ترميز الأصول RWA: الاتجاهات العالمية وهونغ كونغ الرائدة
مؤخراً، تظهر الأصول العالمية للترميز تسارعاً في وتيرة تطويرها. وفقًا لبيانات المنصة، حتى أبريل 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول RWA على السلسلة 22 مليار دولار أمريكي. في الوقت نفسه، تتوقع ديلويت أن يصل حجم سوق العقارات المرمزة إلى 4 تريليونات دولار أمريكي بحلول عام 2035.
في هذه الموجة من الابتكارات المالية، أصبحت هونغ كونغ بسرعة رائدة في تطوير RWA من خلال مزايا النظام. من مشاريع ترميز الأصول لمحطات الشحن، إلى أول صندوق مرخص لترميز الأصول في آسيا، تم تحقيق العديد من حالات المعايير بنجاح، مما يؤكد على الإمكانيات التطبيقية لهذه الطريقة الجديدة في التمويل في مجال الأصول الحقيقية.
1. جوهر RWA
RWA(الأصول الواقعية) تشير إلى ترميز الأصول الواقعية، حيث يتم استخدام تقنية blockchain لتمثيل الأصول المادية أو المالية على السلسلة، وتحويلها إلى رموز رقمية ذات سيولة عالية وقابلية للتقسيم. لا يقتصر هذا العملية على تحقيق التعبير الرقمي عن الأصول فحسب، بل يمنح الأصول الواقعية شفافية وشفافية غير مسبوقة من خلال blockchain.
من منظور الامتثال القانوني، RWA هو مفهوم واسع، وليس له إجابة معيارية. يمكن أن تُطلق على جميع العمليات التي يتم من خلالها ترميز الأصول عبر البلوكشين اسم RWA.
٢. مزايا RWA
(واحد )تفعيل مشاهد التمويل للأصول الثقيلة التي يصعب على المالية التقليدية الوصول إليها
نموذج RWA يجمع بين تقنية blockchain، ويحويل الأصول الثابتة، وحقوق عائدات البنية التحتية، والسلع الأساسية إلى رموز رقمية ذات سيولة عالية، مما يفتح قنوات تمويل جديدة لهذه الأصول التي كانت "نائمة" في الأصل.
بالنسبة للمستثمرين، فإن قابلية تقسيم العملة تقلل بشكل كبير من عتبة الاستثمار في الأصول المحددة. على سبيل المثال، في حالة العقارات، قد يحتاج المستثمر فقط إلى 50 دولارًا للحصول على عملة تمثل جزءًا من الملكية، والاستمتاع بزيادة القيمة وعائدات الإيجار.
(اثنان )خفض تكاليف التمويل وزيادة كفاءة التمويل
بالمقارنة مع عمليات التدقيق الصارمة لإصدار الأوراق المالية التقليدية، فإن متطلبات الدخول التي يجب على الجهة الممولة الالتزام بها في نموذج RWA أقل. وهذا إلى حد ما يتجنب الإجراءات المعقدة للتمويل التقليدي، مما يقلل بشكل فعال من تكاليف التمويل.
(ثلاثة) هياكل تداول مخصصة
تقدم تمويل RWA مرونة عالية للشركات، حيث يمكن تخصيص توزيع العوائد وآليات الاسترداد وتحرير العملات والعديد من الشروط الأساسية الأخرى حسب الحاجة. تتيح هذه المرونة للشركات مطابقة توقعات المستثمرين بدقة، مما يزيد من استهداف التمويل ومعدل النجاح.
غيرت RWA منطق التمويل التقليدي، مما حقق "ائتمان الشركات" و"ائتمان الأصول" فصلًا فعالًا. حتى لو كان ائتمان جهة الإصدار عاديًا، طالما أن الأصول الأساسية ذات جودة عالية، يمكن الحصول على التمويل بناءً على ائتمان الأصول.
أصبحت أطراف السوق RWA أكثر تنوعًا، حيث يمكن من المؤسسات المهنية إلى المستثمرين الأفراد ومن الشركاء، شراء وبيع واستخدام العملات بحرية. هذا يشكل نظامًا بيئيًا ومجتمعًا نشطًا وكبيرًا، مما يوفر دعمًا لنمو القيمة الطويلة الأجل للعملات. يمكن أن يؤدي ازدهار النظام البيئي على السلسلة إلى دعم تطوير الأعمال غير المتصلة بالإنترنت لمشاريع، مما يعزز بشكل ملحوظ من تأثير العلامة التجارية.
