الامتثال للشريعة في تداول الرافعة المالية للعملات الرقمية: التحديات والحلول

مبادئ التمويل الإسلامي مقابل طرق التداول الحديثة

مع وجود حوالي 1.9 مليار مسلم حول العالم مهتمين بالمشاركة في أسواق العملات المشفرة، فإن السؤال عن أي طرق تداول تتماشى مع المبادئ الإسلامية يبقى مهمًا بشكل حاسم. تواجه العديد من آليات التداول المستخدمة على نطاق واسع في بورصات العملات المشفرة تحديات كبيرة عند تقييمها وفقًا لمعايير الامتثال للشريعة.

تدعي العديد من منصات العملات المشفرة أن خدمات التداول الخاصة بها تتوافق مع المبادئ المالية الإسلامية، ولكن عند الفحص الدقيق، غالبًا ما تكون هذه الادعاءات دون المستوى المطلوب من الامتثال الحقيقي للشريعة. بعد بحث مكثف واستشارة مع السلطات المالية الإسلامية، تظهر مشكلتان أساسيتان بشأن سبب اعتبار التداول بالرافعة المالية، والعقود الآجلة، وتداول الهامش بشكل عام حرام (محظور) في المالية الإسلامية.

القضايا الأساسية للامتثال في التداول بالرافعة المالية

1. الرافعة المالية القائمة على الفائدة (ربا)

تشمل تداولات الرافعة عادةً الربا (الفائدة أو الفائدة)، وهو أمر محظور صراحةً في المالية الإسلامية. عندما توفر منصات التداول الرافعة، فإنها عادةً ما تفرض رسومًا بغض النظر عن نتيجة الصفقة، وهو ما يشكل نوعًا من الفائدة.

الحل المحتمل: تنفيذ آليات تقاسم الأرباح (Mudarabah) بدلاً من الرسوم القائمة على الفائدة. يمكن أن تقوم منصات التداول بترتيب أنظمة الرسوم الخاصة بها بحيث تتقاضى الرسوم فقط على الصفقات الناجحة، مع احتمالية نسب أعلى لتعويض الصفقات غير الناجحة. تتماشى هذه الطريقة مع مبادئ تقاسم الأرباح الإسلامية بينما تحافظ على استدامة المنصة.

2. حقوق ملكية التداول (غرر و ميسر)

تحظر المالية الإسلامية بيع الأصول التي لا يمتلكها المرء (غرر - عدم اليقين المفرط) والمضاربة (ميسر - أنشطة تشبه القمار). عادةً ما تتضمن التداول بالهامش والعقود الآجلة تداول الحقوق التعاقدية بدلاً من الملكية الفعلية للأصول.

الحل المحتمل: يمكن للمنصات تعديل بنيتها التحتية التقنية لنقل المبلغ المرفوع مؤقتًا إلى حساب المتداول خصيصًا لتنفيذ التداول المقصود. هذا يخلق ملكية فعلية قبل التداول، مع إعادة المبلغ المستعار إلى المنصة عند إغلاق المركز. ستحتاج منصات التداول إلى تنفيذ آليات قفل متخصصة لضمان استخدام الأموال المستعارة حصريًا للغرض التجاري المحدد.

طرق التداول المتوافقة مقابل طرق التداول غير المتوافقة

التداول الفوري عمومًا يظل حلال (مسموح) في المالية الإسلامية لأنه ينطوي على تبادل فوري للأصول وملكية واضحة. ومع ذلك، فإن التداول الفوري عادةً ما يقدم إمكانيات ربح أقل مقارنةً بأساليب التداول بالرافعة المالية.

بالنسبة لبورصات العملات الرقمية التي تسعى لخدمة المجتمع الإسلامي العالمي، فإن معالجة هذه القضايا الأساسية المتعلقة بالامتثال للشريعة تمثل فرصة سوقية كبيرة. من خلال تنفيذ حلول مبتكرة تحترم المبادئ المالية الإسلامية مع توفير خيارات تداول تنافسية، يمكن للمنصات إنشاء بدائل متوافقة مع الشريعة تلبي كل من المتطلبات الدينية واحتياجات التداول.

ستتطلب هذه التعديلات التقنية والهيكلية تصميمًا دقيقًا، لكنها قد تفتح إمكانيات تجارة العملات الرقمية لملايين المستثمرين المسلمين الذين يترددون حاليًا في المشاركة بسبب اعتبارات دينية.

ما هي الأساليب الأخرى التي قد تفكر فيها منصات التداول لتحقيق امتثال أفضل للشريعة مع الحفاظ على عروض تنافسية؟