ما معنى مؤشر السعر إلى الأرباح (P/B)؟

النقاط الرئيسية

• يشير مؤشر P/B إلى ما يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الأرباح التجارية. نوع من مقياس لقياس ما إذا كان الشيء مكلفًا أم رخيصًا.

• هناك أنواع مختلفة من P/B: متأخر، مستقبلي، مطلق ونسبى. كل واحد منهم يروي قصة مختلفة. لا يوجد واحد مثالي بمفرده.

• بالنسبة للعملات المشفرة، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لا تناسبها جيدًا. فهي لا تولد أرباحًا مثل الشركات التقليدية. على الرغم من أنه يتم اختبار طرق مشابهة بالفعل في بعض مشاريع التمويل اللامركزي.

مقدمة

هل سمعت عن مؤشر P/B؟ يظهر باستمرار عندما تبحث عن الأسهم. إنها تلك الأداة التي يستخدمها المستثمرون لتقرير ما إذا كانت الأسهم تستحق أموالهم. لكن هناك المزيد وراء هاتين الحرفين.

ما هو مؤشر P/B؟

يربط P/B عالمين: السعر والربح. لا شيء معقد. يُظهر كم من المال يكون الناس مستعدين لإنفاقه مقابل كل يورو تكسبه الشركة.

إنه مثل عندما تشتري الفاكهة. هل ستدفع 5€ لتفاحة؟ يعتمد ذلك على أشياء كثيرة.

صيغة P/B

P/B = سعر السهم / الربح لكل سهم

يتم حساب ربح السهم بقسمة ما تكسبه الشركة على جميع أسهمها المتاحة. رياضيات بسيطة.

أنواع مؤشرات P/B

ليس كل شيء أبيض وأسود مع P/B:

• P/B المتأخر: ينظر إلى الوراء. يعتمد على ما حدث بالفعل في الأشهر 12 الماضية. بيانات حقيقية.

• P/B forward: ينظر إلى المستقبل. استخدم التوقعات للسنة المقبلة. أحيانًا تكون صحيحة، وأحيانًا ليست كذلك.

• P/B المطلق: هو الأساس. ما تراه هو ما يوجد.

• نسبة السعر إلى الأرباح (P/B): يقارن مع الآخرين. مع القطاع أو مع تاريخه الخاص.

تفسير مؤشر P/B

لا يعني ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح دائمًا "باهظ". أحيانًا يعكس التفاؤل. يتوقع الناس أن تنمو تلك الشركة كثيرًا.

قد يكون P/B منخفض صفقة جيدة. أو فخ. ربما هناك شيء خاطئ مع تلك الشركة.

تميل شركات التكنولوجيا إلى أن يكون لديها نسب سعر إلى القيمة الدفترية أعلى. يبدو ذلك غير منطقي حتى تفهم إمكاناتها للنمو.

لماذا يعتبر مؤشر P/B مهمًا

إنه سريع ومباشر. يعطيك انطباعًا أوليًا. مثل عندما تقابل شخصًا جديدًا.

يستخدم لـ:

• تصفية: العثور على الأسهم التي قد تكون undervalued.

• رؤية الاتجاهات: كيف تغيرت نظرة هذه الشركة؟

• قارن: هل هو متماشي مع منافسيه؟

قيود مؤشر P/B

ليس مثالياً. لديه عيوبه.

لا يعمل مع الشركات التي تخسر المال. هل نقسم على الخسائر؟ رياضيًا غريب.

لا تميز بين سرعات النمو. يجب أن تكون للشركات الناشئة والشركات التي لها مئة عام P/B مختلفة. هذا منطقي.

بعض الشركات "تجمّل" أرقامها. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لا تكشف هذه الحيل المحاسبية.

تجاهل الديون وتدفق النقد. أحيانًا، تكون هذه العوامل حاسمة.

مقارنة مؤشرات P/B بين الصناعات

مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح لشركة تكنولوجيا بشركة كهرباء هي مثل مقارنة التفاح بالبرتقال. لا معنى لذلك.

تتمتع الشركات التكنولوجية عادةً بمؤشرات P/B أعلى. تنمو بسرعة.

عادةً ما تكون الشركات العامة لديها نسب السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) أقل. إنها مستقرة وقابلة للتنبؤ.

مؤشرات P/B والعملات المشفرة

هل P/B مفيد للبيتكوين؟ ليس حقًا. لا يقدم البيتكوين تقارير ربع سنوية ولا يوجد لديه "أرباح" بالمعنى التقليدي.

على الرغم من أن بعض المحللين يقومون بتكييف مفاهيم مماثلة لـ DeFi. إنهم ينظرون إلى الرسوم التي تولدها هذه المنصات. إنه تجريبي. نوع من المختبر المالي.

الاعتبارات النهائية

نسبة السعر إلى الربح (P/B) هي أداة مفيدة، لكنها ليست سحرية. تعطيك مؤشرات حول قيمة السهم من خلال مقارنة السعر بالعائد.

إنه نقطة انطلاق جيدة. ولكن يحتاج إلى سياق. ويجب استخدامه مع مقاييس أخرى للحصول على الصورة الكاملة.

كما هو الحال مع العديد من الأشياء في الاستثمار، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي جزء فن، جزء علم.