فهم المراكز الطويلة والقصيرة في تداول العملات الرقمية

عند دراسة صناعة العملات الرقمية، يواجه المستخدمون العديد من المصطلحات المتخصصة المتعلقة بمجالات نشاط مختلفة. من بين هذه المصطلحات، يتم استخدام "long" و "short" بشكل متكرر في سياقات التداول. يحلل هذا المقال ما تعنيه هذه المفاهيم، ويشرح كيفية عمل العمليات التي تصفها، ويناقش فائدتها للمتداولين.

أصل مصطلحي 'قصير' و 'طويل'

لا يمكن تحديد الأصل الدقيق لمصطلحي "قصير" و "طويل" في التداول بشكل قاطع اليوم. ومع ذلك، ظهرت إحدى أولى الإشارات العامة لهذه المصطلحات في عدد يناير-يونيو 1852 من مجلة التاجر ومراجعة التجارة.

فيما يتعلق باستخدامها في التداول، فإن أحد التفسيرات يتعلق بمعناها الأصلي. تُسمى المراكز التي تتوقع زيادة في سعر الأصول "طويلة" نظرًا لأن أسعار الأصول عادةً ما ترتفع تدريجياً وتظل هذه المراكز مفتوحة لفترات طويلة. على العكس من ذلك، تُسمى المراكز المصممة لتحقيق الربح من الانخفاضات السعرية "قصيرة" لأنها تتطلب عمومًا وقتًا أقل بكثير للتنفيذ.

ما هي "المراكز الطويلة" و "المراكز القصيرة"؟

'الطويل' و'القصير' يصفان المراكز التي يفتحها المتداولون متوقعين تحقيق الربح من إما زيادة (طويل) أو انخفاض (قصير) في قيمة الأصل. تتضمن المراكز الطويلة شراء أصل بالسعر الحالي وبيعه لاحقًا بعد أن يرتفع السعر. على سبيل المثال، إذا كان المتداول يعتقد أن رمزًا حاليًا قيمته $100 سيرتفع قريبًا إلى 150 دولارًا، يحتاج ببساطة إلى شرائه والانتظار حتى يصل إلى سعر الهدف. الربح هو الفرق بين أسعار الشراء والبيع.

يتم فتح مركز قصير عندما يشتبه المتداول في أن الأصل مقيم بأكثر من قيمته وسيقل قيمته. لتحقيق الربح من ذلك، يقترض المتداول الأداة من البورصة ويقوم ببيعها على الفور بالسعر الحالي. ثم ينتظر إلى أن تنخفض الأسعار، ويعيد شراء نفس الكمية من الأصل بتكلفة أقل، ويعيدها إلى البورصة.

على سبيل المثال، إذا كان المستخدم يعتقد أن سعر البيتكوين سينخفض من 61,000 دولار إلى 59,000 دولار، يمكنه اقتراض بيتكوين واحد من البورصة وبيعه على الفور بالسعر الحالي. عندما تنخفض الأسعار، يقوم بشراء نفس البيتكوين بسعر 59,000 دولار ويعيده إلى البورصة. يمثل المبلغ المتبقي 2,000 دولار (minus رسوم الاقتراض) ربح المتداول.

على الرغم من أن الآلية قد تبدو معقدة، إلا أن هذه العمليات تحدث "في الخلفية" على منصات التداول وتنفذ في غضون ثوانٍ. من منظور المستخدم، فتح وإغلاق المراكز بسيط مثل الضغط على الأزرار المقابلة في محطة التداول.

الثيران والدببة في السوق

تستخدم مصطلحات "الثيران" و "الدببة" على نطاق واسع في التداول وتحدد بشكل عام الفئات الرئيسية من المشاركين في السوق بناءً على مراكزهم.

'الثيران' هم المتداولون الذين يعتقدون أن السوق أو أصل محدد سيرتفع، لذا يفتحون مراكز شراء طويلة (buy). من خلال القيام بذلك، يساهمون في زيادة الطلب وقيم الأصول. المصطلح نفسه ينشأ من الفكرة القائلة بأن الثور يدفع الأسعار لأعلى بقرونه.

