**النقاط الرئيسية:**

- التداول المغسول يشير إلى شكل غير قانوني من التداول حيث يتعاون الوسيط والمتداول ويحققان الربح من خلال تقديم معلومات مضللة للسوق.

- تتورط بورصات العملات المشفرة وشركات التداول عالية التردد في ذلك لتManipulate الأسعار.

**مقدمة**

يحاول المشاركون في السوق التلاعب بالأسعار بطرق مختلفة لصالحهم. واحدة من أكثر أشكال التداول شيوعًا هي تداول الغسيل. المعروف باسم "تداول الرحلات الدائرية"، هو شكل من أشكال التلاعب بالسوق الذي تم حظره لأول مرة بموجب قانون تبادل السلع (CEA) وقانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934.

ما هو تداول التلاعب؟ تداول التلاعب هو شكل غير قانوني من التداول حيث يقوم المستثمر بشراء وبيع نفس استثمار الأوراق المالية في نفس الوقت. هذا يعني أن شراء نفس الأوراق المالية يلغي بيع تلك الأوراق المالية. يُطلق عليه اسم تداول الرحلة الدائرية لأن المستثمرين ينتهي بهم الأمر بأسهم من نفس الأوراق المالية في محفظتهم. يُستخدم بشكل أساسي كشكل من أشكال التلاعب في السوق للتأثير على الأسعار أو نشاط التداول. من خلال شراء وبيع نفس الأوراق المالية، يحاول المستثمرون تحفيز نشاط الشراء لرفع الأسعار أو تشجيع البيع لخفض الأسعار.

قد يعمل المستثمرون والوسطاء معًا أحيانًا للتأثير على حجم المعاملات لصالح كلا الطرفين. على سبيل المثال، قد يستفيد الوسيط من جمع العمولات من مستثمرين آخرين يرغبون في شراء سهم أو ورقة مالية أو عملة مشفرة مستهدفة للتداول الوهمي. قد يحقق المستثمر أيضًا أرباحًا من خلال تحقيق مكاسب من بيع الأوراق المالية من خلال التلاعب في الأسعار.

يعتبر العديد من الخبراء أن هذه شكل من أشكال التداول من الداخل. في الولايات المتحدة، تم حظره لأول مرة من قبل الحكومة الفيدرالية بعد إقرار قانون تبادل السلع في عام 1936. قبل ذلك، كان المتلاعبون بالأسهم يستخدمون التداول الوهمي للإشارة زيفًا إلى اهتمامهم بسهم ما لزيادة قيمته. وهذا أتاح للمتلاعبين تحقيق الأرباح من خلال بيع الأسهم على المكشوف.

تداول الغسل في سوق العملات المشفرة

في السنوات الأخيرة، تم ملاحظة تداول الغسل أيضًا في سوق العملات المشفرة. تحاول العديد من مشاريع العملات المشفرة بوضوح تقديم انطباع عن الشعبية وحجم التداول الكبير. هذا لا يقتصر على العملات ذات القيمة السوقية المنخفضة وقد أثر حتى على أشهر العملات المشفرة مثل البيتكوين.

هناك عدة أسباب لوجود تداول الغسل في مجال العملات المشفرة. العملات الرئيسية مثل البيتكوين تفتقر إلى طرق مقبولة عالميًا لحساب حجم التداول اليومي. ونتيجة لذلك، غالبًا ما تنتج شركات العملات المشفرة أرقامًا متباينة فيما يتعلق بأحجام التداول التاريخية. العديد من بورصات العملات المشفرة تفتقر إلى الشرعية، كما يتضح من عدد الانهيارات التي تم تسليط الضوء عليها بشكل كبير لبورصات الرموز في السنوات الأخيرة. هناك أيضًا تقلبات شديدة في مجال العملات المشفرة، مما يشجع على الشراء والبيع السريع. وتظهر فرص أخرى من الوضع الغامض للعملات المشفرة مع الولايات المتحدة وغيرها من الجهات التنظيمية الحكومية.

كيف تعمل تجارة الغسل؟

لكي يوجد تداول غسيل، هناك عمومًا حالتان يجب تلبيتهما.

- **النية**

يجب أن تكون نية الوسيط أو المستثمر هي أن يدخل واحد على الأقل منهما في المعاملات المحددة لهذا الغرض.

- **نتيجة**

يجب أن تكون النتيجة معاملة وهمية حيث يقوم المستثمرون بشراء وبيع نفس الأصل في فترة زمنية قصيرة لحسابات لها نفس المالك الفعلي أو المشترك. في هذا السياق، تشير الملكية الفعلية إلى الحسابات التي تتبع لنفس الشخص أو الكيان. قد تجذب الحسابات التي لها مالكون فعليون مشتركين انتباه الجهات التنظيمية المالية حيث قد يشتبهون في وجود صفقات غسيل.

من العلامات الواضحة للتداول الوهمي أن المعاملة لا تغير الوضع العام في السوق للأمان أو تعرضه لمخاطر السوق. لا تحتاج بالضرورة إلى أن تتضمن معاملات فعلية ويمكن أن تحدث إذا بدا أن المستثمرين والمتداولين يقومون بمعاملة على الورق دون تغيير أي أصول.

كيف نحدد ذلك؟

لتحديد عمليات التداول الوهمية، تبحث الشركات والسلطات التنظيمية عن أنماط تداول غير عادية أو غير تقليدية بين المتداولين. أي إجراء مثل الشراء والبيع خلال فترة زمنية قصيرة لا يؤثر على نتائج الكيان يتم الإشارة إليه. إن مراقبة التداول بشكل صارم هي الحل الوحيد للشركة لاكتشاف ذلك. عندما تكتشف الشركة مثل هذه الحالة، يجب عليها الإبلاغ عنها للجهة التنظيمية في أسرع وقت ممكن. يجب عليها أيضًا اتخاذ الخطوات القانونية اللازمة لمعالجة أي ضرر ناجم عن هذه الأنشطة. ينبغي عليها مراجعة برنامج الامتثال الخاص بها للتحقق مما إذا كانت هناك نقاط ضعف قائمة سمحت بحدوث عمليات تداول وهمية.

أسئلة متكررة

كيف ينطبق تداول الغسيل على تداول NFT؟
يمكن لمشتري وبائعي NFTs استخدام تداول الغسل لزيادة السعر. يعلن المشتري والبائع عن البيع الأول بشكل علني، ولكن يستمران في بيع القطعة بينهما لزيادة السعر. يتم إرجاع المال وNFT إلى البائع الأصلي في نفس الوقت خلال التبادل التالي.

هل تداولات الغسيل غير قانونية؟
يعتبر تداول الغسل غير قانوني في الولايات المتحدة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).

لماذا قد يشارك شخص ما في التداول الوهمي؟
يمكن أن يزيد التداول الوهمي من حجم التداول لأمان، مما قد يلهم المزيد من النشاط التجاري الشرعي. يمكن أيضًا استخدام التداول الوهمي لزيادة سعر الأوراق المالية بشكل مصطنع كجزء من مخطط ضخ وتفريغ.