في الأسواق المالية العالمية، هناك دور مهم يُمكن أن يُغفل عنه بسهولة - البنك المركزي الياباني. قد تكون سياسته النقدية أكثر أهمية من قرارات الاحتياطي الفيدرالي، خاصة فيما يتعلق بتأثيرها على الأصول الرقمية.

يُعتبر الين مصدراً هاماً لسيولة الدولار العالمية. يستفيد العديد من المستثمرين من انخفاض أسعار الفائدة على الين للقيام بصفقات المراجحة، حيث يقترضون الين، ويحولونه إلى دولارات، ثم يستثمرون في أصول ذات عائد مرتفع، مثل الأسهم الأمريكية، والسندات، أو البيتكوين. تبدو هذه العملية بسيطة، لكنها تعكس منطقاً عميقاً: طالما أن الين يحافظ على أسعار الفائدة المنخفضة، يمكن أن تستمر الأموال العالمية في هذا النموذج من المراجحة.

ومع ذلك، بمجرد أن يقرر البنك المركزي الياباني رفع أسعار الفائدة، ستواجه هذه الآلية التحكيمية تحديات شديدة. قد يُجبر المستثمرون على إغلاق مراكزهم، مما يؤدي إلى تدفق كبير للأموال إلى الوراء. يشبه ذلك بركة سباحة مليئة بالسباحين تقل كمية الماء فيها فجأة إلى النصف، وسيقع السوق بأكمله في مأزق تشديد السيولة.

هذا الوضع ليس خياليًا. في مارس 2024، كان قرار البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة له تأثير مباشر على اتجاه سوق الأسهم الأمريكية وسوق الأصول الرقمية. أدت تعديل السياسة مرة أخرى في نهاية يوليو من نفس العام إلى انخفاض سعر البيتكوين من 62000 دولار إلى 49000 دولار، مما تسبب في حالة من الذعر في السوق.

لذا، فإن توجهات سياسة البنك المركزي الياباني في شهر أكتوبر تستحق اهتمامًا كبيرًا. على الرغم من أن العديد من المستثمرين يعتادون على التركيز على تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول، إلا أن سياسة الين هي المفتاح للتحكم في السيولة العالمية.

بالنسبة لسوق الأصول الرقمية، إذا قام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة مرة أخرى في أكتوبر، فمن المحتمل أن يتسبب ذلك في جولة جديدة من الانخفاض الكبير. على العكس من ذلك، إذا تم الإبقاء على السياسة الحالية، فقد تصبح محفزاً لانتعاش السوق.

بشكل عام، أثناء مراقبة الاحتياطي الفيدرالي (FED)، يجب على المستثمرين أن يركزوا أكثر على تحركات البنك المركزي الياباني، لأنه قد يكون العامل الرئيسي الذي يؤثر على الأسواق المالية العالمية، وخاصة اتجاهات سوق الأصول الرقمية.