٣. إطار تنظيم RWA في هونغ كونغ
(一) مبادئ الرقابة
تتخذ هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ نهج "مبدأ الشفافية" لتنظيم منتجات RWA، حيث لا تركز على ما إذا كانت تأخذ شكل عملة، ولكن تركز على الخصائص المالية للأصول الحقيقية المرتبطة بالعملة. وهذا يعكس مفهوم "نفس العمل، نفس المخاطر، نفس القواعد".
(二) وثيقة المواصفات المحددة
في نوفمبر 2023، أصدرت هيئة الأوراق المالية و العقود الآجلة "التعميم بشأن ترميز المنتجات الاستثمارية المعترف بها من قبل هيئة الأوراق المالية و العقود الآجلة"، موضحة أن العملات الرمزية من نوع الأوراق المالية تخضع لأحكام "قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة"، بينما تخضع العملات الرمزية غير المالية لرقابة "قانون مكافحة غسل الأموال".
في نوفمبر 2023، أصدرت هيئة الأوراق المالية الصينية "التعميم المتعلق بأنشطة الوسطاء المتعلقة بالترميز الأصول"، مشددة على ضرورة التزام الترميز الأصول بالقوانين الحالية للأوراق المالية.
في مارس 2024، أطلق البنك المركزي مشروع "Ensemble" لاستكشاف تطبيقات تقنية ترميز الأصول.
٤. النقاط الأساسية للامتثال للشركات القارية التي تعمل في هونغ كونغ في مجال الأصول الحقيقية
(الأصول الأساسية المتوافقة
تأكيد ملكية الأصول: ضمان أن ملكية الأصول الأساسية قانونية وواضحة.
تدقيق الأصول: استئجار مؤسسات محترفة لتدقيق القيمة السوقية للأصول الأساسية، والاستهلاك، والانخفاض في القيمة، والمخاطر، وغيرها.
فصل الأصول: فصل الأصول الأساسية عن الكيان التشغيلي لتحقيق عزل المخاطر.
![محامي Web3 ي解析 بشكل عميق: كيف يمكن للشركات في البر الرئيسي إصدار منتجات RWA بنجاح في هونغ كونغ؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e339d39ef240b6f29d1cdcfa0947ba5.webp(
) ###二( بيانات التشفير على السلسلة
اعتماد نموذج "سلسلتين وجسر" أو الاستناد إلى منطقة تجريبية لتدفق البيانات عبر الحدود في ميناء هاينان للتجارة الحرة لإكمال ربط البيانات وتداولها، لتلبية متطلبات الامتثال.
![محامي Web3 يشرح بعمق: كيف يمكن للشركات البرية أن تصدر بنجاح منتجات RWA في هونغ كونغ؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-99f842c67fd4fba8998e543b5c89ef46.webp(
) ###ثلاثة (امتثال تدفق الأموال
تصميم إطار لجمع وتداول الأموال الأجنبية، تشمل قنوات الأموال الشائعة QFLP وFDI وQFII وغيرها. عند الاختيار، يجب أخذ عوامل مثل العبء الضريبي، ومتطلبات الدخول، ومتطلبات الإجراءات، وتكاليف الامتثال في الاعتبار.
خلال تنفيذ مشروع RWA، يجب أن نولي اهتمامًا خاصًا للامتثال في جميع المراحل، وتوظيف فريق محاماة متخصص لدعم العملية بالكامل، لضمان نجاح المشروع.
![محامي Web3 يشرح بعمق: كيف يمكن للشركات في البر الرئيسي النجاح في إصدار منتجات RWA في هونغ كونغ؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-82557e6a5a9b2a900251d033b1862a5b.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
8
مشاركة
تعليق
0/400
SchrödingersNode
· 08-01 13:12
انحنيت وأسعى بجد، وعندما أرفع رأسي، يكون قد أشرقت الشمس.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ImpermanentPhobia
· 08-01 06:51
لقد خرجت من الميناء!
