١. لماذا يتم اعتماد البلوكتشين على نطاق واسع الآن؟
قد تصبح سنة 2025 "لحظة ChatGPT" لتطبيقات البلوكتشين في القطاعين المالي والعام. تشمل الأسباب الرئيسية:
من المتوقع أن يكون موقف الجهات التنظيمية الأمريكية الداعم للبلوكتشين عاملاً محوريًا في تغيير ملامح الصناعة. قد يؤدي ذلك إلى اعتماد أوسع للعملات القائمة على البلوكتشين، وتحفيز القطاعين الخاص والعام في الولايات المتحدة على ظهور حالات استخدام أخرى في المجالات المالية وغيرها.
عامل تحفيزي آخر محتمل هو التركيز المستمر على شفافية المساءلة في الإنفاق العام.
تستند هذه التغييرات إلى التطورات التي حدثت في الـ 12-15 شهرًا الماضية، بما في ذلك تنظيم الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA)، وزيادة الطلب من المستخدمين كما يتجلى في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، وتأسيس تداول العملات المشفرة والحفظ، بالإضافة إلى إنشاء الحكومة الأمريكية احتياطي استراتيجي من البيتكوين.
تنقسم اعتماد الحكومة على البلوكتشين إلى فئتين: تمكين الأدوات المالية الجديدة وتحديث الأنظمة. يتم ترقية النظام من خلال دمج دفتر الأستاذ المشترك لتعزيز تزامن البيانات والشفافية والكفاءة.
1.1 عملة مستقرة正在崛起
عملة مستقرة هي عملة مشفرة مرتبطة بأصول مستقرة مثل الدولار (، وقد تكون الوضوح التنظيمي في الولايات المتحدة العامل الرئيسي الذي يدفعها إلى قبول أوسع. وهذا يمكن أن يساعد عملة مستقرة والبلوكتشين ) على الاندماج بشكل أفضل في النظام المالي القائم من منظور أوسع.
نظرًا للهيمنة التي يتمتع بها الدولار في المالية الدولية، فإن التغيرات التي تطرأ على عملة مستقرة في الولايات المتحدة ستؤثر على النظام العالمي الأوسع.
يبدو أن الحكومة الأمريكية حريصة على تعزيز تطوير صناعة الأصول الرقمية المحلية، وهو أحد المحاور الرئيسية لزيادة الابتكار والكفاءة. في يناير 2025، أصدر الرئيس الأمريكي أمرًا تنفيذيًا بعنوان "تعزيز قيادة الولايات المتحدة في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية"، وأنشأ مجموعة عمل للأصول الرقمية، مسؤولة عن وضع إطار تنظيمي اتحادي لهذه الصناعة.
في ظل بيئة صديقة للتنظيم، تزداد اندماج الأصول الرقمية مع المؤسسات المالية القائمة، مما يهيئ الأساس لزيادة استخدام عملة مستقرة، كما أن الطلب على الدولار من الأسواق الناشئة والأسواق المتقدمة وغيرها من العوامل الاقتصادية الكلية تدعم هذه الاتجاه.
وفقًا لبيانات DefiLlama، حتى نهاية مارس 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 230 مليار دولار، وهو ما يعادل 30 ضعفًا مما كانت عليه قبل خمس سنوات. يعكس هذا إلى حد ما زيادة القيمة الإجمالية للعملات المشفرة، حيث زادت بنسبة 1400% خلال خمس سنوات حتى نهاية مارس 2025، بالإضافة إلى زيادة الطلب المؤسسي. تشير تحليلاتنا إلى أنه في حالة السيناريو الأساسي، قد تصل القيمة الإجمالية المعروضة للعملات المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار، بينما في سيناريوهات السوق الهابطة والصاعدة تصل إلى حوالي 0.5 تريليون دولار إلى 3.7 تريليون دولار.
طلب السندات الأمريكية: إنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة الأمريكية سيدعم الطلب على الأصول الخالية من المخاطر بالدولار داخل وخارج الولايات المتحدة. يجب على مُصدري العملات المستقرة شراء السندات الأمريكية أو أصول منخفضة المخاطر مماثلة، كمعيار لقياس امتلاكهم لضمانات آمنة. في السيناريو القياسي، نتوقع أن يتجاوز حجم شراء السندات الأمريكية تريليون دولار. بحلول عام 2030، قد يتجاوز عدد السندات الأمريكية التي يحتفظ بها مُصدرو العملات المستقرة إجمالي أي ولاية قضائية حالية.
