سياسة تنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ على وشك التنفيذ، والسوق يستعد للانطلاق

أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ أن "لوائح العملة المستقرة" ستدخل حيز التنفيذ رسمياً اعتباراً من 1 أغسطس 2025، مما يشير إلى دخول تطوير العملات المستقرة في منطقة هونغ كونغ في مرحلة تنظيمية. ستقوم هيئة النقد بإصدار التوجيهات الرقابية ذات الصلة في الوقت نفسه، وستقبل طلبات الترخيص للجهات المصدرة للعملات المستقرة خلال الفترة من 1 أغسطس إلى 30 سبتمبر.

المحتوى الرئيسي للإطار التنظيمي

1. نظام الترخيص: اعتماد آلية مراجعة عالية المعايير، من المتوقع أن يتم إصدار عدد قليل فقط من التراخيص في المرحلة الأولى.

2. متطلبات الامتثال: يجب على المُصدر تلبية متطلبات رأس المال، آلية الاحتياطي، القدرة على الاسترداد، وغيرها من المتطلبات، وتنفيذ اللوائح المتعلقة بمكافحة غسيل الأموال بشكل كامل.

3. آلية الربط: فتح خيارات متعددة لربط العملات القانونية، ولكن يجب أخذ عملة مستقرة باليوان الصيني بعين الاعتبار بحذر.

4. سيناريوهات التطبيق: تركز على المدفوعات عبر الحدود والتسويات، مع استكشاف مجالات ناشئة مثل Web3.

5. الترتيبات الانتقالية: تحديد فترة انتقالية مدتها 6 أشهر، ومعالجة تصنيف الهيئات المصدرة الحالية.

ردود فعل السوق والتوقعات

1. وتيرة توزيع البطاقات: من المتوقع أن يكون عدد التراخيص الأولى في عدد فردي، وسيتم إصدارها في أقرب وقت قبل نهاية العام.

2. مسار التنظيم: قد يتشكل نمط مزدوج متوازي من "عملة مستقرة بالدولار الأمريكي + عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ".

3. CNH عملة مستقرة: السوق متفائل بشكل عام بشأن آفاقها التجريبية، ولكن يجب تحقيق التوازن مع متطلبات التنظيم.

4. اهتمام رأس المال: الفرص الاستثمارية الهيكلية التي ستظهر على المدى القصير، بينما لا يزال التأثير على المدى الطويل قيد المراقبة.

اتجاهات الطلب

وفقًا للتقارير، قد أبدت 50-60 شركة اهتمامها بتقديم طلب للحصول على ترخيص. تشمل قائمة الجهات المشاركة في تجربة الصندوق الرملي التي أعلنت عنها هيئة النقد 5 مؤسسات، منها جيه دي. كوم، وبنك ستاندرد تشارترد. بالإضافة إلى ذلك، أوضحت العديد من الشركات مثل الصين سان سان ميديا، وتيان شنغ كابيتال، ومجموعة أنتي الدولية أنها ستقدم طلبًا أو أنها في طور تقديم طلب للحصول على ترخيص.

مع اعتماد نظام الرقابة، من المتوقع أن يتضح هيكل سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ تدريجياً. تؤكد السياسات على أن العملات المستقرة يجب أن تكون كالبنية التحتية المالية، وليس كأداة مضاربة. قد تركز أولويات التطوير المستقبلية على تطبيقات حقيقية مثل المدفوعات عبر الحدود، ورموز الأصول.