تحليل المخاطر القانونية المحتملة لاستخدام الأصول المشفرة في تداول الأسهم
مؤخراً، استفسر العديد من الأشخاص عما إذا كان يمكن استخدام العملات الرقمية الرئيسية أو العملات المستقرة كتعويضات لتداول الأسهم في الشركات المحلية. على الرغم من أن هذه الطريقة قد تجلب بعض الفوائد، مثل تقليل تكاليف المعاملات أو تسهيل خروج الأموال، إلا أنها تحمل أيضاً العديد من المخاطر القانونية والتجارية. ستقوم هذه المقالة، بناءً على التجارب العملية، بتحليل موجز للمخاطر القانونية المحتملة لاستخدام الأصول الرقمية في تداول الأسهم، كمرجع.
1. مخاطر قانونية لعدم صحة عقد المعاملة
في سبتمبر 2021، أصدرت عدة دوائر حكومية في الدول المختلفة إشعارًا يوضح بوضوح أن العملات الافتراضية لا تتمتع بنفس الوضع القانوني للعملات القانونية، ولا ينبغي أن تُستخدم في التداول في السوق. المشاركة في أنشطة استثمار وتداول العملات الافتراضية تحمل مخاطر قانونية، وقد يتم اعتبار التصرفات القانونية المدنية ذات الصلة باطلة.
لذلك، إذا تم استخدام العملات الرقمية كتعويض عن تداول الأسهم ضمن الإطار القانوني في الصين، فعند حدوث نزاع، من المحتمل أن تعتبر المحكمة عقد التداول المعني "عقدًا باطلًا ينتهك النظام العام والأخلاق". في هذه الحالة، قد يكون العقد غير صالح جزئيًا أو كليًا.
من الجدير بالذكر أنه في القضايا المدنية والتجارية المتعلقة بالتشفير، فإن نموذج تحمل المسؤولية بعد عدم صلاحية العقد ليس "استعادة الوضع السابق" المعتاد، بل يُحكم عمومًا بـ"تحمل المخاطر بنفسك". بالنسبة لصفقات الأسهم الكبيرة، فإن آلية توزيع المسؤولية هذه تحمل مخاطر كبيرة.
2. مخاطر تقلب أسعار التشفير
تتأثر أسعار العملات الرقمية مثل بتكوين وإيثيريوم بالعديد من العوامل، مما يجعلها عرضة لتقلبات شديدة. وقد حدثت مرارًا وتكرارًا أحداث انهيار تاريخية، مثل:
في عام 2011، انخفض سعر البيتكوين إلى 2 دولار في غضون ستة أشهر.
في عام 2017، انخفض سعر البيتكوين من 700 دولار إلى 340 دولار في غضون 7 أسابيع.
في سبتمبر 2017، انخفض سعر البيتكوين من 5000 دولار إلى 2900 دولار في غضون أيام.
في نوفمبر 2018، انخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 10% خلال أيام.
إذا تم استخدام مثل هذه العملة المستقرة غير الخوارزمية في المعاملات، فقد تحدث تقلبات كبيرة في الأسعار خلال فترة التداول، مما يزيد من عدم اليقين ومخاطر النزاعات في المعاملات.
3. المخاطر الخاصة بالعملات المستقرة القائمة على الخوارزميات
استخدام USDT و USDC وغيرها من العملات المستقرة الخوارزمية كقيمة تداول يحمل أيضًا بعض المخاطر الخاصة:
3.1 مخاطر الامتثال
على سبيل المثال، وفقًا لقانون MiCA الذي سيدخل حيز التنفيذ قريبًا في الاتحاد الأوروبي، لم يتمكن مُصدر USDT من الحصول على الترخيص المطلوب، وبالتالي لن يمكن استخدام USDT في دول الاتحاد الأوروبي. وهذا يشير إلى أن العملات المستقرة قد تواجه المزيد من القيود التنظيمية في المستقبل.
3.2 مخاطر تجميد الأصول
تُستخدم العملات المستقرة المعتمدة على الخوارزميات مثل USDT وUSDC غالبًا في غسيل الأموال وإخفاء العائدات الإجرامية. إذا كانت هناك سجلات معاملات مع حسابات تم تصنيفها على أنها عالية المخاطر، فقد يقوم المُصدر بتجميد أموال المستخدمين مباشرةً في محفظتهم. وعادةً ما تكون عملية فك التجميد مكلفة للغاية وتستغرق وقتًا طويلاً.