( 1.2 التحديات المستقبلية
تواجه عملة مستقرة التحديات والعقبات في تطورها. على الرغم من أن هيمنة الدولار قد تتطور بمرور الوقت، فإن اليورو أو العملات الأخرى قد تتأثر بالتنظيمات الوطنية، لكن العديد من صانعي السياسات غير الأمريكيين قد يعتبرون عملة مستقرة أداة للهيمنة الدولار.
الوضع الجيوسياسي لا يزال مضطربًا. إذا استمر العالم في الاتجاه نحو نظام متعدد الأقطاب، فمن المحتمل أن يكون صانعو السياسات في الصين وأوروبا متحمسين لدفع عملات البنوك المركزية الرقمية )CBDC( أو عملات مستقرة تصدر بالعملة المحلية. كما سيظل صانعو السياسات في الأسواق الناشئة والأسواق الحدودية يقظين تجاه المخاطر المحلية الناجمة عن الدولار.
لذلك، نتوقع أن يستمر سوق العملات المستقرة في التركيز على الدولار الأمريكي في السنوات القادمة. في السيناريو الأساسي، نتوقع أن يصل حجم إمدادات العملات المستقرة بحلول عام 2030 إلى حوالي 90% مقوم بالدولار، على الرغم من أنه أقل من حوالي 100% الحالية.
توجد مخاطر سحب على العملات المستقرة، وقد تؤدي إلى آثار انتشار. في عام 2023، تم فك ارتباط العملات المستقرة حوالي 1900 مرة، منها حوالي 600 مرة كانت للعملات المستقرة الكبيرة. قد تؤدي أحداث فك الارتباط الكبيرة إلى تقليص سيولة سوق التشفير، مما يؤدي إلى تحفيز التسويات التلقائية، وضعف قدرة منصات التداول على الاسترداد، وقد تؤثر على النظام المالي بشكل أوسع. على سبيل المثال، في مارس 2023، أدت أخبار انهيار بنك سيليكون فالي إلى سحب كبير لـ USDC.
) 1.3 هل يحتاج القطاع العام إلى البلوكتشين؟
الثقة والشفافية أمران حاسمان للحفاظ على دعم الجمهور للحكومة والمؤسسات.
البلوكتشين يقدم طريقة لإدارة بيانات القطاع العام اللامركزية المعتمدة على الثقة. تنبع الثقة في الأنظمة التقليدية من الهيئات الموثوقة - مثل الحكومة التي تتحقق من سجلاتها الخاصة - بينما يسمح البلوكتشين بإثبات التحقق من الصحة بالتشفير. الثقة متجذرة في التكنولوجيا نفسها.
تضمن خاصية عدم القابلية للتغيير في البلوكتشين أن المعلومات بمجرد تسجيلها لا يمكن تغييرها، مما يوفر سجلات محصنة ضد التلاعب للبيانات العامة الحساسة ### مثل تسجيل الأراضي، أنظمة التصويت والمعاملات المالية (. على الرغم من أن تقنيات أخرى يمكن أن تحقق عدم القابلية للتغيير، إلا أنها عادةً ما تتطلب طرفًا موثوقًا لتنفيذ ذلك.
الأنشطة العابرة للحدود، وخاصةً تلك التي تتضمن دفع الأموال الدولية من خلال مؤسسات مثل البنك الدولي أو مشاريع المساعدات الإنسانية، هي حالة استخدام مهمة للبلوكتشين. قد تكون تدفقات الأموال الدولية غير شفافة، مما يجعل من الصعب التحقق بفعالية مما إذا كانت الموارد تصل إلى المستلمين المتوقعين. يمكن للبلوكتشين أن يوفر الشفافية للمعاملات المعقدة، حتى في المناطق النائية أو غير المستقرة حيث لا تعمل المؤسسات المالية بشكل جيد.
٢. لحظة GPT لعملة مستقرة
) 2.1 كيف تعمل العملة المستقرة؟
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة، تهدف إلى استقرار قيمتها من خلال ربط قيمتها السوقية بالأصول الأساسية. الأصول الأساسية يمكن أن تكون عملة قانونية مثل الدولار ###، أو سلع مثل الذهب (، أو سلة من الأدوات المالية.