"الدببة"، من ناحية أخرى، هم المشاركون في السوق الذين يتوقعون انخفاض الأسعار ويفتحون مراكز قصيرة، ويبيعون الأصول وبالتالي يؤثرون على قيمتها. مشابهين لـ "الثيران"، يأتي الاسم من التمثيل الذي يُظهر أن "الدببة" تضغط على الأسعار نحو الأسفل بمخالبها، مما يتسبب في انخفاضها.

استنادًا إلى هذه التسميات، ظهرت المصطلحات الشائعة سوق صاعدة وسوق هابطة في صناعة العملات المشفرة. يتميز الأول بزيادة عامة في الأسعار، بينما يمثل الثاني انخفاض الأسعار.

كيف يعمل التحوط في التداول

التحوط هو طريقة لإدارة المخاطر في التداول والاستثمار. ترتبط هذه الاستراتيجية بالمراكز "الطويلة" و"القصيرة" لأنها تتضمن استخدام مراكز متعارضة لتقليل الخسائر في حالة تحركات الأسعار غير المتوقعة.

على سبيل المثال، يقوم المتداول بشراء البيتكوين متوقعًا ارتفاع الأسعار لكنه لا يستبعد احتمال انخفاض السعر بسبب أحداث غير متوقعة. دون معرفة على وجه اليقين ما إذا كان مثل هذا الحدث سيحدث، يمكنهم استخدام التحوط لتقليل الخسائر في حال حدوث سيناريو غير مو favorable.

اعتمادًا على السوق واستراتيجية التداول، يمكن استخدام أدوات مختلفة للتحوط، مثل شراء العملات المشفرة ذات الارتباط العكسي أو الاحتفاظ بكل من أصل فوري وخيار بيع. ومع ذلك، فإن أسلوب التحوط الأكثر شيوعًا وبساطة هو فتح مراكز متعارضة.

على سبيل المثال، إذا كان المتداول يعتقد أن سعر البيتكوين سيرتفع، فإنه يفتح مركزًا طويلًا بمقدار بيتكوينين لتحقيق الربح. في الوقت نفسه، يفتح مركزًا قصيرًا ببيتكوين واحد لتقليل الخسائر إذا لم تتحقق توقعاته.

افترض أن الأصول قد ارتفعت من $30,000 إلى $40,000. لحساب العائد الإجمالي على المراكز، نستخدم الصيغة:

العائد = حجم المركز الطويل - حجم المركز القصير * فرق القيمة

في حالتنا:

(2-1) ($40,000 - $30,000) = 1 * $10,000 = $10,000.

إذا تطورت الأحداث بشكل غير مواتٍ وانخفض سعر البيتكوين من 30,000 دولار إلى 25,000 دولار، نحصل على النتيجة التالية:

(2-1) ($25,000 - $30,000) = 1 * -$5,000 = -$5,000.

وبالتالي، خفّض التحوّط الخسائر المحتملة في سيناريو غير مواتٍ إلى النصف، من 10,000 دولار إلى 5,000 دولار. من المهم أن نلاحظ أنه كنوع من "دفع التأمين"، قام المتداول أيضًا بتقليل دخله المحتمل من الزيادات في الأسعار إلى النصف. غالبًا ما يعتقد المبتدئون غير ذوي الخبرة أن فتح مركزين متعارضين متساويين يمكن أن يحميهم من أي خطر. ومع ذلك، في الممارسة العملية، ستؤدي هذه الاستراتيجية إلى تعويض الأرباح من صفقة واحدة تمامًا بالخسائر من أخرى. الحاجة إلى دفع العمولات والنفقات التشغيلية الأخرى تجعل هذه الاستراتيجية التي يُفترض أنها محايدة استراتيجية خاسرة.

دور تداول العقود الآجلة

العقود الآجلة هي أدوات مشتقة تتيح للمتداولين تحقيق الأرباح من تحركات الأسعار دون امتلاك الأصل الأساسي. تتيح عقود الآجلة فتح مراكز قصيرة وطويلة، مما يولد أرباحًا من الانخفاضات في الأسعار، وهو ما يستحيل في سوق العقود الفورية.

