**عقود القهوة الآجلة فجأة للقمر، هذه الموجة قوية بعض الشيء** 🔗

ارتفعت قهوة الأرابيكا لشهر ديسمبر 2.84% لتصل إلى أعلى مستوى لها في 1.5 أسبوع؛ بينما ارتفعت قهوة الروبوستا لشهر يناير 0.49%. وراء ذلك سلسلة من الصدمات في العرض —

**الكوارث الجوية المتراكمة**: ولاية ميناس جيرايس البرازيلية، أكبر منتجة للقهوة، شهدت هطول أمطار بلغ 33.4 ملم فقط، وهو ما يمثل 25% فقط من المتوسط السنوي؛ الإعصار كارماكي من المتوقع أن يضرب فيتنام يوم الخميس أو الجمعة، مهدداً مناطق إنتاج الروبستا. بالإضافة إلى ذلك، تفرض الولايات المتحدة رسماً قدره 50% على القهوة البرازيلية، مما أدى إلى انخفاض مخزون أرابيكا في بورصة آيس إلى أدنى مستوى له في 1.75 سنة، حيث بلغ 430,000 كيس، بينما سجل مخزون الروبستا أدنى مستوى له منذ 3.5 أشهر.

**تصاعد تناقض العرض والطلب**: تم تخفيض توقعات إنتاج القهوة في البرازيل بنسبة -4.9% إلى 35.2 مليون كيس؛ بينما زادت فيتنام الإنتاج بنسبة 6% إلى 17.6 مليون كيس، لكن المشترين الأمريكيين تخلوا عن الطلبات على البضائع البرازيلية بسبب الرسوم الجمركية. لا تزال المخزونات العالمية ضيقة، مما يوفر دعمًا إيجابيًا.

تنبؤات تعتمد على نقطتين رئيسيتين: هل سيسحب ترامب الرسوم الجمركية، وهل ستؤثر ظاهرة لا نينا حقًا على انخفاض إنتاج البرازيل في عام 2026.