تستمر الائتمان في وول ستريت على السلسلة في تعاون بين BNY و Securitize

• 30 أكتوبر 2025
• |
• 11:00

يتم إعادة تصور جزء من سوق الائتمان الأكثر تعقيدًا في وول ستريت على البلوكشين.

في خطوة قد تسرع من تحول القطاع المالي نحو البنية التحتية الرقمية، تعاونت BNY مع Securitize لإحضار التزامات القروض المضمونة ذات التصنيف AAA (CLOs) على السلسلة.

سيتيح المركبة الجديدة، التي لا تزال قيد التطوير، للمستثمرين المؤهلين الوصول إلى تعرض رمزي لأدوات الائتمان ذات العائد المتغير من الدرجة الأولى — نفس نوع الأصول التي كانت تحتفظ بها البنوك الكبرى وصناديق التقاعد تقليديًا. ووفقًا للمطلعين، ستعمل BNY كوصي على القروض الأساسية، بينما تتولى إحدى شركاتها الفرعية إدارة الصندوق النشطة.

بلوكشين يدخل سوق الائتمان المؤسسي

بدلاً من إعادة اختراع الائتمان، يعيد المشروع تهيئته لعصر لامركزي. تشكل CLOs — التي تعتبر منذ فترة طويلة عمودًا فقريًا للتمويل المهيكل — أكثر من 1.3 تريليون دولار من الإصدار العالمي. من خلال ترميزها عبر ترميز الأصول، تهدف Securitize إلى خفض التكاليف، وتقليل أوقات التسوية، وتوسيع الوصول إلى منتجات الائتمان عالية الجودة التي كانت محصورة سابقًا للمؤسسات.

سيتم دعم الإطلاق بشكل أكبر بواسطة Grove، وهو بروتوكول ائتماني قائم على البلوكشين ضمن منظومة Sky، والذي يخطط لتخصيص $100 مليون كاستثمار مرساة بانتظار موافقة الحوكمة. ستوفر تلك الالتزام الأولي السيولة وتساعد في إثبات أن الائتمان على السلسلة هو بديل شرعي للهياكل التقليدية للصناديق.

زخم ترميز الأصول يتصاعد

تعد الشراكة جزءًا من اتجاه أكبر بكثير. وفقًا لبيانات من منصة، تتجاوز القيمة الإجمالية للأصول المرمزة في العالم الحقيقي الآن $35 مليار، وتشمل الخزانة، والائتمان الخاص، والعقارات، وحتى مؤشرات الأسهم الكبرى.

تسلط الأمثلة الحديثة الضوء على مدى سرعة انتشار الفكرة. قدمت شركة مالية صندوق الخزانة الأمريكي على منصة بلوكشين، مع عروض استرداد بالعملات المستقرة. وفي الوقت نفسه، تعاونت شركة أخرى مع S&P Dow Jones Indices لترميز مؤشر S&P 500، مما يمثل لأول مرة أن يتم تمثيل معيار الأسهم العالمي مباشرة على السلسلة.

تحول استراتيجي لـ Securitize

بالنسبة لمدير Securitize التنفيذي كارلوس دومينغو، فإن صندوق CLO هو بقدر ما يتعلق بإمكانية الوصول بقدر ما هو تحديث. ويؤكد أن الائتمان المرمز يمنح المستثمرين فرصة للمشاركة في أسواق كانت مغلقة سابقًا دون التضحية بالإشراف التنظيمي أو الشفافية.

قال شخص مقرب من المشروع: “هذا يتعلق بإعادة تشكيل تدفقات رأس المال”. “ترميز الأصول يجعل الائتمان عالي الجودة سائلًا، وقابلًا للمراجعة، وبدون حدود.”

يتبع الإطلاق إعلانًا منفصلًا بأن Securitize تستعد للطرح العام من خلال اندماج مع Cantor Equity Partners II، وهي شركة استحواذ ذات غرض خاص. من شأن هذه الصفقة أن تجعلها واحدة من أول المُصدرين الأصليين للبلوكشين الذين يظهرون على بورصة أمريكية.

أفق رقمي جديد لوول ستريت

ما بدأ كتجربة في الأوراق المالية المبنية على البلوكشين تطور بسرعة ليصبح فئة أصول جديدة. من خلال دمج موثوقية إطار وصاية BNY مع مرونة البنية التحتية الرقمية لـ Securitize، يسلط المشروع الضوء على تحول محوري: لم يعد ترميز الأصول مجرد قصة جانبية للعملات الرقمية — بل أصبح الأساس التالي للتمويل.

مع استمرار أسواق رأس المال العالمية في الانتقال على السلسلة، قد يُذكر مشروع Securitize الأخير ليس بحجم صندوقه، بل بما يمثله — اللحظة التي دخل فيها الائتمان التقليدي حقًا عصر البلوكشين.