Pump.funالبيع العام يثير الجدل، تقييمه 40 مليار دولار يتعرض للشك

مؤخراً، أعلن المشروع المعروف في مجال MEME Pump.fun رسمياً عن إصدار رمزه الأصلي PUMP، مما أثار اهتماماً واسعاً ومناقشات في السوق.

وفقًا للإعلان الرسمي، فإن إجمالي عرض عملة PUMP هو 1 تريليون قطعة، حيث سيتم استخدام 15% منها لطرح العملة الأولي (ICO). تم تحديد سعر البيع العام عند 0.004 USDT لكل قطعة، ومن المتوقع جمع 600 مليون دولار، وتبلغ القيمة الإجمالية للمشروع حوالي 4 مليارات دولار. سيتم إجراء البيع العام من خلال عدة منصات تداول، بما في ذلك أسواق المشتقات لبعض البورصات المعروفة. من الجدير بالذكر أنه، لأسباب تتعلق بالامتثال، لن يتمكن بعض المستخدمين من الدول من المشاركة في هذه الـICO.

ومع ذلك، أثار التقييم المرتفع للعرض العام من Pump.fun تساؤلات قوية في المجتمع. هناك آراء تشير إلى أنه في ظل الظروف الحالية من تضييق السيولة في سوق MEME وانخفاض المشاعر، لا تواجه Pump.fun فقط انخفاضًا كبيرًا في الإيرادات اليومية والنشاط، بل تم تجاوزها أيضًا من قبل المنافسين في حصة السوق. في ظل هذه الظروف، يُعتبر التقييم بقيمة 40 مليار دولار مبالغًا فيه.

الأكثر إحراجًا هو أن مؤسس Pump.fun قد انتقد سابقًا علنًا نماذج الطرح الأولي وإدراجها في البورصات، معتبرًا أن هذه الممارسات تفتقر إلى الشفافية وقد تؤدي إلى انتهاكات. تتناقض هذه التصريحات بشكل حاد مع خطة إصدار العملات الحالية.

بعض الخبراء في الصناعة انتقدوا بشدة البيع العام هذا. وأشاروا إلى أن هيكل الحوكمة في Pump.fun غير شفاف، وأن شروط إطلاق الرموز المميزة للفريق غير واضحة، وأنه تم تجاوز التقييم بشكل مفرط خلال فترة السوق الهابطة. هناك آراء تعتبر أن هذا الطرح الأولي للعملة (ICO) يشبه أكثر "خطة الخروج" للفريق، بدلاً من استراتيجية التنمية طويلة الأجل.

ومع ذلك، هناك بعض الأصوات التي تتبنى موقفًا متفائلًا نسبيًا تجاه Pump.fun. يعتقدون أنه لا ينبغي انتقاد Pump.fun بمفرده، بل يجب النظر إلى هذه القضية من منظور مسار MEME بأكمله. وقد أشارت بعض التحليلات إلى أنه إذا تمكنت Pump.fun في المستقبل من تعزيز قيمتها من خلال آلية توزيع العملات، ومصفوفة المنتجات، وآلية رد العوائد، فقد يتغير المزاج في السوق بسرعة.

إن جدل إصدار العملة في Pump.fun يعكس في الواقع المأزق المشترك الذي يواجه سوق MEME الحالي: تراجع المشاعر، وتضييق السيولة، والتقييمات المبالغ فيها. ومع ذلك، لا يزال هناك عدد لا بأس به من المستثمرين في السوق مستعدين للمشاركة في مثل هذه المشاريع، كما أن منصات إصدار العملات الجديدة تستمر في الظهور.

بالنسبة للمستثمرين، من الضروري توخي الحذر عند المشاركة في مثل هذه المشاريع ذات المخاطر العالية، وتقييم المخاطر بشكل كافٍ، واتخاذ استراتيجيات إدارة المخاطر المناسبة.