بعد إصدار أحدث تقرير ربع سنوي لشركة جديدة في مجال صناعة السيارات، تراجعت أسعار الأسهم بأكثر من 30% من أعلى نقطة لها. هل السوق متشائم؟ على العكس تمامًا، هذا التقرير المالي يحتوي على تحركات كبيرة.

أهم ما يميز الربع الثالث: حققت أعمال السيارات الكهربائية الذكية أرباحًا في ربع السنة لأول مرة، مع مساهمة مباشرة بلغت 700 مليون رنمينبي. وهذا يُعتبر علامة على الانتقال الرسمي من مرحلة حرق الأموال إلى مرحلة جني الأرباح. وقد تجاوزت الإيرادات الألف مليار لمدة أربعة أرباع متتالية، وزادت الأرباح الصافية المعدلة بنسبة 80.9%، وأصبح قطاع السيارات الكهربائية هو المحرك الأقوى للأداء العام.

بيانات المبيعات أكثر قوة. تم تسليم 108,796 وحدة في الربع الثالث، وبلغ الإجمالي في الثلاثة أرباع الأولى 260,000 وحدة. تجاوزت المبيعات 40,000 في سبتمبر، وارتفعت إلى 50,000 في أكتوبر، ومن المتوقع تحقيق الهدف السنوي البالغ 350,000 وحدة في الأسبوع الثالث من نوفمبر. والأهم من ذلك، ارتفع متوسط سعر السيارة من 238,000 العام الماضي إلى 260,000 - حيث زادت نسبة تسليم الموديلات الفاخرة بشكل واضح، وبدأت سلاسل Ultra وYU تحمل العبء.

لماذا جاءت الأرباح بهذه السرعة؟ ثلاثة أسباب: تم استهلاك تكاليف البحث والتطوير واستثمار خطوط الإنتاج في المرحلة الأولى بشكل أساسي؛ بدأت تظهر فوائد الحجم، كلما زادت الكمية، كلما انخفضت التكلفة؛ هيكل المنتجات يتجه للأعلى، وكلما ارتفعت الأسعار، زادت نسبة الأرباح بالطبع. الهدف المحدد في بداية العام "تحقيق الأرباح خلال هذا العام"، الآن يمكن القول إنه قد تم تحقيقه بشكل مؤكد.

ومع ذلك، فقد أعطى المديرون التنفيذيون السوق تحذيراً مسبقاً - إن عام 2026 هو حقاً عام الاختبار. الآن فقط البداية تسير بسلاسة، المعارك الصعبة لا تزال في المستقبل.