【律动 الكتلة】 في 15 أغسطس، أصدرت إحدى المؤسسات البحثية أحدث تقرير لها، حيث ذكرت أن السوق الأمريكية تدخل في دورة جديدة من إطلاق السيولة، ومن المحتمل أن يدفع الدعم الهيكلي للتمويل عملة البيتكوين والأصول ذات المخاطر إلى الارتفاع المستمر، ومن المتوقع أن تستمر السوق حتى عام 2026. الهيكل المالي الحالي، وبيئة الائتمان تشبه إلى حد كبير بدايات عدة دورات سابقة من السوق الصاعدة: وفرة السيولة، وتحسن بيئة الائتمان، وتحول السياسات نحو التيسير، مما يدفع أسعار الأصول نحو الارتفاع من خلال تآزر متعدد المعلومات المفضلة.
شهدت صناديق سوق المال الأمريكية توسعاً سريعاً منذ الربع الرابع من عام 2018، حيث زاد حجمها من 3 تريليون دولار إلى 7.4 تريليون دولار، محققاً رقماً قياسياً تاريخياً، وبلغ العائد السنوي الحالي 320 مليار دولار، مما يشكل تدفقاً هاماً من الأموال نحو الأصول ذات العائد المرتفع. في الوقت نفسه، تسارعت عمليات إعادة شراء الشركات بشكل ملحوظ. منذ عام 2025، وصل المبلغ المعلن عنه من عمليات الشراء إلى 984 مليار دولار، ومن المتوقع أن يتجاوز الحجم السنوي 1.1 تريليون دولار. حالياً، تتواجد التقلبات عند مستويات منخفضة، وستستمر هذه الأموال في التدفق إلى الأسهم الأمريكية مما سيعزز من التقييم.
هيكل النظام المالي يتوسع أكثر في تأثير السيولة. منذ عام 2008، بدأ الاحتياطي الفيدرالي بدفع الفائدة على احتياطيات البنوك، حيث تصل هذه الأموال الآن إلى 3.4 تريليون دولار، وتولد فائدة سنوية تصل إلى 176 مليار دولار. في ظل بيئة الفائدة العالية الحالية، تجعل هذه الآلية صناديق السوق النقدي والبنوك التجارية المستفيدين الرئيسيين. وتخلف وتيرة تخفيض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي لمدة 32 شهراً عن توقعات السوق، وإذا كان هناك حاجة لتقليص هذه الفجوة، يجب تخفيض الفائدة بمقدار حوالي 62 نقطة أساس في الأشهر المقبلة.
تتجه القروض الائتمانية نحو الانتعاش. منذ أبريل 2025، زادت قروض الأعمال والصناعة في الولايات المتحدة بمقدار 74 مليار دولار، مما يدل على علامات مبكرة لدورة جديدة من التوسع الائتماني. منذ يونيو، استمر الفارق الائتماني في الانكماش، وتحسنت بيئة التمويل، وعادة ما يكون لذلك تأثير إيجابي على بيتكوين، وقد تم بالفعل عكس هذه الاتجاهات بشكل أولي في أداء سعر بيتكوين. من المتوقع أن تتراجع التضخم تدريجياً إلى نطاق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وأن تتقلص التقلبات، مما يوفر مساحة سياسة أكثر اتساعاً لتخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر.
القطاع المالي أيضًا يقوم بزيادة ضخ السيولة من خلال إصدار السندات. منذ أن تم رفع سقف الدين بمقدار 50 ألف مليار دولار بموجب "قانون الجمال الكبير"، قامت وزارة المالية بإصدار صافي 789 مليار دولار من السندات الأمريكية في أقل من ستة أسابيع. تأتي هذه الجولة من إصدار السندات الضخمة في وقت بدأ فيه بيتكوين جولة جديدة من الارتفاع. تاريخيًا، خلال فترة التوسع المالي التي قادها ترامب، كان سعر بيتكوين غالبًا ما يرتفع بالتزامن مع إصدار السندات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
HodlBeliever
· منذ 11 س
تشير بيانات التحقق إلى أن دورة التدفق النقدي قد تجاوزت القاع
شاهد النسخة الأصليةرد0
IntrovertMetaverse
· منذ 11 س
不到10w就别叫 ثور السوق الصاعدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
TrustMeBro
· منذ 11 س
هذه ليست حلم!
