يبدو أن مسؤولي البنك المركزي الأسترالي يطلقون الإنذار بشأن سخونة الاقتصاد. وفقًا لمناقشات السياسة الأخيرة، إذا استمر الاقتصاد في العمل بشكل أكثر سخونة من إمكاناته على المدى الطويل، فنحن نواجه مخاطر تجدد التضخم.

إليك الأمر: عندما يتجاوز النمو باستمرار ما يمكن للاقتصاد تقديمه بشكل مستدام، فإنه يخلق اختناقات - نقص العمالة يزداد حدة، سلاسل الإمداد تتوتر، والأسعار تبدأ في الارتفاع. بالنسبة للأسواق التي تراقب مسارات الأسعار، فإن هذا الأمر مهم. عادةً ما تستجيب البنوك المركزية للتوسع المستمر فوق الاتجاه عن طريق الحفاظ على السياسة النقدية مشددة لفترة أطول مما هو متوقع.

ماذا يعني هذا للأصول ذات المخاطر؟ إذا أثبت التضخم أنه أكثر تماسكًا بسبب قوة اقتصادية ممتدة، فلا تتوقع تخفيضات في الأسعار في أي وقت قريب. تميل أسواق التشفير، مثل غيرها من الأصول ذات المخاطر، إلى الاستفادة عندما تتحسن ظروف السيولة. ولكن المواقف المتشددة المستمرة؟ هذه قصة مختلفة.

الاستنتاج: لا تزال الرياح المعاكسة الكلية من الاقتصاديات المتقدمة مهمة، حتى في الأسواق اللامركزية.