شاهد النسخة الأصليةرد0
CrossChainBreather
· 07-30 19:39
لا أستطيع الانتظار لبدء التشغيل، سأبدأ بالتحية أولاً.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationWatcher
· 07-30 17:54
إنه غير معقول، كيف يُمكن أن يتحدثوا عن 40 تريليون في تجميع الأصول العقارية على السلسلة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrier
· 07-30 17:51
هل تعرف عن نظام التداول بين بورصة هونغ كونغ وبورصة شنغهاي؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BagHolderTillRetire
· 07-30 17:51
هونغ كونغ جريئة حقًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTArchaeologist
· 07-30 17:51
متى سيتم ترميز الأصول الفنية؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
TrustlessMaximalist
· 07-30 17:37
هونغ كونغ قوية هكذا، المدير يقوم بتركيب محطة شحن للعب.
ترميز الأصول RWA: هونغ كونغ تتصدر العالم ومن المتوقع أن يتجاوز الحجم الإجمالي 220 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2025
ترميز الأصول RWA: الاتجاهات العالمية وهونغ كونغ الرائدة
مؤخراً، تظهر الأصول العالمية للترميز تسارعاً في وتيرة تطويرها. وفقًا لبيانات المنصة، حتى أبريل 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول RWA على السلسلة 22 مليار دولار أمريكي. في الوقت نفسه، تتوقع ديلويت أن يصل حجم سوق العقارات المرمزة إلى 4 تريليونات دولار أمريكي بحلول عام 2035.
في هذه الموجة من الابتكارات المالية، أصبحت هونغ كونغ بسرعة رائدة في تطوير RWA من خلال مزايا النظام. من مشاريع ترميز الأصول لمحطات الشحن، إلى أول صندوق مرخص لترميز الأصول في آسيا، تم تحقيق العديد من حالات المعايير بنجاح، مما يؤكد على الإمكانيات التطبيقية لهذه الطريقة الجديدة في التمويل في مجال الأصول الحقيقية.
1. جوهر RWA
RWA(الأصول الواقعية) تشير إلى ترميز الأصول الواقعية، حيث يتم استخدام تقنية blockchain لتمثيل الأصول المادية أو المالية على السلسلة، وتحويلها إلى رموز رقمية ذات سيولة عالية وقابلية للتقسيم. لا يقتصر هذا العملية على تحقيق التعبير الرقمي عن الأصول فحسب، بل يمنح الأصول الواقعية شفافية وشفافية غير مسبوقة من خلال blockchain.
من منظور الامتثال القانوني، RWA هو مفهوم واسع، وليس له إجابة معيارية. يمكن أن تُطلق على جميع العمليات التي يتم من خلالها ترميز الأصول عبر البلوكشين اسم RWA.
٢. مزايا RWA
(واحد )تفعيل مشاهد التمويل للأصول الثقيلة التي يصعب على المالية التقليدية الوصول إليها
نموذج RWA يجمع بين تقنية blockchain، ويحويل الأصول الثابتة، وحقوق عائدات البنية التحتية، والسلع الأساسية إلى رموز رقمية ذات سيولة عالية، مما يفتح قنوات تمويل جديدة لهذه الأصول التي كانت "نائمة" في الأصل.
بالنسبة للمستثمرين، فإن قابلية تقسيم العملة تقلل بشكل كبير من عتبة الاستثمار في الأصول المحددة. على سبيل المثال، في حالة العقارات، قد يحتاج المستثمر فقط إلى 50 دولارًا للحصول على عملة تمثل جزءًا من الملكية، والاستمتاع بزيادة القيمة وعائدات الإيجار.
(اثنان )خفض تكاليف التمويل وزيادة كفاءة التمويل
بالمقارنة مع عمليات التدقيق الصارمة لإصدار الأوراق المالية التقليدية، فإن متطلبات الدخول التي يجب على الجهة الممولة الالتزام بها في نموذج RWA أقل. وهذا إلى حد ما يتجنب الإجراءات المعقدة للتمويل التقليدي، مما يقلل بشكل فعال من تكاليف التمويل.
(ثلاثة) هياكل تداول مخصصة
تقدم تمويل RWA مرونة عالية للشركات، حيث يمكن تخصيص توزيع العوائد وآليات الاسترداد وتحرير العملات والعديد من الشروط الأساسية الأخرى حسب الحاجة. تتيح هذه المرونة للشركات مطابقة توقعات المستثمرين بدقة، مما يزيد من استهداف التمويل ومعدل النجاح.
غيرت RWA منطق التمويل التقليدي، مما حقق "ائتمان الشركات" و"ائتمان الأصول" فصلًا فعالًا. حتى لو كان ائتمان جهة الإصدار عاديًا، طالما أن الأصول الأساسية ذات جودة عالية، يمكن الحصول على التمويل بناءً على ائتمان الأصول.