تشمل المكونات الأساسية لبيئة العملة المستقرة:
مُصدر العملة المستقرة: الكيان الذي يُصدر العملة المستقرة، ويتولى إدارة أصولها الأساسية، وعادة ما يحتفظ بقيمة تعادل العرض المتداول من العملة المستقرة مقابل الأصول الأساسية.
دفتر البلوكتشين: بعد إصدار عملة مستقرة للجمهور، سيتم تسجيل المعاملات في دفتر البلوكتشين. يوفر هذا الدفتر الشفافية والأمان من خلال تتبع ملكية العملة المستقرة وتدفقها بين المستخدمين.
الاحتياطي والرهون: يضمن الاحتياطي إمكانية استرداد كل عملة وفقًا لقيمتها المرتبطة. بالنسبة لعملة مستقرة المدعومة بالعملات القانونية، عادةً ما تشمل هذه الاحتياطيات النقد والنقد الحكومي قصير الأجل وأصول سائلة أخرى.
مزود المحفظة الرقمية: يوفر محافظ رقمية، يمكن أن تكون تطبيقات موبايل، أجهزة مادية أو واجهات برمجية، تسمح لحاملي العملات المستقرة بتخزين وإرسال واستقبال عملاتهم.
مزايا استخدام العملة المستقرة ) السرعة العالية، التكاليف المنخفضة، والتوفر على مدار الساعة ( تخلق طلبًا في الاقتصادات المتقدمة والناشئة.
الطلب الكلي ) التحوط ضد التضخم، الشمول المالي ( يدفعان إلى اعتماد عملة مستقرة في المناطق التي تعاني من تضخم شديد.
إن الاعتراف والتكامل مع البنوك ومزودي الدفع الحاليين هو المفتاح لتشريع العملات المستقرة )، خاصة بالنسبة للمؤسسات والمستخدمين التجاريين ###، ويمكن أن يوسع بسرعة نطاق استخدامها وملاءمتها.
الوضوح التنظيمي الذي طال انتظاره، سيسمح للبنوك والصناعة المالية الأوسع بإدخال العملات المستقرة في مجالات التجزئة والجملة.
تجربة المستخدم: إن نمط الدفع العالمي يتحول بشكل متزايد نحو المعاملات الرقمية في الوقت الحقيقي. أي مؤسسة تنجح في تحسين تجربة العملاء - سواء كانت تستهدف المستخدمين الأفراد أو المؤسسات - ستبرز في مجالاتها الخاصة وتصبح رائدة.
الابتكار والكفاءة: يجب على المؤسسات أن ترى العملة المستقرة كدافع لتطوير المنتجات بشكل أكثر مرونة، وهو أمر يصعب تحقيقه في عصرنا الحالي. وهذا يعني تقديم وسيلة أبسط أو أكثر إبداعًا أو أكثر جاذبية لتعزيز الودائع المصرفية التقليدية، على سبيل المثال، في شكل توليد العائدات، والبرمجة، والتجميع.
( 2.3 السوق المحتمل للعملة المستقرة
لقد قمنا ببناء نطاق التوقعات بناءً على زيادة الطلب على عملة مستقرة المدفوعة بالعوامل التالية:
تحويل جزء من حيازة الدولار الأمريكي داخل الولايات المتحدة وخارجها من الأوراق النقدية إلى عملة مستقرة
إعادة تخصيص جزء من السيولة قصيرة الأجل بالدولار التي تمتلكها الأسر والشركات الأمريكية والدولية إلى عملة مستقرة، لدعم إدارة النقد وعمليات الدفع.
نمو سوق التشفير العام، حيث تُستخدم العملات المستقرة كوسيلة لتسوية أو قبول العملات؛ ويعود ذلك جزئيًا إلى زيادة اعتماد المؤسسات على الأصول المشفرة العامة والاستخدام الشائع لتكنولوجيا البلوكتشين.
نحن نقدر حجم سوق العملة المستقرة في سيناريو الأساس لعام 2030 بـ 1.6 تريليون دولار أمريكي، وفي السيناريو المتفائل بـ 3.7 تريليون دولار أمريكي، وفي السيناريو المتشائم بـ 0.5 تريليون دولار أمريكي.
