ICO مقابل IDO: الحقيقة الخام وراء مجال العملات الرقمية جمع الأموال

لقد كنت أبحر في عالم العملات المشفرة لسنوات، ودعني أخبرك - هذه نماذج جمع التبرعات ليست مجرد حساء أبجدي. إنها تمثل طرقًا مختلفة تمامًا لفصل أموالك عنك، كل منها يحمل نكهته الخاصة من المخاطر.

العرض الأولي للعملات: الغرب المتوحش لجمع التبرعات في عالم العملات الرقمية

كانت عروض العملات الأولية هي أول تجربة للتمويل الجماعي في مجال العملات المشفرة - وهي عملية سحب أموال غير منظمة تمامًا حيث يمكن لأي شخص يمتلك مهارات تقنية أساسية إطلاق رمز "ثوري". كنت ستلقي الأموال على ورقة بيضاء وبعض الضجة التسويقية، وتدعو الله ألا تكون تمول مغادرة شخص ما إلى شاطئ في بالي.

ما يقتلني هو مدى سهولة الأمر بالنسبة للمحتالين. لا رقابة، لا مسؤولية - مجرد مواقع ويب جميلة تعد بالكثير. لقد شاهدت أصدقاء يستثمرون مدخراتهم في عروض العملات الأولية التي اختفت بين عشية وضحاها. كان بإمكان هذه المشاريع هيكلة نفسها كما تشاء:

• عرض ثابت، سعر ثابت: "نحتاج بالضبط $10M من أجل محمصة البلوكتشين الثورية لدينا"
• عرض ثابت، سعر ديناميكي: "ما تدفعه يحدد قيمة كل توكن"
• إمداد ديناميكي، سعر ثابت: "سنقوم بصك عدد التوكنات بناءً على مقدار النقد المتدفق"

الجزء المخيف؟ يمكن لأي شخص إطلاق عرض عملة أولية (ICO). لا حاجة لمؤهلات! فقط المعرفة التقنية ومهارات التسويق. جعلت هذه الافتقار إلى التنظيم عروض العملة الأولية ربما أسهل وسيلة احتيال في تاريخ المالية الحديثة.

IDO: الإجابة التمويلية في DeFi

ظهرت العروض الأولية لتبادل العملات كحل "مفترض" من DeFi لكارثة ICO. بدلاً من المنصات المركزية، تطلق المشاريع من خلال التبادلات اللامركزية، مما يوفر سيولة فورية - وهو ما يبدو رائعًا حتى تدرك مدى سهولة التلاعب بأسعار الرموز.

تدعي IDOs أنها أكثر أمانًا لأن:

1. يقدمون سيولة فورية من خلال DEXs
2. يجب أن تفي المشاريع بمتطلبات منصة الإطلاق
3. يقوم العديد بتنفيذ آليات التكديس لمنع التفريغ الفوري

لكن لا تنخدع - بينما هناك المزيد من الهيكل، تظل المخاطر الأساسية قائمة. لقد رأيت مشاريع تمر بـ "التدقيق" فقط لتنهار وتحترق بعد أيام من الإطلاق. يعني السك النقدي والتداول الفوري أن الحيتان يمكن أن تتخلص من الأفراد أسرع من أي وقت مضى.

الميزة الأكبر هي أن رسوم الغاز ضئيلة وعقود الذكاء تدير الرموز وحمامات السيولة. هذه الأتمتة تقلل من بعض التلاعب البشري ولكنها تقدم بدلاً من ذلك مخاطر عقود الذكاء.

تمنح IDOs المستثمرين وصولاً أسرع إلى الرموز، لكن هذه "الميزة" غالباً ما تعني فقط خسائر أسرع عندما تفشل المشاريع في الوفاء بالتزاماتها.

الفرق الوحشي

دعونا نقطع الكلام الفارغ: تعتبر IDOs أكثر لامركزية ولكنها ليست بالضرورة أكثر أمانًا. لقد استبدلت فقط المخاطر القديمة بمخاطر جديدة. كانت ICOs التقليدية عمليات سحب أموال غير مُفحصة تمامًا، بينما تمر IDOs ببعض الفحوص الأساسية التي تعطي شعورًا زائفًا بالأمان.

التحسين الحقيقي؟ تحصل رموز IDO على إدراجات فورية في DEX بدلاً من الانتظار لعدة أشهر للحصول على موافقة من البورصة المركزية. وهذا يوفر سيولة خروج للمستثمرين الأوائل - سواء كان ذلك شيئًا جيدًا يعتمد تمامًا على أي جانب من الصفقة أنت عليه.

في هذا السوق، الأمان نسبي. لقد تعرضت للضرر من كلا النموذجين. الحقيقة هي أن أي آلية لجمع التبرعات تعتمد شرعيتها على الفريق الذي يقف وراءها، وفي عالم التشفير، هذا دائماً مقامرة.