تراجع التضخم في اليابان قد يهز توقعات أسعار الفائدة

لقد كنت أراقب أرقام التضخم في اليابان عن كثب، ودعني أخبرك، أنها تظهر أخيرًا علامات على التهدئة. انخفض معدل التضخم السنوي لشهر أغسطس إلى 2.7%، انخفاضًا من 3.1% في يوليو - وهو الأدنى الذي شهدناه منذ أكتوبر الماضي.

هذا في الواقع محبط للغاية لشخص كان يعتمد على استمرار ضغط التضخم لدفع قرارات أسعار الفائدة. كان البنك المركزي الياباني حذرًا بشكل ملحوظ، حيث أبقى على أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة بشكلridiculously لسنوات. الآن مع تراجع التضخم، لديهم عذر آخر لتأخير الأمور.

عند النظر إلى البيانات بنفسي، بلغ معدل التضخم في اليابان لعام 2024 متوسط 2.74%، وهو في الواقع أقل من 3.27% لعام 2023. ما هو مثير للاهتمام هو كيف تمكنت اليابان من الحفاظ على التضخم محصوراً نسبياً مقارنة بأماكن مثل جنوب إفريقيا (4.3%) والمملكة المتحدة (3.2%). حتى الولايات المتحدة تجلس عند 2.95%.

يبدو أن اسقاط التضخم مدفوع بشكل أساسي بانخفاض أسعار الكهرباء والغاز. في وقت سابق من يونيو، كان التضخم قد انخفض بالفعل إلى 3.3% من 3.5% في مايو لنفس الأسباب. لكن دعونا نكون واقعيين - بنك اليابان متأخر باستمرار.

لقد قمت بالتداول خلال دورات كافية لأعرف أن البنوك المركزية تحب أي عذر لتجنب اتخاذ قرارات صعبة. إذا خفت التوترات التجارية العالمية، فقد يفكرون في زيادة سعر الفائدة، لكنني لا أعلق آمالي على ذلك. من المرجح أن يبقوا سعر الفائدة المرجعي عند 0.5% بعد اجتماع الأسبوع المقبل.

المفارقة هي أن اليابان قضت عقودًا تحاول خلق التضخم، والآن بعد أن حصلت عليه، فإنها تشاهدها تنزلق بعيدًا مرة أخرى. إذا كنت تتداول في أزواج الين أو الأسهم اليابانية، فتوقع المزيد من الحركة الجانبية حتى يحدث شيء يجبرهم على التحرك.

ما هو مزعج بشكل خاص هو رؤية أسعار الأرز تنخفض بينما لا يزال المستهلكون اليابانيون يتعرضون للضغط. يمكن للمسؤولين الإشارة إلى الرسوم البيانية الجميلة طوال اليوم، لكن ادخل إلى أي متجر راحة في طوكيو وسترى الواقع.

الأشهر القادمة ستظهر ما إذا كانت هذه مجرد نقطة عابرة أم بداية اتجاه انكماشي تعرفه اليابان جيدًا.