هايبيرليكيد تواجه الهجوم الكبير الرابع تحديات تطوير منصة العقود الآجلة الدائمة داخل السلسلة والمستقبل

robot
إنشاء الملخص قيد التقدم

مراجعة Hyperliquid يوم الأربعاء الأسود: الطلب هو نقطة البداية، والصواب هو نقطة النهاية

1. وليمة الغربان

في 26 مارس، تعرضت Hyperliquid لهجوم مرة أخرى، وهو الحادث الأمني الرابع الكبير للمشروع منذ نوفمبر الماضي، وهو أيضًا أسوأ أزمة تواجهها. كانت طريقة الهجوم مشابهة للحادث السابق الذي تم فيه زيادة ETH بمقدار 50 مرة، لكنها كانت أكثر دقة وشدة.

استغل المهاجمون رمز JELLY، الذي يتمتع بسيولة منخفضة، كنقطة انطلاق. في الساعة التاسعة مساءً، أودع المهاجمون 3.5 مليون USDC كضمان، وفتحوا مركز بيع قصير بقيمة 4.08 مليون دولار من JELLY، مع تحقيق الحد الأقصى من الرافعة المالية على المنصة. في الوقت نفسه، بدأ عنوان يمتلك كميات كبيرة من JELLY ببيعها في السوق الفورية، مما أدى إلى انهيار سعر الرمز، مما حقق أرباحًا من المركز القصير.

ثم قام المهاجم بسحب 2.76 مليون USDC كضمان، مما أدى إلى نقص في ضمان المركز القصير المتبقي، مما أدى إلى تفعيل آلية التصفية التلقائية للمنصة. تم إجبار صندوق تأمين المنصة HLP على تولي هذه الفجوة الكبيرة في المراكز القصيرة. في هذه المرحلة، بدأ المهاجم في إجراء عمليات عكسية، حيث قام بشراء كميات كبيرة من JELLY في فترة زمنية قصيرة، مما أدى إلى ارتفاع سعره عدة مرات، مما جعل HLP تواجه خطر خسائر ضخمة.

عندما واجهت Hyperliquid صعوبات، تدخلت بعض البورصات بسرعة. هذه المنصات أطلقت عقود JELLY الآجلة بسرعة بعد حدوث الحدث، مما أثار تساؤلات في السوق حول دوافعها.

في لحظة حرجة، صوتت لجنة التحقق من Hyperliquid على سحب عقد JELLY الدائم، وحدد سعر الإغلاق النهائي بسعر فتح المهاجم، مما أدى إلى تحقيق HLP لأرباح قدرها 700,000 دولار. على الرغم من أن هذا القرار حل الأزمة الحالية، إلا أنه أثار أيضًا تساؤلات حول مستوى اللامركزية الخاص به.

مراجعة Hyperliquid يوم الأربعاء الأسود: الطلب هو نقطة الانطلاق، والصواب هو النهاية

٢. تحديات منصات التداول على السلسلة

تعتبر Hyperliquid بروتوكولاً رائداً في مجال العقود الآجلة المستمرة على السلسلة، حيث تشكل حجم تداولها 9% من حجم تداول العقود العالمي على منصة تداول معروفة، مما يجعلها في صدارة البورصات اللامركزية. ومع ذلك، يبدو أن هذا المشروع الذي تأسس بعد انهيار إحدى المنصات الكبيرة لا يسير بسلاسة، حيث يتعرض لاعتداءات كبيرة بشكل متكرر.

نستعرض الأحداث الأمنية الأخيرة لـ Hyperliquid:

  1. ديسمبر 2024: تهديدات القرصنة المحتملة (هجمات غير مكتملة)
  2. يناير 2025: حدث هجوم عالي الرافعة على ETH
  3. 12 مارس 2025: حادثة الهجوم الثاني على ETH
  4. 26 مارس 2025: حدث JELLY

كشفت هذه الأحداث عن مشكلات في المشروع تتعلق بآلية الهامش، وآلية HLP، وحدود عدد المدققين.

التحديات التي تواجهها البورصات اللامركزية تشمل:

  1. غالبًا ما تحدد الاتجاهات التنموية للمشاريع من قبل الفريق الأساسي، وليس بالكامل من قبل المجتمع.
  2. من الصعب تحقيق اللامركزية بالكامل في تصويت الحوكمة.
  3. من الصعب على قادة المشروع التخلي تمامًا عن حقوقهم ومصالحهم.
  4. السعي لتحقيق كفاءة رأس المال قد يؤدي إلى زيادة تعقيد النظام ونزعة مركزية.

