#美联储降息预期升温 هل توقعات خفض سعر الفائدة فطيرة أم فخ؟

بعد أن شعرت السوق برائحة خفض الفائدة، انقضت عليها كما ينقض الذئب الجائع على قطعة لحم، واندفعت بصورة جماعية. ارتفعت الأسهم بشكل مذهل، وضحكت سوق السندات حتى لم تستطع إغلاق فمها، حتى أن عالم العملات المشفرة بدأ يهتف بـ "سوق صاعدة جديدة". ولكن، إذا فكرت في الأمر بهدوء، هل هذه قطعة لحم فطيرة، أم فخ تم إعداده بعناية؟
خفض سعر الفائدة يمكن أن يقلل من تكلفة التمويل، مما يُفيد أسعار الأصول على المدى القصير، لكنه غالباً ما يعني أن مخاطر التراجع الاقتصادي تزداد. بعبارة أخرى، خفض سعر الفائدة ليس هدية من السوق، بل هو مسكن للآلام السياسية. المستثمرون الأذكياء سيعتبرون هذه الموجة من الحماس "مكافأة مؤقتة"، يستمتعون بها مع ترك بعض الخيارات للمستقبل.

فبالنهاية، تأثيرات الاحتياطي الفيدرالي ليست أبدية، ولا أحد يمكنه أن يضمن متى ستُعطى الجرعة التالية، أو إذا كانت ستُعطى من الأساس.