ARK Invest تبيع $16M من أسهم AMD وتستثمر $34M في Bullish و Circle

المصدر: أصفر العنوان الأصلي: ARK Invest من كاثي وود تبيع $16M من أسهم AMD، تستثمر $34M في التحركات المشفرة Circle و Bullish

رابط أصلي: نفذت ARK Invest تغييرًا دراماتيكيًا في محفظتها، حيث قامت ببيع أكثر من $16 مليون دولار من أسهم Advanced Micro Devices بينما تجمع بشكل عدواني مراكز في القيم المتعلقة بالعملات المشفرة. خصصت شركة الاستثمار أكثر من $34 مليون دولار لشركتي Bullish وCircle Internet Group، مشيرةً إلى قناعة متزايدة في بنية الأصول الرقمية حتى في الوقت الذي تظل فيه أسعار العملات المشفرة تحت الضغط.

تشير العمليات إلى أحدث ما توصلت إليه حملة تراكم استمرت لأسابيع والتي شهدت قيادة وود لأكثر من $40 مليون نحو شركات التشفير المتداولة في البورصة منذ أوائل نوفمبر. إن تحول أسهم أشباه الموصلات نحو مُصدري العملات المستقرة وتبادل الأصول الرقمية يمثل تغييرًا ملحوظًا في فرضية الشركة الاستثمارية التي تركز على النمو.

شراء عدواني للمضاربين

كانت أكبر معاملة فردية لـ ARK هي استحواذها على 463,598 سهمًا من Bullish، والتي تقدر بحوالي 17.5 مليون دولار. تم توزيع الشراء بين صناديق الاستثمار المتداولة الرائدة Innovation (ARKK) و Next Generation Internet (ARKW) و Fintech Innovation (ARKF)، مما يدل على قناعة واسعة عبر صناديق الشركة.

كان التزامن ملحوظًا. كانت Bullish قد أعلنت للتو عن نتائج الربع الثالث في نفس الصباح، مما أدى إلى تحقيق أول ربح لها منذ أن أصبحت شركة عامة. أفادت الشركة عن صافي دخل قدره 18.5 مليون دولار، أو 10 سنتات للسهم، مقارنة بخسارة قدرها 67.3 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق. تجاوزت الإيرادات المعدلة البالغة 76.5 مليون دولار توقعات المحللين البالغة 72.9 مليون دولار.

على الرغم من النتائج القوية، انخفضت الأسهم بنسبة تصل إلى 10% خلال الجلسة، حيث وصلت إلى أدنى مستوى لها خلال اليوم عند 34.24 دولار قبل أن تغلق بانخفاض يقارب 5% عند 35.95 دولار. تعكس هذه الانخفاض ضعفًا أوسع في الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة بدلاً من مخاوف محددة تتعلق بالشركة، حيث شهد القطاع فترة صعبة في ظل تراجع البيتكوين من القمم الأخيرة.

Bullish، التي تم طرحها للجمهور في بورصة نيويورك في أغسطس 2025، جمعت 1.21 مليار دولار في عرضها الأول الذي شهد فتح الأسهم عند 90.45 دولار قبل أن تصل لفترة وجيزة إلى 118 دولار. منذ ذلك الحين، تراجعت الأسهم بشكل كبير. الشركة، المدعومة من قبل المؤسس المشارك لباي بال بيتر ثيل، تدير تبادل عملات مشفرة من الدرجة المؤسسية والذي يتم تنظيمه، كما أنها تمتلك موقع الأخبار المشفرة كوين ديسك، الذي استحوذت عليه في 2023. شغل الرئيس السابق لبورصة نيويورك، توم فارلي، منصب الرئيس التنفيذي.

ARK كانت قد أظهرت اهتمامًا بشراء ما يصل إلى $200 مليون في الأسهم خلال عملية الطرح العام الأولي جنبًا إلى جنب مع مستثمرين مؤسسيين آخرين، مشيرة إلى قناعة مبكرة في إمكانيات المنصة.

Circle Internet: شراء الانخفاض

الشراء الكبير الثاني للعملات المشفرة من ARK كان 216,019 سهم من Circle Internet Group، بقيمة تقارب 16.5 مليون دولار. تمثل هذه الصفقة استمرارًا للشراء العدواني الذي ميز الأسبوع الماضي.

