تنظيمات العملات الرقمية في الدول الإسلامية: دليل الوصول إلى السوق 2025

المملكة العربية السعودية: قيود صارمة

الحالة: لا تزال العملات المشفرة غير معترف بها كوسيلة قانونية للدفع. أصدرت مؤسسة النقد العربي السعودي (SAMA) تحذيرات ضد تداول العملات المشفرة في عام 2018، تلتها تدابير منع معززة ضد معاملات الأصول الافتراضية في عام 2021.

التنظيم: يوجد حظر شامل على دمج العملات المشفرة ضمن النظام المصرفي. يُسمح بالملكية الخاصة، لكن أنشطة التداول والصرافة تواجه قيوداً صارمة.

السياق: تقوم الحكومة بتطوير عملتها الرقمية المركزية الخاصة بها كجزء من رؤية 2030، بالتعاون مع الإمارات العربية المتحدة في اختبار عملات البنوك المركزية الرقمية (مشروع آبر) التي يمكن أن تحل محل العملات المشفرة الخاصة.

الوصول إلى السوق: لا يمكن لمنصات التداول العمل قانونيًا ضمن البنية التحتية المصرفية السعودية، حيث تظل المعاملات بين الأفراد هي الطريق الرئيسي للمشاركين في السوق على الرغم من التحديات التنظيمية.

الإمارات العربية المتحدة: مركز ناشئ للعملات المشفرة

الحالة: قيادة الابتكار في العملات الرقمية بين الدول الإسلامية حيث تعمل دبي بنشاط على ترسيخ نفسها كـ "عاصمة العملات الرقمية" من خلال تطوير نظام بيئي شامل للبلوك تشين.

التنظيم: تم تأسيس هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) في عام 2022 لتوفير الترخيص الرسمي لتبادلات الأصول الرقمية. حصلت عدة منصات تداول كبرى على تصاريح التشغيل في عام 2023. يتم تصنيف العملات المشفرة كأصول بدلاً من عملات، مع متطلبات صارمة لمكافحة غسل الأموال ومعرفة العميل.

الامتثال للشريعة: بعض العملات المستقرة والرموز المدعومة بأصول ملموسة (خاصة الذهب) تحصل على تصنيف حلال وفقًا لمبادئ التمويل الإسلامي.

الوصول إلى السوق: يمكن للبورصات المرخصة تشغيل خدمات متوافقة بالكامل، مما يجعل الإمارات العربية المتحدة أكثر الأسواق الإسلامية سهولة في الوصول بالنسبة للمشاركين المؤسسيين وتجار التجزئة في العملات المشفرة.

ماليزيا: إطار الشريعة المتوافق

الحالة: يُسمح بالعملات المشفرة كأصول استثمارية ولكن يُحظر استخدامها كأدوات دفع.

التنظيم: منذ عام 2019، قامت هيئة الأوراق المالية (SC) بتنفيذ الرقابة على تبادل العملات المشفرة، مما يتطلب الامتثال لمبادئ الشريعة. بحلول عام 2024، حصلت العديد من المنصات التي تقدم رموز "حلال" على شهادة رسمية.

السياق: ماليزيا تختبر حالياً عملة رينغيت رقمية (CBDC) قد تنافس العملات المشفرة الخاصة في المستقبل.

الوصول إلى السوق: يجب على منصات التداول الحصول على موافقة SC وإظهار الامتثال للشريعة للعمل بشكل قانوني، مما يخلق بيئة سوق منظمة ولكن يمكن الوصول إليها.

إندونيسيا: إشارات تنظيمية مختلطة

الحالة: في عام 2021، أعلن مجلس العلماء (MUI) أن العملات المشفرة حرام بسبب العناصر المضاربية، لكن السلطات الحكومية لم تنفذ حظراً كاملاً.

التنظيم: منذ عام 2023، تخضع العملات المشفرة للوائح السلع التي تشرف عليها Bappebti (الهيئة التنظيمية للعقود الآجلة للسلع). يتم حظر تطبيقات الدفع بينما تظل التجارة مسموح بها.

اتجاهات السوق: تظهر أحجام معاملات P2P نمواً ملحوظاً على الرغم من التحذيرات الدينية ضد الانخراط في العملات المشفرة.

الوصول إلى السوق: يمكن أن تعمل منصات التداول تحت أطر تبادل السلع، على الرغم من وجود فصل صارم عن أنظمة الدفع.

