عصر مالي جديد: ظهور وترميز الأصول للأسهم ومستقبلها
في عصر تقاطع التشفير والذكاء الاصطناعي، يثير ترميز الأصول المالية ثورة جديدة. العديد من الشركات المعروفة تتنافس على الهيمنة في السوق من خلال ترميز الأسهم، وقد يكون لهذا الاتجاه تأثير عميق على حركة رأس المال العالمية، وكفاءة التداول، وتقلبات السوق.
دخول العملاق واستراتيجيات التخطيط
خطة توسيع الأسهم المرمزة لمنصة تداول معينة
أعلن أحد المنصات التجارية المعروفة مؤخرًا عن خطة طموحة لدعم أكثر من 1000 نوع من الأسهم الأمريكية في شكل ترميز الأصول بحلول نهاية هذا العام. تشمل الميزات الرئيسية لهذه الخطة:
التداول على مدار الساعة: كسر القيود الزمنية للأسواق التقليدية
الملكية الجزئية: خفض عتبة الاستثمار
الوصول العالمي: توفير便利 للمستثمرين الدوليين
حالياً، هذه الخدمة مقتصرة على سوق الاتحاد الأوروبي، ولكن المنصة أعلنت عن إطلاق سلسلة الكتل القائمة على حل Layer 2 معين. هذا لا يوسع فقط نظام إيثيريوم البيئي، بل يمثل أيضاً خطوة إضافية نحو اقتراب التمويل التقليدي من تقنية سلسلة الكتل.
ومع ذلك، تواجه هذه الابتكارات أيضًا تساؤلات. تشير بعض الآراء إلى أن هذه الأسهم المرمّزة لا تعادل الأسهم الحقيقية، بل إن ما يشتريه المستخدمون هو عقود مرمّزة. وهذا يبرز أهمية تواصل الشركات بوضوح مع المستخدمين عند الترويج للمنتجات المالية الجديدة.
تخطيط الأسهم المرمزة في المنصات الأخرى
تتبنى منصة تبادل العملات المشفرة المعروفة الأخرى استراتيجية مختلفة، حيث أطلقت بالاشتراك مع شركائها عملات رمزية للأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة على سلسلة بلوكتشين عالية الأداء، وقد تم فتحها للمستخدمين غير الأمريكيين. تتمتع هذه الأسهم الرمزية بالخصائص التالية:
إصدار على أساس Blockchain عالي الأداء
عائق استثمار منخفض
متوافق مع بروتوكولات DeFi
قام لاعبون آخرون مثل بعض البورصات المعروفة أيضًا من خلال التعاون الاستراتيجي بإطلاق منتجات الأسهم الأمريكية وETFs المرمّزة على منصاتهم الفورية. بينما أطلقت بورصة عملة مشفرة أخرى أول سهم مرمّز، مما يتيح التداول على مدار الساعة خلال أيام العمل.
هيكل السوق والصدى التاريخي
قائد سوق محتمل
على الرغم من أن إحدى بورصات العملات المشفرة الرائدة لم تدخل السوق رسميًا بعد، إلا أن تخطيطها المحتمل يستحق الانتباه. يُقال إن الشركة تتواصل مع الجهات التنظيمية بحثًا عن طرق امتثال لترميز الأصول الخاصة بالأسهم. تشمل مزاياها ما يلي:
محفظة استثمارية قوية: تشمل العديد من بروتوكولات DeFi الرائدة
بنية تحتية تكنولوجية متقدمة: تسير سلسلة الكتل المملوكة نحو أهداف الأداء العالي
الامتثال هو المفتاح
على عكس مشروع "الأصول المترابطة" المثير للجدل في عام 2020، فإن نموذج الأسهم المرمزة الحالي يعتمد طريقة أكثر امتثالًا وتحت الرقابة. من المتوقع أن تساعد هذه الطريقة في تجنب المخاطر السابقة وجذب المزيد من المؤسسات المالية التقليدية للمشاركة.
تحول رأس المال على السلسلة
يتوقع الخبراء في الصناعة أنه بحلول نهاية عام 2025، قد تتجاوز القيمة السوقية للأسهم المرمزة على السلسلة 20 مليار دولار، وقد تصل حتى 50 مليار دولار. إذا أطلقت المنصات الرئيسية حلول blockchain الخاصة بها بالكامل، وقامت بترميز جميع أصول الأسهم، فقد يتوسع حجم السوق بشكل أكبر.
