انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له في 6 أشهر، وتواجه المؤسسات الكبيرة المالكة للإيثريوم خسائر ضخمة، والسوق يواجه أزمة طويلة الأمد.

المصدر: TokenPost العنوان الأصلي: بيتكوين عند أدنى مستوى في 6 أشهر… مؤسسات تحتفظ بكميات ضخمة من إيثريوم تخسر 5 تريليون وون وسط مخاوف من “ركود طويل” في السوق الرابط الأصلي:

سجل سوق العملات المشفرة انخفاضه للأسبوع الرابع على التوالي، مما أثار مخاوف في السوق حول ما إذا كانت دورة “السوق الصاعد” قد انتهت.

وفقًا لتقرير أبحاث 10X، تواجه أكبر جهة تحتفظ بالإيثريوم(ETH) عالميًا، BitMine Immersion Technologies، خسارة غير محققة تقدر بحوالي 3.7 مليار دولار(نحو 5 تريليون وون كوري) من إجمالي أصولها. هذه الخسائر الضخمة لا تؤثر فقط على المستثمرين المؤسسيين، بل تجعل من الصعب أيضًا على المستثمرين الأفراد العثور على فرصة “الخروج”.

وقال مؤسس 10X Research، ماركوس تيل: “مع انخفاض صافي قيمة الأصول(NAV) لمعظم شركات الأصول الرقمية(DAT)، أصبح التمويل الجديد صعبًا، وتم منع سحب أموال المستثمرين الحاليين. أدى ذلك إلى تعثر المستثمرين الأفراد في خسائر متزايدة.”

تقوم شركة MSCI العالمية لمؤشرات الأسهم بمراجعة ما إذا كانت ستستبعد الشركات التي تزيد نسبة أصول العملات المشفرة فيها عن 50% من المؤشر. قد يشكل هذا التغيير ضغطًا كبيرًا على شركات الأصول الرقمية. ستنتهي MSCI من طلب الآراء قبل 31 ديسمبر، وسيتم إعلان النتائج في 15 يناير 2026، ومن المتوقع تفعيل تعديل المؤشر في فبراير من نفس العام.

عامل سلبي آخر هو الانخفاض الحاد في سعر بيتكوين(BTC)؛ حيث أظهرت بيانات TradingView أن بيتكوين هبطت يوم الجمعة إلى 82,000 دولار(نحو 110 مليون وون كوري)، وهو أدنى مستوى في 6 أشهر. هذا السعر يوازي فترة الارتفاع المؤقت التي أعقبت إعلان أحد زعماء الدول عن “يوم تحرير الرسوم الجمركية” في أبريل الماضي.

تحت ضغوط متعددة مثل ركود السوق، وتراكم خسائر المؤسسات، وإمكانية الاستبعاد من المؤشرات، يواجه سوق العملات المشفرة خطر التحول من تصحيح قصير الأجل إلى حالة عدم يقين طويلة الأمد. وسيكون استعادة ثقة المستثمرين المتغير الحاسم لانتعاش السوق في المستقبل.

قراءة السوق

زيادة خسائر كبار حائزي الإيثريوم ومراجعة مؤشر MSCI قد تؤدي إلى تراجع ثقة المستثمرين المؤسسيين. الانخفاض الأخير في سعر بيتكوين يعكس احتمالية التحول الهيكلي في السوق.

نقاط الاستثمار الرئيسية

• متابعة التغيرات في هيكل أصول شركات الأصول الرقمية وقرار MSCI النهائي
• إعادة تقييم الاستراتيجيات الاستثمارية بالتركيز على التحليل الكلي بدلاً من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل
• أهمية توزيع الأصول بشكل متزن أثناء فترات تصاعد عدم اليقين

توضيحات المصطلحات

• شركات الأصول الرقمية(DAT): الشركات التي تحتفظ بالعملات المشفرة كأصل رئيسي في قوائمها المالية
• صافي قيمة الأصول(NAV): تقييم صافي الأصول بعد خصم الالتزامات من إجمالي الأصول
• مؤشر MSCI: مؤشر قياسي لأسعار الأسهم تستخدمه الأسواق المالية الرئيسية عالميًا