! [تقرير بحث Citi المكون من 20,000 كلمة: "لحظة GPT" للعملات المستقرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f042e830eff44b92eb02668568d9c1.webp(
) 2.4 توقعات سوق العملات المستقرة والحالات الاستخدام
أكثر التوقعات تفاؤلاً هي أنه مع تحول العملات المستقرة إلى وسيط يومي للتجارة العالمية الفورية وذات التكلفة المنخفضة وقليلة الاحتكاك، سوف يتوسع حجم السوق بمقدار 5-10 مرات. التوقعات المتفائلة نسبياً هي أنه بحلول عام 2030، ستشهد قيمة العملات المستقرة نمواً أسياً من حوالي 200 مليار دولار حالياً إلى 1.5 تريليون - 2.0 تريليون دولار، وستتغلغل في المدفوعات التجارية العالمية، والتحويلات من شخص لآخر، والخدمات المصرفية التقليدية.
تعتمد هذه المشاعر المتفائلة على عدة افتراضات رئيسية:
سياسة التنظيم المرنة في المناطق الرئيسية
بناء ثقة حقيقية بين البنوك القائمة والوافدين الجدد، وثقة واسعة من المستهلكين والشركات في سلامة احتياطيات العملة المستقرة
توزيع عائدات معقولة في سلسلة القيمة بأكملها لتعزيز التعاون
اعتماد تقنيات قادرة على ربط البنية التحتية القديمة والجديدة، مما يعزز كفاءة الهيكل والتوسع.
في السيناريو المتشائم، لا يزال استخدام عملة مستقرة محدودًا في النظام البيئي للعملات المشفرة وحالات الاستخدام عبر الحدود المحددة. في هذه الحالة، قد تستقر القيمة السوقية لعملة مستقرة بين 300 مليار إلى 500 مليار دولار، وستكون لها دور محدود في الاقتصاد السائد.
تشمل الاستخدامات الرئيسية للعملة المستقرة حالياً وفي المستقبل:
تداول العملات المشفرة: يشكل 90%~95% من حجم تداول العملات المستقرة.
مدفوعات B2B ( المدفوعات المؤسسية ): قد تشكل 20%~25% من إجمالي حجم سوق العملات المستقرة.
حوالات المستهلكين: قد تمثل 10%~20% من حصة السوق.
التداول المؤسسي وأسواق رأس المال: قد تمثل حوالي 10%~15% من حصة سوق العملات المستقرة.
السيولة والتمويل بين البنوك: قد تكون أقل من 10% من إجمالي حجم السوق.
![سيتي 20000 كلمة تقرير: "لحظة GPT" لعملة مستقرة]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9eaf4e31a48573f3475d85b309ce79a2.webp(
تمامًا كما حدث في تطور سوق بطاقات الائتمان على مدار السنوات العشر إلى الخمس عشرة الماضية، ستشهد سوق العملات المستقرة أيضًا تغييرات. توجد بعض أوجه التشابه بين العملات المستقرة وصناعة بطاقات الائتمان أو الأعمال المصرفية عبر الحدود. تتمتع جميع هذه الصناعات بتأثيرات شبكة / منصة قوية ودورات تعزيز قوية.
ومع ذلك، فإن التطورات المستمرة في السياسة والتكنولوجيا تؤدي إلى تفاقم الفروق في سوق بطاقات الائتمان ) ، وخاصة في المناطق خارج الولايات المتحدة (. هل سيحدث نفس الشيء مع العملات المستقرة؟
طوّرت العديد من الدول برامج بطاقات وطنية خاصة بها، مثل بطاقة إيلو في البرازيل )2.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
مشاركة
تعليق
0/400
GateUser-e87b21ee
· منذ 7 س
ما هو GPT ، المحفظة هي الطريق الصحيح
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTDreamer
· منذ 7 س
يا إلهي، هذه المرة مختلفة حقًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatorFlash
· منذ 7 س
حد المخاطر 0.87، السوق يتعرض لهبوط كبير لا مفر منه، انتبهوا لإدارة المراكز
شاهد النسخة الأصليةرد0
BridgeNomad
· منذ 7 س
لقد مررت بثلاث عمليات اختراق للجسر... ثق بي، التنظيم لن يصلح الكود السيئ smh
شاهد النسخة الأصليةرد0
PrivateKeyParanoia
· منذ 8 س
مرة أخرى يتحدثون بلا جدوى، دعنا نرى أولاً المحفظة ارتفعت ثم نتحدث.
