السابق أصبحت واقعاً، حيث أصبح ترميز الأصول عنصرًا رئيسيًا في توسيع سوق الأصول الرقمية، مما يحولها من مجال ضيق وتجريبي إلى مجال مقبول على نطاق واسع وسائد.
"ترميز الأصول" من الناحية الجوهرية، يشير إلى عملية إصدار تمثيل رقمي للأصول التقليدية في شكل عملة على دفتر الأستاذ الموزع.
تعتبر هذه العملات بمثابة شهادات ملكية رقمية، يمكن أن تعزز الكفاءة التشغيلية والأتمتة. من الجدير بالذكر أنها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بمفهوم التجزئة، حيث يمكن تقسيم الأصل الواحد إلى وحدات قابلة للتحويل أصغر. لكن الجانب الأكثر ثورية هو أن ترميز الأصول يعزز الوصول إلى فئات الأصول الجديدة، ويحسن من البنية التحتية للأسواق المالية، مما يفتح الأبواب أمام التطبيقات الابتكارية ونماذج الأعمال الجديدة في التمويل اللامركزي (DeFi).
ترميز الأصول的发展
ترميز الأصول يمكن أن يُعزى إلى أوائل التسعينيات من القرن العشرين. كانت صناديق الاستثمار العقاري (REITs) وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) من بين أولى الوسائل لتحقيق ملكية لامركزية للأصول المادية، مما يتيح للمستثمرين امتلاك جزء من الأصول المادية مثل المباني أو السلع.
حتى عام 2009، شهد العالم ولادة البيتكوين، هذه العملة الرقمية التي تحدت مفهوم الوسطاء التقليديين. وقد أثارت ثورة، تلتها دخول الإيثيريوم إلى دائرة الضوء في عام 2015. الإيثيريوم هو منصة برمجيات رائدة مدفوعة بتكنولوجيا البلوكشين، والتي قدمت عقود ذكية تدعم ترميز أي أصل. وقد وضعت الأساس لإنشاء الآلاف من العملات التي تمثل أصولًا متنوعة، مثل العملات الرقمية، وعملات المرافق، وعملات الأوراق المالية، وحتى الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، والتي تُظهر الاستخدام المحتمل للترميز في تمثيل المشاريع الرقمية والمادية.
ظهرت في السنوات التالية سلسلة من الظواهر الجديدة: أول إصدار من البورصة (IEO) وأول إصدار للعملة (ICO). أنشأت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في عام 2018 مصطلح "إصدار العملة المضمونة (STO)"، مما مهد الطريق للإصدارات المرقمة المنظمة وأدى إلى حلول متوافقة مع المتطلبات التنظيمية.
لقد مهدت هذه التطورات الطريق لظهور ترميز الأصول في العالم الحقيقي. تستمر في العمل كعوامل مساعدة على التحول والتقدم التكنولوجي في مجال الخدمات المالية، مما يمهد الطريق لتطبيقات جديدة مستمرة. يستمر قطاع الخدمات المالية في استكشاف إمكانيات الترميز بنشاط. مدفوعًا بالطلب من العملاء والفرص المحتملة التي يجلبها الترميز للبنوك والاقتصاد الرقمي العالمي، تسعى المؤسسات المالية بشكل متزايد إلى دمج الأصول الرقمية في خدماتها.
مثال رئيسي على هذه المبادرات هو مشروع Guardian، وهو تعاون على مستوى الصناعة بين هيئة النقد في سنغافورة (MAS) وقادة الصناعة، يهدف إلى اختبار جدوى ترميز الأصول واستخدامات DeFi. ستكشف هذه التجارب الصناعية عن الفرص والمخاطر الناتجة عن الابتكارات السريعة في ترميز الأصول الرقمية.
الحالة A: مشروع الحارس الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) ترميز الأصول
عرضت بنك ستاندرد تشارترد رؤية جريئة في مشروع Project Guardian: كيف يمكن استخدام شبكة البلوكتشين لتعزيز تطوير شبكة مالية أكثر أمانًا وكفاءة. هذه هي تعاون بين بنك سنغافورة المركزي وقادة الصناعة، حيث قامت المؤسسات المشاركة بدراسات حالات السوق، وصممت مخططًا للبنية التحتية المستقبلية للأسواق للاستفادة من الإمكانات الابتكارية للبلوكتشين وDeFi.
قام بنك ستاندرد تشارترد بخطوة أخرى نحو تحقيق هذه الرؤية، حيث أطلق منصة لإصدار العملات المستندة إلى الأصول الواقعية، ونجح في محاكاة إصدار 500 مليون دولار من السندات المدعومة بأصول تمويل التجارة (ABS) على شبكة الإيثيريوم العامة. من خلال هذه الخطوة، اختبر بنك ستاندرد تشارترد عملية شاملة من الإنشاء إلى التوزيع، بما في ذلك محاكاة سيناريوهات التخلف عن السداد.
عرض مشروع Guardian التجريبي بنجاح كيفية استخدام شبكات البلوكشين المفتوحة والقابلة للتشغيل المتداخل في الممارسة العملية لتسهيل الوصول إلى التطبيقات اللامركزية، وتحفيز الابتكار وتعزيز نمو نظام الأصول الرقمية. يمكن توسيع حالات الاستخدام لتشمل ترميز الأصول المالية مثل الدخل الثابت، الفوركس ومنتجات إدارة الأصول، مما يمكن من إجراء المعاملات، والتوزيع، والتسوية عبر الحدود بسلاسة.
في الوقت نفسه، من خلال ترميز الأصول لمتطلبات التمويل في سياق التجارة عبر الحدود، تم تقديم هذه الفئة الجديدة من الأصول الرقمية إلى جمهور أوسع من المستثمرين، مما ساعد في تعزيز سيولة سوق تمويل التجارة.