بالنسبة لبورصات التداول اللامركزية لعقود الفروقات الدائمة، لا تزال هناك المشاكل التالية:

  1. يهتم المستخدمون بكفاءة رأس المال وخلفية المشروع أكثر من درجة اللامركزية.
  2. قد يتم استغلال شفافية المعاملات مما يؤدي إلى التلاعب في السوق.
  3. قد تعني عدم وجود تمويل وأداء عالي اتخاذ قرارات أكثر مركزية وهيكل مشاريع.
  4. نقص آلية التحكم الديناميكي، مما يجعل من الصعب التعامل مع الأصول عالية المخاطر والسحوبات الكبيرة.

استعراض Hyperliquid يوم الأربعاء الأسود: الطلب هو نقطة البداية، والصواب هو النقطة النهائية

3. التحديات الداخلية لـ Hyperliquid

من منظور السيولة، على الرغم من أن Hyperliquid يظهر أداءً ممتازًا في البورصات اللامركزية، إلا أن نسبة الودائع الكبيرة لديها مرتفعة، مما قد يؤدي إلى استنفاد السيولة في حالة حدوث أحداث كبيرة.

من الناحية الهيكلية، تعتبر Hyperliquid بورصة لامركزية مزودة بـ Layer1، وتصميمها مبتكر للغاية. تتكون من HyperEVM و HyperCore، حيث يشتركان في نفس طبقة الإجماع. على الرغم من أن هذا التصميم فعال، إلا أنه يحمل أيضًا مخاطر محتملة، مثل عدم اتساق حالة المعاملات، وتأخيرات في التزامن.

تُعتبر خزينة HLP (HyperliquidPool) جوهر نظام Hyperliquid البيئي، حيث تعتمد على نظام "دفتر الطلبات على السلسلة + بركة الاستراتيجيات". إنها توفر للمستخدمين عائدات، وتوفر سيولة لتداول العقود الدائمة على المنصة. ومع ذلك، فإن هذه الآلية تبدو ضعيفة عند مواجهة هجمات الحيتان، حيث يمكن للمهاجمين استغلال المنطق الثابت للخزينة للتلاعب.

٤، اتجاهات التطوير المستقبلية

تواجه تطوير بورصات العقود الآجلة اللامركزية العديد من التحديات، بما في ذلك تجزئة السيولة، ومخاطر الأمان الناتجة عن الشفافية على السلسلة، وانخفاض كفاءة الحوكمة وغيرها من القضايا. ومع ذلك، حققت Hyperliquid تقدمًا ملحوظًا في هذا المجال.

في المستقبل، تحتاج هذه الأنظمة إلى تعزيز أمان النظام وكفاءته مع الحفاظ على الخصائص اللامركزية. تشمل الاتجاهات الممكنة للتحسين تحسين آليات إدارة المخاطر، وزيادة كفاءة الحوكمة، وتحسين إدارة السيولة.

5. الابتكار الموجه نحو السوق

النجاح في التمويل اللامركزي لا يعتمد فقط على درجة اللامركزية، بل يعتمد أيضًا على قدرته على تلبية الاحتياجات التي لا تستطيع المالية التقليدية تلبيتها. تمثل Hyperliquid النموذج الناجح الحالي لبورصات العقود الآجلة اللامركزية، حيث تقوم بمحاكاة وظائف البورصات المركزية من خلال التقنية على السلسلة، مما يلبي احتياجات المستخدمين.

في المستقبل، يجب أن يستمر تطوير هذه الأنظمة الأساسية في التركيز على الطلب والكفاءة، مع الابتكار في الحوكمة وتصميم الآليات. في الوقت نفسه، من الضروري أيضًا الموازنة بين مفهوم اللامركزية وكفاءة التشغيل الفعلية، والعثور على نقطة توازن تناسب احتياجات السوق.

استرجاع Hyperliquid يوم الأربعاء الأسود: الطلب هو نقطة البداية، والصواب هو نقطة النهاية

HYPE4.49%
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • 4
  • مشاركة
تعليق
0/400
WenMoonvip
· منذ 18 س
مرة أخرى انفجر؟ لقد كانت المرة الرابعة...
شاهد النسخة الأصليةرد0
ImpermanentSagevip
· منذ 18 س
آه، كم مرة حدث هذا مؤخرًا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
PerennialLeekvip
· منذ 18 س
عالم العملات الرقمية حمقى有什么好怕的?
شاهد النسخة الأصليةرد0
MemeTokenGeniusvip
· منذ 19 س
مرة أخرى rug هههههه
شاهد النسخة الأصليةرد0
  • تثبيت