ثورة التمويل في البلوكتشين: تحليل نمو عملة مستقرة وتوقعات سوق بقيمة تريليون دولار في عام 2030
لحظة "GPT" للعملات المستقرة: التطبيق الواسع للبلوكتشين في القطاعين المالي والعام
١. لماذا يتم اعتماد البلوكتشين على نطاق واسع الآن؟
قد تصبح سنة 2025 "لحظة ChatGPT" لتطبيقات البلوكتشين في القطاعين المالي والعام. تشمل الأسباب الرئيسية:
من المتوقع أن يكون موقف الجهات التنظيمية الأمريكية الداعم للبلوكتشين عاملاً محوريًا في تغيير ملامح الصناعة. قد يؤدي ذلك إلى اعتماد أوسع للعملات القائمة على البلوكتشين، وتحفيز القطاعين الخاص والعام في الولايات المتحدة على ظهور حالات استخدام أخرى في المجالات المالية وغيرها.
عامل تحفيزي آخر محتمل هو التركيز المستمر على شفافية المساءلة في الإنفاق العام.
تستند هذه التغييرات إلى التطورات التي حدثت في الـ 12-15 شهرًا الماضية، بما في ذلك تنظيم الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA)، وزيادة الطلب من المستخدمين كما يتجلى في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، وتأسيس تداول العملات المشفرة والحفظ، بالإضافة إلى إنشاء الحكومة الأمريكية احتياطي استراتيجي من البيتكوين.
تنقسم اعتماد الحكومة على البلوكتشين إلى فئتين: تمكين الأدوات المالية الجديدة وتحديث الأنظمة. يتم ترقية النظام من خلال دمج دفتر الأستاذ المشترك لتعزيز تزامن البيانات والشفافية والكفاءة.
1.1 عملة مستقرة正在崛起
عملة مستقرة هي عملة مشفرة مرتبطة بأصول مستقرة مثل الدولار (، وقد تكون الوضوح التنظيمي في الولايات المتحدة العامل الرئيسي الذي يدفعها إلى قبول أوسع. وهذا يمكن أن يساعد عملة مستقرة والبلوكتشين ) على الاندماج بشكل أفضل في النظام المالي القائم من منظور أوسع.
نظرًا للهيمنة التي يتمتع بها الدولار في المالية الدولية، فإن التغيرات التي تطرأ على عملة مستقرة في الولايات المتحدة ستؤثر على النظام العالمي الأوسع.
يبدو أن الحكومة الأمريكية حريصة على تعزيز تطوير صناعة الأصول الرقمية المحلية، وهو أحد المحاور الرئيسية لزيادة الابتكار والكفاءة. في يناير 2025، أصدر الرئيس الأمريكي أمرًا تنفيذيًا بعنوان "تعزيز قيادة الولايات المتحدة في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية"، وأنشأ مجموعة عمل للأصول الرقمية، مسؤولة عن وضع إطار تنظيمي اتحادي لهذه الصناعة.
في ظل بيئة صديقة للتنظيم، تزداد اندماج الأصول الرقمية مع المؤسسات المالية القائمة، مما يهيئ الأساس لزيادة استخدام عملة مستقرة، كما أن الطلب على الدولار من الأسواق الناشئة والأسواق المتقدمة وغيرها من العوامل الاقتصادية الكلية تدعم هذه الاتجاه.
وفقًا لبيانات DefiLlama، حتى نهاية مارس 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 230 مليار دولار، وهو ما يعادل 30 ضعفًا مما كانت عليه قبل خمس سنوات. يعكس هذا إلى حد ما زيادة القيمة الإجمالية للعملات المشفرة، حيث زادت بنسبة 1400% خلال خمس سنوات حتى نهاية مارس 2025، بالإضافة إلى زيادة الطلب المؤسسي. تشير تحليلاتنا إلى أنه في حالة السيناريو الأساسي، قد تصل القيمة الإجمالية المعروضة للعملات المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار، بينما في سيناريوهات السوق الهابطة والصاعدة تصل إلى حوالي 0.5 تريليون دولار إلى 3.7 تريليون دولار.
