تشهد سوق الأسهم للشركات التي تحتفظ بالعملات المشفرة مثل البيتكوين، مثل استراتيجية مايكل سايلور، تصدعات. أصبحت هذه الأسهم وسيلة شائعة جدًا للمستثمرين للتكهن بالبيتكوين وبعض العملات المشفرة الغريبة مؤخرًا.
انخفضت قيمة Strategy وغيرها من الشركات (بما في ذلك حاملي البيتكوين Semler Scientific وحاملي Solana Upexi) ، في حين انخفضت قيمة الشركات التي تحمل الكثير من الرموز المضاربة بشكل كبير ، بل إن بعضها انخفض إلى ما دون قيمة العملات المشفرة التي تمتلكها. الهيكل الخاص بهذه الشركات وبعض الرافعات المستخدمة يعني أن عمليات البيع قد تتسارع بسرعة.
قال ستيف كورتز، رئيس إدارة الأصول العالمية في غالاكسي ديجيتال: "هناك علامات على تعب السوق. لا أعتقد أنه فقد زخمه. في المستقبل، سيكون هناك تمايز، وستظهر الفائزون في مجالات عمودية مختلفة."
تُعرف استراتيجية أكثر من 160 من هذه الأسهم في جميع أنحاء العالم الآن بأسهم العملات المشفرة، مما يسمح للمستثمرين بالحصول على تعرض للعملات المشفرة دون شراء الرموز مباشرة. في هذا الصدد، فهي تشبه صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة التي أصبحت شائعة منذ إطلاقها في الولايات المتحدة في أوائل عام 2024.
على الرغم من أن Strategy كانت تشتري البيتكوين على مدى السنوات الماضية، فإن ارتفاع أسعار العملات المشفرة أثار موجة جديدة من المنتجات. وفقًا لبيانات شركة الاستشارات المشفرة Architect Partners، أعلنت الشركات المدرجة في الولايات المتحدة حتى الآن هذا العام عن خطط لجمع أكثر من 91 مليار دولار لشراء البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى.
تظهر بيانات Dealogic أن هذا يتجاوز بكثير 38 مليار دولار التي جمعتها الشركات الأمريكية من خلال الاكتتابات العامة الأولية هذا العام. في الوقت نفسه، شهدت أنشطة جمع الأموال من رأس المال الخاص والائتمان الخاص تباطؤًا هذا العام.
قال كوزمو جيان، الشريك العام لصندوق بانtera، "لقد سرقت هذه الأدوات الرقمية الأضواء من جميع المجالات الأخرى. هذا هو تقريبًا الشيء الوحيد الذي يتحدث عنه الناس." هذا العام، استثمرت بانtera مئات الملايين في أكثر من 10 أسهم من العملات المشفرة.
لا يزال المستثمرون الكبار يضخون الأموال في هذه الأدوات. وفقًا لمصادر مطلعة، فإن صندوق التحوط Citadel الذي أسسه كين غريفين هو واحد من الشركات التي تفكر بنشاط في الاستثمار في أسهم العملات المشفرة المختارة. وقد استثمر المستثمر الملياردير ستانلي دروكينميلر وArk Invest بقيادة كاثي وود مؤخرًا في أسهم Ethereum من BitMine، وهو ما يتضح من وثيقة وإعلان.
رفض ممثل Citadel التعليق.
تظهر علامات التباطؤ بوضوح عند مراقبة أسهم Strategy (التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy). بصفتها رائدة في سوق أسهم العملات المشفرة، تمتلك Strategy الآن بيتكوين بقيمة 73 مليار دولار. في مايو، كانت أسعار أسهمها تعادل ضعف قيمة بيتكوين التي تمتلكها. والآن، أصبح سعرها يعادل 1.75 ضعف قيمة بيتكوين التي تمتلكها.
وفقًا لبيانات Blockworks ، انخفضت تقليد استراتيجية بشكل عام في الأسبوعين الماضيين ، وفي بعض الحالات أزالت العلاوة أو جعلت سعر السهم أقل من قيمة العملات المشفرة التي تمتلكها.
قال نائب رئيس ParaFi ، جوش سولسبي ، إنه بسبب انخفاض حجم التداول في الصيف وزيادة عدد المنتجات ، انخفض علاوة الأسهم.
بدأت Hyperion DeFi (التي كانت تُعرف سابقًا بأسهم Eyenovia للأدوية) في شراء رموز hyperliquid في يونيو. hyperliquid هو الرمز المميز لأحد أسرع بورصات العملات المشفرة نموًا. تبلغ القيمة السوقية الحالية لـ Hyperion 30.5 مليون دولار، على الرغم من أن قيمة رموز hyperliquid التي تحتفظ بها تقترب من 60 مليون دولار وفقًا لسعر الرمز الحالي. منذ أن تم تغيير اسمها إلى HYPD وتغيير رمز السهم في 2 يوليو، انخفض سعر سهم Hyperion بنسبة 62%.
