تقرير سوق العملات المستقرة في النصف الأول من عام 2025: ارتفع قوي، تطور المخاطر
في الآونة الأخيرة، أثار تقرير شامل عن سوق العملات المستقرة العالمية خلال النصف الأول من عام 2025 اهتماماً واسعاً في الصناعة. يقدم التقرير تحليلاً شاملاً ومتعمقاً لصناعة العملات المستقرة من عدة زوايا مثل الأداء السوقي، هيكل المخاطر، التقدم التنظيمي والاتجاهات التطورية.
أظهر التقرير أن عملة مستقرة تندمج بسرعة في النظام المالي السائد. في النصف الأول من عام 2025، تجاوز مجموع إمدادات عملة مستقرة العالمية 250 مليار دولار، وارتفع حجم التسويات الشهرية بنسبة 43% ليصل إلى 1.4 تريليون دولار. مع زيادة اعتماد المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى، تواصل المكانة الاستراتيجية لعملة مستقرة في الارتفاع. في الوقت نفسه، ومع بدء تنفيذ السياسات التنظيمية تدريجياً، تزداد المخاوف بشأن الامتثال والمخاطر الأمنية، مما يؤدي إلى تسارع تفكك السوق.
السوق ارتفع بشكل قوي، وأداء عدة عملات مستقرة بارز
في النصف الأول من عام 2025، استمر سوق العملات المستقرة في التوسع، حيث بلغ إجمالي العرض 252 مليار دولار، وارتفع حجم التسويات الشهرية بنسبة 43%. شهدت نشاط المستخدمين زيادة ملحوظة، حيث تجاوز إجمالي عدد العناوين المحتفظة 120 مليون (حتى الربع الثالث من عام 2024). تحتفظ بعض العملات المستقرة الرئيسية بمكانتها الرائدة من حيث عدد حامليها، حيث تجاوز عدد عناوين الاحتفاظ بإحدى العملات المستقرة 5.8 مليون، وهو ما يعادل حوالي 2.6 ضعف أحد المنتجات المنافسة الرئيسية.
التقرير يعتمد على مجموعة من الإطارات المهنية لتقييم العملات المستقرة، حيث يتم تقييم العديد من العملات المستقرة الرئيسية بشكل منهجي من ستة أبعاد مثل "مرونة التشغيل" و"قدرة الحوكمة" و"أمان الكود". لقد أظهرت العديد من العملات المستقرة الشهيرة أداءً بارزًا في مجالات الأمان وديناميكيات السوق والتوافق التنظيمي، واحتلت المراتب العليا في قائمة التقييم. من بينها، ارتفعت قيمة سوق عملة مستقرة معينة بفضل الترخيص التنظيمي الأوروبي وإدراجها الناجح، لتصل إلى 61 مليار دولار، مما جعلها أسرع عملة مستقرة نموًا؛ بينما حققت عملة مستقرة صادرة عن عملاق الدفع مضاعفة في قيمتها السوقية في فترة قصيرة من خلال دمج شبكة بلوكتشين جديدة وإطلاق برنامج مكافآت للمستثمرين؛ في حين أن عملة مستقرة ناشئة أخرى قد أثبتت أمانها وموثوقيتها في سيناريوهات التطبيقات المؤسسية، حيث حافظت على عدم وجود أي حوادث أمان منذ إطلاقها، مما ساعدها في تأسيس موقعها في السوق بنجاح.
ارتفاع الأخطاء التشغيلية، العملات المستقرة الجديدة تجلب مخاطر جديدة
في النصف الأول من عام 2025، يتغير شكل المخاطر التي تواجهها صناعة العملات المستقرة بشكل ملحوظ. شهد السوق المشفر إجمالي 344 حادثة أمنية، وبلغت الخسائر التراكمية 24.7 مليار دولار، وهو أعلى مستوى في التاريخ. ومن بين هذه الحوادث، أصبحت الأخطاء التشغيلية، مثل تسرب المفتاح الخاص من منصة تداول معينة، المصدر الرئيسي للخسائر، حيث بلغت الخسارة من حدث واحد 15 مليار دولار. بالمقارنة مع ثغرات العقود الذكية التقليدية، بدأ المهاجمون تدريجياً بتحويل أهدافهم نحو البنية التحتية التشغيلية للمنصات المركزية.
التقرير يحذر في الوقت نفسه من أن العملات المستقرة أصبحت أداة رئيسية لبعض القراصنة في غسل الأموال، حيث أصبحت بعض الشبكات الخيار المفضل بسبب انخفاض رسومها وارتفاع سيولتها. على الرغم من أن هذه المعاملات تمثل نسبة أقل من إجمالي حجم المعاملات، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، مما يسبب مخاطر امتثال كبيرة. في مارس 2025، تم إغلاق أحد البورصات، وهو حدث رمزي يدل على تعزيز الرقابة على مثل هذه المراجعات الامتثالية.