طلب السندات الأمريكية: إنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة الأمريكية سيدعم الطلب على الأصول الخالية من المخاطر بالدولار داخل وخارج الولايات المتحدة. يجب على مُصدري العملات المستقرة شراء السندات الأمريكية أو أصول منخفضة المخاطر مماثلة، كمعيار لقياس امتلاكهم لضمانات آمنة. في السيناريو القياسي، نتوقع أن يتجاوز حجم شراء السندات الأمريكية تريليون دولار. بحلول عام 2030، قد يتجاوز عدد السندات الأمريكية التي يحتفظ بها مُصدرو العملات المستقرة إجمالي أي ولاية قضائية حالية.
( 1.2 التحديات المستقبلية
تواجه عملة مستقرة التحديات والعقبات في تطورها. على الرغم من أن هيمنة الدولار قد تتطور بمرور الوقت، فإن اليورو أو العملات الأخرى قد تتأثر بالتنظيمات الوطنية، لكن العديد من صانعي السياسات غير الأمريكيين قد يعتبرون عملة مستقرة أداة للهيمنة الدولار.
الوضع الجيوسياسي لا يزال مضطربًا. إذا استمر العالم في الاتجاه نحو نظام متعدد الأقطاب، فمن المحتمل أن يكون صانعو السياسات في الصين وأوروبا متحمسين لدفع عملات البنوك المركزية الرقمية )CBDC( أو عملات مستقرة تصدر بالعملة المحلية. كما سيظل صانعو السياسات في الأسواق الناشئة والأسواق الحدودية يقظين تجاه المخاطر المحلية الناجمة عن الدولار.
لذلك، نتوقع أن يستمر سوق العملات المستقرة في التركيز على الدولار الأمريكي في السنوات القادمة. في السيناريو الأساسي، نتوقع أن يصل حجم إمدادات العملات المستقرة بحلول عام 2030 إلى حوالي 90% مقوم بالدولار، على الرغم من أنه أقل من حوالي 100% الحالية.
توجد مخاطر سحب على العملات المستقرة، وقد تؤدي إلى آثار انتشار. في عام 2023، تم فك ارتباط العملات المستقرة حوالي 1900 مرة، منها حوالي 600 مرة كانت للعملات المستقرة الكبيرة. قد تؤدي أحداث فك الارتباط الكبيرة إلى تقليص سيولة سوق التشفير، مما يؤدي إلى تحفيز التسويات التلقائية، وضعف قدرة منصات التداول على الاسترداد، وقد تؤثر على النظام المالي بشكل أوسع. على سبيل المثال، في مارس 2023، أدت أخبار انهيار بنك سيليكون فالي إلى سحب كبير لـ USDC.
) 1.3 هل يحتاج القطاع العام إلى البلوكتشين؟
الثقة والشفافية أمران حاسمان للحفاظ على دعم الجمهور للحكومة والمؤسسات.
البلوكتشين يقدم طريقة لإدارة بيانات القطاع العام اللامركزية المعتمدة على الثقة. تنبع الثقة في الأنظمة التقليدية من الهيئات الموثوقة - مثل الحكومة التي تتحقق من سجلاتها الخاصة - بينما يسمح البلوكتشين بإثبات التحقق من الصحة بالتشفير. الثقة متجذرة في التكنولوجيا نفسها.
تضمن خاصية عدم القابلية للتغيير في البلوكتشين أن المعلومات بمجرد تسجيلها لا يمكن تغييرها، مما يوفر سجلات محصنة ضد التلاعب للبيانات العامة الحساسة ### مثل تسجيل الأراضي، أنظمة التصويت والمعاملات المالية (. على الرغم من أن تقنيات أخرى يمكن أن تحقق عدم القابلية للتغيير، إلا أنها عادةً ما تتطلب طرفًا موثوقًا لتنفيذ ذلك.
