فهم عملة مزود السيولة في DeFi

النقاط الرئيسية

تُستخدم رموز تجمع السيولة (، التي تُعرف أحيانًا برموز مزودي السيولة )، للمستخدمين الذين يوفرون السيولة لتجمعات التمويل اللامركزي. تعمل هذه الرموز كإيصالات تمكنك من استرداد المبلغ المودع بالإضافة إلى الفوائد المكتسبة.

يمكن أيضًا استخدام رموز LP لكسب الفائدة المركبة في مزارع العوائد، أو اقتراض العملات المشفرة، أو نقل ملكية السيولة المودعة. ومع ذلك، من المهم أن نفهم أنك لا تملك السيولة حقًا عندما تتخلى عن حراسة رموز LP الخاصة بك.

مقدمة حول رموز السيولة

بينما يعرف معظم مستخدمي DeFi بركازات السيولة، فإن رموز LP عمومًا أقل شهرة. هذه الأصول الرقمية لها تطبيقاتها الفريدة الخاصة بها تتجاوز مجرد فتح السيولة التي قدمتها. على الرغم من أن استخدام رموز LP في تطبيقات أخرى يحمل بعض المخاطر، إلا أن هناك استراتيجيات قابلة للتطبيق لاستخراج المزيد من القيمة من هذه الأصول المميزة.

ماذا يعني توفير السيولة؟

بشكل أساسي، تشير السيولة إلى القدرة على تداول أصل بسهولة دون التسبب في تغييرات كبيرة في الأسعار. على سبيل المثال، يعتبر بيتكوين (BTC) أصلًا ذا سيولة عالية. يمكنك تداوله على آلاف المنصات بأي كمية دون التأثير بشكل كبير على سعره. ومع ذلك، ليس كل رمز يتمتع بهذا المستوى من السيولة.

في عالم التمويل اللامركزي (DeFi) والمشاريع الصغيرة، قد تكون السيولة أقل بشكل كبير. على سبيل المثال، قد تكون بعض العملات متاحة فقط في بورصة واحدة. قد تواجه أيضًا صعوبة في العثور على مشترين أو بائعين لتلبية طلبك. يمكن أن يوفر نموذج تجمع السيولة (المعروف أحيانًا باسم تعدين السيولة) حلاً لهذه المشكلة.

تحتوي بركة السيولة على أصلين يمكن للمستخدمين تبادلهما. لا تتطلب صانعي السوق أو المشترين أو دفاتر الأوامر، وتحدد الأسعار بناءً على نسبة الأصول في البركة. يُعرف المستخدمون الذين يودعون أزواج الرموز في بركة السيولة لتسهيل التداول بمقدمي السيولة. يكسب هؤلاء المزودون رسومًا صغيرة عندما يقوم مستخدمون آخرون بتبديل الرموز من ممتلكاتهم.

إن توفير السيولة يعني بالتالي جعل أصولك متاحة للسوق، وعند مناقشة رموز LP، فإنك تشير أيضًا إلى تجمعات السيولة في DeFi.

لاحظ أن وجود تجمع سيولة لزوج أصول لا يعني بالضرورة وجود سيولة وفيرة لتلك الأصول. ومع ذلك، يمكنك دائمًا التداول من خلال التجمع دون الاعتماد على شخص ما لمطابقة طلباتك.

كيف تعمل رموز (LP) لمجمع السيولة؟

بعد إيداع زوج من الرموز في تجمع السيولة، ستحصل على رموز LP ك"إيصالات." تمثل هذه الرموز حصتك في التجمع وتمكنك من سحب إيداعك بالإضافة إلى أي فائدة مكتسبة. لذلك، تعتمد أمان إيداعك جزئيًا على الحفاظ على حيازة رموز LP الخاصة بك. إذا فقدتها، ستفقد حصصك.

ستجد رموز LP الخاصة بك في المحفظة التي استخدمتها لتوفير السيولة. من المحتمل أن تحتاج إلى إضافة عنوان العقد الذكي لرمز LP لعرضه في محفظتك المشفرة. يمكن نقل معظم رموز LP في نظام DeFi البيئي بين المحافظ، مما يتيح نقل الملكية. ومع ذلك، يجب عليك دائمًا التحقق مع مزود حوض السيولة، حيث أن هذا ليس دائمًا هو الحال. في بعض الحالات، قد تؤدي تحويلات الرموز إلى خسائر طويلة الأجل في حوض السيولة.

