Straddle：أداة "المراهنة" للاعبي خيارات عالم العملات الرقمية

العملة التي لديك ستطير إلى القمر، لكنك غير واثق - هل سترتفع أم ستنخفض؟ في هذه اللحظة، الكثير من لاعبي الخيارات سيختارون عملية تبدو سحرية: شراء خيار صاعد وخيار هبوط في نفس الوقت، وهذا ما يسمى “خيارات مضاعفة” (Straddle).

ما هو خيار كروس؟ عبارة واحدة تشرح كل شيء

تخيل أنك تراهن على أن عملة ستُلقى “بشكل كبير”، ولكن بغض النظر عما إذا كانت ستهبط على الوجه الصحيح أو العكس، يمكنك كسب المال - هذه هي المنطق الأساسي لخيارات الشراء.

العملية المحددة:

• شراء خيارين في نفس الوقت، واحد صاعد (Call) وواحد ضع خيارات (Put)
• الأصول الأساسية لهاتين الخيارين متماثلة، وسعر التنفيذ متطابق، وتاريخ الانتهاء هو نفسه.
• عادة ما يتم اختيار خيارات “في المال” ، أي أن سعر التنفيذ قريب من سعر السوق الحالي

تتمتع هذه الاستراتيجية بشعبية كبيرة في عالم العملات الرقمية، لأن تقلبات الأصول المشفرة طبيعتها كبيرة، وخيارات الشراء والبيع تستفيد من هذه التقلبات لتحقيق الأرباح.

كيف تكسب المال؟ كيف تخسر المال؟

مشاهد الربح:

على سبيل المثال، إذا كان ETH عند $2,350، فقد اشتريت خيارين صاعد وهابط بسعر $2,350، كل منهما يكلف $131.50، بإجمالي $263.

• إذا ارتفع ETH إلى أكثر من 2,613$ → تحقق خيارات صاعدة أرباح كبيرة
• إذا انخفض ETH إلى أقل من $2,087 → ضع خيارات كبيرة
• العائدات بلا حدود (طالما أن السعر يتحرك بشكل كبير بما فيه الكفاية)

سيناريو خسارة المال:

عند انتهاء الصلاحية، كانت قيمة ETH حوالي $2,350 → لم يكن هناك استخدام لخياريْن، و$263 ذهبت سدى. أقصى خسارة هي المال الذي أنفقته في البداية.

نقطة التعادل :

• صاعد: $2,350 + $263 = $2,613
• هبوط: $2,350 - $263 = $2,087
• يجب أن يتجاوز السعر هذين النقطتين لبدء الربح

قاتلان خفيان: التقلب و انخفاض الوقت

التقلب الضمني (IV)

كلما ارتفع IV، زادت تكلفة الخيارات، وارتفعت تكلفة دخولك. لكن الفائدة هي أنه إذا تحرك السوق بالفعل، ستحصل على أرباح أكثر. على العكس من ذلك، إذا انخفض IV فجأة بعد الشراء (لم يعد السوق “عصبيًا” بهذا الشكل)، ستنخفض قيمة الخيارين.

زمن التآكل (ثيتا)

كل يوم، الخيارات تنزف - خاصة في وقت العد التنازلي للشهر الأخير. إذا لم يتحرك السعر أو تحرك بشكل غير كافٍ، فإن انخفاض الوقت سيأكل ببطء أرباحك. الاستثناء الوحيد هو عندما تكون الخيارات ذات قيمة داخلية (In-The-Money)، في هذه الحالة يمكن الحفاظ على جزء من القيمة.

متى يتم الاستخدام؟

الأفضل：

• ليلة الأحداث الكبرى (أخبار تنظيمية، بيانات ماكرواقتصادية، إعلانات إيكولوجية)
• يمكنك أن تشعر بـ “اضطراب” السوق، لكنك حقًا لا تعرف كيف تتحرك
• عملة ذات تقلبات تاريخية عالية بشكل خاص

لا تستخدم：

• السوق هادئ، لا يمكن رؤية اتجاه الرياح
• لديك في قلبك استنتاج (في هذه الحالة يمكنك شراء صاعد أو ضع خيارات مباشرة)
• المال ليس كافياً (لأنك بحاجة لدفع ثمن خيارين في نفس الوقت)

اللعب على المدى الطويل مقابل المدى القصير

استراتيجية طويلة (شراء): المراهنة على تقلبات كبيرة، الحد الأقصى للخسارة هو التكلفة الأولية، والعوائد لا نهاية لها. مناسبة للمستثمرين الأفراد.

استراتيجية الشورت ستراادل (بيع): المراهنة على “عدم وجود حركة” في السوق، العائد محدود (وهو فقط تكلفة الخيارات)، الخسارة غير محدودة. هذه استراتيجية للاعبين المحترفين والمقامرين الغاضبين.

نظرة عامة على المزايا والعيوب

حالات حقيقية تمر بها

في أكتوبر 2024، يتذبذب ETH في نطاق 2,300 دولار - 2,550 دولار. يظهر التحليل الفني:

• يظهر تصحيح فيبوناتشي دعم/مقاومة بوضوح
• مؤشر RSI يظهر قريبًا من الاختراق

إجراءك:

1. شراء $2,350 خيارات صاعدة + ضع خيارات
2. التكلفة الإجمالية: 0.112 ETH (حوالي 263 دولار)
3. انتظر الاختراق

النتيجة A (كسب المال): ارتفع ETH إلى $2,650، وزادت قيمة خيارات الشراء إلى الضعف، $263 تحولت إلى $500+

النتيجة B (خسارة): كانت ETH تجلس عند $2,350، وعند انتهاء الصلاحية أصبحت خيارين ورقة فارغة، $263 كلها ذهبت.

نصائح لتجنب الفخاخ

• ليس كل عملة يمكن شراء خيارات عابرة، يجب اختيار العملات ذات الحجم الكبير (BTC/ETH الأكثر استقراراً)
• احسب مسبقًا “نطاق الحركة الضروري” مقابل “نطاق الحركة المتوقع لديك” - أحيانًا لا تساوي تقلبات السوق شيئًا.
• مع اقتراب انتهاء الصلاحية، يتسارع تآكل الوقت، احذر من زيادة المراكز
• إذا انخفض IV فجأة (السوق “توقف”)، حتى لو لم يتحرك السعر، قد تُقتل بالوقت.

ما هي الألعاب الأخرى؟

البوت العاري (Naked Put): بيع خيارات هبوط لكسب الرسوم، ولكن إذا انخفض السعر، عليك تحمل الخسائر. طريقة لعب عالية المخاطر للمحترفين.

خيارات التأمين الصاعدة (Covered Call): لقد احتفظت بعملة، ثم بعت خيارات صاعدة لكسب رسوم إضافية. عملية للمحافظين.

ملخص بجملة واحدة: الخيارات الثنائية هي أداة للمراهنة على “تقلبات كبيرة” دون المراهنة على الاتجاه. إذا تم استخدامها بشكل صحيح، يمكن أن تكسب في سوق متقلب، وإذا تم استخدامها بشكل خاطئ، ستخسر الوقت والمال معًا. والأهم من ذلك: ليس كل عملة تستحق اللعب بهذه الطريقة، ولكن من المهم اختيار العملة المناسبة، واختيار الوقت المناسب، والحفاظ على إدارة المخاطر بشكل جيد.