الأنشطة العابرة للحدود، وخاصةً تلك التي تتضمن دفع الأموال الدولية من خلال مؤسسات مثل البنك الدولي أو مشاريع المساعدات الإنسانية، هي حالة استخدام مهمة للبلوكتشين. قد تكون تدفقات الأموال الدولية غير شفافة، مما يجعل من الصعب التحقق بفعالية مما إذا كانت الموارد تصل إلى المستلمين المتوقعين. يمكن للبلوكتشين أن يوفر الشفافية للمعاملات المعقدة، حتى في المناطق النائية أو غير المستقرة حيث لا تعمل المؤسسات المالية بشكل جيد.
٢. لحظة GPT لعملة مستقرة
) 2.1 كيف تعمل العملة المستقرة؟
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة، تهدف إلى استقرار قيمتها من خلال ربط قيمتها السوقية بالأصول الأساسية. الأصول الأساسية يمكن أن تكون عملة قانونية مثل الدولار ###، أو سلع مثل الذهب (، أو سلة من الأدوات المالية.
تشمل المكونات الأساسية لبيئة العملة المستقرة:
مُصدر العملة المستقرة: الكيان الذي يُصدر العملة المستقرة، ويتولى إدارة أصولها الأساسية، وعادة ما يحتفظ بقيمة تعادل العرض المتداول من العملة المستقرة مقابل الأصول الأساسية.
دفتر البلوكتشين: بعد إصدار عملة مستقرة للجمهور، سيتم تسجيل المعاملات في دفتر البلوكتشين. يوفر هذا الدفتر الشفافية والأمان من خلال تتبع ملكية العملة المستقرة وتدفقها بين المستخدمين.
الاحتياطي والرهون: يضمن الاحتياطي إمكانية استرداد كل عملة وفقًا لقيمتها المرتبطة. بالنسبة لعملة مستقرة المدعومة بالعملات القانونية، عادةً ما تشمل هذه الاحتياطيات النقد والنقد الحكومي قصير الأجل وأصول سائلة أخرى.
مزود المحفظة الرقمية: يوفر محافظ رقمية، يمكن أن تكون تطبيقات موبايل، أجهزة مادية أو واجهات برمجية، تسمح لحاملي العملات المستقرة بتخزين وإرسال واستقبال عملاتهم.
! [تقرير سيتي البحثي المكون من 20,000 كلمة: "لحظة GPT" للعملات المستقرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-00b3fbca0224a60bd7c674e4dae34fa0.webp###
( 2.2 العوامل الدافعة لاستخدام العملة المستقرة
عوامل القناة للعملة المستقرة هي كما يلي:
مزايا استخدام العملة المستقرة ) السرعة العالية، التكاليف المنخفضة، والتوفر على مدار الساعة ( تخلق طلبًا في الاقتصادات المتقدمة والناشئة.
الطلب الكلي ) التحوط ضد التضخم، الشمول المالي ( يدفعان إلى اعتماد عملة مستقرة في المناطق التي تعاني من تضخم شديد.
إن الاعتراف والتكامل مع البنوك ومزودي الدفع الحاليين هو المفتاح لتشريع العملات المستقرة )، خاصة بالنسبة للمؤسسات والمستخدمين التجاريين ###، ويمكن أن يوسع بسرعة نطاق استخدامها وملاءمتها.
الوضوح التنظيمي الذي طال انتظاره، سيسمح للبنوك والصناعة المالية الأوسع بإدخال العملات المستقرة في مجالات التجزئة والجملة.
تجربة المستخدم: إن نمط الدفع العالمي يتحول بشكل متزايد نحو المعاملات الرقمية في الوقت الحقيقي. أي مؤسسة تنجح في تحسين تجربة العملاء - سواء كانت تستهدف المستخدمين الأفراد أو المؤسسات - ستبرز في مجالاتها الخاصة وتصبح رائدة.
الابتكار والكفاءة: يجب على المؤسسات أن ترى العملة المستقرة كدافع لتطوير المنتجات بشكل أكثر مرونة، وهو أمر يصعب تحقيقه في عصرنا الحالي. وهذا يعني تقديم وسيلة أبسط أو أكثر إبداعًا أو أكثر جاذبية لتعزيز الودائع المصرفية التقليدية، على سبيل المثال، في شكل توليد العائدات، والبرمجة، والتجميع.