أفاد مُصدر العملات المستقرة عن نتائج الربع الثالث التي أظهرت صافي دخل بلغ $214 مليون، بزيادة قدرها 202% على أساس سنوي. تجاوزت أرباح السهم 64 سنتًا التوقعات البالغة 22 سنتًا. كما تضاعف إجمالي الإيرادات وإيرادات الاحتياطات أكثر من الضعف ليصل إلى $740 مليون، مدفوعًا بالنمو في تداول USDC الذي بلغ 73.7 مليار دولار، وهو أكثر من ضعف ما كان عليه في العام السابق.

ومع ذلك، انخفضت الأسهم بشكل حاد منذ التقرير، حيث تتزايد المخاوف بشأن تأثير تخفيضات أسعار الفائدة المحتملة على إيرادات Circle. تحصل الشركة على معظم إيراداتها من الفوائد على الاحتياطيات التي تدعم USDC، مما يجعلها حساسة للغاية لتحركات الأسعار. وأبرز “الانخفاض البالغ 96 نقطة أساس في معدل العائد على الاحتياطيات” خلال الربع هذه الهشاشة.

بدأت ARK في شراء الانخفاض على الفور بعد التراجع الذي نتج عن النتائج. في الجلسة التالية، اشترت الشركة 30.5 مليون دولار من أسهم Circle بينما كانت الأسهم تنخفض بنسبة 12% في جلسة واحدة. واستمرت المشتريات في الأيام التالية، حيث قامت الشركة بزيادة حصتها في عدة صناديق متداولة في البورصة.

دائرة أصبحت عامة في يونيو 2025 بسعر $31 للسهم، مع ارتفاع السهم فوراً إلى $69 عند الافتتاح وبلوغ ذروة قريبة من $300 في غضون ثلاثة أسابيع. تراجعت الأسهم منذ ذلك الحين إلى حوالي 76 دولارًا، مما لا يزال يمثل ربحًا بنسبة 145% منذ سعر الطرح العام الأولي ولكن تراجعًا حادًا عن القمم.

لا يزال شعور المحللين منقسمًا. لقد قام بعض المحللين بترقية التقييم إلى “أداء متفوق” مع أهداف سعرية بين $110 و 230 دولار، مشيرين إلى القوة الأساسية للشركة. ومع ذلك، يحتفظ آخرون بتقييمات أكثر تحفظًا، بحجة أن السهم لا يزال مبالغًا فيه بالنسبة للأسس.

بيع AMD: سحب أشباه الموصلات

على الجانب الآخر من دفتر الأستاذ، باعت ARK 72,215 سهمًا من Advanced Micro Devices بقيمة تقارب 16.6 مليون دولار. تم توزيع البيع عبر ARKK و ARKW و ARKF، مما يمثل استمرارًا للاتجاه الأخير للشركة في تقليل التعرض لقطاع أشباه الموصلات.

انخفضت أسهم AMD بنسبة 2.93% خلال الجلسة، مغلقة عند $223.55، وسط مخاوف أوسع في القطاع. تأتي هذه المبيعات على الرغم من الجهود المستمرة لشركة AMD للاستفادة من سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك إنجاز حديث لتغذية الحاسوب الفائق في فرنسا.

كانت علاقة وود مع AMD دورية. قامت ARK بتجميع الأسهم بشكل مكثف في أواخر أبريل ومايو 2025، مضيفة حوالي 800,000 سهم بينما كانت القيمة تستفيد من الطلب على مراكز البيانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، كانت الشركة قد قامت بتقليص الموقف في الأسابيع الأخيرة، مع إعادة تخصيص رأس المال نحو استثمارات البنية التحتية للعملات المشفرة.

تنعكس الدورة على أطروحة وود التطورية حول مكان وجود الفرص للنمو المبتكر. بينما تظل رقائق الذكاء الاصطناعي اتجاهًا علميًا، يبدو أن ARK تركز بشكل متزايد على ما تعتبره فرصًا مقيمة بأقل من قيمتها في بنية الأصول الرقمية، خاصة مع تحسن الوضوح التنظيمي وتسارع الاعتماد المؤسسي.

BitMine: إعادة صياغة استراتيجية خزينة إيثريوم

زاد ARK أيضًا من حصته في BitMine Immersion Technologies، حيث اشترى 260,651 سهمًا بقيمة تقديرية تبلغ حوالي 8.4 مليون دولار. ويضاف هذا إلى عمليات الشراء الكبيرة التي تمت في بداية الأسبوع، مما يعكس قناعة صاعدة في استراتيجية الشركة العدوانية لتجميع Ethereum.

