هل لاحظت؟ قامت أكبر شركة إدارة أصول في العالم مؤخرًا بخطوة كبيرة في مجال التمويل اللامركزي – قد تغير حجمها قواعد اللعبة في سوق العملات الرقمية.

تدير بلاك روك أصولًا بقيمة 10.3 تريليون دولار، وهو رقم أكبر من الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا أو اليابان. قام الرئيس التنفيذي لهم، لاري فينك، بنقل الأصول الحقيقية (RWA) رسميًا إلى سلسلة BNB من خلال صندوق خزائن موحد بالتشفير المسجل في SEC المعروف باسم BUIDL.

BUIDL سيُطلق في مارس 2024. في غضون أسابيع، ستصل الأصول المدارة إلى 500 مليون دولار. بحلول نوفمبر 2025؟ ستتجاوز مباشرةً 1.1 مليار دولار. هذه السرعة مذهلة. قارن ذلك: اجتذبت ETF بيتكوين من بلاك روك (الرمز IBIT) أكثر من 50 مليار دولار خلال 18 شهرًا، محطمةً الرقم القياسي لأسرع ETF نموًا في التاريخ. الآن، أصبحت سلسلة BNB أول منصة كبيرة في نشر RWA خارج الإيثيريوم - وهذا ليس اختيارًا عشوائيًا.

لكن هنا يوجد عيب قاتل.

لا يمكن للمستثمرين المؤسسيين إجراء صفقات كبيرة على دفتر الطلبات الشفاف. كل صفقة، وكل أمر محدد، هل هي علنية وشفافة؟ أليس هذا بمثابة تقديم رؤوس للمضاربين؟ هذه هي الأسباب التي تجعل عمالقة المالية التقليدية، على الرغم من رؤيتهم الإيجابية للأصول على السلسلة، يترددون في الدخول بشكل كبير — بسبب نقص آليات حماية الخصوصية.

لقد جاء نقطة التحول الرئيسية.

$ASTER نوع المشاريع التي تقدم تقنية L1 الأصلية للخصوصية القائمة على المعرفة الصفرية، مصممة خصيصًا لحل هذه المشكلة: مقاومة هجمات MEV، الامتثال للمتطلبات التنظيمية، عدم الحاجة إلى تحقق KYC ولكن مع وجود وظيفة تتبع التدقيق، بالإضافة إلى مزود توقعات على مستوى المؤسسات. ليست أداة مجهولة في المنطقة الرمادية، بل هي "مدخل خصوصية متوافق" مُعد للمستثمرين المؤسسيين - حيث يمكنها حماية استراتيجيات التداول من التجسس، وفي نفس الوقت تلبية متطلبات التدقيق الرقابي.

حركة بلاك روك أثبتت في الواقع شيئًا واحدًا: إن潮 RWA قد جاء حقًا، وL1 لحماية الخصوصية هو بالضبط قطعة اللغز المفقودة في السوق. تم قفل 50 مليون دولار من تمويل إعادة شراء S3، بينما لا يزال صندوق إيثيريوم يبيع الرموز، فإن منحنى العائد للبنية التحتية للخصوصية يستمر في الارتفاع.

تنتفخ محفظة المؤسسات، وهي تنتظر مدخلاً آمناً وسرياً. من يحل مشكلة الخصوصية أولاً، ستحصل على نصيبها من هذه المكافأة.