#数字货币市场调整 مؤخرًا، هل لاحظت أن سعر العملة والأسواق الأمريكية يشبهان ركوب الأفعوانية؟ لا تركز فقط على بعض الأخبار للبحث عن الأسباب، فقد تكون هناك لعبة أكبر وراء ذلك - "لعبة الديون" التي تبلغ قيمتها 37.85 تريليون دولار من السندات.

دعني أذكر لك معلومة غريبة: إيرادات الرسوم الجمركية تدخل مباشرة إلى الخزينة، مما يعادل تثبيت "مضخة سحب دم" في وزارة المالية. وقد قام مكتب الميزانية في الكونغرس الأمريكي سابقاً بتقدير أنه يمكن سد ثغرة تبلغ 4 تريليونات دولار من خلال هذه الحيلة خلال عشر سنوات. ماذا تعتقد؟ كلما انخفضت مخاطر الديون، أصبحت الأموال العالمية أكثر رغبة في البقاء في نظام الدولار، وبالتالي فإن تدفق الأموال في سوق العملات المشفرة يجب أن يتبع هذه المنطق.

لننظر مرة أخرى إلى مسألة سعر صرف الدولار. الدولار القوي هو "سم مزمن" للأصول المشفرة - في النصف الأول من عام 2025، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 10.8%، وارتفعت بيتكوين وإيثيريوم تبعًا لذلك، لماذا؟ لأن الدولار أصبح ضعيفًا، لذا خرج المال الساخن من الأصول التقليدية بالدولار، بحثًا عن العملات المشفرة كأداة ذات تقلبات عالية لطلب العوائد.

هناك عملية أكثر خفاءً: التضخم. السلع المستوردة تصبح أغلى مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، مما يعني أن القوة الشرائية الفعلية للمبلغ المدين البالغ 37 تريليون قد تقلصت. على سبيل المثال، إذا كنت مدينًا بمبلغ 100 دولار، فقد تظل القيمة الفعلية بعد التضخم 80 دولارًا، مما يعني أنك قد تخلصت من 20 دولارًا بهدوء. هناك نموذج في جامعة بنسلفانيا حسب الحسابات، على الرغم من أن الأسر المتوسطة قد تخسر 22,000 دولار مدى الحياة، إلا أن مقارنة بتخفيف عبء الديون الذي يبلغ عشرات التريليونات، قد يعتبر ذلك "ثمنًا مقبولًا" في عين بعض صانعي السياسات.

لذا فإن تقلبات سوق العملات مؤخرًا هي في جوهرها رد فعل متسلسل على هذه اللعبة المالية العالمية. إذا كنت تركز فقط على الرسوم البيانية لتخمين الارتفاع والانخفاض، سيكون من الصعب رؤية الصورة الكاملة. اللاعبون الأذكياء حقًا سيراقبون في الوقت نفسه مؤشرات الاقتصاد الكلي مثل مؤشر الدولار وعائدات السندات الأمريكية - فهي المحركات العميقة لتقلبات سوق العملات الرقمية.

بالطبع، المخاطر موجودة بالتأكيد: قد تتجاوز التضخم التوقعات وتفقد السيطرة، وقد تقوم بعض الدول الدائنة بتقليص حيازتها من السندات الأمريكية. لكن السوق تراهن على منطق: "كبير جداً على الفشل". إذا كنت ترغب في كسب المال في هذه الدورة، يجب أن تفهم أولاً قواعد اللعبة الأساسية لرأس المال العالمي. على سبيل المثال، ما هي مسارات تأثير سياسة التعريفة الجمركية على البيتكوين والإيثيريوم؟ كيف يمكن قياس العلاقة بين عائدات السندات الأمريكية والأصول المشفرة؟ هذه هي المفاتيح التي تحدد ما إذا كنت تستطيع الثبات خلال التقلبات.

في المرة القادمة التي يبدأ فيها السوق في ركوب الأفعوانية، لا تتعجل ببيع خسائرك أو بالاستثمار الكلي. انظر إلى البيانات التي لا تظهر على الرسم البياني، قد تتمكن من أن تصبح الشخص الذي يشتري في القاع بهدوء.