عندما تتداول هذه الشركات بعلاوة أعلى من أصولها، يكون من السهل جمع الأموال - ولكن عندما تتداول بخصم، تكون الحالة عكس ذلك. يجعل هذا من الصعب عليها جمع الأموال لشراء المزيد من العملات المشفرة. في هذه الحالة، قد يؤدي انخفاض قيمة الرموز الأساسية مثل hyperliquid إلى مزيد من الضغط على أسعار أسهم الشركات.
أداء الشركات التي تمتلك رموزًا شائعة مثل البيتكوين أفضل بكثير من أداء الشركات التي تمتلك رموزًا أصغر. وفقًا لبيانات إحصائية من Architect Partners، كان متوسط العائدات منذ الإعلان عن حيازات البيتكوين أو الإيثيريوم أو سولانا من أسهم العملات المشفرة 92.8٪.
في المقابل، كانت العوائد المتوسطة لمجموعة أسهم العملات المشفرة المستثمرة في الرموز الأقل شيوعًا سلبية بنسبة 24%.
قد تؤدي ضعف السوق إلى تقليل عائدات شركات إدارة الأصول المشفرة مثل Pantera و Hivemind و ParaFi و Galaxy Digital. هذه الشركات تستثمر في تلك الشركات التي تخطط لشراء العملات المشفرة من خلال الاستثمار الخاص قبل الإعلان عن خطط الأسهم. هذه المعاملات تجلب عادةً عائدات، حيث يرتفع سعر الأسهم عادةً بعد إصدار الإعلان.
أدى ظهور الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة إلى زيادة الروابط بين الأسواق التقليدية والعملات المشفرة، مما قد يزيد من تقلبات الأسهم. قال مات زان، مؤسس Hivemind: "مع تعميق هذا التكامل، سيواجه مستثمرو الأسهم التقليدية مخاطر لم يسبق لهم رؤيتها من قبل. قد لا يكونون معتادين أيضًا على أن ينخفض سعر بعض الرموز بنسبة 15% في يوم واحد، وهو ما يحدث بشكل متكرر في مجال العملات المشفرة."
قال نيك كارتر، الشريك المؤسس لشركة كاسل آيلاند فينتشرز، وهي شركة استثمار في العملات المشفرة، إن الشركة تجنبت الاستثمار في أسهم العملات المشفرة. "نعتقد أن الشركات التي تنتمي جوهريًا إلى لعبة صفرية تحمل بعض مخاطر السمعة، حيث تأتي العوائد في الغالب من الرفع المالي أو من مستثمرين أفراد يشترون بأسعار غير مواتية."
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الأصول الرقمية炙手可热的股票交易显示出降温迹象
كتبه: يوي تشي يانغ
تجميع: كتلة وحيد القرن
تشهد سوق الأسهم للشركات التي تحتفظ بالعملات المشفرة مثل البيتكوين، مثل استراتيجية مايكل سايلور، تصدعات. أصبحت هذه الأسهم وسيلة شائعة جدًا للمستثمرين للتكهن بالبيتكوين وبعض العملات المشفرة الغريبة مؤخرًا.
انخفضت قيمة Strategy وغيرها من الشركات (بما في ذلك حاملي البيتكوين Semler Scientific وحاملي Solana Upexi) ، في حين انخفضت قيمة الشركات التي تحمل الكثير من الرموز المضاربة بشكل كبير ، بل إن بعضها انخفض إلى ما دون قيمة العملات المشفرة التي تمتلكها. الهيكل الخاص بهذه الشركات وبعض الرافعات المستخدمة يعني أن عمليات البيع قد تتسارع بسرعة.
قال ستيف كورتز، رئيس إدارة الأصول العالمية في غالاكسي ديجيتال: "هناك علامات على تعب السوق. لا أعتقد أنه فقد زخمه. في المستقبل، سيكون هناك تمايز، وستظهر الفائزون في مجالات عمودية مختلفة."
تُعرف استراتيجية أكثر من 160 من هذه الأسهم في جميع أنحاء العالم الآن بأسهم العملات المشفرة، مما يسمح للمستثمرين بالحصول على تعرض للعملات المشفرة دون شراء الرموز مباشرة. في هذا الصدد، فهي تشبه صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة التي أصبحت شائعة منذ إطلاقها في الولايات المتحدة في أوائل عام 2024.
على الرغم من أن Strategy كانت تشتري البيتكوين على مدى السنوات الماضية، فإن ارتفاع أسعار العملات المشفرة أثار موجة جديدة من المنتجات. وفقًا لبيانات شركة الاستشارات المشفرة Architect Partners، أعلنت الشركات المدرجة في الولايات المتحدة حتى الآن هذا العام عن خطط لجمع أكثر من 91 مليار دولار لشراء البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى.
تظهر بيانات Dealogic أن هذا يتجاوز بكثير 38 مليار دولار التي جمعتها الشركات الأمريكية من خلال الاكتتابات العامة الأولية هذا العام. في الوقت نفسه، شهدت أنشطة جمع الأموال من رأس المال الخاص والائتمان الخاص تباطؤًا هذا العام.
