مؤخراً، أثار التقلب الشديد في سعر عملة WLFI نقاشاً واسعاً في السوق. يعتقد بعض المستثمرين أن صانعي السوق مثل Wintermute قد يكونون يتلاعبون بالسوق، عن طريق خفض الأسعار عمداً لكي تتمكن بعض المجموعات من الشراء بأسعار منخفضة. ومع ذلك، قد تكون هذه وجهة نظر مبسطة للغاية للآليات المعقدة للسوق.

في الواقع، تُظهر البيانات على السلسلة صورة أكثر تعقيدًا. يقوم حاملو العملات الكبار (المعروفون باسم "الحيتان") بزيادة حيازاتهم عندما تنخفض الأسعار، مما يشير إلى أن هناك أموالًا كبيرة تقوم بالشراء، وليس البيع المستمر. على الرغم من أن أكبر عشرة عناوين لحيازة العملات تمثل بالفعل حصة كبيرة، إلا أن هذه المحافظ تحتوي على عمليات شراء وبيع، مما يعكس سلوك السوق الطبيعي، وليس نوعًا من التلاعب المدبر.

هناك وجهات نظر تشير إلى أن عدم وجود محفظة ودائع WLFI في Coinbase هو دليل على التلاعب في السوق، وهذا الاستنتاج يفتقر إلى الإقناع. يستغرق إدراج الرموز الجديدة في البورصات الكبرى الوقت والإجراءات، وعدم إدراج بورصة معينة لا يمكن أن يثبت أن السوق يتم التلاعب به، بل يشير فقط إلى أن هذا الرمز لا يزال في مرحلة التطوير المبكر.

بالنسبة لدور صانعي السوق مثل Wintermute، فإن مسؤولياتهم الرئيسية هي توفير السيولة في السوق. قد تبدو استراتيجياتهم التجارية كأنها "بيع"، لكنها في الواقع تعمل على موازنة المراكز، والتحوط من المخاطر، والحفاظ على الفروق بين أسعار الشراء والبيع. إن اعتبار هذه العمليات اليومية بمثابة "ضغط سري" هو ادعاء غير مدعوم.

بالنسبة للمستثمرين، من المهم النظر إلى التقلبات في السوق بعقلانية. على الرغم من وجود عوامل غير شفافة وصراعات مصالح في السوق، إلا أن الثقة العمياء فيما يسمى "المعلومات الداخلية" أو التوقعات "المؤكدة" خطر. يجب أن تتضمن استراتيجيات الاستثمار القوية تحليلًا دقيقًا للبيانات على السلسلة، وإدارة معقولة للمراكز، والدخول على مراحل، ومراقبة تحركات محافظ كبار المستثمرين وتدفق الأموال في البورصات.

بشكل عام، من الضروري الحفاظ على الهدوء والعقلانية في سوق العملات المشفرة. لا تتبع الشائعات في السوق بشكل أعمى، تعلم تحليل البيانات بشكل مستقل، واضبط مستويات وقف الخسارة المعقولة، حتى تتمكن من التقدم بثبات في هذا السوق المليء بالفرص والمخاطر.