أصبحت أطراف السوق RWA أكثر تنوعًا، حيث يمكن من المؤسسات المهنية إلى المستثمرين الأفراد ومن الشركاء، شراء وبيع واستخدام العملات بحرية. هذا يشكل نظامًا بيئيًا ومجتمعًا نشطًا وكبيرًا، مما يوفر دعمًا لنمو القيمة الطويلة الأجل للعملات. يمكن أن يؤدي ازدهار النظام البيئي على السلسلة إلى دعم تطوير الأعمال غير المتصلة بالإنترنت لمشاريع، مما يعزز بشكل ملحوظ من تأثير العلامة التجارية.
٣. إطار تنظيم RWA في هونغ كونغ
(一) مبادئ الرقابة
تتخذ هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ نهج "مبدأ الشفافية" لتنظيم منتجات RWA، حيث لا تركز على ما إذا كانت تأخذ شكل عملة، ولكن تركز على الخصائص المالية للأصول الحقيقية المرتبطة بالعملة. وهذا يعكس مفهوم "نفس العمل، نفس المخاطر، نفس القواعد".
(二) وثيقة المواصفات المحددة
في نوفمبر 2023، أصدرت هيئة الأوراق المالية و العقود الآجلة "التعميم بشأن ترميز المنتجات الاستثمارية المعترف بها من قبل هيئة الأوراق المالية و العقود الآجلة"، موضحة أن العملات الرمزية من نوع الأوراق المالية تخضع لأحكام "قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة"، بينما تخضع العملات الرمزية غير المالية لرقابة "قانون مكافحة غسل الأموال".
في نوفمبر 2023، أصدرت هيئة الأوراق المالية الصينية "التعميم المتعلق بأنشطة الوسطاء المتعلقة بالترميز الأصول"، مشددة على ضرورة التزام الترميز الأصول بالقوانين الحالية للأوراق المالية.
في مارس 2024، أطلق البنك المركزي مشروع "Ensemble" لاستكشاف تطبيقات تقنية ترميز الأصول.
٤. النقاط الأساسية للامتثال للشركات القارية التي تعمل في هونغ كونغ في مجال الأصول الحقيقية
(الأصول الأساسية المتوافقة
تأكيد ملكية الأصول: ضمان أن ملكية الأصول الأساسية قانونية وواضحة.
تدقيق الأصول: استئجار مؤسسات محترفة لتدقيق القيمة السوقية للأصول الأساسية، والاستهلاك، والانخفاض في القيمة، والمخاطر، وغيرها.
فصل الأصول: فصل الأصول الأساسية عن الكيان التشغيلي لتحقيق عزل المخاطر.
![محامي Web3 ي解析 بشكل عميق: كيف يمكن للشركات في البر الرئيسي إصدار منتجات RWA بنجاح في هونغ كونغ؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e339d39ef240b6f29d1cdcfa0947ba5.webp(
) ###二( بيانات التشفير على السلسلة
اعتماد نموذج "سلسلتين وجسر" أو الاستناد إلى منطقة تجريبية لتدفق البيانات عبر الحدود في ميناء هاينان للتجارة الحرة لإكمال ربط البيانات وتداولها، لتلبية متطلبات الامتثال.
![محامي Web3 يشرح بعمق: كيف يمكن للشركات البرية أن تصدر بنجاح منتجات RWA في هونغ كونغ؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-99f842c67fd4fba8998e543b5c89ef46.webp(
) ###ثلاثة (امتثال تدفق الأموال
تصميم إطار لجمع وتداول الأموال الأجنبية، تشمل قنوات الأموال الشائعة QFLP وFDI وQFII وغيرها. عند الاختيار، يجب أخذ عوامل مثل العبء الضريبي، ومتطلبات الدخول، ومتطلبات الإجراءات، وتكاليف الامتثال في الاعتبار.
خلال تنفيذ مشروع RWA، يجب أن نولي اهتمامًا خاصًا للامتثال في جميع المراحل، وتوظيف فريق محاماة متخصص لدعم العملية بالكامل، لضمان نجاح المشروع.
![محامي Web3 يشرح بعمق: كيف يمكن للشركات في البر الرئيسي النجاح في إصدار منتجات RWA في هونغ كونغ؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-82557e6a5a9b2a900251d033b1862a5b.webp(