شاهد النسخة الأصليةرد0
governance_ghost
· منذ 11 س
حقًا، فقط استمر في التحدث عن السوق الصاعدة طوال حياتك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PaperHandsCriminal
· منذ 11 س
ثلاث سنوات من السوق الصاعدة، أخشى أنني لن أتحمل أكثر من ثلاثة أشهر حتى يصبح ورقاً.
مؤسسة أبحاث أمريكية: قد تدفع دورة السيولة الجديدة استمرار السوق الصاعدة لبيتكوين حتى عام 2026
【律动 الكتلة】 في 15 أغسطس، أصدرت إحدى المؤسسات البحثية أحدث تقرير لها، حيث ذكرت أن السوق الأمريكية تدخل في دورة جديدة من إطلاق السيولة، ومن المحتمل أن يدفع الدعم الهيكلي للتمويل عملة البيتكوين والأصول ذات المخاطر إلى الارتفاع المستمر، ومن المتوقع أن تستمر السوق حتى عام 2026. الهيكل المالي الحالي، وبيئة الائتمان تشبه إلى حد كبير بدايات عدة دورات سابقة من السوق الصاعدة: وفرة السيولة، وتحسن بيئة الائتمان، وتحول السياسات نحو التيسير، مما يدفع أسعار الأصول نحو الارتفاع من خلال تآزر متعدد المعلومات المفضلة.
شهدت صناديق سوق المال الأمريكية توسعاً سريعاً منذ الربع الرابع من عام 2018، حيث زاد حجمها من 3 تريليون دولار إلى 7.4 تريليون دولار، محققاً رقماً قياسياً تاريخياً، وبلغ العائد السنوي الحالي 320 مليار دولار، مما يشكل تدفقاً هاماً من الأموال نحو الأصول ذات العائد المرتفع. في الوقت نفسه، تسارعت عمليات إعادة شراء الشركات بشكل ملحوظ. منذ عام 2025، وصل المبلغ المعلن عنه من عمليات الشراء إلى 984 مليار دولار، ومن المتوقع أن يتجاوز الحجم السنوي 1.1 تريليون دولار. حالياً، تتواجد التقلبات عند مستويات منخفضة، وستستمر هذه الأموال في التدفق إلى الأسهم الأمريكية مما سيعزز من التقييم.
هيكل النظام المالي يتوسع أكثر في تأثير السيولة. منذ عام 2008، بدأ الاحتياطي الفيدرالي بدفع الفائدة على احتياطيات البنوك، حيث تصل هذه الأموال الآن إلى 3.4 تريليون دولار، وتولد فائدة سنوية تصل إلى 176 مليار دولار. في ظل بيئة الفائدة العالية الحالية، تجعل هذه الآلية صناديق السوق النقدي والبنوك التجارية المستفيدين الرئيسيين. وتخلف وتيرة تخفيض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي لمدة 32 شهراً عن توقعات السوق، وإذا كان هناك حاجة لتقليص هذه الفجوة، يجب تخفيض الفائدة بمقدار حوالي 62 نقطة أساس في الأشهر المقبلة.
تتجه القروض الائتمانية نحو الانتعاش. منذ أبريل 2025، زادت قروض الأعمال والصناعة في الولايات المتحدة بمقدار 74 مليار دولار، مما يدل على علامات مبكرة لدورة جديدة من التوسع الائتماني. منذ يونيو، استمر الفارق الائتماني في الانكماش، وتحسنت بيئة التمويل، وعادة ما يكون لذلك تأثير إيجابي على بيتكوين، وقد تم بالفعل عكس هذه الاتجاهات بشكل أولي في أداء سعر بيتكوين. من المتوقع أن تتراجع التضخم تدريجياً إلى نطاق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وأن تتقلص التقلبات، مما يوفر مساحة سياسة أكثر اتساعاً لتخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر.
القطاع المالي أيضًا يقوم بزيادة ضخ السيولة من خلال إصدار السندات. منذ أن تم رفع سقف الدين بمقدار 50 ألف مليار دولار بموجب "قانون الجمال الكبير"، قامت وزارة المالية بإصدار صافي 789 مليار دولار من السندات الأمريكية في أقل من ستة أسابيع. تأتي هذه الجولة من إصدار السندات الضخمة في وقت بدأ فيه بيتكوين جولة جديدة من الارتفاع. تاريخيًا، خلال فترة التوسع المالي التي قادها ترامب، كان سعر بيتكوين غالبًا ما يرتفع بالتزامن مع إصدار السندات.