وفقًا لأحدث تحليلات KBW (Keefe, Bruyette & Woods)، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر وديسمبر من هذا العام. تستند هذه التوقعات بشكل رئيسي إلى الرسم البياني للنقاط بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر وتصريحات الرئيس باول.

تظهر خريطة النقاط أن توقعات مركز معدل الفائدة لعام 2025 قد تم خفضها إلى 3.6%، وهو انخفاض عن 3.9% في يونيو. ومن الجدير بالذكر أن 10 من أصل 19 مسؤولاً في الاحتياطي الفيدرالي (FED) يدعمون خفض معدل الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى هذا العام. تتماشى هذه التوجيهات مع البيئة الاقتصادية الحالية التي تشهد ضعفاً في سوق العمل وضغوط تضخمية متراجعة.

أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول أن الهدف الرئيسي من خفض سعر الفائدة هو السيطرة على مخاطر التراجع في سوق العمل. من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.5%، وقد يتباطأ أيضًا نمو البيانات المتعلقة بالتوظيف. على الرغم من أن أسعار بعض السلع قد ارتفعت نتيجة لسياسات التعريفات الجمركية، إلا أن توقعات التضخم الأساسية (PCE) لا تزال في اتجاه هبوطي، حيث من المتوقع أن تصل إلى 3.1% في عام 2025، ومن المتوقع أن تنخفض إلى 2.6% في عام 2026.

تظهر الاقتصاد الأمريكي حاليًا نمط "ضعف العرض والطلب". على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد رفع بشكل طفيف توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 من 1.5% إلى 1.6%، إلا أن الثقة لدى المستهلكين ورغبة الاستثمار لا تزال غير كافية، وهناك تباين واضح داخل الاقتصاد.

تظهر ردود فعل السوق على توقعات خفض أسعار الفائدة خصائص مميزة. من المحتمل أن يشهد سوق السندات الأمريكية حركة "شراء التوقعات وبيع الحقائق"، بينما قد تستقبل الأسهم الأمريكية حركة "استعادة النمو"، خصوصًا أن مؤشر داو جونز والأسهم الصغيرة قد يظهران أداءً بارزًا. بينما قد يواجه مؤشر الدولار ضغطًا هبوطيًا.

إذا جاءت تخفيضات أسعار الفائدة في أكتوبر وديسمبر كما هو متوقع، فمن المتوقع أن تعزز من تفضيل الأصول ذات المخاطر. قد تستفيد فئات الأصول مثل الذهب والأسهم الأمريكية والعملات المشفرة (مثل بيتكوين) من ذلك، ويجب على المستثمرين مراقبة الفرص ذات الصلة عن كثب.

ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن قرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED) ستظل تعتمد بشكل كبير على البيانات الاقتصادية المستقبلية. ستكون أداء سوق العمل، واتجاه التضخم، والاتجاه العام للنمو الاقتصادي من العوامل الرئيسية التي تؤثر على القرار النهائي. يجب على المستثمرين البقاء يقظين ومتابعة التغيرات في المؤشرات الاقتصادية لضبط استراتيجياتهم الاستثمارية في الوقت المناسب.