إيران: التبني الاستراتيجي

الحالة: تحافظ العملات المشفرة على الوضع القانوني بشكل خاص للمعاملات التجارية الدولية، مما يوفر قدرات التهرب من العقوبات.

التنظيم: منذ عام 2019، سمح البنك المركزي الإيراني بعمليات التعدين بتراخيص مناسبة. في عام 2022، اكتسبت العملات المشفرة اعترافًا كأدوات لتسهيل الاستيراد، على الرغم من أن الاستخدام المحلي لا يزال مقيدًا.

السياق: الحكومة تقوم بتطوير ريال رقمي، مع بدء مراحل الاختبار في عام 2024.

الوصول إلى السوق: مقيد بالتسوية التجارية الدولية المعتمدة من الحكومة، مع فرض قيود كبيرة على التداول المحلي.

مصر: حظر كامل

الحالة: تواجه العملات المشفرة حظراً تاماً منذ عام 2018 بعد صدور فتوى (fatwa) من دار الإفتاء declaring them haram بسبب مخاوف من الاحتيال وغياب الأصول المدعومة.

التنظيم: الحظر الشامل يغطي التداول والتعدين والاستخدام. يُمنع المؤسسات المصرفية من معالجة المعاملات المتعلقة بالتشفير.

السياق: لا يزال التركيز الحكومي على البنية التحتية المالية التقليدية دون أي مؤشر على تغييرات تنظيمية.

الوصول إلى السوق: لا توجد طرق قانونية لعمليات منصات التداول، حيث تراقب المؤسسات المالية بنشاط معاملات العملات المشفرة.

باكستان: إطار متطور

الحالة: تفتقر العملات المشفرة إلى الاعتراف القانوني الرسمي، على الرغم من أن تدابير الحظر لا تزال غير مكتملة.

التنظيم: في عام 2018، حظرت State Bank of Pakistan المؤسسات المالية من تسهيل معاملات العملات المشفرة. ومع ذلك، في عام 2024، بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SECP) عمليات التشاور التنظيمي.

اتجاهات السوق: تستمر الأنشطة التجارية السرية في التوسع وسط عدم الاستقرار الاقتصادي ومخاوف من انخفاض قيمة العملة.

الوصول إلى السوق: لا يوجد إطار قانوني لعمليات التبادل، على الرغم من أن التطورات التنظيمية تشير إلى تغييرات محتملة في المستقبل.

نظرة عامة على السوق وأنماط التنظيم

التأثير الديني: الولايات القضائية حيث تشكل الشريعة الأساس القانوني (السعودية، مصر) تحافظ بشكل عام على قيود أكثر صرامة. تظهر نهج تنظيمية أكثر براغماتية في البلدان التي تحتوي على عناصر حكم علماني (الإمارات، ماليزيا).

تطوير العملات الرقمية للبنك المركزي: تستثمر عدة دول ( السعودية وإيران والإمارات ) بشكل كبير في العملات الرقمية للبنك المركزي كبدائل خاضعة للرقابة للعملات المشفرة اللامركزية.

الدوافع الاقتصادية: الدول التي تواجه عقوبات دولية (إيران) أو تسعى للحصول على مكانة مركز مالي عالمي (الإمارات) تظهر نهجًا أكثر واقعية في تنظيم العملات الرقمية.

نشاط السوق: تشير بيانات وسائل التواصل الاجتماعي إلى تزايد الاهتمام بالعملات المشفرة في الدول ذات الأغلبية المسلمة، مدفوعًا بشكل أساسي بمخاوف التضخم وتراجع قيمة العملة المحلية، على الرغم من أن القيود التنظيمية لا تزال تحد من التبني السائد.

تحليل طيف التنظيم

يمتد المشهد التنظيمي للعملات المشفرة عبر الدول الإسلامية من الحظر الشامل إلى أطر التبني المبتكرة. تشكل التفسيرات الدينية واعتبارات السيطرة المالية السياسات، حيث تعتبر بعض الولايات الأصول الرقمية تهديدات بينما تعترف أخرى بفرص استراتيجية. من المحتمل أن يتسارع تطوير الرموز المتوافقة مع الشريعة والعملات الرقمية المدعومة من الحكومة حتى عام 2025، وخاصة في المناطق الاقتصادية المتقدمة مثل دول الخليج.