ديناميات سوق البيتكوين: حاملو المدى الطويل يشيرون إلى عصر جديد بينما يصل التقلب إلى أدنى مستوياته التاريخية

يشهد سوق العملات المشفرة ظاهرة فريدة حيث يستفيد محتفظو بيتكوين على المدى الطويل من الأرباح بينما يزيدون في الوقت نفسه من هيمنتهم في السوق، مما يشير إلى احتمالية حدوث تغيير في ديناميكيات السوق.

مؤشرات السوق الرئيسية

تكشف البيانات الحديثة من شركة تحليلات blockchain Glassnode عن اتجاه متناقض في سلوك سوق بيتكوين. يقوم المحتفظون على المدى الطويل بتحقيق الأرباح، ومع ذلك فإن حصة إمداداتهم الإجمالية تستمر في النمو. تشير هذه الظاهرة غير العادية، إلى جانب مستويات التقلب المنخفضة بشكل ملحوظ، إلى أن بيتكوين قد تكون على أعتاب مرحلة جديدة من اكتشاف الأسعار.

اعتبارًا من التحديث الأخير، بيتكوين (BTC) يتم تداوله بسعر 108,756 دولار، وهو أقل بنسبة 3% فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق البالغ 111,800 دولار، وفقًا للبيانات من Gate. يتميز سلوك السوق الحالي للعملة المشفرة بما تسميه Glassnode "ازدواجية فريدة".

محتفظون على المدى الطويل: البيع ولكن التراكم

تحليل Glassnode يظهر أن المحتفظين على المدى الطويل (LTHs)، المحددين على أنهم أولئك الذين احتفظوا بـ BTC لأكثر من 155 يومًا، يحققون حاليًا أرباحًا كبيرة، حيث بلغت الأرباح المحققة يوميًا ذروتها عند $930 مليون. ومع ذلك، على عكس الأنماط النموذجية في سوق الثور، فإن إجمالي العرض المحتفظ به من قبل المحتفظين على المدى الطويل يزيد في نفس الوقت.

هذا الانحراف عن الاتجاهات التاريخية، حيث عادةً ما تقل الاحتفاظات طويلة الأجل بسبب جني الأرباح على نطاق واسع في المراحل المتأخرة من سوق الثور، هو غير مسبوق. تعزو Glassnode هذه الظاهرة إلى زيادة اعتماد المؤسسات وتأثير صناديق تداول البيتكوين.

نسبة الربح/الخسارة المحققة تقف حاليا عند 9.4، وهو مستوى غالبا ما يرتبط بنشوة السوق القصوى والقمم المحلية المحتملة. ومع ذلك، في الدورات السوقية السابقة، كانت مثل هذه القراءات المرتفعة معروفة بالاستمرار لفترات طويلة عندما تظل الطلبات قوية.

تقلبات تصل إلى أدنى مستوياتها في عقد من الزمن

على الرغم من تداولها بالقرب من أعلى مستوى لها على الإطلاق، انخفضت تقلبات بيتكوين إلى مستويات منخفضة للغاية. وفقًا لـ Ecoinometrics، فإن تقلبات BTC الأسبوعية حاليًا في النسبة المئوية العاشرة، أقل من 90% من الأسابيع على مدار العقد الماضي.

تتعارض هذه البيئة ذات التقلبات المنخفضة بشكل حاد مع زيادة كثافة العرض المدرك، مما يشير إلى تركيز المشتريات الأخيرة من البيتكوين في نطاق 105,000–110,000 دولار. يمكن أن يؤدي هذا التجمع إلى زيادة خطر التحركات المفاجئة في الأسعار إذا تغيرت مشاعر السوق.

في الوقت نفسه، تستمر التقلبات الضمنية في أسواق خيارات البيتكوين في التراجع، مما يشير إلى أن المتداولين لا يتوقعون تقلبات سعرية كبيرة في المدى القريب.

نظرة السوق: هل هي مستعدة لانفجار؟

تشير الظروف الحالية للسوق إلى توازن دقيق بين الطلب المؤسسي وضغط جني الأرباح. مع انخفاض التقلبات المحققة إلى أدنى مستوياتها منذ عقد وسلوك العرض على المدى الطويل الذي يشير إلى تراكم أعمق، قد يكون السوق مهيئًا لتحرك كبير.

يقترح المحللون أنه إذا استمرت الطلبات الجديدة في تجاوز ضغط البيع، فقد يدخل BTC مرحلة اكتشاف أسعار جديدة. ومع ذلك، فإنهم يحذرون أيضًا من أن تغييرًا في المشاعر يمكن أن يؤدي إلى تصحيح سريع، خاصةً بالنظر إلى الطبيعة المركزة للمشتريات الأخيرة.

بينما يتنقل سوق العملات المشفرة في هذا المشهد الفريد، يراقب المستثمرون والهواة عن كثب علامات الخطوة الكبرى التالية في رحلة بيتكوين.