ستفتح البنية التحتية المالية لـ"الأسهم فائقة الترميز" مرحلة جديدة من الاندماج العميق بين التقليدية والبلوك تشين. سيكون للنظام المالي في المستقبل كفاءة وشفافية مع إمكانية الوصول العالمية. تحتل السوق الأمريكية الصدارة في هذه الاتجاه، وستصبح الأسهم المرمزة جزءاً مهماً من الأسواق المالية العالمية.
بالمقارنة مع الطرق التقليدية، تتمتع الأسهم على السلسلة بقدرة على التداول على مدار الساعة، وتكون تكاليف التداول أقل، ولا تعتمد بعد على قنوات الوساطة. وهذا يوفر للمستثمرين الأجانب قناة استثمارية أكثر سهولة وبتكلفة أقل في الأسهم الأمريكية.
على المدى القصير، قد تكون الأسهم على السلسلة بمثابة مكمل أكثر للأسواق المالية التقليدية. من حيث تقلبات السوق، قد يكون السوق على السلسلة أكثر استقرارًا بسبب عمق السيولة، ولكنه قد يتعرض أيضًا لتقلبات أكبر في حالات معينة بسبب نقص آليات التوقف التقليدية.
مع تعميق المنصات الرئيسية لتواجدها في مجال ترميز الأصول، من المحتمل أن ترتفع حصتها في السوق بشكل ملحوظ خلال السنوات القليلة القادمة. هذا لا يجلب فقط فرص استثمارية جديدة، بل يصاحبه أيضًا مخاطر أعلى. تدخل الأسواق المالية مرحلة جديدة من الدمج متعدد المستويات، حيث أصبحت الأسهم المرمزة جزءًا لا يمكن تجاهله من النظام المالي الواقعي.
حالياً، تم إطلاق بعض مشاريع الأسهم المرمزة، وعلى الرغم من أنها لا تزال في مرحلة مبكرة، إلا أنها تُظهر إمكانيات "تسعير مسبق". قد تصبح هذه الآلية "الاكتشاف المسبق للأسعار على السلسلة" وسيلة مهمة للتعاون بين الأسواق التقليدية والأسواق على السلسلة في المستقبل. مع استمرار تطور سوق الأسهم المرمزة، فإن تحول السوق الرأسمالية على السلسلة قد بدأ للتو.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترميز الأصول الأسهم يبرز داخل السلسلة التداول قد يصل إلى 500 مليار دولار القيمة السوقية
عصر مالي جديد: ظهور وترميز الأصول للأسهم ومستقبلها
في عصر تقاطع التشفير والذكاء الاصطناعي، يثير ترميز الأصول المالية ثورة جديدة. العديد من الشركات المعروفة تتنافس على الهيمنة في السوق من خلال ترميز الأسهم، وقد يكون لهذا الاتجاه تأثير عميق على حركة رأس المال العالمية، وكفاءة التداول، وتقلبات السوق.
دخول العملاق واستراتيجيات التخطيط
خطة توسيع الأسهم المرمزة لمنصة تداول معينة
أعلن أحد المنصات التجارية المعروفة مؤخرًا عن خطة طموحة لدعم أكثر من 1000 نوع من الأسهم الأمريكية في شكل ترميز الأصول بحلول نهاية هذا العام. تشمل الميزات الرئيسية لهذه الخطة:
حالياً، هذه الخدمة مقتصرة على سوق الاتحاد الأوروبي، ولكن المنصة أعلنت عن إطلاق سلسلة الكتل القائمة على حل Layer 2 معين. هذا لا يوسع فقط نظام إيثيريوم البيئي، بل يمثل أيضاً خطوة إضافية نحو اقتراب التمويل التقليدي من تقنية سلسلة الكتل.
ومع ذلك، تواجه هذه الابتكارات أيضًا تساؤلات. تشير بعض الآراء إلى أن هذه الأسهم المرمّزة لا تعادل الأسهم الحقيقية، بل إن ما يشتريه المستخدمون هو عقود مرمّزة. وهذا يبرز أهمية تواصل الشركات بوضوح مع المستخدمين عند الترويج للمنتجات المالية الجديدة.