قال كوزمو جيان، الشريك العام لصندوق بانtera، "لقد سرقت هذه الأدوات الرقمية الأضواء من جميع المجالات الأخرى. هذا هو تقريبًا الشيء الوحيد الذي يتحدث عنه الناس." هذا العام، استثمرت بانtera مئات الملايين في أكثر من 10 أسهم من العملات المشفرة.
لا يزال المستثمرون الكبار يضخون الأموال في هذه الأدوات. وفقًا لمصادر مطلعة، فإن صندوق التحوط Citadel الذي أسسه كين غريفين هو واحد من الشركات التي تفكر بنشاط في الاستثمار في أسهم العملات المشفرة المختارة. وقد استثمر المستثمر الملياردير ستانلي دروكينميلر وArk Invest بقيادة كاثي وود مؤخرًا في أسهم Ethereum من BitMine، وهو ما يتضح من وثيقة وإعلان.
رفض ممثل Citadel التعليق.
تظهر علامات التباطؤ بوضوح عند مراقبة أسهم Strategy (التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy). بصفتها رائدة في سوق أسهم العملات المشفرة، تمتلك Strategy الآن بيتكوين بقيمة 73 مليار دولار. في مايو، كانت أسعار أسهمها تعادل ضعف قيمة بيتكوين التي تمتلكها. والآن، أصبح سعرها يعادل 1.75 ضعف قيمة بيتكوين التي تمتلكها.
وفقًا لبيانات Blockworks ، انخفضت تقليد استراتيجية بشكل عام في الأسبوعين الماضيين ، وفي بعض الحالات أزالت العلاوة أو جعلت سعر السهم أقل من قيمة العملات المشفرة التي تمتلكها.
قال نائب رئيس ParaFi ، جوش سولسبي ، إنه بسبب انخفاض حجم التداول في الصيف وزيادة عدد المنتجات ، انخفض علاوة الأسهم.
بدأت Hyperion DeFi (التي كانت تُعرف سابقًا بأسهم Eyenovia للأدوية) في شراء رموز hyperliquid في يونيو. hyperliquid هو الرمز المميز لأحد أسرع بورصات العملات المشفرة نموًا. تبلغ القيمة السوقية الحالية لـ Hyperion 30.5 مليون دولار، على الرغم من أن قيمة رموز hyperliquid التي تحتفظ بها تقترب من 60 مليون دولار وفقًا لسعر الرمز الحالي. منذ أن تم تغيير اسمها إلى HYPD وتغيير رمز السهم في 2 يوليو، انخفض سعر سهم Hyperion بنسبة 62%.
عندما تتداول هذه الشركات بعلاوة أعلى من أصولها، يكون من السهل جمع الأموال - ولكن عندما تتداول بخصم، تكون الحالة عكس ذلك. يجعل هذا من الصعب عليها جمع الأموال لشراء المزيد من العملات المشفرة. في هذه الحالة، قد يؤدي انخفاض قيمة الرموز الأساسية مثل hyperliquid إلى مزيد من الضغط على أسعار أسهم الشركات.
أداء الشركات التي تمتلك رموزًا شائعة مثل البيتكوين أفضل بكثير من أداء الشركات التي تمتلك رموزًا أصغر. وفقًا لبيانات إحصائية من Architect Partners، كان متوسط العائدات منذ الإعلان عن حيازات البيتكوين أو الإيثيريوم أو سولانا من أسهم العملات المشفرة 92.8٪.
في المقابل، كانت العوائد المتوسطة لمجموعة أسهم العملات المشفرة المستثمرة في الرموز الأقل شيوعًا سلبية بنسبة 24%.
قد تؤدي ضعف السوق إلى تقليل عائدات شركات إدارة الأصول المشفرة مثل Pantera و Hivemind و ParaFi و Galaxy Digital. هذه الشركات تستثمر في تلك الشركات التي تخطط لشراء العملات المشفرة من خلال الاستثمار الخاص قبل الإعلان عن خطط الأسهم. هذه المعاملات تجلب عادةً عائدات، حيث يرتفع سعر الأسهم عادةً بعد إصدار الإعلان.
أدى ظهور الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة إلى زيادة الروابط بين الأسواق التقليدية والعملات المشفرة، مما قد يزيد من تقلبات الأسهم. قال مات زان، مؤسس Hivemind: "مع تعميق هذا التكامل، سيواجه مستثمرو الأسهم التقليدية مخاطر لم يسبق لهم رؤيتها من قبل. قد لا يكونون معتادين أيضًا على أن ينخفض سعر بعض الرموز بنسبة 15% في يوم واحد، وهو ما يحدث بشكل متكرر في مجال العملات المشفرة."
قال نيك كارتر، الشريك المؤسس لشركة كاسل آيلاند فينتشرز، وهي شركة استثمار في العملات المشفرة، إن الشركة تجنبت الاستثمار في أسهم العملات المشفرة. "نعتقد أن الشركات التي تنتمي جوهريًا إلى لعبة صفرية تحمل بعض مخاطر السمعة، حيث تأتي العوائد في الغالب من الرفع المالي أو من مستثمرين أفراد يشترون بأسعار غير مواتية."