الخاتمة
إذا كان هناك ثقة عالية بين طرفي الصفقة وكانت فترة الصفقة قصيرة، فإن استخدام التشفير في المعاملات هو أمر ممكن من الناحية النظرية. ومع ذلك، نظرًا للمخاطر القانونية المحتملة، يُنصح باستشارة فريق قانوني محترف قبل إجراء مثل هذه المعاملات، لضمان الامتثال للوثائق التجارية، وتصميم حلول خاصة لحل النزاعات، لمنع تعثر الصفقة أو التسبب في خسائر كبيرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل المخاطر القانونية لتداول الأسهم داخل البلاد باستخدام التشفير الأصول
تحليل المخاطر القانونية المحتملة لاستخدام الأصول المشفرة في تداول الأسهم
مؤخراً، استفسر العديد من الأشخاص عما إذا كان يمكن استخدام العملات الرقمية الرئيسية أو العملات المستقرة كتعويضات لتداول الأسهم في الشركات المحلية. على الرغم من أن هذه الطريقة قد تجلب بعض الفوائد، مثل تقليل تكاليف المعاملات أو تسهيل خروج الأموال، إلا أنها تحمل أيضاً العديد من المخاطر القانونية والتجارية. ستقوم هذه المقالة، بناءً على التجارب العملية، بتحليل موجز للمخاطر القانونية المحتملة لاستخدام الأصول الرقمية في تداول الأسهم، كمرجع.
1. مخاطر قانونية لعدم صحة عقد المعاملة
في سبتمبر 2021، أصدرت عدة دوائر حكومية في الدول المختلفة إشعارًا يوضح بوضوح أن العملات الافتراضية لا تتمتع بنفس الوضع القانوني للعملات القانونية، ولا ينبغي أن تُستخدم في التداول في السوق. المشاركة في أنشطة استثمار وتداول العملات الافتراضية تحمل مخاطر قانونية، وقد يتم اعتبار التصرفات القانونية المدنية ذات الصلة باطلة.
لذلك، إذا تم استخدام العملات الرقمية كتعويض عن تداول الأسهم ضمن الإطار القانوني في الصين، فعند حدوث نزاع، من المحتمل أن تعتبر المحكمة عقد التداول المعني "عقدًا باطلًا ينتهك النظام العام والأخلاق". في هذه الحالة، قد يكون العقد غير صالح جزئيًا أو كليًا.
من الجدير بالذكر أنه في القضايا المدنية والتجارية المتعلقة بالتشفير، فإن نموذج تحمل المسؤولية بعد عدم صلاحية العقد ليس "استعادة الوضع السابق" المعتاد، بل يُحكم عمومًا بـ"تحمل المخاطر بنفسك". بالنسبة لصفقات الأسهم الكبيرة، فإن آلية توزيع المسؤولية هذه تحمل مخاطر كبيرة.
2. مخاطر تقلب أسعار التشفير
تتأثر أسعار العملات الرقمية مثل بتكوين وإيثيريوم بالعديد من العوامل، مما يجعلها عرضة لتقلبات شديدة. وقد حدثت مرارًا وتكرارًا أحداث انهيار تاريخية، مثل:
إذا تم استخدام مثل هذه العملة المستقرة غير الخوارزمية في المعاملات، فقد تحدث تقلبات كبيرة في الأسعار خلال فترة التداول، مما يزيد من عدم اليقين ومخاطر النزاعات في المعاملات.
3. المخاطر الخاصة بالعملات المستقرة القائمة على الخوارزميات
استخدام USDT و USDC وغيرها من العملات المستقرة الخوارزمية كقيمة تداول يحمل أيضًا بعض المخاطر الخاصة:
3.1 مخاطر الامتثال
على سبيل المثال، وفقًا لقانون MiCA الذي سيدخل حيز التنفيذ قريبًا في الاتحاد الأوروبي، لم يتمكن مُصدر USDT من الحصول على الترخيص المطلوب، وبالتالي لن يمكن استخدام USDT في دول الاتحاد الأوروبي. وهذا يشير إلى أن العملات المستقرة قد تواجه المزيد من القيود التنظيمية في المستقبل.
3.2 مخاطر تجميد الأصول
تُستخدم العملات المستقرة المعتمدة على الخوارزميات مثل USDT وUSDC غالبًا في غسيل الأموال وإخفاء العائدات الإجرامية. إذا كانت هناك سجلات معاملات مع حسابات تم تصنيفها على أنها عالية المخاطر، فقد يقوم المُصدر بتجميد أموال المستخدمين مباشرةً في محفظتهم. وعادةً ما تكون عملية فك التجميد مكلفة للغاية وتستغرق وقتًا طويلاً.
الخاتمة
إذا كان هناك ثقة عالية بين طرفي الصفقة وكانت فترة الصفقة قصيرة، فإن استخدام التشفير في المعاملات هو أمر ممكن من الناحية النظرية. ومع ذلك، نظرًا للمخاطر القانونية المحتملة، يُنصح باستشارة فريق قانوني محترف قبل إجراء مثل هذه المعاملات، لضمان الامتثال للوثائق التجارية، وتصميم حلول خاصة لحل النزاعات، لمنع تعثر الصفقة أو التسبب في خسائر كبيرة.