( 2.3 السوق المحتمل للعملة المستقرة
لقد قمنا ببناء نطاق التوقعات بناءً على زيادة الطلب على عملة مستقرة المدفوعة بالعوامل التالية:
تحويل جزء من حيازة الدولار الأمريكي داخل الولايات المتحدة وخارجها من الأوراق النقدية إلى عملة مستقرة
إعادة تخصيص جزء من السيولة قصيرة الأجل بالدولار التي تمتلكها الأسر والشركات الأمريكية والدولية إلى عملة مستقرة، لدعم إدارة النقد وعمليات الدفع.
نمو سوق التشفير العام، حيث تُستخدم العملات المستقرة كوسيلة لتسوية أو قبول العملات؛ ويعود ذلك جزئيًا إلى زيادة اعتماد المؤسسات على الأصول المشفرة العامة والاستخدام الشائع لتكنولوجيا البلوكتشين.
نحن نقدر حجم سوق العملة المستقرة في سيناريو الأساس لعام 2030 بـ 1.6 تريليون دولار أمريكي، وفي السيناريو المتفائل بـ 3.7 تريليون دولار أمريكي، وفي السيناريو المتشائم بـ 0.5 تريليون دولار أمريكي.
! [تقرير بحث Citi المكون من 20,000 كلمة: "لحظة GPT" للعملات المستقرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f042e830eff44b92eb02668568d9c1.webp(
) 2.4 توقعات سوق العملات المستقرة والحالات الاستخدام
أكثر التوقعات تفاؤلاً هي أنه مع تحول العملات المستقرة إلى وسيط يومي للتجارة العالمية الفورية وذات التكلفة المنخفضة وقليلة الاحتكاك، سوف يتوسع حجم السوق بمقدار 5-10 مرات. التوقعات المتفائلة نسبياً هي أنه بحلول عام 2030، ستشهد قيمة العملات المستقرة نمواً أسياً من حوالي 200 مليار دولار حالياً إلى 1.5 تريليون - 2.0 تريليون دولار، وستتغلغل في المدفوعات التجارية العالمية، والتحويلات من شخص لآخر، والخدمات المصرفية التقليدية.
تعتمد هذه المشاعر المتفائلة على عدة افتراضات رئيسية:
في السيناريو المتشائم، لا يزال استخدام عملة مستقرة محدودًا في النظام البيئي للعملات المشفرة وحالات الاستخدام عبر الحدود المحددة. في هذه الحالة، قد تستقر القيمة السوقية لعملة مستقرة بين 300 مليار إلى 500 مليار دولار، وستكون لها دور محدود في الاقتصاد السائد.
تشمل الاستخدامات الرئيسية للعملة المستقرة حالياً وفي المستقبل:
تداول العملات المشفرة: يشكل 90%~95% من حجم تداول العملات المستقرة.
مدفوعات B2B ( المدفوعات المؤسسية ): قد تشكل 20%~25% من إجمالي حجم سوق العملات المستقرة.
حوالات المستهلكين: قد تمثل 10%~20% من حصة السوق.
التداول المؤسسي وأسواق رأس المال: قد تمثل حوالي 10%~15% من حصة سوق العملات المستقرة.
السيولة والتمويل بين البنوك: قد تكون أقل من 10% من إجمالي حجم السوق.
![سيتي 20000 كلمة تقرير: "لحظة GPT" لعملة مستقرة]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9eaf4e31a48573f3475d85b309ce79a2.webp(
) 2.5 عملة مستقرة: بطاقة مصرفية، عملة رقمية للبنك المركزي###CBDC( والاستقلال الاستراتيجي
تمامًا كما حدث في تطور سوق بطاقات الائتمان على مدار السنوات العشر إلى الخمس عشرة الماضية، ستشهد سوق العملات المستقرة أيضًا تغييرات. توجد بعض أوجه التشابه بين العملات المستقرة وصناعة بطاقات الائتمان أو الأعمال المصرفية عبر الحدود. تتمتع جميع هذه الصناعات بتأثيرات شبكة / منصة قوية ودورات تعزيز قوية.
ومع ذلك، فإن التطورات المستمرة في السياسة والتكنولوجيا تؤدي إلى تفاقم الفروق في سوق بطاقات الائتمان ) ، وخاصة في المناطق خارج الولايات المتحدة (. هل سيحدث نفس الشيء مع العملات المستقرة؟
طوّرت العديد من الدول برامج بطاقات وطنية خاصة بها، مثل بطاقة إيلو في البرازيل )2.