بينما توجد تصنيف متطور لعقود المستقبل المستخدمة في الأسواق المالية والأسواق السلع والأسواق الأسهم، فإن العقود الدائمة وعقود التسوية هي الأكثر شيوعًا في صناعة العملات المشفرة:

• العقود الآجلة الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء، مما يسمح للمتداولين بالحفاظ على المراكز طالما يحتاجون وإغلاقها في أي وقت
• تسوية ( أو عقود عدم التسليم ) تعني أنه بعد إتمام الصفقة، لا يحصل المتداول على الأصل نفسه ولكن ببساطة الفرق بين قيمته عند فتح المركز وإغلاقه، مقومة بعملة معينة.

تُستخدم عقود الفيوتشر للشراء في المراكز الطويلة، وعقود الفيوتشر للبيع في المراكز القصيرة. يتضمن الأول شراء الأصل في المستقبل بسعر يتم تحديده عند الافتتاح، بينما يتضمن الأخير البيع بنفس الشروط.

من الجدير بالذكر أيضًا أنه للحفاظ على المراكز في معظم منصات التداول، يدفع المتداولون معدل تمويل كل بضع ساعات - الفرق بين قيمة الأصول في الأسواق الفورية والعقود الآجلة.

التصفية وكيفية تجنبها

التسوية هي الإغلاق القسري لمركز المتداول الذي يحدث عند التداول بأموال مقترضة. عادة ما يحدث ذلك خلال التغيرات الحادة في قيمة الأصول عندما تكون هوامش ( مبالغ الضمان ) غير كافية لتأمين المركز. في مثل هذه الحالات، ترسل منصة التداول أولاً ما يسمى بنداء الهامش: وهو طلب من المتداول لإضافة أموال إضافية للحفاظ على المركز. إذا لم يتم ذلك، يتم إغلاق الصفقة تلقائيًا عندما يتم الوصول إلى مستوى سعر معين.

تجنب التصفية يتطلب مهارات إدارة المخاطر والقدرة على إدارة وتتبع عدة مراكز مفتوحة.

مزايا وعيوب استخدام "الشورت" و"اللونغ"

عند استخدام "البيع على المكشوف" و"الشراء الطويل" في استراتيجية التداول، ضع في اعتبارك ما يلي:

• تعتبر المراكز الطويلة أسهل في الفهم لأنها تعمل بشكل أساسي بنفس الطريقة التي يتم بها شراء أصل في سوق النقد.
• إن المراكز القصيرة لها منطق تنفيذ أكثر تعقيدًا وغالبًا ما يكون غير بديهي، وغالبًا ما تحدث الانخفاضات في الأسعار بشكل أسرع وأقل قابلية للتنبؤ من الزيادات.

علاوة على ذلك، غالبًا ما يستخدم المتداولون الرفع المالي لتعظيم النتائج المالية. ومع ذلك، فإن استخدام الأموال المقترضة لا يولد فقط أرباحًا أكبر ولكن يحمل أيضًا مخاطر إضافية ويتطلب مراقبة مستمرة لمستويات الهامش (.

الأفكار النهائية

اعتمادًا على توقعات الأسعار، يمكن للمتداولين استخدام المراكز القصيرة والطويلة لتحقيق الأرباح من الأسعار المتزايدة أو المتناقصة. بناءً على مراكزهم، يتم تصنيف المشاركين في السوق على أنهم "ثيران" الذين يتوقعون الزيادات أو "دببة" الذين يراهنون على الانخفاضات.

عادةً ما تستخدم العقود الآجلة أو المشتقات الأخرى لفتح مراكز طويلة أو قصيرة. تتيح هذه الأدوات للمتداولين تحقيق الأرباح من خلال المضاربة على الأسعار دون امتلاك الأصل، وتخلق فرصًا لتحقيق دخل إضافي من خلال الأموال المرفوعة. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أن استخدام الرفع المالي يزيد من العوائد المحتملة وأيضًا المخاطر.