الرقابة تؤسس لنظام السوق، عملة مستقرة تتسارع في الاندماج مع النظام المالي السائد
مع تقدم وتنفيذ القوانين ذات الصلة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، أصبحت الرقابة القوة الرئيسية التي تعيد تشكيل مشهد العملات المستقرة. يؤدي الضغط للامتثال إلى تفاقم انقسام السوق: حيث تحظى المشاريع المؤسسية الحاصلة على تراخيص واحتياطيات شفافة بثقة أكبر من السوق، بينما يتم تهميش المصدّرين الذين لم يكملوا عملية الامتثال تدريجياً من قبل منصات التداول الرئيسية.
بالإضافة إلى ذلك، كانت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى نشطة في اختبار أعمال عملة مستقرة خلال النصف الأول من العام. أطلقت إحدى البنوك الكبرى في فرنسا عملة مستقرة بالدولار مبنية على الإيثيريوم وسولانا، لتصبح أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة؛ كما أن بنك أمريكا وبنك سانتاندير وغيرها من المؤسسات تعمل على دفع تطوير المشاريع ذات الصلة، وقد دخل البعض منها مرحلة الموافقة التنظيمية.
آفاق: جولة جديدة من الابتكارات في العملات المستقرة
تتطلع التوقعات للعام المقبل، حيث يتوقع التقرير أن تصبح العملات المستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية والعملات المستقرة ذات العوائد الخط الرئيسية للابتكار، ومن المتوقع أن تمثل بين 8% و10% من السوق الذي يتجاوز 3000 مليار دولار بحلول نهاية العام. تتماشى العملات المستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية بشكل كبير مع الاتجاه التنظيمي العالمي نحو تقنين العملات المستقرة من خلال ربطها بالأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية؛ بينما تجذب العملات المستقرة ذات العوائد، بخصائصها "صندوق النقد على السلسلة"، مجموعة المستثمرين الباحثين عن عوائد مستقرة، وخاصةً من قبل المستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الثروات العالية.
لكن هذه النماذج، بينما تقدم قيمة تطبيقية جديدة، تقدم أيضًا مخاطر معقدة من الأطراف المقابلة ومخاطر استراتيجية. في هذا الصدد، تؤكد التقرير على أن إدارة المخاطر الدقيقة، وآليات التشغيل الشفافة، والموقف النشط تجاه الامتثال، ستكون مفتاحًا لتحقيق التنمية المستدامة طويلة الأجل لمشاريع العملات المستقرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
5
مشاركة
تعليق
0/400
DAOdreamer
· 07-30 22:49
فقط الاستقرار الحقيقي يستحق اللعب
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenVelocity
· 07-30 02:53
الرقابة الجيدة هي التي تجعل الناس يجرؤون على شراء العملة المستقرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftPhilanthropist
· 07-28 02:32
عائلتي نحن بحاجة حقًا إلى تحويل هذه الأطر التنظيمية إلى رموز لتحقيق أقصى أثر اجتماعي
شهدت السوق العملات المستقرة زيادة كبيرة في النصف الأول من عام 2025، مع دفع الامتثال والابتكار لتحولات الصناعة.
تقرير سوق العملات المستقرة في النصف الأول من عام 2025: ارتفع قوي، تطور المخاطر
في الآونة الأخيرة، أثار تقرير شامل عن سوق العملات المستقرة العالمية خلال النصف الأول من عام 2025 اهتماماً واسعاً في الصناعة. يقدم التقرير تحليلاً شاملاً ومتعمقاً لصناعة العملات المستقرة من عدة زوايا مثل الأداء السوقي، هيكل المخاطر، التقدم التنظيمي والاتجاهات التطورية.
أظهر التقرير أن عملة مستقرة تندمج بسرعة في النظام المالي السائد. في النصف الأول من عام 2025، تجاوز مجموع إمدادات عملة مستقرة العالمية 250 مليار دولار، وارتفع حجم التسويات الشهرية بنسبة 43% ليصل إلى 1.4 تريليون دولار. مع زيادة اعتماد المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى، تواصل المكانة الاستراتيجية لعملة مستقرة في الارتفاع. في الوقت نفسه، ومع بدء تنفيذ السياسات التنظيمية تدريجياً، تزداد المخاوف بشأن الامتثال والمخاطر الأمنية، مما يؤدي إلى تسارع تفكك السوق.
السوق ارتفع بشكل قوي، وأداء عدة عملات مستقرة بارز
في النصف الأول من عام 2025، استمر سوق العملات المستقرة في التوسع، حيث بلغ إجمالي العرض 252 مليار دولار، وارتفع حجم التسويات الشهرية بنسبة 43%. شهدت نشاط المستخدمين زيادة ملحوظة، حيث تجاوز إجمالي عدد العناوين المحتفظة 120 مليون (حتى الربع الثالث من عام 2024). تحتفظ بعض العملات المستقرة الرئيسية بمكانتها الرائدة من حيث عدد حامليها، حيث تجاوز عدد عناوين الاحتفاظ بإحدى العملات المستقرة 5.8 مليون، وهو ما يعادل حوالي 2.6 ضعف أحد المنتجات المنافسة الرئيسية.
