نموذج جديد لخزينة التشفير: من بيتكوين إلى أصول متعددة السلاسل

التشفير خزينة تمر بتحول عميق، من مجرد حيازة بيتكوين إلى تخطيط متعدد السلاسل، والتخزين الأصلي، ونموذج توزيع الرموز. هذا التحول لا يعكس فقط ابتكارات سوق التشفير، بل يعكس أيضًا بدء المؤسسات المالية التقليدية في تقليد طريقة عمل بروتوكولات blockchain.

أحد الاتجاهات الأكثر جذبًا للاهتمام في سوق العملات المشفرة الحالي هو تداول PIPE وتخصيص الشركات المدرجة بشكل كبير للأصول المشفرة. من دخول مؤسس مشروع بلوكتشين معروف إلى ناسداك من خلال الاستحواذ العكسي، إلى منصات DeFi الناشئة التي تستخدم الرموز كأصول رئيسية وموضوعات رهن، هذه التحركات تعيد تشكيل الحدود بين "الشركات المدرجة" و"البروتوكولات الأصلية للعملات المشفرة".

PIPE التداول: قناة الإدراج السريعة لمشاريع التشفير

PIPE هو اختصار لـ "الاستثمار الخاص في الأسهم العامة"، ويشير إلى استثمار المستثمرين الخاصين في الشركات المساهمة بأسعار مخفضة. هذه الطريقة تحظى بشعبية بسبب سرعتها وسهولة إجراءاتها، وهي أصبحت الخيار المفضل للشركات الأصلية في التشفير للإدراج السريع أو توسيع تأثيرها.

تُستخدم معاملات PIPE غالبًا مع "الاستحواذ المعاكس"، مما يوفر للمشاريع التشفيرية اختصارًا لـ "الإدراج عبر الباب الخلفي". يمكن للشركات تجاوز الإجراءات المعقدة للإدراج، لتصبح بسرعة كيانًا مدرجًا وتحصل على اهتمام عالمي.

تحليل الحالة الرمزية

عملية رأس المال لمشروع معروف في التشفير

قام مؤسس المشروع بتغيير اسم الشركة من خلال الاستحواذ العكسي على شركة مدرجة في ناسداك، ويخطط لإتمام تمويل PIPE بمبلغ 100 مليون دولار باستخدام رموز المشروع. لا يقتصر هذا الإجراء على تحويل رموز المشروع إلى أصول أساسية للشركة فحسب، بل يشير أيضًا إلى احتمال إطلاق آلية توزيع أرباح قائمة على الرموز في المستقبل.

من الجدير بالذكر أن أفراد عائلة هذا المؤسس سيتولون مناصب هامة، وهناك شائعات تفيد بأن أحد أفراد عائلة سياسية معروفة قد ينضم إلى الإدارة العليا للشركة. تدمج هذه الصفقة العناصر المالية والسياسية والعائلية، مما يظهر أسلوب هذا المؤسس المتسق.

شركة بيولوجية تتحول إلى منصة DeFi

كانت شركة مدرجة في البورصة تركز في الأصل على تقنية الرعاية الصحية، لكنها تتحول الآن إلى منصة DeFi. تخطط الشركة للاحتفاظ بعدد كبير من الرموز الناشئة، وتشغيل عقد تحقق أصلية للتخزين، والمشاركة بنشاط في بناء الشبكة. كما قامت الشركة بتعيين مدير تنفيذي جديد من صناعة التشفير.

قد تتمكن هذه الشركة أيضًا من الحصول على حق شراء رموز بقيمة 100 مليون دولار إضافية من خلال جولة PIPE الثانية، وقد تتجاوز حيازتها المحتملة من الأصول التشفيرية 150 مليون دولار.

الاتجاهات العالمية: تنويع خزائن التشفير

قد انتشرت ظاهرة إنشاء الشركات المدرجة في البورصة لخزائن التشفير عالميًا، ولم تعد مقتصرة على البيتكوين:

• مجموعة بلوكتشين من منطقة معينة في فرنسا تمتلك حوالي 1600 عملة بيتكوين، مما يجعلها واحدة من أفضل الأسهم أداءً في فرنسا.
• تمتلك إحدى الشركات اليابانية 10000 عملة بيتكوين، وتسمى "النسخة اليابانية من ميكروستراتيجي".
• شركة في هونغ كونغ مدعومة من مؤسس وسائل التواصل الاجتماعي الشهير قامت مؤخراً بإدراج رمز عملة من سلسلة كتل معروفة في خزنتها.

من خلال مقارنة مضاعفات صافي قيمة الأصول لهذه الشركات، يمكننا أن نلاحظ مدى الطلب على الأصول المشفرة في أسواق الدول المختلفة. على سبيل المثال، فإن علاوة 7 مرات لشركة معينة في اليابان أعلى بكثير من 3 مرات لشركة فرنسية، مما يشير إلى أن السوق الياباني لديه طلب أقوى على مثل هذه الاستثمارات.

لماذا هذه الاتجاهات مهمة؟

تمثل استراتيجيات PIPE والتوكن كينج تحولًا جذريًا في الطريقة التي تدخل بها الشركات المدرجة في مجال التشفير:

1. خزنة التشفير تصبح إشارة سوقية: احتفاظ الشركات المدرجة برموز معينة ليس فقط إدارة مالية، بل هو أيضًا تعبير عن السوق وتحالف بيئي.

2. ظهور الشركات المدرجة التي تصدر عملات: توسيع أصول الخزينة من بيتكوين إلى مجموعة متنوعة من العملات، مما يشكل استراتيجيات متعددة مرتبطة بنظام بيئي معين.

3. تداول PIPE يصبح المسار القياسي: دخول عالم التشفير من خلال "الإدراج من الباب الخلفي" أصبح عملية شائعة، تتمتع بسرعة عالية ومرونة كبيرة.

4. المؤسسات تراهن على مستقبل متعدد السلاسل: تشير تحركات المؤسسات إلى أن الشركات لم تعد تركز فقط على بيتكوين، بل تختار وضع استراتيجيات متنوعة ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالأنظمة البيئية المختلفة.

نحن نشهد ولادة مجموعة من الشركات العامة الجديدة. هذه الشركات تتبع قواعد تشغيل الويب 3، لكنها تعرضت في الأسواق المالية التقليدية. هذه ليست مجرد تحول في استراتيجيات الشركات، ولكنها أيضًا تجديد في نماذج تشغيل الأسواق المالية. في المستقبل، قد يكون لكل مشروع رئيسي في مجال التشفير "ممثل مدرج" خاص به.

هذه الثورة قد بدأت للتو، وأثرها سيكون عميقاً وطويل الأمد.