BitMine قد وضعت نفسها كأكبر شركة خزينة للإيثيريوم في العالم، متبعة خطة مشابهة لاستراتيجية البيتكوين لشركة استثمار الأصول الرقمية الأخرى. أعلنت الشركة عن إجمالي حيازات بقيمة 11.8 مليار دولار، بما في ذلك 3.56 مليون ETH التي تمثل حوالي 2.9% من المعروض الإجمالي. وقد أعربت الشركة عن هدفها في الحصول على 5% من شبكة الإيثيريوم.

ترأس توماس “توم” لي من Fundstrat مجلس إدارة BitMine، ويشمل رعاة المؤسسة فيها كاثي وود من ARK، بيل ميلر الثالث، Founders Fund، Pantera و Galaxy Digital. أصبحت الأسهم واحدة من الأكثر تداولاً في الأسواق الأمريكية، مع متوسط حجم يومي بالدولار قدره 1.4 مليار دولار.

العمليات الإضافية: قص المراكز التقنية

امتدت نشاط بيع ARK إلى ما هو أبعد من AMD. قامت الشركة بتحميل 54,280 سهم من Teradyne مقابل حوالي 8.9 مليون دولار وقامت بتقليص الحصص في Natera بمقدار 40,676 سهم، تقدر بحوالي 8.7 مليون دولار. تعكس هذه المبيعات إعادة تخصيص أوسع للموارد داخل المحفظة.

استمرت الشركة أيضًا في التخلي عن استثماراتها في وسائل التواصل الاجتماعي، حيث قامت ببيع أسهم عدة شركات في هذا القطاع. قامت ARK ببيع مراكزها بشكل مستمر في شركات وسائل التواصل الاجتماعي خلال الأسبوع الماضي، باتباع نمط تقليص التعرض لهذا القطاع بينما تبني مراكز في بنية تحتية للأصول الرقمية.

من جانب الشراء، تشمل المشتريات الصغيرة أسهم مجموعة كلارنا بقيمة تقارب 205,000 دولار وأسهم شوبفاي بقيمة تقارب 2.1 مليون دولار.

الاستنتاجات

تؤكد العمليات على التوجه العدواني لشركة ARK Invest في بنية الأصول الرقمية في وقت تعاني فيه العديد من الأسهم المشفرة من الضغوط. وقد انخفضت قيمة البيتكوين بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة، مما أدى إلى تراجع القيم المرتبطة في جميع أنحاء القطاع. ومع ذلك، يبدو أن وود تعالج الضعف كفرصة للشراء.

في تقريره “أفكار كبيرة 2025”، أعاد وود التأكيد على هدف سعر البيتكوين بين 1.5 مليون دولار و2.4 مليون دولار بحلول عام 2030، واصفًا الأصول الرقمية بأنها “أهم ابتكار نقدي منذ الإنترنت”. تشير المشتريات الأخيرة للشركة إلى قناعة مشابهة بفرص Ethereum وبنية العملات المستقرة.

في أوائل نوفمبر، كانت ARK تحتفظ بمراكز تقديرية كبيرة في Bullish، مما يمثل جزءًا هامًا من المحفظة العامة للشركة. لا تزال منصات العملات المشفرة المنظمة تمثل حصصًا مهمة، إلى جانب شركات خزينة الأصول الرقمية.

تحول صناعة أشباه الموصلات نحو الألعاب المشفرة يمثل تعديلًا تكتيكيًا ملحوظًا. بينما لا تزال الطلبات على شرائح الذكاء الاصطناعي قوية، يبدو أن وود تزداد قناعة بأن الموجة القادمة من فرص النمو المدمرة ستأتي من البنية التحتية التي تتيح اعتماد الأصول الرقمية، بما في ذلك مُصدري العملات المستقرة، والتبادلات المنظمة، والشركات التي تجمع الرموز من أجل التعرض المؤسسي.

إذا تحققت هذه الرهانات فسوف تعتمد على ما إذا كانت الرياح التنظيمية المواتية ستتحقق وما إذا كان التبني المؤسسي سيتسارع كما يتوقع وود. حتى الآن، تستثمر ARK رأس مال كبير وراء هذه الفكرة.