التقرير يعتمد على مجموعة من الإطارات المهنية لتقييم العملات المستقرة، حيث يتم تقييم العديد من العملات المستقرة الرئيسية بشكل منهجي من ستة أبعاد مثل "مرونة التشغيل" و"قدرة الحوكمة" و"أمان الكود". لقد أظهرت العديد من العملات المستقرة الشهيرة أداءً بارزًا في مجالات الأمان وديناميكيات السوق والتوافق التنظيمي، واحتلت المراتب العليا في قائمة التقييم. من بينها، ارتفعت قيمة سوق عملة مستقرة معينة بفضل الترخيص التنظيمي الأوروبي وإدراجها الناجح، لتصل إلى 61 مليار دولار، مما جعلها أسرع عملة مستقرة نموًا؛ بينما حققت عملة مستقرة صادرة عن عملاق الدفع مضاعفة في قيمتها السوقية في فترة قصيرة من خلال دمج شبكة بلوكتشين جديدة وإطلاق برنامج مكافآت للمستثمرين؛ في حين أن عملة مستقرة ناشئة أخرى قد أثبتت أمانها وموثوقيتها في سيناريوهات التطبيقات المؤسسية، حيث حافظت على عدم وجود أي حوادث أمان منذ إطلاقها، مما ساعدها في تأسيس موقعها في السوق بنجاح.
ارتفاع الأخطاء التشغيلية، العملات المستقرة الجديدة تجلب مخاطر جديدة
في النصف الأول من عام 2025، يتغير شكل المخاطر التي تواجهها صناعة العملات المستقرة بشكل ملحوظ. شهد السوق المشفر إجمالي 344 حادثة أمنية، وبلغت الخسائر التراكمية 24.7 مليار دولار، وهو أعلى مستوى في التاريخ. ومن بين هذه الحوادث، أصبحت الأخطاء التشغيلية، مثل تسرب المفتاح الخاص من منصة تداول معينة، المصدر الرئيسي للخسائر، حيث بلغت الخسارة من حدث واحد 15 مليار دولار. بالمقارنة مع ثغرات العقود الذكية التقليدية، بدأ المهاجمون تدريجياً بتحويل أهدافهم نحو البنية التحتية التشغيلية للمنصات المركزية.
التقرير يحذر في الوقت نفسه من أن العملات المستقرة أصبحت أداة رئيسية لبعض القراصنة في غسل الأموال، حيث أصبحت بعض الشبكات الخيار المفضل بسبب انخفاض رسومها وارتفاع سيولتها. على الرغم من أن هذه المعاملات تمثل نسبة أقل من إجمالي حجم المعاملات، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، مما يسبب مخاطر امتثال كبيرة. في مارس 2025، تم إغلاق أحد البورصات، وهو حدث رمزي يدل على تعزيز الرقابة على مثل هذه المراجعات الامتثالية.
الرقابة تؤسس لنظام السوق، عملة مستقرة تتسارع في الاندماج مع النظام المالي السائد
مع تقدم وتنفيذ القوانين ذات الصلة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، أصبحت الرقابة القوة الرئيسية التي تعيد تشكيل مشهد العملات المستقرة. يؤدي الضغط للامتثال إلى تفاقم انقسام السوق: حيث تحظى المشاريع المؤسسية الحاصلة على تراخيص واحتياطيات شفافة بثقة أكبر من السوق، بينما يتم تهميش المصدّرين الذين لم يكملوا عملية الامتثال تدريجياً من قبل منصات التداول الرئيسية.
بالإضافة إلى ذلك، كانت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى نشطة في اختبار أعمال عملة مستقرة خلال النصف الأول من العام. أطلقت إحدى البنوك الكبرى في فرنسا عملة مستقرة بالدولار مبنية على الإيثيريوم وسولانا، لتصبح أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة؛ كما أن بنك أمريكا وبنك سانتاندير وغيرها من المؤسسات تعمل على دفع تطوير المشاريع ذات الصلة، وقد دخل البعض منها مرحلة الموافقة التنظيمية.
آفاق: جولة جديدة من الابتكارات في العملات المستقرة
تتطلع التوقعات للعام المقبل، حيث يتوقع التقرير أن تصبح العملات المستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية والعملات المستقرة ذات العوائد الخط الرئيسية للابتكار، ومن المتوقع أن تمثل بين 8% و10% من السوق الذي يتجاوز 3000 مليار دولار بحلول نهاية العام. تتماشى العملات المستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية بشكل كبير مع الاتجاه التنظيمي العالمي نحو تقنين العملات المستقرة من خلال ربطها بالأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية؛ بينما تجذب العملات المستقرة ذات العوائد، بخصائصها "صندوق النقد على السلسلة"، مجموعة المستثمرين الباحثين عن عوائد مستقرة، وخاصةً من قبل المستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الثروات العالية.
لكن هذه النماذج، بينما تقدم قيمة تطبيقية جديدة، تقدم أيضًا مخاطر معقدة من الأطراف المقابلة ومخاطر استراتيجية. في هذا الصدد، تؤكد التقرير على أن إدارة المخاطر الدقيقة، وآليات التشغيل الشفافة، والموقف النشط تجاه الامتثال، ستكون مفتاحًا لتحقيق التنمية المستدامة طويلة الأجل لمشاريع العملات المستقرة.