تخطيط الأسهم المرمزة في المنصات الأخرى
تتبنى منصة تبادل العملات المشفرة المعروفة الأخرى استراتيجية مختلفة، حيث أطلقت بالاشتراك مع شركائها عملات رمزية للأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة على سلسلة بلوكتشين عالية الأداء، وقد تم فتحها للمستخدمين غير الأمريكيين. تتمتع هذه الأسهم الرمزية بالخصائص التالية:
قام لاعبون آخرون مثل بعض البورصات المعروفة أيضًا من خلال التعاون الاستراتيجي بإطلاق منتجات الأسهم الأمريكية وETFs المرمّزة على منصاتهم الفورية. بينما أطلقت بورصة عملة مشفرة أخرى أول سهم مرمّز، مما يتيح التداول على مدار الساعة خلال أيام العمل.
هيكل السوق والصدى التاريخي
قائد سوق محتمل
على الرغم من أن إحدى بورصات العملات المشفرة الرائدة لم تدخل السوق رسميًا بعد، إلا أن تخطيطها المحتمل يستحق الانتباه. يُقال إن الشركة تتواصل مع الجهات التنظيمية بحثًا عن طرق امتثال لترميز الأصول الخاصة بالأسهم. تشمل مزاياها ما يلي:
الامتثال هو المفتاح
على عكس مشروع "الأصول المترابطة" المثير للجدل في عام 2020، فإن نموذج الأسهم المرمزة الحالي يعتمد طريقة أكثر امتثالًا وتحت الرقابة. من المتوقع أن تساعد هذه الطريقة في تجنب المخاطر السابقة وجذب المزيد من المؤسسات المالية التقليدية للمشاركة.
تحول رأس المال على السلسلة
يتوقع الخبراء في الصناعة أنه بحلول نهاية عام 2025، قد تتجاوز القيمة السوقية للأسهم المرمزة على السلسلة 20 مليار دولار، وقد تصل حتى 50 مليار دولار. إذا أطلقت المنصات الرئيسية حلول blockchain الخاصة بها بالكامل، وقامت بترميز جميع أصول الأسهم، فقد يتوسع حجم السوق بشكل أكبر.
ستفتح البنية التحتية المالية لـ"الأسهم فائقة الترميز" مرحلة جديدة من الاندماج العميق بين التقليدية والبلوك تشين. سيكون للنظام المالي في المستقبل كفاءة وشفافية مع إمكانية الوصول العالمية. تحتل السوق الأمريكية الصدارة في هذه الاتجاه، وستصبح الأسهم المرمزة جزءاً مهماً من الأسواق المالية العالمية.
بالمقارنة مع الطرق التقليدية، تتمتع الأسهم على السلسلة بقدرة على التداول على مدار الساعة، وتكون تكاليف التداول أقل، ولا تعتمد بعد على قنوات الوساطة. وهذا يوفر للمستثمرين الأجانب قناة استثمارية أكثر سهولة وبتكلفة أقل في الأسهم الأمريكية.
على المدى القصير، قد تكون الأسهم على السلسلة بمثابة مكمل أكثر للأسواق المالية التقليدية. من حيث تقلبات السوق، قد يكون السوق على السلسلة أكثر استقرارًا بسبب عمق السيولة، ولكنه قد يتعرض أيضًا لتقلبات أكبر في حالات معينة بسبب نقص آليات التوقف التقليدية.
مع تعميق المنصات الرئيسية لتواجدها في مجال ترميز الأصول، من المحتمل أن ترتفع حصتها في السوق بشكل ملحوظ خلال السنوات القليلة القادمة. هذا لا يجلب فقط فرص استثمارية جديدة، بل يصاحبه أيضًا مخاطر أعلى. تدخل الأسواق المالية مرحلة جديدة من الدمج متعدد المستويات، حيث أصبحت الأسهم المرمزة جزءًا لا يمكن تجاهله من النظام المالي الواقعي.
حالياً، تم إطلاق بعض مشاريع الأسهم المرمزة، وعلى الرغم من أنها لا تزال في مرحلة مبكرة، إلا أنها تُظهر إمكانيات "تسعير مسبق". قد تصبح هذه الآلية "الاكتشاف المسبق للأسعار على السلسلة" وسيلة مهمة للتعاون بين الأسواق التقليدية والأسواق على السلسلة في المستقبل. مع استمرار تطور سوق الأسهم المرمزة، فإن تحول السوق الرأسمالية على السلسلة قد بدأ للتو.