تحليل البيئة الكلية وديناميات سوق العملات الرقمية: مرحلة التنظيم الدفاعي قادمة

تزايدت حالة عدم اليقين في البيئة الكلية مؤخرًا، مما كبح الميل نحو المخاطرة في السوق. تأخر توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى ارتفاع التعريفات والمخاطر الجيوسياسية، مما أدى إلى ضغط على السوق. ظهرت بعض التحسينات الهامشية في زخم الأموال، لكن الهيكل لا يزال متباينًا. زادت إصدارات العملات المستقرة بشكل معتدل، وانخفضت نسبة العلاوة خارج السوق، مما يدل على أن موقف الأموال حذر.

في سوق العملات الرقمية الرئيسية، يحتفظ البيتكوين بقوة نسبية ولكن الزخم يتراجع، بينما يظهر الإيثيريوم علامات ضعف في التأسيس. سوق العملات البديلة يعاني من نقص في السيولة، والمخاطر تستمر في الانخفاض. القيمة السوقية الإجمالية وTVL تتراجع بالتزامن، ونسبة السوق لبقية الرموز تتراجع بشكل حاد، مما يعكس أن السوق في فترة إطلاق المخاطر.

ينبغي على المستثمرين الحفاظ على تخصيص مراكز دفاعية ، ومراقبة نقاط القوة والضعف في الإيثيريوم وإيقاع تدفق الأموال ، والنظر في استثمار الأصول عالية المخاطر عندما تكون الفرصة مناسبة.

تحليل البيئة الاقتصادية الكلية

1. تزداد حدة مشكلة ديون الولايات المتحدة والعجز المالي، حيث وصل حجم الديون إلى 36 تريليون دولار، وبلغت نفقات الفائدة 880 مليار دولار. من المتوقع أن يصل العجز الجديد إلى 3 تريليون دولار خلال السنوات العشر القادمة. قد تؤدي هذه الحالة العالية من الديون إلى إضعاف الثقة طويلة الأجل في الدولار، مما يدفع المستثمرين إلى التحول نحو الأصول البديلة مثل البيتكوين.

2. تم تعديل توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أظهرت البيانات أن احتمالية خفض الفائدة في النصف الثاني من عام 2025 قد زادت، وإذا تم خفض الفائدة بنسبة 1%، فإنه يمكن أن يوفر أكثر من 100 مليار دولار من نفقات الفوائد للولايات المتحدة. سيؤدي خفض الفائدة إلى زيادة السيولة في السوق، مما سيكون له تأثير إيجابي على الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.

3. توقعات متباينة بشأن تحركات الدولار. كان أداء الدولار ضعيفًا في مايو، لكن هناك تحليلات تشير إلى أنه قد يستقر في النصف الثاني من العام. الدولار وبيتكوين يرتبطان بعلاقة سلبية، حيث أن ضعف الدولار عادة ما يكون في صالح بيتكوين، لكن إذا استقر الدولار، قد يتعرض بيتكوين لضغوط على المدى القصير.

تحليل تدفق الأموال في سوق العملات الرقمية

1. تدفق أموال ETF: شهدت الأسبوع تدفق صافي بقيمة 6.97 مليون دولار، وهو أول انسحاب واضح للأموال في الآونة الأخيرة، مما يعكس اتجاه المستثمرين المؤسسيين نحو الحذر.

2. سوق العملات المستقرة: تم إصدار 2.3 مليار هذا الأسبوع، بمتوسط يومي قدره 321 مليون، مستوى الإصدار مرتفع ولكن لا يزال في مرحلة تصحيح معتدلة.

3. علاوة خارج البورصة: انخفضت معدلات علاوة USDT و USDC إلى أقل من 100%، ودخلت منطقة الخصم، مما يظهر أن قوة تدفق الأموال في السوق الحالية ضعيفة، وتفضيل المستثمرين للمخاطر قد انخفض.

4. شراء ميكروستراتيجي: شهدت وتيرة الشراء مؤخرًا تباطؤًا ملحوظًا، حيث تحولت من زيادة كبيرة في الحيازة إلى استراتيجية أكثر حذرًا.

تحليل بيانات السلسلة

1. بيانات حاملي العملات على المدى الطويل والقصير: إمدادات حاملي العملات على المدى الطويل تصل إلى أعلى مستوى لها في نصف عام، حيث بلغت حوالي 1440 مليون BTC، مما يدل على زيادة الثقة في الأموال على المدى الطويل. إمدادات حاملي العملات على المدى القصير شهدت ارتفاعًا طفيفًا مؤخرًا، مما قد يعكس بدء بعض المتداولين على المدى القصير في شراء العملات في القاع.

2. توزيع عناوين حاملي العملات: نسبة العناوين التي تحمل 1000-10000 قطعة من العملات قد زادت قليلاً، لكن الاتجاه العام هو الانتقال نحو العناوين الصغيرة التي تحمل 100-1000 قطعة.

3. توزيع الرقائق: زادت كمية الرقائق في نطاق 103000-105000 دولار بشكل كبير، من 4.33% إلى 6.86%، مما شكل منطقة جديدة لتركيز الرقائق.

آفاق السوق

على المدى القصير، تظهر المؤشرات الفنية أن السوق قد يحافظ على اتجاه الانتعاش، ولكن الأوضاع المالية والمشاعر ليست جيدة. يجب الانتباه إلى مدى قوة شراء المؤسسات الكبيرة وأداء العملات البديلة وقدرتها على تحسين المشاعر في السوق. يُنصح المستثمرون بالبقاء في حالة تأهب والتركيز على المخاطر المحتملة للتصحيح أو التماسك.