مؤخراً، حدثت شيء مثير للاهتمام في دائرة أصدقاء مستثمر. أحد أصدقائه حقق نتائج جيدة في استثمار السندات القابلة للتحويل، مما أدى إلى تقليد الآخرين له. ومع ذلك، صباح اليوم، سأل شخص ما فجأة لماذا انخفض سعر سندات مونتاي القابلة للتحويل بشكل كبير.

رد هذا الفрен بصراحة: "هل لا تهتمون بوقت الاسترداد القوي عند الاستثمار في السندات القابلة للتحويل؟"

في الواقع، شهدت سندات مونتاي القابلة للتحويل لحظة حاسمة من الاسترداد القوي يوم أمس. في الأيام الـ28 الماضية من التداول، كان هناك 14 يومًا تستوفي شروط الاسترداد القوي و14 يومًا لا تستوفيها. نظريًا، إذا كانت هناك يومين أخريين لا تستوفيان الشروط، فسيتعين على مونتاي إعادة حساب فترة الاسترداد القوي.

ومع ذلك، يبدو أن شركة مونتاي تعطي أهمية كبيرة للاسترداد القسري. بالأمس، استغلت الشركة الفرصة ليتجاوز سعر تحويل الأسهم 130 يوان. من وجهة نظر استثمارية، فإن سعر 130 يوان وحالة الخصم عادة ليست وقتًا جيدًا للبيع. ولكن، بالنسبة للسندات التي تلبي شروط الاسترداد القسري، وخاصةً بالنسبة لشركات مثل مونتاي التي لديها نية واضحة للاسترداد القسري، فإن الوضع يختلف.

قبل حوالي شهر، أشار تحليل إلى سبب صعوبة الحفاظ على سعر السندات القابلة للتحويل التي تضغط على خط الاسترداد القوي في المرحلة الأخيرة، حتى لو كان السعر المطلق منخفضًا. تتوافق مونتاي تمامًا مع هذه السمة.

من الجدير بالذكر أنه ليس كل السندات القابلة للتحويل ذات الأسعار المرتفعة ستشهد هبوطًا كبيرًا. على سبيل المثال، على الرغم من أن "غواندا" و"بيليو" هما سندات قابلة للتحويل ذات أسعار منخفضة نسبيًا، إلا أنهما لا تزالا مدعومتين بالتمويل لدعم سعر الأسهم في اليوم الأخير. ومع ذلك، بمجرد استيفاء شروط الاسترداد القوي، سيتعين على اليوم التالي تعويض الانخفاض الطبيعي الذي حدث في اليوم السابق، فضلاً عن مواجهة ضغوط أكبر بسبب انسحاب الأموال التي كانت تدعم استقرار سعر الأسهم.

تذكّرنا هذه الحالة أنه في استثمار السندات القابلة للتحويل، يجب ألا نهتم فقط بالسعر ونسبة الخصم، بل يجب أيضًا أن نولي اهتمامًا وثيقًا بوقت الاسترداد القوي. قد يؤدي تجاهل هذه العوامل الرئيسية إلى خسائر غير متوقعة. يجب على المستثمرين أخذ جميع العوامل في الاعتبار بدلاً من اتباع استراتيجيات الاستثمار للآخرين بشكل أعمى.