قول ملاحظة قد تكون مؤلمة: $INJ أعلنت الحكومة اليوم فجأة عن بدء خطة استعادة العملة.

إعادة الشراء؟ يبدو بالطبع أنه خبر سار للغاية. لكن هل فكرت في متى سيلجأ فريق المشروع إلى هذه الورقة الرابحة؟

فهمي هو - عندما تنتهي جميع الأوراق الأخرى.

لننظر إلى الأرقام: القيمة السوقية بالكامل هي 700 مليون دولار، وقد مرّت عبر دورتين من الأسواق الصاعدة، وقد خرجت الفرق المبكرة، المؤسسات، واللاعبون القدامى منذ فترة طويلة. وبالتقدير الحذر، فإن النسبة الحقيقية من العملات التي يمكن أن يستخدمها الفريق قد تقل عن 5%. هل يمكن الاعتماد على إعادة الشراء لدفع السعر إلى أعلى مستوى تاريخي؟ من دون وجود عدة مئات من الملايين من الدولارات كذخيرة، فإن ذلك يعد بمثابة خرافة. والسؤال هو: من أين ستأتي الأموال؟

لننظر مرة أخرى إلى بيانات السلسلة. تتراوح أحجام التداول اليومية في السوق الفوري حول 1.1 مليون دولار أمريكي، بينما تتجاوز أحجام تداول المشتقات 40 مليون. بناءً على معدل الرسوم الشامل المتعارف عليه في الصناعة والذي يتراوح بين 0.02% و0.05%، فإن إجمالي الرسوم التي يمكن أن تحصل عليها السلسلة في يوم واحد تتراوح تقريبًا بين 20,000 و30,000 دولار أمريكي.

استخدام هذه العائدات لشراء العملة في السوق؟ بصراحة، إنه مثل استخدام مياه صنابير الإطفاء لإطفاء حرائق الجبال.

تخيل مسار تطور المشروع الطبيعي: التمويل → قفل العملة → الإدراج في البورصة → الترويج في السوق → تحفيز المجتمع → توسيع النظام البيئي → ...... وأخيراً إعادة الشراء. إعادة الشراء هي عادةً آخر رصاصة في مخزن الذخيرة، وهي الوسيلة النهائية للحفاظ على سعر العملة باستخدام أموال حقيقية عندما يصبح النمو البيئي ضعيفًا ولا توجد قصص جديدة تُروى.

لذا فإن إعلان إعادة الشراء هذه المرة، بدلاً من أن يُقال إنه إشارة إيجابية، يمكن القول إنه تحذير من قمة مرحلية. غالبًا ما تكون نهاية الإيجابيات نقطة تحول.

إذا كان لديك مركز، فقد تحتاج إلى إعادة تقييم المخاطر. إذا كنت تراقب وتفكر في الشراء عند القاع، يُنصح بالانتظار قليلاً لمعرفة ما إذا كان هناك تحسن جوهري في الأساسيات.

المشاريع القديمة لن تختفي بين عشية وضحاها، لكنها ستتلاشى ببطء.

السوق دائمًا أكثر صدقًا من المشاعر.