حديث باول عن الاحتياطي الفيدرالي: قراءة ما بين السطور

رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول فقط اسقط بعض التلميحات حول الاتجاهات المستقبلية. أثناء حديثه في 25 سبتمبر 2025، اقترح نوعاً ما أن تغييرات في السياسة قد تكون قادمة. توازن المخاطر يتغير، كما يقول.

لم تعد الوظائف تبدو جيدة بعد الآن. بدا باول قلقًا. إمدادات العمل تتراجع - جنبًا إلى جنب مع الطلب. توقيت مثير للاهتمام. الفيدرالي قد خفض معدلاته لأول مرة هذا العام. باول دعم ذلك. لماذا؟ ضعف الوظائف طغى على مخاوف التضخم.

ثم جاءت مفاجأة. ذكر باول الانتقال بعيدًا عن إطار استهداف التضخم المرن المتوسط. ليس واضحًا تمامًا ما يعنيه هذا للأسواق. وحذر أيضًا بشأن توقعات التضخم. لا يمكن اعتبارها "أمرًا مفروغًا منه"، على ما يبدو.

حددوا تواريخكم. سيتحدث مرة أخرى في جاكسون هول في 22 أغسطس 2025. أمور مهمة. قد يكشف المزيد عن اتجاه السياسة النقدية التالية.

يبدو أن المشهد الاقتصادي غير مستقر. باول يعرف ذلك. الاحتياطي الفيدرالي يتنقل في مياه صعبة الآن.