أين يمكنني الحصول على رموز تجمع السيولة؟

تُصدر رموز LP حصريًا لمزودي السيولة. للحصول عليها، يجب عليك استخدام تطبيقات DeFi لتوفير السيولة، مثل التبادلات اللامركزية وصناديق السوق الآلية. نظام رموز LP شائع عبر العديد من سلاسل الكتل، ومنصات DeFi، والتبادلات اللامركزية.

ومع ذلك، إذا كنت تستخدم خدمة تجمع السيولة على منصة مالية مركزية (CeFi)، مثل منصة تداول، فقد لا تتلقى رموز LP. بدلاً من ذلك، ستقوم مزود الخدمة بالاحتفاظ بها لك.

عادةً ما يكون لرمز LP الخاص بك اسم يتكون من الرمزين اللذين تقدم لهما السيولة. على سبيل المثال، إذا كنت تقدم الرمز A والرمز B في تجمع السيولة، فسوف تتلقى رمزًا يسمى Token A-Token B LP. على شبكة Ethereum، تكون رموز LP عادةً رموز ERC-20.

حالات الاستخدام لبركة السيولة (LP) الرموز

بينما تعمل رموز LP كإيصالات، إلا أن هذا ليس كل ما يمكنك فعله بها. تقدم DeFi دائمًا إمكانية استخدام أصولك عبر منصات متعددة وخدمات متداخلة، مشابهة لكتل البناء.

تحويل القيمة

ربما يكون أبسط تطبيق لرموز LP هو نقل ملكية السيولة المرتبطة. بعض رموز LP مرتبطة بعناوين محافظ معينة، لكن معظمها يسمح بنقل الرموز بحرية. على سبيل المثال، يمكنك إرسال رموز LP إلى شخص ما، الذي يمكنه بعد ذلك سحب الأصول الأساسية من مجموعة السيولة.

ومع ذلك، قد يكون من الصعب حساب العدد الدقيق من الرموز التي لديك في المجموعة يدويًا. في هذه الحالة، قد تحتاج إلى استخدام حاسبة DeFi لتحديد عدد الرموز المستثمرة المرتبطة برموز LP الخاصة بك.

ضمانات للقروض

نظرًا لأن رموز LP الخاصة بك تشهد على ملكية الأصل الأساسي، يمكن استخدامها كضمان. تمامًا كما يمكنك تقديم عملات مشفرة أخرى كضمان لقرض تشفيري، يمكنك استخدام رموز LP الخاصة بك كضمان على بعض المنصات. عادةً ما يسمح لك ذلك بالاقتراض مقابل عملة مستقرة أو أصل آخر ذو قيمة سوقية عالية.

كما هو الحال مع منصات الإقراض الأخرى، تتطلب جميع القروض ضمانًا زائدًا. إذا لم تتمكن من الحفاظ على نسبة ضمان محددة، سيستخدم المُقرض رموز LP الخاصة بك للمطالبة بالأصول الأساسية وتصفيتها.

تجميع العائدات

أحد الاستخدامات الأكثر شيوعًا لرموز LP هو إيداعها على منصة تجميع العائدات ( التي تُعرف أحيانًا بتعدين العائدات ). تقبل هذه الخدمات رموز LP الخاصة بك، تجمع المكافآت، وتشتري أزواج رموز إضافية. ثم ستقوم منصة التجميع بإعادة إيداع هذه المبالغ في تجمع السيولة، مما يسمح لك بتعزيز أرباحك.

بينما يمكن تنفيذ هذه العملية يدويًا، يمكن لمزرعة تعدين العائدات، في معظم الحالات، أن تقوم بالجمع بكفاءة أكبر من المستخدمين الذين يقومون بذلك بأنفسهم. بالإضافة إلى ذلك، يمكن تقسيم رسوم التداول المرتفعة بين المستخدمين، ويمكن أن يحدث التراكم عدة مرات يوميًا، اعتمادًا على الاستراتيجية.

المخاطر المرتبطة برموز LP

مثل أي رمز آخر، تحمل رموز LP مخاطرها الخاصة، بما في ذلك:

1. خطر الفقدان أو السرقة: إذا فقدت رموز LP الخاصة بك، فإنك تفقد حصتك في تجمع السيولة وأي أرباح محتملة.