ماذا يمكننا أن نرى بخلاف ترميز الأصول التجارية؟
ترميز الأصول ليس مجرد إنشاء طريقة جديدة لاستثمار الأصول الرقمية، وكذلك توفير الشفافية والكفاءة المطلوبة في تمويل التجارة، بل يمكنه أيضًا المشاركة بشكل أعمق في تمويل التجارة، مما يبسط تعقيد التمويل في سلسلة التوريد.
نقل الائتمان: عادةً ما يكون تمويل التجارة متاحًا فقط للموردين من الدرجة الأولى المعتمدين، بينما يتم استبعاد الموردين "الأعمق" - الشركات الصغيرة والمتوسطة (SMEs) التي عادةً ما تكون أصغر و تفتقر إلى الحجم، من تمويل التجارة. من خلال ترميز الأصول، يمكن زيادة مرونة وسرعة السلاسل الإمدادية من خلال تمكين الشركات الصغيرة والمتوسطة من الاعتماد على تصنيفات الائتمان للمشترين الثابتين.
إنشاء السيولة: غالبًا ما يروج الناس لترميز الأصول كوسيلة لإطلاق إمكانيات هائلة، خاصة في الأسواق ذات الكفاءة المنخفضة ونقص السيولة. يتشكل في السوق توافق على أنه نظرًا لانخفاض تكاليف المعاملات وزيادة السيولة، يميل المستثمرون إلى تبني الأصول المرمزة. يبدو أن الجاذبية بالنسبة للجهات الفاعلة في جانب العرض تكمن في جذب رأس المال الجديد، وزيادة السيولة، وتبسيط كفاءة العمليات.
بخلاف ذلك، تعتقد بنك ستاندرد تشارترد أن القوة التحويلية الحقيقية لترميز الأصول هي أكبر بكثير. ستكون السنوات الثلاث المقبلة نقاط تحول حاسمة لترميز الأصول، وسيتم ترميز فئات الأصول الجديدة بسرعة، وستحتل أصول تمويل التجارة مركز الصدارة كفئة أصول جديدة. إن تطوير الصناعة يصل إلى مستوى جديد، وستحقق الخدمات العامة عوائد أكبر من الجهود المعزولة.
لضمان توفير قنوات للحصول على فئات أصول جديدة، تلعب البنوك دورًا حاسمًا في توفير الثقة وربط الأسواق المالية التقليدية الحالية بالأسواق الجديدة والأكثر انفتاحًا المدعومة بالعملات. إن الحفاظ على وضع الثقة هو الأساس للتحقق من هوية المصدرين والمستثمرين، وإجراء فحوصات KYC/AML، ومنح الشهادات للمشاركة في هذا النظام البيئي المالي القابل للتشغيل المتبادل الجديد.
تتخيل بنك ستاندرد تشارترد وجود سوق تقليدي وسوق ترميز الأصول متداخلين في المستقبل، ومن ثم هناك حاجة ملحة إلى بنية تحتية رقمية متعددة الأصول والعملات مفتوحة ومصرح بها لتكمل السوق التقليدي. بالمقارنة مع الأسواق المغلقة في الماضي، يتم مشاركة الملكية والفائدة من قبل مجموعة واسعة من المشاركين في السوق، مما يحقق التوازن بين الشمولية والأمان. مثل هذه البنية التحتية لا تعزز الكفاءة والابتكار فحسب، بل تعالج أيضًا نقاط الألم الحالية في الصناعة، مثل الاستثمارات المكررة والتطورات المعزولة والموزعة، والتي تعيق النمو والتعاون.
ما الذي يدفع ترميز الأصول التجارية؟
لأن ترميز الأصول قد جلب سيولة غير مسبوقة وقابلية للتجزئة وإمكانية الوصول لفئة الأصول المعقدة التي كانت تُعتبر معقدة على مدى العقد الماضي، أصبحت البيئة الكلية والمصرفية الحالية محفزًا للتبني.
الشركات الصغيرة والمتوسطة: إطلاق فرص تقدر بعشرات الآلاف من المليارات لسد فجوة تمويل التجارة
تتوقع بنك ستاندرد تشارترد أن التجارة العالمية ستنمو بنسبة 55% في العقد المقبل، لتصل إلى 32.6 تريليون دولار بحلول عام 2030. تشمل العوامل التي تدفع هذا التوسع الرقمنة، وزيادة التجارة العالمية، وتزايد المنافسة في السوق، وتعزيز إدارة المخزون. ومع ذلك، هناك فجوة كبيرة بين الطلب والعرض على تمويل التجارة، خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة في الدول النامية.
فجوة تمويل التجارة كانت في زيادة حادة------ من 1.7 تريليون دولار أمريكي في عام 2020 إلى 2.5 تريليون دولار أمريكي في عام 2023. تمثل هذه الزيادة 47% من زيادة الطلب. هذه هي أكبر زيادة ضمن فترة واحدة منذ إطلاق هذا المؤشر، حيث أدت عدة عوامل بما في ذلك COVID-19، والصعوبات الاقتصادية، وعدم الاستقرار السياسي إلى جعل من الصعب على البنوك الموافقة على تمويل التجارة.
بالإضافة إلى ذلك، تقدر الشركة الدولية للتمويل (IFC) أن هناك 65 مليون شركة في البلدان النامية (تشكل 40% من الشركات الصغيرة والمتوسطة (MSME)) لا تزال احتياجاتها التمويلية غير مُلباة. على الرغم من أن مصاعب الشركات الصغيرة والمتوسطة قد تم الاعتراف بها على نطاق واسع، إلا أن شريحة رئيسية لا تزال غير مُعالجة.