2. عدم كفاءة العقد الذكي: إذا كان تجمع السيولة الذي تستخدمه مخترقًا بسبب خطأ في العقد الذكي، فقد لا تعيد لك رموز LP السيولة بعد الآن. إذا قمت بتخزين رموز LP الخاصة بك في مزرعة عائدات أو مع مُقرض، يمكن أن يحدث أيضًا فشل في العقد الذكي.

3. صعوبة معرفة ما تمثله: عند النظر إلى رموز LP، من شبه المستحيل تخمين قيمتها بدقة. إذا انخفضت أسعار الرموز، فإنك تعاني أيضًا من خسارة غير دائمة. تحتاج إلى أخذ هذا العامل في الاعتبار. يمكن أن تجعل هذه الشكوك من الصعب اتخاذ قرارات مستنيرة حول متى يجب عليك الخروج من موقف السيولة الخاص بك.

4. خطر تكلفة الفرصة: من خلال تقديم رموزك كسيولة، فإنك تفقد تكلفة الفرصة المرتبطة بها. في بعض الحالات، قد يكون من الأفضل استثمار رموزك في مكان آخر أو استخدامها في حالة مختلفة.

اعتبارات أداء السوق

تعتمد أداء رموز LP بشكل كبير على البروتوكول الأساسي وزوج التداول. تقوم منصات DEX المختلفة بتنفيذ هياكل رسوم وآليات حوافز متنوعة، مما يؤثر مباشرة على عوائدك المحتملة. عادةً ما تقدم مجمعات السيولة الرئيسية على المنصات المعروفة عوائد أكثر استقرارًا، بينما قد توفر المجمعات الأحدث أو الأصغر عوائد سنوية أعلى ولكن مع زيادة تعرض المخاطر.

حجم التداول هو عامل حاسم آخر يؤثر على قيمة رموز LP. عمومًا، تجمعات السيولة ذات حجم التداول الأعلى تولد المزيد من الرسوم لمقدمي السيولة. ومع ذلك، يجب أن يتم موازنة ذلك ضد الخسارة غير الدائمة المحتملة، خاصة في أزواج الرموز المتقلبة.

يمكن للمستخدمين المتقدمين على منصات تداول الأصول الرقمية مقارنة بيانات الأداء التاريخية عبر بروتوكولات مختلفة لتحديد فرص LP المثلى التي تتماشى مع تحملهم للمخاطر وأهدافهم الاستثمارية.

استراتيجيات للمستثمرين في رموز LP

اعتمادًا على جدولك الزمني للاستثمار وملف المخاطر الخاص بك، يمكن استخدام عدة استراتيجيات مع رموز LP:

1. نهج محافظ: توفير السيولة لزوج العملات المستقرة أو الأزواج المشهورة من العملات الرقمية لتقليل الخسارة غير الدائمة مع كسب رسوم تداول ثابتة.

2. نهج متوازن: قم بتخزين رموز LP الخاصة بك في مزارع العائدات المعروفة لكسب مكافآت إضافية فوق رسوم التداول، مما يزيد بشكل فعال من عائداتك الكلية.

3. نهج عدواني: المشاركة في إطلاق بروتوكولات جديدة تقدم حوافز معززة لمزودي السيولة الأوائل، مما قد يولد عوائد أعلى ولكن مع مخاطر متزايدة من العقود الذكية والسوق.

4. استراتيجية التنويع: انشر توفير السيولة الخاص بك عبر عدة تجمعات وبروتوكولات لتخفيف المخاطر المحددة للمنصة وتحقيق الأمثل في ظل ظروف السوق المختلفة.

عند النظر في مكان استثمار رأس المال الخاص بك، يجب دائمًا تقييم تاريخ أمان البروتوكول، وتدقيقات العقود الذكية، وهيكل الحوكمة جنبًا إلى جنب مع العوائد المحتملة.

الأفكار النهائية

إذا كنت على وشك تقديم سيولة العملات المشفرة إلى تجمع سيولة على بروتوكول DeFi، يمكنك الآن التفكير في استخدام رموز LP الخاصة بك. قد يكون إيداع الأموال في تجمع سيولة مجرد الجزء الأول من استراتيجية تعدين DeFi. ضع في اعتبارك خطط استثمارك وتحمل المخاطر لديك إلى جانب مجرد الاحتفاظ بالأصول لتقرر ما إذا كانت استثمارك التالي مناسبًا لك.